Дипломная работа: Анализ бухгалтерской отчетности организации
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
А н а л и з б а н к р о т ст в а
Т аб л и ц а 1 4
Коэф-
т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведени
е
(гр. 3 х гр. 4)
1 2
3
4
5
T1
Отношение оборотного
капитала к величине
всех активов
0,74
6,56
4,8544
T 2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
4,84
3,26
13,04
Тз
Отношение EBIT к
величине всех активов
0,05
6,72
0,336
Т 4
Отношение собственного
капитала к заемному
0,26 1,05 0,273
Z-счет Альтмана: 18,50
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
• 1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.
По результатам расчетов для ФГУП «РСВО» значение Z-счета в 2017
г. составило 18,50. Такое значение показателя говорит о существовании
низкой вероятности банкротства ФГУП «РСВО».
Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с
помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным
весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х КЗ + 0,6 х К4 + К5 ,
Z-счёт = 1,2 х 0,548 + 1,4 х 0 + 3,3 х 484+ 0,6 х 0,006 + 62,74=16,60 ,
где: К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах
организации (0,548)
■ К2-отношение накопленной прибыли к активам: 0
■ К3-рентабельность активов 10832000/2237324*100=484
50
■ К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте
баланса) (0,006)
■ К5-оборачиваемость активов 101032000/((2237324+983067)/2)
=62,74
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за
анализируемый период: на конец анализируемого периода (2017 г) значение
показателя Альтмана составило 16,60 что говорит о том, что на предприятии
нет вероятности банкротства. Z>2,99 попадают в число финансово
устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с
высоким риском банкротства, а интервал составляет зону неопределенности.
Z-счет Таффлера
Z=0,53*K1+0,13*K2+0,18*K3+0,16*K4
Z=0,53*20,20+0,13*0,94+0,18*0,23+0,16*62,74=20,98
■ К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных
обязательств (10832000/536146)=20,20
■ К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
(1666701/(1230932+536146)=0,94
■ К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами
(валютой баланса) (536146/2237324) =0,23
■ К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой
баланса) 101032000/((2237324+983067)/2) =62,74
■ Если величина Z - счета больше 0,3, это говорит о том, что у
фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то
банкротство более чем вероятно.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за
анализируемый период: на конец анализируемого периода (2017 г.) значение
показателя Таффлера составило 20,98 что говорит о том, что на предприятии
вероятность банкротства не существует.
Z-счет Лиса
51
В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую
формулу:
7=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 ,
Z=0,063*0,74+0,092*4,84+0,057*4,84+0,001*0,26=0,76
где:
К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)
1666704/2237324=0,74
К2 - Соотношение прибыли с активами (валютой баланса)
10832000/2237324=4,84
К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой
баланса)
10832000/2237324=4,84
К4 - Соотношение собственного и заемного капитала =0,26
Критическое значение показателя составляет <0,037
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за
анализируемый период: на конец анализируемого периода (31.12.2016)
значение показателя Лиса составило 0,76, что говорит о том, что положение
предприятия устойчиво.
Рассмотрев зарубежные методики, можно сказать, что за
анализируемый период ситуация ФГУП «РСВО» очень благополучная. В
целом, на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно
оценить как ничтожно низкую.
Учеными Иркутской государственной экономической академии
предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель
R-счета):
R = 8,38 * К1 + К2 + 0,054 * КЗ + 0,63 * К4
R = 8,38*0,74+23,03+0,054*62,74+0,63*0,12=32,69
где К1 - отношение оборотных активов к сумме активов предприятия;
1666704/2237324=0,74
52
К2 отношение чистой прибыли к собственному капиталу
предприятия;
10832000/470246=23,03
К3 - отношение выручки к сумме активов предприятия;
101032000/((2237324+983067)/2) =62,74
К4 - отношение чистой прибыли к затратам на производство им
реализацию (в т. ч. себестоимость проданных товаров, коммерческие
расходы, управленческие расходы).
10832000/89200000=0,12
Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства
предприятия. Определение вероятности банкротства предприятия в
соответствии со значением R представлено в таблице 15.
Т аб л и ц а 1 5
О п р е д е л е н и е в ер о я т н о с т и б а н к р о т ст в а п р е д п р и я т и я п о м о д е л и
И р кутск ой г о с у д а р ст в е н н о й э к о н о м и ч е с к о й а к а д е м и и
Значение
Показателя "R
>0,42
0 - 0,18
0,18 -
0,32
0,32 -
0,42
<0
Вероятность
Банкротства, %
(90 - 100)
Высокая
(60 - 80)
Средняя
(35 - 50)
Низкая
(15 -
20)
Минимальн
ая
(до 10)
По методике Иркутской государственной экономической академии
вероятность банкротства минимальна.
Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики
предложена двухфакторная модель М.А. Федотовой, представленная
уравнением:
X = - 0,3877 - 1,0736*Ктл + 0,0579*Кзс,
X = -0,3877-1,0736*2,37+0,0579*0,78=-3,41
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности, (2,37)
Кзс - отношения заемных средств к активам.
(1230932+536146)/2237324=0,78
53
Если X > 0, то вероятность банкротства предприятия больше 50% и
возрастает с увеличением X. При X < 0 вероятность банкротства меньше 50%
и уменьшается по мере снижения X.
Таким образом, по двухфакторной модели М.А. Федотовой
вероятность банкротства меньше 50%.
Произведем расчет по методике комплексной оценки финансового
состояния Ковалева В.В.
N1 - коэффициент оборачиваемости запасов: выручка от реализации /
средняя стоимость запасов;
N1 = 55661747/((3706536+2843325)/2)=16,99
R1=16,99/15=1,32
N2 - коэффициент текущей ликвидности.
N2 = 2,60
R2 = 2,60/2=1,3
N3 - коэффициент структуры капитала: собственный капитал / заемные
средства
N3=(-11689742)/(82047945+13157559)=-0,12
R3 = -0,12/0,5=-0,24
N4 - коэффициент рентабельности: прибыль до налогообложения /
сумма активов;
N4 =917721/85515762=0,01
N5 - коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения /
выручка от реализации.
N5 =917721/55661747=0,01
R5 = 0,01/0,15=0,06
Комплексный показатель оценки финансовой устойчивости имеет вид:
= 25*1,32+25* 1,3+20*(-0,24)+ 20*0,01+10*0,06=61,5
где: Ri - отношение значения показателя Ni к нормативному значению
данного показателя.
54
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/2702