Курсовая работа: Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Средняя величина оборотных средств берется из Итого 2 раздела баланса.

Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) равняется собственный капитал плюс долгосрочные обязательства минус долгосрочные активы.

Доля оборотных средств в активах равняется оборотные активы, деленные на итог баланса и умноженные на 100 %.

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме находится делением собственных оборотных средств на оборотные активы.

Доля запасов в оборотных активах равняется делением суммы ТМЗ и РБП на оборотные активы.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов находтися делением собственных оборотных средств на сумму ТМЗ и РПБ.

Коэффициент финансовой зависимости находится делением всего хозяйственных средств на собственный капитал.

На рисунке 3 представлены показатели ликвидности ЗАОр «НП Конфил».

Рис. 3 Показатели ликвидности ЗАОр «НП Конфил» за 2001-2003 гг.

Характеризуя полученные данные, можно отметить следующее.

ЗАОр «НП Конфил» является низко ликвидным предприятием и не может отвечать по своим долгам, так как показатель общей ликвидности на 2003 год составляет 1,3 (рекомендуемый уровень более 2). Наблюдается снижение общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 3,88 до 1,3.

Наряду со снижением общего коэффициента ликвидности наблюдается и сокращение уровня коэффициента относительной (быстрой) ликвидности с 1,28 до 0,35 или на 76% за анализируемый период. Учитывая, что рекомендуемый уровень характеризуемого показателя должен быть равен или больше 1, то можно сделать вывод о том, что ЗАОр «НП Конфил» не способно погасить в текущий период (в течение трех месяцев) свои обязательства за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых денежных поступлений от покупателей.

Анализируя уровень абсолютной ликвидности ЗАОр «НП Конфил», следует отметить, что на исследуемом предприятии наблюдается уменьшение этого показателя с 0,39 до 0,03, таким образом, в 2003 году исследуемое предприятие способно погасить за счет имеющихся денежных средств и приравненных к ним активов 2,6 % своих обязательств. Значение анализируемого показателя не достигло к 2003 году рекомендуемого уровня, составляющего от 0,2 до 0,25, а это значит, что ЗАОр «НП Конфил» не имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Дальнейшее снижение анализируемых показателей значительно снизит платежеспособность ЗАОр «НП Конфил» до критического уровня.

Таблица 6 Расчет дополнительных показателей, характеризующих платежеспособность и ликвидность ЗАОр «ПН Конфил»

Наряду с показателями ликвидности с целью определения эффективности работы предприятия, конкретизации характера его задолженности, а также оценки вероятности получения этим предприятием отсрочки платежа, рекомендуется исчислять показатели рентабельности, автономии, задолженности по ее видам, а также коэффициент инвестиционной активности. Расчет перечисленных показателей для исследуемого предприятия приведем в таблице 6.

Характеризуя полученные данные можно отметить, продукция, выпускаемая ЗАОр «НП Конфил», рентабельна, но ее показатель снижается.

Сложившийся уровень коэффициента автономии свидетельствует об увеличении зависимости исследуемого предприятия от изменений внешней среды, так как уровень его собственного капитала снизился с 84% до 52% за анализируемый период (рекомендуемый уровень показателя автономии составляет более 50%).

Характеризуя степень платежеспособности исследуемого предприятия, можно отметить: у ЗАОр «НП Конфил» есть реальная возможность погасить свои текущие обязательства за счет ежемесячных поступлений выручки от реализации продукции, при условии их сохранения, в течение 4,8 месяцев. Следует отметить, сокращение анализируемого показателя (степени платежеспособности) ЗАОр «НП Конфил» за изученный период, так как в 2002 году за счет ежемесячных поступлений выручки продукции, при условии их сохранения, можно было погасить текущие обязательства в течении 1,31 месяцев. Оценивая показатели оборачиваемости всех видов обязательств, следует подчеркнуть: наблюдается их замедление, что вызвано увеличением объемов краткосрочных пассивов ЗАОр «НП Кофнил».

Сложившаяся картина требует более глубокого исследования платежеспособности и ликвидности анализируемого предприятия, а именно анализа его финансовой состоятельности.

2.4 Оценка вероятности банкротства ЗАОр «НП Конфил»

Оценка кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляются задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование являются предметом диагностики банкротства.

Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческой организации.

Новая методика диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий, были разработаны Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым.

Кроме того, в Постановлении правительства РФ «О некоторых мерах предприятие реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» №498 от 20.05.94 была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности организаций, действовавшая до 1.03.98 г.

Обзор основных методик определения возможности наступления банкротства приведен в таблице 7.

Для рассмотрения складывающихся тенденций в развитии ЗАОр «НП Конфил» и оценки действующей финансовой политики с учетом воздействия на нее внутренних и внешних условий проведем перспективный анализ его деятельности, что позволит ответить на жизненно важный вопрос: что ожидает исследуемое предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

Таблица 7 Основные методики диагностики вероятности наступления банкротства

Для рассмотрения складывающихся тенденций в развитии ЗАОр «НП Конфил» и оценки действующей финансовой политики с учетом воздействия на нее внутренних и внешних условий проведем перспективный анализ его деятельности, что позволит ответить на жизненно важный вопрос: что ожидает исследуемое предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

На основе изложенных в теоретической части методики проведем оценку масштабов кризисного финансового состояния исследуемого предприятия и рассчитаем показатели укрепления или утраты платежеспособности ЗАОр «НП Конфил». Результаты расчетов приведем в табл. 8.

Характеризуя полученные данные, необходимо отметить, что, несмотря на текущую неплатежеспособность у ЗАОр «НП Конфил» есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

Для оценки финансовой стабильности ЗАОр «НП Конфил» предположим, что российские условия аналогичны американским, и рассчитаем для анализируемого предприятия числовые значения показателя банкротства на основе рассмотренной ранее методики расчета по двухфакторной и пятифакторной модели прогнозирования вероятности банкротства Э. Альтмана.

Расчет двухфакторной модели прогнозирования вероятности банкротства для ЗАОр «НП Конфил» - Z = -0,3877+Ктл*(-1,0736)+Кз*0,0579, приведем в таблице 9.

Таблица 8. Оценка состоятельности баланса ЗАОр «НП Конфил»