Курсовая работа: Анализ финансового состояния организации

Далее идёт динамика коэффициентов ликвидности (Таблица 3):Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности ОАО РЖД³

Коэффициент	Норматив	2019	2020	2021	Отклонение за 2019-2020 гг., %	Отклонение за 2020-2021 гг., %
1. Абсолютная ликвидность	≥0,2	0,078	0,075	0,054	-3,98	-27,66
2. Быстрая ликвидность	≥1,0	0,295	0,320	0,244	8,41	-23,96
3. Текущая ликвидность	≥2,0	0,420	0,468	0,368	11,43	-21,45
4. Общая платежеспособность	≥2,0	2,804	2,840	2,916	1,27	2,68

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «РЖД»⁴Норматив соблюдается только в отношении последнего коэффициента. Структура текущих активов не согласована с текущими пассивами по срокам превращения в деньги для первых и по датам покрытия долгов для вторых.Если у организации на рубль краткосрочных обязательств – приходится менее 20 копеек денежных средств, то это еще не значит, что долги погашаются с опозданием. Балансировка денежных притоков и оттоков по времени и по суммам обычно решает проблему такой якобы нехватки.Вот три момента, которые стоит учесть при анализе ликвидности:- Не нужно ограничиваться расчетом лишь стандартного набора коэффициентов и делать выводы о платежеспособности только на этой основе.- Расчет коэффициентов лучше дополнить анализом ликвидности баланса, а также соотношения денежных притоков и оттоков.- Убедиться в платежеспособности организации может углубленный анализ дебиторки и кредиторки. [12]Ликвидность баланса ОАО «РЖД» по данным Excel (Таблица 4):Таблица 4 – ликвидность баланса ОАО “РЖД”⁵

Показатель	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021
Группировка активов
А1-Наиболее ликвидные активы	68 351 772	65 404 063	47 612 763
А2-Быстрореализуемые активы	138 687 316	156 812 128	117 372 371
А3-Медленнореализуемые активы	585 127 542	572 905 952	567 690 818
А4-Труднореализуемые активы	5 865 706 076	6 286 793 061	6 703 874 265
Группировка пассивов
П1-Наиболее срочные обязательства	441 612 707	483 974 117	472 556 016
П2-Краткосрочные пассивы	393 301 198	330 996 994	386 781 212
П3-Долгосрочные пассивы	1 538 958 489	1 678 736 445	1 690 991 436
П4-Постоянные пассивы	4 284 000 312	4 588 107 648	4 886 221 553
Сравнение групп активов и пассивов
А1-П1	- 373 260 935	- 418 570 054	- 424 943 253
А2-П2	- 254 613 882	- 174 184 866	- 269 408 841
А3-П3	-953 830 947	- 1 105 930 493	- 1 123 300 618
А4-П4	1 581 705 764	1 698 685 413	1 817 652 712
Результат	баланс неликвиден	баланс неликвиден	баланс неликвиден

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.Баланс считается полностью ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4Определение ликвидности баланса:1.) На начало периода: А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4;2.) На конец периода: А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4;3.) Явная не ликвидность баланса в 2020 и 2021 годах. Анализ финансовой устойчивостиПроводится по трем направлениям через 3 пути:- относительные показатели финансовой устойчивости;- уровень долговой нагрузки и тип финансовой устойчивости.Остановимся на третьем направлении (Таблица 5):Таблица 5 – Оценка типа финансовой устойчивости ОАО РЖД⁶

Показатель__31.12.2019__31.12.2020'>Показатель	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021
1. Источники формирования запасов
1.1 Собственные оборотные средства (1300 минус 1100)	-2 023 270	-2 112 145	-2 234 320
1.2 Функционирующий капитал (С.О.С. + 1400)	-484 311	-433 408	-543 328
1.3 Общая величина источников формирования запасов (Ф.К. + 1510)	-149 816	-171 438	-272 966
2. Величина запасов, млн р.
2.1 Запасы (З) (1210)	104 309	120 695	106 884
3. Сравнение источников с запасами, млн р.
3.1 С.О.С. минус З	-2 127 579	-2 232 840	-2 341 204
3.2 Ф.К. минус З	-588 621	-554 103	-650 213
3.3 О.В.И. минус З	-254 126	-292 132	-379 850
4. Финансовая устойчивость	кризисная	кризисная	кризисная

В ОАО «РЖД» на все три даты была кризисная ситуация. Причина в следующем: у компании очень много внеоборотных активов, которые отвлекают на себя весь собственный капитал и заемные средства. Поэтому на запасы этих источников уже не остается.При этом по относительным показателям финансовой устойчивости таким, как коэффициенты концентрации капитала, финансовый леверидж и мультипликатор капитала, сложившаяся ситуация идеальна (Таблица 6):Таблица 6 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО РЖД⁷

Показатель	Норматив	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021
Коэффициент концентрации собственного капитала	≥0.5	0.64	0.65	0.66
Коэффициент концентрации заемного капитала	≤0.5	0.36	0.35	0.34
Коэффициент фин-ого левериджа	≤1.0	0.55	0.54	0.52
Мультипликатор собственного капитала	≤2.0	1.55	1.54	1.52
Коэффициент текущей задолженности		0.13	0.12	0.12
Коэффициент устойчивого финансирования		0.87	0.88	0.88
Коэффициент структуры заемного капитала		0.65	0.67	0.66
Коэффициент маневренности	≥0.2-0.5	-0.47	-0.46	-0.46
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	≥0.6	-19.40	-17.50	-20.90
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0.1	-5.76	-5.53	-7.07

Из этого делаем вывод: разные показатели даже в рамках одного и того же аналитического блока могут дать противоположные результаты. Если счетных ошибок нет, то это нормально, потому что показывает иную точку зрения на один и тот же объект. Задача аналитика – увидеть, где проблема действительно есть, а где – просто особенности.Для того чтобы выяснить эффективность использования оборотных средств, стоит провести анализ деловой активности (Таблица 7):Таблица 7 – Оценка и прогноз оборачиваемости активов ОАО РЖД⁸

Показатели	Оценка	Прогноз	Изменения
1. Выручка-нетто от реализации, тыс. руб. (2110)	1 963 646 793	1 963 646 793	0
2. Средние остатки - активов, тыс.руб. (1600) - текущих активов, тыс.руб. (1200)	7 259 182 710.5 349 022 938.5	7 013 024 260.7 327 274 475.5	-246 158 449.8 -21 748 463
3. Оборачиваемость, раз - активов - текущих активов (п.1/п.2)	0.27 5.63	0.28 6	+0.01 +0.37
4. Продолжительность оборота, дни - активов - текущих активов (360/п.3)	1 333 64	1300 60	-33 -4
Высвобождение = 1 963 646 793 / 360 x (1360-1397) = -201 819 253.7

Чем меньше дней длится 1 оборот, в данном случае произошло снижение продолжительности оборота у активов и текущих активов - тем эффективнее используются оборотные средства, тем больше оборотов оборотные средства могут сделать за период и обслужить больше производственных циклов.Ускорение оборачиваемости выразилось в сокращении продолжительности оборота. В результате ускорения оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств.2.4 АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ