1) блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами. Блокирование выручки означает, что выручку от реализации товаров невозможно беспрепятственно и в полном объеме конвертировать в иностранную валюту и вывезти из страны. Эта мера направлена на снижение дефицита платежного баланса;
2) обязательная продажа валютной экспортной валютной выручки центральному или уполномоченным банкам полностью или частично направлена на увеличение официальных валютных резервов страны и привлечение ресурсов для оплаты внешней задолженности;
3) ограничения на продажу иностранной валюты импортерам при наличии разрешения на импорт органов валютного контроля. Например, импортер обязан внести на депозит определенную сумму национальной валюты для получения права покупки иностранной валюты. Эта мера направлена на сохранение запасов иностранной валюты в стране. Одновременно она отсекает от внешнеторговых операций мелких предпринимателей, так как, по существу, для покупки валюты необходимо иметь двойной объем национальной, что значительно удорожает проведение сделки;
4) ограничения для импортеров на форвардные покупки иностранной валюты направлены на то, чтобы отсечь часть импортеров и сократить объемы импорта;
5) запрещение оплаты экспорта национальной валютой. В условиях неконвертируемости или ограниченной конвертируемости национальной валюты такая мера обеспечивает приток иностранной валюты;
6) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов. Принцип контроля над движением капитала достаточно прост - он устанавливает высокую цену инвесторам, желающим вывести свой капитал из экономики страны, что дает время восстановить экономику, или, как минимум, ограничить наносимый ей ущерб. Кроме того, это позволяет понизить учетную ставку, так как контроль над движением капитала до определенной степени защищает национальную валюту.
Безусловно, валютные ограничения по операциям, связанным с движением капитала, могут быть направлены как на стимулирование притока капитала, так и на его сокращение. При дефиците платежного баланса, как правило, применяются следующие меры:
а) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты и валютных ценностей в иностранной валюте, ограничения по предоставлению кредитов в иностранной валюте резидентам и в национальной валюте нерезидентам. Это меры по ограничению оттока капитала;
б) контроль над рынком ссудных капиталов, когда операции осуществляются только с разрешения Министерства финансов и после предоставления информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом; привлечение иностранных кредитов после предварительного разрешения органов валютного контроля, чтобы они не дестабилизировали внутренний валютный рынок;
в) полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу.
Отметим, что многие из перечисленных методов и мер успешно использовались правительством Е. Примакова при выходе из кризиса 1998 г. Однако использование «нерыночных» методов регулирования так же чревато рядом проблем. Как бы то ни было, передышка, которую предоставляет контроль над движением капитала, лишь временна, так как инвесторы находят способы этот контроль обходить. Это в особенности относится к России, где во время предыдущих попыток ограничить бегство капитала за рубеж (например, после кризиса 1998 г.) инвесторы быстро и очень умело нашли способы вывести свои финансы. Кроме того, есть много примеров того, что подобный контроль часто не приводит к желаемым результатам.
В исследовании, проведенным Международным Валютным Фондом, который рассматривал успех контроля над движением капитала в 37 странах с переходной экономикой, говорится, что в большинстве случаев властям не удалось остановить утечку капитала из страны, так как они не проводили одновременно с этим заслуживающих доверия изменений в экономической политике [8].
Примером успешного сочетания рыночных и нерыночных методов регулирования валютной сферы является опыт выхода из кризиса Ирана.
Ровно два года назад в Тегеране царила настоящая паника: закрылись магазины, торговцы срочно меняли ценники на продукты. Иранская национальная валюта - риал - за один лишь день обесценилась на 13%, а всего за год в «обменниках» доллар подорожал в три раза. У банков стояли очереди из мрачных людей, то и дело вспыхивали стихийные уличные протесты. В Вашингтоне заявили, что санкции уничтожат иранскую промышленность, а «конец режима в Тегеране- дело нескольких недель». В начале 2012 г. доллар США стоил 13 тыс. риалов, а в ноябре - уже 37 тыс.! Казалось, экономика Ирана рухнула. Однако довольно скоро местному правительству удалось остановить падение валюты: курс откатился к 32 тыс. риалов за 1 долл. и не меняется уже два года. Даже сейчас, когда нефть стремительно дешевеет, с иранскими деньгами (в отличие от российских) ничего не происходит. Вначале администрация президента Махмуда Ахмадинежада никак не реагировала на сложившуюся ситуацию. И только когда на валютном рынке назрел хаос, министры «проснулись». С самого начала были отвергнуты любые запретительные меры. Любые запреты формируют черный рынок, спекулянтов и не санкционируемую торговлю валютой. До кризиса в Иране доминировали банки, которые покупали, но не продавали валюту. После крушения риала власти разрешили создание «частных контор» для свободного обмена - и курс мгновенно упал. Следует также отметить усилия властей по разъяснению ситуации, прогнозированию с активным использованием СМИ.
Следующим шагом стало ограничение вывоза долларов за рубеж суммой в 5000 $ и введение механизма обязательной продажи части валютной выручки экспортеров государству -75% валютной выручки (сейчас это правило уже отменено). Самое главное - иранцы официально отказались от содержания доллара в резервах и теперь торгуют с Китаем за юани, а с Россией - за рубли. Все это серьезно снизило зависимость страны от иностранной валюты.
А ведь санкции против Ирана были установлены гораздо более жесткие - республика не могла продавать энергоресурсы в США и Евросоюз, был закрыт выход на международные биржи, страна была отключена от международных платежных систем «Visa» и «MasterCard». Однако в короткий срок Иран создал свою систему безналичных платежей, а также учредил собственную нефтяную биржу (чего до сих пор нет в России) - и туда активно приезжают бизнесмены из Китая, Кореи, Сингапура и Таиланда: реализация сырой нефти выросла на 60%! Разумеется, риал не превратился в свободно конвертируемую валюту, но падать он уже перестал.
Параллельно Иран запустил свою программу по импортозамещению сельхозпродукции. После введения санкций иранцы перешли на собственное производство продовольствия. Власти держат твердые цены на товары первой необходимости.
Таким образом, на основании вышеизложенного резюмируем, что только комплекс мер по стабилизации рынка и развития экономики может дать необходимый результат.
Литература
1. Корольков Д. А. Актуальные проблемы управления и экономики. Сборник научных трудов Международной научно-практической конференции. СПб: Издво Санкт-Петербургского университета управления и экономики, 2015. 260 с.
2. Кузнецова Ю. А. Нормативное регулирование денежно-кредитной политики в период финансовой нестабильности. Валютное регулирование. Валютный контроль. 2011. № 4. Стр. 41-45.
3. Провокационные слухи об участии «Роснефти» в обрушении рубля. URL: http://www.interfax.ru/business/413407 (дата обращения 14.05.2015).
4. Обесценивание российского рубля. URL: https://news.mail.ru/reference/47804 (дата обращения 20.04.2015).
5. Воронина Л. А. Роль банковского сектора в развитии регионального валютного рынка. Л. А. Воронина, А. Е. Перова. Финансы и кредит. 2008. № 14. Стр. 27-29.
6. Как Путин В. В. может спасти рубль. URL: http://golosislama.ru/news. php?id=25688l (дата обращения 15.05.2015).
7. Медведев Д. А. Россия будет действовать в валютной сфере рыночными методами. URL: http://ria.ru/economy/20141217/ 1038723082.html (дата обращения 12.05.2015).
8. Новогодние цены: что сулит резкий скачок инфляции. URL: https://news.mail.ru/economics/20585500 (дата обращения 20.04.2015)..
1. Korol'kov D. A. Actual problems of management and economics // Collection of scientific papers of International Scientific and Practical Conference. St. Petersburg: St. Petersburg University of Management and Economics Press, 2015. 260 p.
2. Kuznetsova Yu. A. Regulatory control of monetary policy in the period of financial instability // Foreign currency regulation. Currency control. 2011. № 4. P. 41-45.
3. Provocative rumors about the participation of "Rosneft" in the collapse of the ruble. URL: http://www.interfax.ru/business/413407 (date of access 14.05.2015).
4. Depreciation of the Russian ruble. URL: https://news.mail.ru/ reference/47804 (date of access 20.04.2015)
5. Voronina L. A. The role of the banking sector in the development of the regional currency market / L. A. Voronina, A. E. Perova // Finances and Credit. 2008. № 14. P. 27-29.
6. How Mr. Putin can save the ruble? URL: http://golosislama.ru/news.php?id=25688l (дата обращения 15.05.2015).
7. Medvedev D. A. Russia will use market methods in the field of currency. URL: http://ria.ru/economy/20141217.html (date of access 12.05.2015).
8. New year prices: what does the sharp jump of inflation promise? URL: https://news.mail.ru/economics/20585500 (date of access 20.04.2015).