Курсовая работа (т): Инвестиции в недвижимость

 (6)

 (7)

Таблица 9 - Расчет общего физического износа

 (8)

 (9)

 (10)

 (11)

Вывод: Таким образом рыночная стоимость административного здания затратным подходом с учетом округления составила 3 410 000 руб.

.4 Определение рыночной стоимости доходным подходом

Доходный подход к оценке стоимости объектов недвижимости - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Используется доходный подход только для недвижимости, предназначенной для получения прибыли, в основе подхода лежат:

принцип ожидания (стоимость объекта, приносящего доход, определяется текущей стоимостью будущих доходов, которые этот объект принесет);

принцип замещения (стоимость объекта недвижимости имеет тенденцию устанавливаться на уровне величины эффективного капиталовложения, необходимого для приобретения сопоставимого, замещающего объекта, приносящего желаемую прибыль).

При использовании доходного подхода оценивается текущая (сегодняшняя) стоимость возможных (в будущем) доходов, которые ожидаются от эксплуатации или продажи в недвижимости, т. е. путем капитализации дохода.

Капитализация дохода - это процесс перерасчета потока будущих доходов в конечную величину, равную сумме их текущих стоимостей. Эти величины учитывают:

сумму будущего дохода;

время, когда должен быть получен доход;

продолжительность получения дохода.

Определение рыночной стоимости недвижимости доходным подходом происходит в два этапа:

прогнозирование будущих доходов;

капитализация будущих доходов в настоящую стоимость.

Таблица 10 - Расчет операционных расходов

 , где Кк = 14% (12)

ЧОД = ДВД - ОР (13)

ОР = Постоянные затр. + переменные затр. + Резерв расходы (14)

ДВД = ПВД - Кп (15)

ПВД = S*Арендная ставка*12 мес. (16)

. Рассчитаем ПВД

ПВД = 1250*150*12 = 2 250 000 руб.

. Рассчитаем ДВД

ДВД = 2250000*(1 - 0,12) = 1 980 000 руб.

. Рассчитаем ЧОД

ЧОД = 1980000 - 1449275 = 530725 руб.

. Рассчитаем рыночную стоимость

Вывод: Таким образом рыночная стоимость административного здания доходным подходом, с учетом округления, составила 3 791 000 руб.

.5 Согласование результатов и заключение о рыночной стоимости объекта оценки

Суть данного этапа заключается в получении итоговой величины стоимости на основании нескольких результатов, полученных тремя подходами.

Согласование - это процесс, в ходе которого для достижения оконча­тельной оценки стоимости выносятся определенные логические сужде­ния. Перед его началом оценщик просматривает все факты и проверя­ет точность вычислений. Все допущения проверяются на разумность и надежность.

Согласование называют "экзаменом совести". В ходе этого процесса оценщик проверяет применимость принципов оценки на различных стадиях выявления задачи, сбора данных и анализа - используя каж­дый подход к оценке. Заново пересматриваются различные показате­ли стоимости. Насколько они обоснованны? Подтверждаются ли они данными? Имеют ли они смысл? Заново анализируется исходная задача. Оценщик может использовать статистические расчеты для разработки вероятностного распределения. Далее он может обдумать диапазон, в пределах которого должна находиться искомая величина стоимости. Обычно ожидается, что оценщик представит клиенту единственную ве­личину оценки стоимости. Теперь на основе этого процесса согласова­ния оценщик должен вынести такое решение.

Согласование - это не процесс механического усред­нения результатов, полученных с использованием трех подходов. Это процесс логических рассуждений и принятия решения.

Наконец, получив результат всех исследований - значение оцениваемой стоимости объекта оценки, необходимо оформить работу по определенной форме - составить отчет об оценке. Отчет составляется с соблюдением требований, устанавливаемых Законом "Об оценочной деятельности".

Таблица 11 - Определение удельного веса

Таблица 12 - Согласование стоимости результатов оценки

Вывод: Рыночная стоимость административного здания на 20.03.2014 г., расположенного в г. Уфа, с S=1250 м2, составила 17 200 000 руб.

Заключение

В результате написания этой курсовой были решены, изучены следующие задачи:

изучена сущность и основные понятия инвестирования в недвижимость;

проанализированы особенности недвижимости инвестиционного характера;

охарактеризованы основные участники финансирования в недвижимость;

исследованы основные формы и инструменты инвестирования в недвижимость;

рассчитана рыночная стоимость оцениваемого объекта недвижимости.

Цель написания курсовой работы была достигнута, но отдельные проблемы требуют дополнительного, более глубокого исследования.

Список литературы

Федеральный закон от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Гражданский кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. №188-ФЗ.

Земельный кодекс РФ от 25 декабря 2001 г. №136-ФЗ.

Инвестиции в вопросах и ответах: учебное пособие / А. Ю. Адрианов, С. В. Валдайцев, П. В. Воробьев [и др.]; авторы-составители И. А. Дарушин, Н. А. Львова; отв. ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. - Москва : Проспект, 2011. - 376 с.

Недвижимость: экономика, оценка и девелопмент: учебное пособие / А.Д. Мурзин. - Ростов н/Д : Феникс, 2013. - 382 с. - (Высшее образование)

Асаул А. Экономика недвижимости: Учебник для вузов. 3-е изд. Стандарт третьего поколения. - Спб.: Питер, 2013. - 416 с.: ил.

Приложение А

(справочное)

Объект-аналог №1

Приложение Б

(справочное)

Объект-аналог №2

Приложение В

(справочное)

Объект-аналог №3

Приложение Г

(справочное)

Объект-аналог №4

Приложение Д

(справочное)

Объект-аналог №5