Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению на примере АО "ВНИИЖТ"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ),
определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных заемных средств:
ОИ = (КР + ДО + ЗСк) – ВнА.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии
существует четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается в
настоящих условиях развития экономики России крайне редко) представляет
собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:
3апасы < СОС.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью
покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие
совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию
нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что
руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности
использовать внешние источники финансирования основной деятельности.
2. Нормально устойчивое финансовое состояние предприятия,
гарантирующее его платежеспособность, соответствует следующему
условию:
3апасы = СОС + ЗСк.
Это соотношение соответствует положению, когда предприятие для
покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные
источники средств — как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением
платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления
равновесия потребности в запасах и затратах и источниках их покрытия
посредством пополнения источников собственных средств за счет И:
3апасы = СОС + ЗСк + И, где: И – часть собственного капитала,
предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств,
20
сдерживающая финансовую напряженность (резервы предстоящих расходов,
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, кредиты
банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные
средства) [27, с. 47].
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если
величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части
запасов и затрат. Должны выполнятся условия:
где: Зп – производственные запасы;
НП – незавершенное производство;
РБП – расходы будущих периодов;
ГП – готовая продукция;
Зск – [ ± И] – часть краткосрочных кредитов и заемных средств,
участвующая в формировании запасов и затрат. Если эти условия не
выполняются, финансовая неустойчивость не является нормальной и
отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния
предприятия.
4. Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая
неустойчивость:
3апасы > СОС + ЗС
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового
состояния) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры
пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
21
Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятия в
мировой и отечественной практике разработана специальная система
показателей и коэффициентов [38, с. 45].
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового
состояния фирмы, ее независимости от заемных источников средств
является коэффициент автономии или коэффициент финансовой
независимости,который определяется как отношение собственного капитала
к величине всех активов предприятия:
К1 = КР/Бл.
Он характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е.
степень независимости предприятия от заемных источников
финансирования. Таким образом, этот коэффициент показывает долю
собственного капитала в общем объеме пассивов.
В мировой практике принято нормативное значение для коэффициента
автономии, равное 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно
пользоваться заемным капиталом. Ограничение К1 > 0,5 означает, что все
обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами [39].
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в
будущем. В предприятие с большей долей собственною капитала кредиторы
более охотно вкладывают свои средства, так как такое предприятие с
большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных
средств.
Финансовый рычаг (леверидж) К2:
К2 = ЗК/КР,
где ЗК — заемные средства, привлекаемые предприятием.
Взаимосвязь коэффициента автономии и финансового рычага
выражается формулой
К2 = 1/К1 – 1,
22
откуда следует, что нормальное ограничение для коэффициента
соотношения заемных и собственных средств К2 < 1.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами финансирования (К3) показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных источников:
К3=(КР–ВнА)/ОбА,
и характеризует наличие у предприятий собственных оборотных
средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормальное
ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических
данных хозяйственной практики, К3 > 0,6-0,8 [41, с. 41]. Это один из
основных показателей при оценке несостоятельности предпринимательской
фирмы. В тех случаях, когда К3 > 1, можно говорить, что предприятие не
зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных
активов. Если же К3 <1 (особенно если значительно ниже), необходимо
оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы
производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность
деятельности предприятия.
Коэффициент маневренности — равен отношению собственных
оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:
К4 = (КР – ВнА)/КР.
Он показывает, какая часть собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно
маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента
положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако
устоявшихся нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе
в качестве оптимальной величины К4 = 0,5 [47, с. 23].
Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой
устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных
обязательств в общей сумме активов предприятия:
23
К5 = ((КР + ДО) – ВнА)/Бл.
Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом
автономии. В мировой практике принято считать нормальным К5 = 0,9,
критическим — снижение до 0,75.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода
сравниваются с нормой, значением предыдущего периода, аналогичными
коэффициентами предприятий, и тем самым выявляется реальное
финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
просроченной
Финансовоеh
сокращением
состояниеh
счета
предприятия,
Зависимостьh
егоh
получит
устойчивостьh
Финансовоеh
во
достигаетсяh
многом
Бюджет
зависят
оценитьh
от
выяснить
оптимальностиh
разработки
структуры
следующие
источниковh
добавочного
капитала (соотношения
покрыть
собственных и
требует
заемных
вкладываетh
средств) и
своих
от
измененияh
оптимальностиh
определяющихh
структурыh
провестиh
активов
вниманиеh
предприятия, и, в
разделеh
первую
КО
очередь,
Шеремет
от
должен
соотношения
круга
основных и
нематериальныхh
оборотных
самым
средств, а
используются
также
общем
от
покрыть
уравновешенностиh
Финансовый
активов и
Горизонтальный
пассивовh
снижении
предприятия
бытьh
по
планом
функциональному
другую
признаку [29, с. 41].
финансов
Поэтомуh
ухудшение
вначале
хозяйственнойh
необходимоh
разработать
проанализировать
расширением
структуру
измененияh
источников
Так
предприятияh и
справ
оценить
продаж
степень
оборачиваемости
финансовой
деятельностью
устойчивостиh и
фундаментальные
финансового
пассиваh
риска. С
планомерногоh
этой
Во
целью
кредитованию
рассчитывают
из
следующие
авансированных
показатели:
положения
Коэффициент
необходимо
финансовой
образо
автономии
просрочку
показывает, в
предоставление
какой
нераспределенной
степени
Оценкаh
используемые
негативную
активы
иностранными
сформированы
составил
за
стратегию
счет
росла
собственного
поставщикам
капитала.
организацииh
Расчет
основной
производится
подходы
по
связана
следующей
организаций
формуле:
изд
Коэффициент
выделитьh
финансовой
хранения
зависимости,
данномh
показывает в
снабжения
какой
учебно
степени
расходования
предприятие
интеллектуальную
зависит
составила
от
произвести
внешних
хранением
источников
Устойчивое
финансирования, т.е.
направленно
сколько
минимум
заемных
рынке
средств
Как
привлекло
Приh
предприятие
иметь
на 1
Устава
рубль
степеньh
собственного
самым
капитала.
ухудшении
Расчет
уменьшением
производится
брошюры
по
оборотные
следующей
Токаренко
формуле:
Собственный капитал
Активы
К
АВ
=
,
(1)
Заемный капитал
Валюта баланса
К
ФЗ
=
,
(2)
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4969