- координации уровня неопределённости экономической среды за счёт способности финансовых посредников предотвращать оппортунистическое поведение и снижать информационную асимметрию;
- управления рисками, присущими различным видам финансовых активов;
- страхования непредвиденных рисков и перераспределения рисков между экономическими агентами;
- экономии на масштабах операций и их специализации;
- поощрения новых способов производства и проявления инициативы в процессе финансирования создания новых производственных мощностей.
Реализация данной группы функций определяет макроэкономическую роль финансовых посредников, которая проявляется в единстве следующих аспектов:
- финансовое посредничество отделяет процесс принятия решений о сбережениях от процесса принятия решений об инвестициях. Инвестиции могут осуществляться без привязки к конкретному решению о сбережениях;
- финансовое посредничество поощряет сбережения, предлагая широкий выбор диверсифицированных активов;
- финансовое посредничество поощряет инвестиции, диверсифицируя ресурсы для заёмщиков по срокам, ставке процента и условиям погашения.
Интересным нам представляется внесение в теорию финансового посредничества положений, связанных с экономическим доверительством субъектов посредничества. Ю.В. Рожков, автор этой идеи, рассматривая роль банков как самых мощных отечественных финансовых посредников, отмечает следующие обстоятельства. Во-первых, банки должны получать на целый ряд операций лицензии Банка России. Это не только разрешение на проведение операций, но и форма доверия банку со стороны государства. Во-вторых, большинство операций клиенты банка не могут с должной степенью достоверности проконтролировать и оценить. Особенно это касается операций по размещению вкладов граждан. Поэтому во взаимоотношениях клиента и банка как финансового посредника фактор доверия становится доминирующим [11].
Резюмируя, мы предлагаем следующую интерпретацию функций финансовых посредников, универсально применимую к любому финансово-кредитному институту на макроуровне.
Первая функция финансовых посредников - организационная. Она реализуется через аллокацию и организацию движения ресурсов между секторами и отраслями экономики с сопровождающей эти процессы количественной и качественной трансформацией их параметров.
Вторая функция - это функция координации уровня неопределённости экономической среды, базирующаяся на исключительной способности финансовых посредников предотвращать оппортунистическое поведение и нивелировать информационную асимметрию.
В последнее время роль финансовых институтов как посредников, распоряжающихся привлечёнными средствами, дополняется качественно новым содержанием, связанным с созданием финансовых продуктов. Поэтому перечисленные функции, которые прямо или косвенно связаны с перемещением денежных средств и ценных бумаг между клиентами, справедливо дополнить третьей функцией - креативной, основанной на способности финансовых посредников создавать новые финансовые продукты. Процесс создания новых финансовых продуктов, который определяет сущность и роль посредников в современных условиях, стал возможным, прежде всего, благодаря накоплению ими информации о потенциальных потребностях своих клиентов, их специфичности как информационных коалиций. При создании финансового продукта финансовые посредники используют разнообразные финансовые инструменты, общность которых сводится к одновременному наложению на одного субъекта договорных обязательств и передаче другому субъекту договорного права. Совокупность перечисленных функций конкретно для современных банков правомерно дополнить ещё одной функцией, порождённой необходимостью сохранения и упрочнения их позиций в экономике, - интеграционной. Данная функция реализуется путём создания банковских холдингов, ибо, имея большой собственный капитал, банки активно приобретают крупные пакеты акций страховых, инвестиционных компаний. Создание банковских холдингов, в которые нередко входят торговые и сервисные компании, преследует целью выход на новые рынки и вместе с тем приводит к размыванию границ между различными типами финансовых посредников.
Итак, рассматривая функции финансовых посредников, можно выделить две составляющие их содержания, первая из которых эндогенна специфике деятельности посреднических институтов на рынке денег и капитала и определяется их способностью одновременно выступать кредиторами и заёмщиками, а вторая носит экзогенный характер и обусловлена неопределённостью экономической среды.
При неизменности содержания конкретные проявления функций финансовых посредников постоянно трансформируются в интересах разрешения глобального противоречия и параллельно с возникновением его новых форм.
финансовый посредничество кредитор ликвидность
Литература
1. Миллер Л. Р., Ван-Хуз Д. Д. Современные деньги и банковское дело / пер. с англ. М. : ИНФРА-М, 2000. 856 с.
2. Пигу А. Экономическая теория благосостояния / пер с англ.; вступ. ст. Г. Б. Хромушина; общ. ред. С. П. Аукуционека. М. : Прогресс, 1985. Т. 1. 512 с.; Т. 2. 456 с.
3. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / пер с англ. Петрозаводск : Петроком, 1993. 308 с.
4. Саймон Г. Теория принятия решений в экономической теории и науке о поведении // В кн. : Теория фирмы / под ред. В. М. Гальперина. СПб. : Экономическая школа, 1995. С. 54 - 72.
5. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки и отношенческая контракция. М. : ИНФРА-М, 1996. 216 с.
6. Akerloff G. The Markets for «Lemons»: quality, uncertainty and the market mechanism // Quarterly journal of economics. 1970, vol. 84, pp. 488 - 500.
7. Мишкин Ф. С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. - 7-е изд. / пер. с англ. М. : И. Д. Вильямс, 2006. 880 с.
8. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М. : Дело, 1993. 467 с.
9. Институциональная экономика : новая институциональная экономическая теория : учебник / под общ. ред. А. А. Аузана. М. : ИНФРА-М, 2005. 416 с.
10. Миловидов В. Д. Современное банковское дело. Опыт организации и функционирования банков США. М. : Изд-во МГУ, 1992. 174 с.; Миловидов В. Д. Паевые инвестиционные фонды. М. : Анкил; ИНФРА-М, 1996. 416 с.
11. Рожков Ю. В. Банковские трастеры в системе экономического доверительства // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 1998. № 1. С. 10 - 6.