Материал: Особливості формування механізму моніторингу фінансів підприємства, що є елементом ринкової інфраструктури

За характером участі у інвестиційній діяльності виділяються прямі та непрямі (портфельні) інвестиції [15; 16; 17; 18]. Прямі інвестиції - це здійснення вкладів без фінансових посередників. Під даним видом інвестування мається на увазі, що потенційний інвестор достатньо обізнаний щодо поточного стану об’єкта та механізму здійснення інвестування. за визначенням МВФ, прямими інвестиціями вважаються тоді, коли інвестор володіє не менш ніж 25% статутного капіталу.

Непрямі (портфельні) інвестиції - це здійснення господарської операції, щодо придбання цінних паперів, деривативів та інших фінансових активів за кошти через посередників (фондовий ринок). Непрямі (портфельні) інвестиції не забезпечують контролю за діяльністю компанії, саме цим обмежують прерогативи інвестора отриманням частки прибутку (дивідендів). Розмір обсягів придбаних цінних паперів не повинен перевищувати 10% повного пакету акцій інвестованого об’єкта.

Непрямі інвестиції орієнтовані на міжнародні інвестиційні фонди, підпорядковуються правилам та процедурам держави, де вони розташовані.

Щодо форм власності об’єктів інвестиційної діяльності, то існують відмінності у видах цієї ознаки Федоренко В., Щукін Б. виділяють приватні, державні, іноземні та спільні інвестиції; Бланк І. - лише приватні та державні; Стадницький Ю. виділяє три види - державні, приватні та спільні; Пересада А. також три види - приватні, державні та колективні [19; 20; 17; 21].

Залежно від обраної інвестиційної стратегії розрізняють:

1)            активні інвестиції - це забезпечення прибутковості та зросту конкурентоспроможності підприємства - виробника за рахунок інвестицій, які були вкладені у розробку нових технологій та модернізацію виробництва;

2)           пасивні інвестиції - це забезпечення поточного стану підприємства без погіршення, за рахунок інвестицій, які були вкладені у матеріальні активи та людський капітал.

Дослідження процесу моніторингу фінансів, виявлення резервів його скорочення та розробка науково - обґрунтованих рекомендацій щодо його практичного використання базується на комплексному вивченні цього процесу як єдиної економічної системи з властивою їй сукупністю ознак складових елементів. Ця важлива методологічна передумова дає можливість активізувати структуру процесу моніторингу фінансів і створити економічний механізм його реалізації.

Корпоративне підприємство - це підприємство, що утворюється двома або більше засновниками за їх спільним рішенням (договором), діє на основі об’єднання майна та/або підприємницької й трудової діяльності засновників (учасників), у тому числі через органи, що ними створюються, участі засновників у розподілі доходів та ризиків підприємства [22].

Корпоративні підприємства є найбільшими представниками ринкової інфраструктури, саме вони зацікавлені у залучені нових інвестицій. Інвестиції є основоположним фактором розвитку підприємств, окремих галузей і економіки в цілому, оскільки технічний і технологічний рівень народного господарства є невисокими, а основні фонди виробництва зношені та застарілі. На території України розташовано могутній виробниче - технічний комплекс і великі У ресурси сировини, саме за наявності цих резервів Україна повинна вести ефективну інвестиційну політику. Розвиток національноїекономіки держави залежить від ефективності реалізації інвестицій.

У умовах інтернаціоналізації та глобалізації інвестиційна діяльність підтримується та стимулюється за рахунок залучених іноземних інвестицій, саме від інвестиційної привабливості країни залежить обсяг вкладених коштів.

Інвестиційна привабливість - це наявність таких складових, як інвестиційна відкритість, чітка стратегічна бізнес - політика, корпоративна репутація. Як зазначає Булавін С., віце - президент інвестиційної компанії SigmaBleyzer, інвестиційна привабливість значно підвищується, якщо корпоративне керування підприємством у даній області прозоро та відповідає високим міжнародним стандартам [23]. На думку Сайдаметова Л. та Аблязова С. інвестиційна привабливість - це сума факторів, що призводять до більш широкому потоку інвестицій та успішної діяльності корпоративніи підприємств на довгу перспективу [24, с. 144].

Залучення інвестицій проходить відкритим шляхом, бо звітність про фінансовий стан цих підприємств є доступною та публічною. А отже, питання прозорості та недопустимості нецільового використання грошових коштів для них є пріоритетним питанням.

Основними джерелами інформації про підприємство є (рис. 4):

зовнішні джерела такі як: заклади статистики, де викладено інформацію про діяльність підприємства; аналітичні статті; регулярна звітність компанії; виставки, конференції тощо; реклама; замовні дослідження (опитування з метою інформування потенційного споживача; холодні дзвінки); бази даних;

внутрішні джерела такі як: органи керування (акціонери компанії); державні сайти (державні сайти з усіма підприємствами та звітністю); інсай- дерська інформація; сайт підприємства, де викладено всю інформацію стосовно діяльності підприємства та ключові засади роботи; збори акціонерів.

Також можна виділити прозорість, як процедуру моніторингу фінансів підприємства. Основними факторами, які впливають на прозорість це: відкритість управління; стабільність податкової си стеми; практика розкриття корпоративної культури; стандарти бухгалтерського обліку; прозорість державної політики з держзакупівель; статистична інформація. Однак, прозорість має свої позитивні та негативні сторони (рис. 5)

Рис. 5. Характеристика прозорості

На сьогодні частка підприємств, в яких функціонує механізм моніторингу фінансів досить незначна, крім того більшість з них мають проблеми відносно ефективності її функціонування. У свою чергу безрезультатність та без дієвість механізму моніторингу фінансів пояснюється наявністю помилок, що допускають управлінці на стадії впровадження або ж під час роботи системи контролінгу на підприємстві.

Саме інвестор є зацікавленою особою в процедурі моніторингу фінансів, тому є користувачем цієї системи.

Інформаційна складова механізму моніторингу фінансів підприємств ринкової інфраструктури потребує активнішого розвитку в частині забезпечення більш повного розкриття інформації про учасників ринку та про діяльність.

Висновки та пропозиції

Отже, концептуальні засади моніторингу фінансів сприяють налагодженому процесу здійснення спостереження за фінансами на підприємствах ринкової інфраструктури. Здійснення процесу моніторингу фінансів у ринковій інфраструктурі сприяє розвиненню усіх підприємств та підвищенню інвестиційної привабливості, що має позитивний вплив на економіку країни та конкурентоспроможності підприємств на європейськомупросторі. Основними зацікавленими суб’єктами є корпоративні підприємства та інвестори, як найбільш впливові учасники ринкової інфраструктури. Для подальшого розкриття та пропонування методичних рекомендацій щодо удосконалення механізму моніторингу фінансів підприємств у подальшому планується детальний розгляд досвіду закордонних країн.

Літературні джерела

1.             Галіцин В. К. Концептуальні засади моніторингу / В. К. Галіцин, О.П. Суслов, Н. К. Самче- нко // БізнесІнформ - №9. - 2013. - с. 330-335

2.             Теория переходной экономики / Под ред. В.В. Герасименко. Т. 1. М.: ТЕИС, 1997. С.26

3.             Ходякова О. В. Мониторинг как інструмент управления финансовой устойчивостью производственно - хозяйственных систем. - Сучасні проблеми фінансово моніторингу: Збірник матеріалів Першої Всеукраїнської науково - практичної конференції (3 грудня 2008р.) - Х.: ХНЕУ, 2008. - 128 с. (Укр.мов.; русск. яз.)

4.              Ясенецький В.С. Передумови державного

втручання в роботу ринкової інфраструктури // Держава та регіони. Серія:Економіка і

підприємництво. - 2012. - № 5(68). - С. 77-81.

5.              Про страхування Верховна Рада України;

Закон від 07.03.1996 № 85/96-ВР [Електронний ресурс].-Режимдоступу:

http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/85/96- %D0%B2%D1%80

6.             Про банки і банківську діяльність Верховна Рада України; Закон від 07.12.2000 № 2121- III [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2121-14

7.             Ясенецький В. С. Особливості функціонування бірж як складової ринкової інфраструктури // БізнесІнформ - №1. - 2014. - с. 333-337

8.             Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії Президент України; Указ, Положення від 19.02.1994 № 55/94 [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/55/94Про інвестиційну діяльність Верховна Рада України; Закон від 18.09.1991 № 1560-ХІІ [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://zakon0.rada. gov.ua/laws/show/1560-12

9.              Леус М. М. Теоретико - методологічні основи класифікації інвестицій - Науковий вісник НЛТУ країни. - 2009. - №19.1. - с. 130-137

10.            Єрьоменко А.А. Мотиваційний механізм міжнародного руху капіталу та інвестиційного процесу // Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв'язків і залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект: зб. наук. праць. - Донецьк : ДонНУ, 2007. - С. 1512-1513.

11.            Захарін С.В. Механізм державного регулювання іноземного інвестування : монографія / під ред. членкор. НАНУ, д-р екон. наук М.С. Гера- симчук. - К. : НАН України. Інтекономіки, 2003. - 161 с.

12.            Шарп У., Александер Г. Инвестиции : пер. с англ. - М. : ИНФРА-М, 1999. - 1028 с.

13.           Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К. : Лібра, 2002. - 472 с.

14.           Шевчук В.Я., Рогожин П.С. Основи інвестиційної діяльності. - К. : Генеза, 1997. - 384 с.

15.            Федоренко В.Г. Іноземне інвестування економіки України : навч. посібник. - К. : МАУП, 2004.

-    272 с.

16.             Вовчак О.Д. Інвестування : навч. посібник.

-    Львів : Вид-во "Новий Світ - 2000". - 2007. - 544 с.

17.             Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент.

-    К. : МП "ІТЕМ" ЛТД, "ЮНАЙТЕД" Лондон трейд Лимитед", 1995. - 448 с.

18.            Пересада А.А. Інвестування : навч. посібник. - К. : Вид-во Київського НЕУ, 2004. - 250 с.

19.            Щукін Б.М. Інвестування : курс лекцій. - К. : МАУП, 2004. - 216 с.

20.            Ісаков М.Г. Види та організаційні форми підприємств в Україні// Вісник Академії правових наук України.-2004.- № 4(39).- С. 224-230.

21.            Рейтинг инвестиционной привлекательности рынков:[Электронный ресурс].- Режим

доступа http://delo.ua/ ukraine/rejting-investicionnoj- ргМек-109711/

Сейдаметов Л. Д. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность: современные концептуальные подходы / Л. Д. Сейдаме- това, С. А. Аблязова // БізнесІнформ - №4. - 2011. - с. 142-147