Контрольная работа: Привлеченные финансовые ресурсы организаций

. Недостаток собственных оборотных средств в результате кризиса неплатежей.

. Систематическая потеря части финансовых ресурсов вследствие инфляции.

. Неадекватность руководства предприятия новым условиям хозяйствования [8, c.42].

К привлеченным средствам относятся:

кредиты банков;

заемные средства других предприятий и организаций;

средства от выпуска и продажи облигаций фирмы;

средства внебюджетных фондов;

бюджетные ассигнования на возвратной основе и др.

Необходимо отметить, что на данный момент развития экономики Республики Беларусь банки являются основным источником кредита для предприятий, так как другие его источники находятся либо в зачаточном состоянии, либо недостаточно развиты, чтобы можно было серьезно говорить о них. Так, рынки капиталов мелки, они не в состоянии отражать реальную стоимость акций и облигаций предприятий и обеспечивать необходимую для инвесторов ликвидность, а значит, снабжать реальный сектор необходимым для его развития потоком средств. Поэтому не получили на данный момент развития в Республике Беларусь такие поставщики капитала как страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и т. п. Учитывая это обстоятельство, можно сказать, что совместное развитие и выживание реального сектора, в лице предприятий, и кредитного, в лице банков, зависит друг от друга.

Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать банковские кредиты. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия, кроме того, можно воспользоваться выпуском ценных бумаг. Однако подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее, уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

С переходом на рыночные основы хозяйствования, когда ликвидация дефицита финансовых ресурсов не может быть осуществлена за счет прямого бюджетного финансирования, необычайно возрастает не только роль руководителей предприятий, членов правлений акционерных компаний, но и финансовых служб, игравших второстепенную роль в условиях административно-командных методов управления. Изыскание финансовых источников развития предприятия, направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами и другие вопросы финансового менеджмента становятся основными для финансовых служб предприятий в условиях рыночной экономики. Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами со стороны соответствующих служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги. Достижение успеха в области финансового менеджмента во многом зависит от такого поведения работников финансовых служб, при котором главными становятся инициатива, поиск нетрадиционных решений, масштабность операций и оправданный риск, деловая хватка.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств.

При этом предприятие должно руководствоваться общими принципами максимизации доходности и минимизации рисков.

Организация и использование финансовых ресурсов на предприятии на основе принципа максимизации доходности и минимизации риска ведет к более устойчивому финансовому положению.

Следует также различать финансовые ресурсы в оперативной, текущей и перспективной практике [17, c.426].

В оперативной работе финансовые ресурсы могут быть использованы по прямому и не по прямому назначению, но при условии их накапливания и использования в последующих периодах деятельности.

Бюджетные средства нельзя использовать в оперативной практике. Таким образом, источники финансовых ресурсов, денежных средств в оперативной практике значительно шире числа источников в перспективном и текущем за счет привлечения временно свободных денежных средств.

Для обеспечения рациональной организации и управления финансовыми ресурсами осуществляется финансовое планирование. Оно должно рассматриваться в двух основных аспектах [7, c.334]:

планирование величины финансовых ресурсов, предполагаемых к получению;

планирование величины текущих потребностей в финансовых ресурсах.

Планирование величины текущих потребностей финансов учитывает следующее:

реальную величину потребностей предприятия в прошедшем периоде;

изменение потребностей в предстоящем периоде исходя из конъюнктуры рынка и задач предприятия;

риск увеличения или уменьшения потребностей в финансовых ресурсах в предстоящем периоде.

Финансовые ресурсы предприятия подразделяются в зависимости от источника их получения.

В настоящее время среди экономистов нет единого подхода к проблеме классификации финансовых ресурсов предприятия по данному признаку.

Так, одна группа ученых (А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста и др.) считает, что финансовые ресурсы предпринимательской фирмы по своему происхождению делятся на собственные и заемные [37, c.38].

Собственные ресурсы, по их мнению, формируются за счет внутренних и внешних (привлеченных) источников (рисунок 2).

Рисунок 2 - Источники формирования собственных ресурсов предприятия

В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, далее используется на развитие производства; прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и является внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

В составе внешних (привлеченных) источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного капитала путем дополнительных взносов в уставный фонд.

Для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение.

К прочим внешним источникам относятся бесплатно передаваемые фирмам материальные и нематериальные активы, включаемые в состав их баланса.

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна без использования заемных средств, к которым, по мнению указанной группы ученых, относятся: кредиты банков; займы предприятий и организаций; средства от выпуска и продажи долговых ценных бумаг (облигаций); средства внебюджетных фондов и бюджетные ассигнования, полученные на возвратной основе и др.

Привлечение заемных средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать незавершенное производство. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств. До тех пор, пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение фирмы остается устойчивым.

При равенстве этих показателей возникает вопрос о целесообразности привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов, как не обеспечивающих дополнительного дохода. В ситуации же, когда размер затрат по обслуживанию кредиторской задолженности превышает размер дополнительных доходов от ее использования, неизбежно ухудшение финансовой ситуации в форме:

сокращения прибыли из-за необходимости направления значительной части выручки от основной деятельности на расчеты по ранее полученным кредитам (фирма практически начинает работать не на себя, а на своих кредиторов);

потери финансовой самостоятельности фирмы из-за невозможности осуществления своевременных расчетов по своим обязательствам;

дальнейшего возрастания задолженности из-за необходимости привлечения новых кредитов для обслуживания полученных ранее.

По мнению другой группы ученых (П.И. Вахрин, А.С. Нешитой) финансовые ресурсы предприятия формируются также за счет собственных и привлеченных средств [19, c.174]. Основным источником формирования финансовых ресурсов на предприятии является прибыль (рисунок 3).

Рисунок 3 - Источники формирования финансовых ресурсов

Прибыль - это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Прибыль выполняет две функции:

. основного источника финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства;

. источника доходов государственного бюджета.

В прибыли сконцентрированы экономические интересы государства, хозяйствующих субъектов и каждого работника. Прибыль характеризует все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятий, поэтому рост прибыли хозяйствующих субъектов свидетельствует об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства.

Конечным результатом производственной и финансово-хозяйственной деятельности предприятий является балансовая прибыль, которая включает прибыль от производства и реализации основной продукции (работ, услуг), от реализации прочей продукции, а также сальдо прибыли и убытков от внереализационных операций.

Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов, классификация которых несколько отличается от рассмотренной ранее.

На наш взгляд, в целях проводимого исследования целесообразно выделить следующие группы финансовых ресурсов по источникам их привлечения:

. Собственные - складывающиеся из амортизации и балансовой прибыли (включающей прибыль от реализации товаров и услуг, от прочей реализации, внереализационные доходы), и проч.

. Привлеченные - средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности, средства от эмиссии ценных бумаг (за минусом расходов), страховое возмещение (при наступлении страхового случая или срока страховки), поступление платежей по франчайзингу, аренде и т.п., прочие средства (в том числе благотворительность, спонсорская помощь и т.п.). Также в эту группу целесообразно, по нашему мнению, включить заемные ресурсы, включающие кредиты банков или иных финансовых институтов, бюджетные, коммерческие кредиты, эмиссию облигаций предприятия, а также кредиторскую задолженность.

Таким образом, в настоящее время среди экономистов нет единого подхода к проблеме классификации финансовых ресурсов предприятия по данному признаку, однако, так или иначе, все исследователи признают, что финансовые ресурсы могут формироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных извне (или заемных).

Тот факт, что предприятия вынуждены время от времени прибегать к внешним источникам финансирования деятельности, определяет значимость привлеченных ресурсов.

3. СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫМИ РЕСУРСАМИ ЗАО «ТОРГОВЫЙ ДОМ «АЛЕКОР»

Закрытое акционерное общество «Торговый дом «Алекор» (ЗАО «Торговый дом «Алекор») является правопреемником арендного предприятия производственно-коммерческой фирмы «Алекор» (АП ПКФ «Алекор»), образованной на базе городского объединения по производству и реализации хозяйственных товаров в 1992 году.

Оценить структуру финансовых ресурсов, используемых для финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятия, можно, проанализировав структуру пассива баланса предприятия. Для анализа структуры и динамики пассива баланса ЗАО «Торговый дом «Алекор» составим и рассмотрим таблицу 1.

Таблица 1 - Структура пассива бухгалтерского баланса ЗАО «Торговый дом «Алекор» и его основных разделов

При анализе пассива баланса ЗАО «Торговый дом «Алекор» обращает на себя внимание тот факт, что на начало 2010 года практически на 1/3 (на 30,4%) капитал предприятия был сформирован за счет собственных средств, в то время как на 01.01.2009 их доля немногим превышала 1/4.

Доля краткосрочных обязательств составляла, соответственно, 69,6% и 71,68%.

На конец 2010 года ситуация несколько изменилась, и удельный вес собственных источников составил 28,73%. Доля краткосрочных обязательств увеличилась до 71,27%.

Обращает на себя внимание и то, что привлеченные средства были представлены на протяжении всего 2010 года лишь краткосрочными, а долгосрочные привлекались в 2009 году. Их удельный вес в формировании средств предприятия составлял на 01.01.2009 года 1,67%.

Для наглядности представим структуру пассивов баланса ЗАО «Торговый дом «Алекор» в виде диаграммы (рисунок 4).

Рисунок 4 - Структура пассивов баланса ЗАО «Торговый дом «Алекор», млн. руб.

Таким образом, анализ данных таблицы 1 и рисунка 4 свидетельствует о снижении степени финансовой независимости ЗАО «Торговый дом «Алекор», поскольку сумма капитала и резервов (собственных источников) по итогам 2010 года увеличилась лишь на 174 млн. рублей, в то время как сумма краткосрочных обязательств - на 715 млн. руб.

Тем не менее, данный факт нельзя однозначно признать отрицательным, поскольку, как упоминалось ранее, привлечение финансовых ресурсов из внешних источников может свидетельствовать о повышении деловой активности предприятия, а эффективное использование привлеченных и заемных средств может, наоборот, повысить эффективность деятельности предприятия в целом.

Для оценки эффективности привлечения финансовых ресурсов и степени риска данных операций необходимо рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и финансовую независимость предприятия (таблица 2).

Таблица 2 - Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор»

Данные таблицы 2 свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости предприятия в анализируемом периоде.

Так, коэффициент финансовой независимости по состоянию на 01.01.2010 несколько увеличился по сравнению с аналогичной датой предыдущего года, а за 2010 год его значение снова снизилось. При этом на протяжении всего периода значение данного показателя находилось значительно ниже нормативного.

Аналогичная динамика наблюдалась и в изменении коэффициента долгосрочной финансовой независимости, значение которого за 2009 год увеличилось по сравнению с началом года, а затем в 2010 году снова снизилось.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на 01.01.2011 года несколько превысил уровень предыдущего года, однако по сравнению со значением по состоянию на 01.01.2009 все же снизился, в результате чего финансовые обязательства предприятия обеспечены активами на 71%. Следует отметить, что данное значение, тем не менее, можно считать допустимым.

На недопустимом уровне находилось на протяжении всего анализируемого периода соотношение кредиторской и дебиторской задолженности: при нормативном значении данного соотношения менее 1 оно по состоянию на 01.01.2011 года составило 8,78, увеличившись по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Что касается коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, то его значение на протяжении всего анализируемого периода находилось на уровне, значительно превышающем нормативный. При этом обеспеченность собственными оборотными средствами находилась на уровне 100%.

Что касается коэффициента обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом и показателя доли собственных оборотных средств в формировании текущих запасов и затрат, то по их показателям можно сказать, что предприятие в отчетном периоде практически не прибегало к внешним источникам финансирования.

Иными словами, анализ финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» показал, что в данном аспекте финансовое состояние анализируемого предприятия ухудшилось.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» отразим на рисунке 5.

Рисунок 5 - Динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» в 2009-2010 гг.

финансовый ресурс предприятие баланс

Анализируя рисунок 5, можно сделать вывод, что два из четырех основных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» в анализируемом периоде снизились, и лишь коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами незначительно возрос. Однако анализируемые показатели оставались относительно стабильными на протяжении нескольких лет, что может говорить о некоторой финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор». Финансовая деятельность предприятия характеризуется размещением и использованием хозяйственных средств и источников их формирования - собственного и привлеченного капитала. Политика привлечения средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Процесс формирования политики привлечения предприятием финансовых средств включает следующие основные этапы [5, c.274]:

анализ привлечения и использования средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования;

определение целей привлечения финансовых ресурсов в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования;

определение предельного объема привлечения финансовых ресурсов. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:

а) предельным эффектом финансового левериджа;

б) обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования привлеченных средств в своей хозяйственной деятельности;

оценка стоимости привлечения финансовых ресурсов из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале;

определение соотношения объема финансовых ресурсов, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) финансовые ресурсы привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала). На краткосрочный период средства привлекаются для всех остальных целей их использования.

Расчет необходимого размера привлеченных финансовых ресурсов в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых финансовых ресурсов для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования привлеченных средств;

определение форм привлечения финансовых ресурсов. Эти формы дифференцируются в разрезе финансового кредита; товарного (коммерческого) кредита; прочих форм. Выбор форм привлечения финансовых ресурсов предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности;

определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения финансовых ресурсов. Основными кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание;

формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся:

а) срок предоставления кредита;

б) ставка процента за кредит;

в) условия выплаты суммы процента;

г) условия выплаты основной суммы долга;

д) прочие условия, связанные с получением кредита;

обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала;

обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

На предприятиях, привлекающих большой объем финансовых ресурсов в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общая политика привлечения финансовых ресурсов может быть детализирована затем в разрезе указанных форм кредита. Таким образом, финансовые ресурсы анализируемого предприятия в последние годы на 1/4 - 1/3 формировались за счет привлеченных ресурсов, что свидетельствует о чрезвычайной значимости данного источника. Среди привлеченных ресурсов основной удельный вес составляла кредиторская задолженность, а в ее структуре - задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» показал, что в анализируемом периоде усилилась финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования, что определяет необходимость повышения эффективности управления ими.

Процесс формирования политики привлечения предприятием финансовых средств включает следующие основные этапы:

анализ привлечения и использования средств в предшествующем периоде;

определение целей привлечения финансовых ресурсов в предстоящем периоде;

определение предельного объема привлечения финансовых ресурсов;

оценка стоимости привлечения финансовых ресурсов из различных источников;

определение соотношения объема финансовых ресурсов, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

определение форм привлечения финансовых ресурсов;

определение состава основных кредиторов и формирование эффективных условий привлечения ресурсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, проведенное в работе исследование позволило сделать ряд выводов.

Финансовые ресурсы представляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников предприятия.

Общими принципами организации финансовых ресурсов являются следующие:

. Финансовые ресурсы на предприятиях формируются за счет собственных средств, субсидий и привлеченных средств.

. Финансовая деятельность предприятий планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показателей и результатов деятельности за прошлый период и прогнозов на предстоящий период.

. Обеспечение сохранности собственных оборотных средств.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (выручка от реализации), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке.

В настоящее время среди экономистов нет единого подхода к проблеме классификации финансовых ресурсов предприятия по данному признаку, однако, так или иначе, все исследователи признают, что финансовые ресурсы могут формироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных извне (или заемных).

Тот факт, что предприятия вынуждены время от времени прибегать к внешним источникам финансирования деятельности, определяет значимость привлеченных ресурсов.

Финансовые ресурсы анализируемого предприятия в последние годы на 1/4 - 1/3 формировались за счет привлеченных ресурсов, что свидетельствует о чрезвычайной значимости данного источника.

Среди привлеченных ресурсов основной удельный вес составляла кредиторская задолженность, а в ее структуре - задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Торговый дом «Алекор» показал, что в анализируемом периоде усилилась финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования, что определяет необходимость повышения эффективности управления ими.

Процесс формирования политики привлечения предприятием финансовых средств включает следующие основные этапы:

анализ привлечения и использования средств в предшествующем периоде;

определение целей привлечения финансовых ресурсов в предстоящем периоде;

определение предельного объема привлечения финансовых ресурсов;

оценка стоимости привлечения финансовых ресурсов из различных источников;

определение соотношения объема финансовых ресурсов, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

определение форм привлечения финансовых ресурсов;

определение состава основных кредиторов и формирование эффективных условий привлечения ресурсов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.     Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М., 2007. - 188 с.

2.       Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учеб. пособие / Под ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Современная школа, 2010. - 800 с.

.        Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн.: Вышэйшая школа, 2006. - 252 с.

.        Анташов В. Финансы предприятия // Директор. - 2011. - №2. - С. 40 - 47.

.        Большаков С.В. Основы управления финансами: учеб. пособие. - М., 2008. - 368с.

.        Глазунов В.Н. Финансы фирмы: Как ими распорядится, чтобы обеспечить ее и собственное процветание. - М., 2009. - 246с.

.        Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учеб. пособие. - Мн.: Новое знание, 2002. - 782 с.

.        Карасева И.М. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2006. - 335с.

.        Киреева Е.Ф. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - Мн.: Мисанта, 2003. - 329 с.

.        Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА - М., 2008. - 416с.

.        Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: учеб. пособие. - М., 2006. - 199с.

.        Остапенко В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист. - 2010. - № 7. - С.6-19.

.        Половинкин С.А. Управление финансами предприятия: учеб.-практ. пособие. - М., 2007. - 376с.

.        Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики Республики Беларусь, Министерства Статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. N 81/128/65 «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» (в ред. от 08.05.2008 г).

.        Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М., 2006. - 359 с.

.        Суша Г.З. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Новое знание, 2003. - 269 с.

.        Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учебник. - М., 2008. - 751с.

.        Экономика предприятия: Учебник для студентов / Под ред. А.И. Руденко. - Мн.: Б.и., 2005. - 522 с.

.        Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.И. Волкова. - М.: Инфра-М, 2008. - 463 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ