Дипломная работа: Анализ путей увеличения финансовых ресурсов современного предприятия (на примере ЗАО ТВКЗ "KVINT")

Скачать

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
14
насколько рационально он трансформируется в основные и оборотные фонды.
Профессиональное финансовое управление неизбежно требует
детального анализа, позволяющего более четко оценить неопределенность
ситуации посредством количественных методов исследования [25, с. 88].
В процессе анализа следует:
1) изучить состав, динамику и структуру источников формирования капитала
предприятия;
2) определить факторы изменения их величины;
3) установить цену отдельных источников привлечения капитала и его
средневзвешенную цену, а также факторы ее изменения;
4) оценить степень финансового риска (соотношение собственного и заемного
капитала).
Капитал является средством, позволяющим хозяйствующему субъекту
осуществлять свою деятельность с целью получения прибыли.
Предприятие формирует капитал за счет собственных (внутренних) и
заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал.
Он включает уставный капитал, накопленный капитал (резервный и
добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления
(целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.) [32, с. 130].
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы,
кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он делится на
долгосрочный (более одного года) и краткосрочный (до года).
Нетрудно определить факторы изменения собственного капитала на
основе «Отчета об изменениях капитала» в форме № 3 и данных
аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного,
резервного и добавочного капитала, фондов накопления, целевого
финансирования и поступлений.
Перед тем, как оценить изменения суммы и доли собственного капитала
в валюте баланса, следует выяснить, за счет каких составных частей произошли
15
эти изменения. Очевидно, что увеличение собственного капитала за счет
реинвестирования прибыли и в результате переоценки основных средств, будет
рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к
самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация
(реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой
устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение
альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие
проценты [32, с. 122].
Темпы роста собственного капитала (отношение суммы
реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих
факторов:
рентабельности продаж (Rpn) – отношение чистой прибыли к выручке;
оборачиваемости капитала (Коб) – отношение выручки к среднегодовой
сумме капитала;
структуры капитала (К3), которая характеризует финансовую активность
предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой
суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);
доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч)
(отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли) [29, с. 95].
Одним из показателей, используемых для оценки состояния
кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее
погашения, которая рассчитывается следующим образом:
П кр.з. = средние остатки кредиторской задолженности * дни периода / сумма
погашенной задолженности
При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на
предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных
кредитов, поскольку это влияет на стабильность финансового состояния
фирмы. Если в отчетном году они часто погашаются, то эта сумма
показывается в составе краткосрочных обязательств [35, с. 125].
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что
16
она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.
Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств
необходим для оценки рациональности формирования источников
финансирования компании и ее стабильности на рынке. Этот момент важен при
определении перспективного варианта организации финансирования и
разработки финансовой стратегии [28, с. 164].
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения,
обеспечивая более устойчивое финансовое положение и уменьшая риск
банкротства. Потребность в нем обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности
и независимости.
Состав и структура заемных средств оказывают существенное влияние
на финансовое состояние предприятия, т.е. соотношение долгосрочных,
среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств [8, с. 183].
Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное
явление. Это способствует временному улучшению финансового состояния,
при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте
и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть
просроченная кредиторская задолженность, что, в конечном счете, приводит к
выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе
анализа необходимо изучить состав, продолжительность появления
обязательств, наличие, частоту и причины образования просроченной
задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда,
бюджету, определить размер выплаченных штрафов за просрочку платежей.
Для этого можно использовать данные формы № 5 «Приложение к балансу», а
также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать
особенности каждой его составляющей.
Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется
17
на долгосрочную перспективу и подвергается наибольшему риску. Чем выше
его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше
буфер, который защищает кредиторов от потерь, а, следовательно, меньше риск
потери.
Однако следует учитывать, что собственный капитал ограничен в
размерах. Используя заемные средства, предприятие имеет возможность
повышать свой экономический потенциал развития за счет формирования
дополнительной суммы средств. Как правило, хозяйствующие субъекты берут
кредиты для укрепления своих рыночных позиций [7, с. 174].
Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет
собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда
производство является сезонным. Тогда в некоторые периоды будут
накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет
недоставать [16, с. 213].
Следует также иметь в виду, что если затраты на финансовые ресурсы
невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на
вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные
средства, он может повысить финансовую рентабельность собственного
(акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет
краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет
неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их
своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное
время других капиталов [14, с. 246].
Недостатки данного источника финансирования должны включать
сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента
от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска
снижения платежеспособности предприятия.
Следует также учитывать, что заемный капитал создает больше
18
финансовых рисков и угрозу несостоятельности, возрастающие по мере
увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме капитала.
Следовательно, оттого насколько оптимально соотношение
собственного и заемного капитала, в значительной степени зависит финансовое
положение предприятия.
Финансовая устойчивость организации – это способность
предприятия своевременно вносить платежи в госбюджет и внебюджетные
фонды, выплачивать заработную плату, погашать ссуды банков, удовлетворять
платежные требования контрагентов. Компания считается финансово
устойчивой, если она за счет собственных средств покрывает средства,
вложенные в активы, не допускает образования необоснованной дебиторской и
кредиторской задолженности, рассчитывается по собственным обязательствам
вовремя [31, с. 226].
Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов. На нее оказывает
влияние позиция организации на товарном рынке, производство и реализация
пользующейся спросом продукции, степень зависимости от внешних
инвесторов и кредиторов, платежеспособный спрос и уровень доходов
покупателей.
Критерии оценки финансовой устойчивости – это показатели
платежеспособности и ликвидности. Под платежеспособностью понимается
наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном для
погашения краткосрочных обязательств. Для того чтобы оценить способность
предприятия, своевременно и в полном объеме погашать собственные
обязательства перед кредиторами, рассчитываются три относительных
коэффициента ликвидности, отличающиеся набором ликвидных активов
(денежные средства и их эквиваленты, краткосрочная торговая и прочая
дебиторская задолженность, запасы) для покрытия краткосрочных
обязательств, которые показывают, сколько рублей личной собственности
покрывает каждый рубль долгов в течение текущего периода [16, с. 142].
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4170

Смотрите также:

17. Введение 18. Линейные программы 19. Ветвления 20. Программирование циклических алгоритмов
Сборные железобетонные ребристые плиты перекрытия
_-___-~1
_3 тема - Диффузия
_Роджерс Карл, Брак и его альтернативы
_Штерн Вильям, Дифференциальная психология и ее методические основы
- Описание типа СЭТ7009
- Программа ГПИ