Контрольная работа: Анализ финансовых операций

Анализ финансовых операций

Содержание

Задание 1

Задание 2

Задание 3

Задание 4

Список используемой литературы

Задание 1

Задача 1. Банк выдал ссуду размером 4 500 000 руб. дата выдачи ссуды -27.01.2009, возврата -13.03.2009. День выдачи и день возврата считать за один день. Проценты рассчитываются по простой процентной ставке i% годовых.

Найти:

)     Точные проценты с точным числом дней ссуды;

2)      Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

)        Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Решение.

1 способ. С помощью подручных вычислительных средств найдем: точные проценты с точным числом дней ссуды (I_тт); обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (I_от); обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды (I_оп).

Дано:

S = 4 500 000

Т_нач = 27 январь 2009

Т_кон = 13 март 2009

i = 12,00%

I_тт, I_от, I_оп - ?

Для вычисления процентов с помощью подручных вычислительных средств воспользуюсь формулой (1) с учетом формулы (4). "Метод. Указ. По выполн. Л.Р."

I = Pni = P (t/K)i

Предварительно по таблице Приложения 1 рассчитала точное число дней между двумя датами: t= 72 - 27 = 45 день, когда получим:

1)   К=365, t= 45 I_тт= 4500000*45/365*0.12 = 66575,34

2)      К=360, t= 45 I_от= 4500000*45/360*0.12 = 67500,00

Приближенное число дней составит 46 дней, тогда начисленные проценты будут равны:

)     К=360, t=46

Iоп=4500000*46/360*0.12=69000,00

2 способ. Для выполнения расчетов по формулам воспользуемся функцией ДОЛЯГОДА (находится в категории "Дата и время"). Данная функция возвращает долю года, которую составляет количество дней между двумя датами (начальной и конечной).

Ответ: I_тт -66575,34 руб.; I_от -67500,00 руб.; I_оп -69000,00 руб.

Задача 2. Через T_дн (90) дней после подписания договора должник уплатит S (4 500 000) руб. Кредит выдан под i% (0,12) годовых (проценты обыкновенные). Каковы первоначальная сумма и дисконт?

Известно:= 4 500 000 руб.

n = t/K = 90/360.

= 0,12 или 12%.

Найти: P; D.

Решение.

1 способ.= S / (1+ ni) = 4 500 000 / (1 + 90 / 360 * 0,12) = 4 368 932,04 руб.= S - P = 4 500 000,00 - 4 368 932,04 = 131 067,96 руб.

Ответ: P = 4 368 932,04 руб.; D = 131 067,96 руб.

2 способ. Способ вычисления с помощью математический функции в Excel.

Ответ: P = 4 368 932,04 руб.; D = 131 067,96 руб.

Задача 3. Через T_дн (90) дней преприятие должно получить по векселю S (4 500 000) руб. Банк приобрел этот вексель с дисконтом. Банк учел вексель по учетной ставке 12% годовых (год равен 360 дням). Пределить полученную преприятием сумму и дисконт.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.= 90/360 = 0,25

= Snd

(Размер дисконта или учета, удерживаемого банком) = 4 500 000 * 0,25 * 0,12 = 135 000 руб.

= S - D = 4500000 -135000= 4365000 руб.

способ. Способ вычисления с помощью математический функции в Excel.

Ответ: D = 135 000 руб., P = 4 365 000 руб.

Задача 4. В кредитном договоре на сумму S (4 500 000) руб. и сроком на T_лет 5 лет зафиксирована ставка сложных процентов, равная i% (12%) годовых. Определить наращенную сумму.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.

S = P*(1+i)ⁿ = 4 500 000 * (1 + 0,12)⁵ = 7930537,57 руб.

Где: S- наращенная сумма. i-Годовая ставка сложных процессов. n-Срок ссуды. (1+ i)^{n -} Множитель наращения.

2 способ. Для выполнения расчетов по формулам воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические"). Данная функция возвращает результат возведения в ступень.

Ответ: S = 7 930 537,57 руб.

Задача 5. Ссуда размером S (4 500 000) руб. предоставлена на T_лет (5) лет. Проценты сложные, ставка - i% (12%) годовых. Проценты начисляются m (12) раза в год. Вычислить наращенную сумму.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.

Согласно методички, начисление процентов по номинальной ставке производится по формуле:

= P*(1+j/m)^N,

где N- число периодов начисления (N = mn может быть и дробным числом).= 12 * 5 = 60= 4 500 000 * (1 + 0,12/12)⁶⁰ = 8 175 150 руб.

2 способ. Для выполнения расчетов по формулам воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ. Данная функция возвращает результат возведения в степень (находится в категориии "Математические").

Ответ: S = 8 175 150 руб.

Задача 6. Вычислить эффективную ставку процента, если банк начисляет проценты m (12) раз в год, исходя из номинальной ставки i% (12%) годовых.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств. Cогласно методички, связь между эффективной и номинальной ставками выражается соотношением:

_э = (1+j/m)^m - 1 = (1+0,12/12)¹² = 1,1268

способ. Для выполнения расчетов по формулам воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические").

Ответ: i_э = 112,68%

Задача 7. Определить какой должна быть номинальная ставка при начислении процентов в m (12) раза в год, чтобы обеспечить эффективную ставку i% (12%) годовых.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.

= m* ((1+i_e)^1/m - 1) = 12 ((1+0,12)^1/12 - 1) = 0,114

способ. Для выполнения расчетов по формулам воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические").

Ответ: i = 11,4%.

Задача 8. Через T_лет (5) лет предприятию будет выплачена сумма S (4 500 000) руб. Определить ее современную стоимость при условии, что применяется сложная процентная ставка i% (12%) годовых.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.

Формула S=P(1+i)ⁿ для наращения по сложной ставке с начислением процентов один раз в году и можно переписать ее относительно P в виде:

=P(1+i)ⁿ = Suⁿ,

где дробь

ⁿ=1/(1+i)ⁿ

является учетным, или дисконтным, множителем.

= S / (1 + i)ⁿ = 4500000/(1+0,12)⁵ = 2 553 481,25 руб.

способ. Для выполнения расчетов в среде Excel воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические").

Ответ: P = 2 553 481, 25 руб.

Задача 9. Через T_лет (5) лет по векселю должна быть выплачена сумму S (4 500 000) руб. Банк учел вексель по сложной учетной ставке i% (12%) годовых. Определить дисконт.

Решение.

1 способ. Вычисление по формулам с помощью подручных средств.

Дисконтирование по сложной учетной ставке осуществляется по формуле:

= S(1 - d_сл)ⁿ,

где d_сл- сложная годовая учетная ставка. Дисконт в этом случае будет равен: =S-P=S-S(1-d_сл)ⁿ= S(1-(1-d_сл)ⁿ).

При использовании сложной учетной ставки процесс дисконтирования происходит с прогрессирующим замедлением, т.к. учетная ставка каждый раз применяется к сумме, уменьшенной за предыдущий период на величину дисконта.= 4500000(1 - 0,12)⁵ = 2 374 650 руб.= 4 500 000 -2 374 650 = 2 125 350 руб.

2 способ. Для выполнения расчетов в среде Excel воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические").

Ответ: D = 2 125 350 руб.

Задача 10. В течение T_{лет (}5) лет на расчетный счет в конце каждого года поступает по S (4 500 000) руб., на которые m (12) раз в году начисляются проценты по сложной годовой ставке i% (12%). Определить сумму на расчетном счете к концу указанного срока.

Решение.= R * ((1 + j/m)^mn - 1) / ((1 + j/m)^m - 1)

= 4 500 000 *((1 + 0,12/12)^12*5 - 1) / (1 + 0,12/12)¹² - 1) = 28 983 832,81руб.

2 способ. Для выполнения расчетов в среде Excel воспользуемся функцией СТЕПЕНЬ (находится в категориии "Математические").

Ответ: S = 28 983 832,81 руб.

Задание 2

кредит дисконт облигация доходность

Даны матрица последствий Q, в которой строки - возможные управленческие решения, в столбцы - исходы, соответствующие альтернативным вариантам реальной ситуации (состояниям внешней среды). Выберите рациональную управленческую стратегию, применяя критерии (правила) максимакса, Вальда, Гурвица и Сэвиджа.

)     Правило максимакса.

_j = max_j (max_i q_ij)

(25,38,28,30) = 38

По правилу максимакса наиболее рациональна 2 стратегия, так как 38 соответствует 2 стратегии.

2)   Правило Вальда.

⁰ = max_j (min_i q_ij)=max(10,7,12,19) = 19

По правилу Вальда 4 стратегия является наиболее рациональной.

)     Правило Гурвица.

_i=αminq_ij+(1-α)maxq_ij, по условию α=0,55

₁=0,55*10+0,45*25=16,75₂=0,55*7+0,45*38=20,95

С ₃=0,55*12+0,45*28=19,2

С ₄=0,55*19+0,45*30=23,95

С ₀=max{16,75; 20,95;19,2; 23,95}=23,95

Наиболее рациональная 3 стратегия

)     Правило Сэвиджа

Построим матрицу рисков

_ij=q_j - q_ij; q_j - max q_ij

₁₁ =28 - 25 = 3₁₂ =28 - 10 = 18₁₃ = 28 - 21 = 7₁₄ = 28 - 15 = 13₂₁ = 22 - 8 = 14₂₂ = 22 - 7 = 15₂₃ = 22 - 38 = -16₂₄ = 22 - 14 = 8₃₁ = 28 - 28 = 0₃₂ = 28 - 18 = 10₃₃ = 28 - 12 = 16₃₄ = 28 - 24 = 4₄₁ = 30 -23= 7₄₂ = 30 - 22 = 8₄₃ = 30 - 19 = 11₄₄ = 30 - 30 = 0

₀ = min_j (max_i r_ij) = min(18,15,16,11) = 11

Согласно правилу Сэвиджа наиболее оптимальна 4 стратегия.

Задание 3

Рассматривается два альтернативынх проекте А и В. Определив их рисковость выберите наиболее оптимальный проект. Приняты следубщие обозначения: p_i - вероятности состояния внешней среды, x_i - соответствующие доходности проектов.

)     Рассчитаем математическое ожидание для каждого проекта:

М_A(x) =  

М_A(x) = 4,5*0,09+5,2*0,25+8,5*0,35+10,3*0,1+11,7*0,21= =8,167 - средний ожидаемый доход;

М_В(x) =  

М_В(x) = 3,2*0,15+4,5*0,15+6,2*0,3+8*0,21+10,5*0,19 = 6,69- средний ожидаемый доход.

2)   Посчитаем риск:

_A = M_A(x²) - M_A²(x)

_A²(x) = 8,167² = 66,699_A(x²) = 4,5²*0,09+5,2²*0,25+8,5²*0,35+10,3²*0,1+11,7²*0,21 = 73,2259_A = 73,2259 - 66,699 = 6,5269 - дисперсия (степень отклонения) дохода от ожидаемого значения;

σ_A =  = 2,5547 - риск (СКО)

_B = M_B(x²) - M_B²(x)

_B²(x) = 6,69² = 44,7561_B(x²) = 3,2²*0,15+4,5²*0,15+6,2²*0,3+8²*0,21+10,5²*0,19 = 50,493_B = 50,493 - 44,7561 = 5,7369

σ_B =  = 2,39518

3)   Рассчитаем риски на единицу доходности:

_B = σ_B / M_B (x) = 2,39518 / 6,69 = 0,3580

И сравним: 0,3128 < 0.3580 =>

Вывод: проект А наиболее привлекательный.

Задание 4

Найти оптимальный портфель минимального риска из двух ценных бумаг с учетом рыночного индекса и доходностью не ниже доходности по облигациям.

Требуется:

) определить характеристики каждой ценной бумаги: a_i, β_i, α_i, R2, а также общий рыночный, или систематический и собственный, или несистематический риск;

) сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг при условии, что обеспечивается доходность портфеля не меньшая, чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям) с учетом доходности по рыночному индексу РТС;

) построить линию рынка ценных бумаг - SML.

Для решения задачи используем MS Excel. Сначала нужно ввести данные в таблицу: