Дипломная работа: Анализ путей увеличения финансовых ресурсов современного предприятия (на примере ЗАО ТВКЗ "KVINT")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
Главной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия
является объективная оценка применения финансовых ресурсов, выявление
внутрихозяйственных резервов поддержания финансового положения,
совершенствовании платежной дисциплины [31, с. 255].
Бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма
№2) используются для проведения анализа финансовой устойчивости
организации.
Анализ баланса проводится в три этапа:
1) первый этап заключается в группировании и подготовке статей
бухгалтерского баланса предприятия для расчета показателей, используемых в
анализе, которые состоят в объединении баланса и сведении его к основным
показателям, необходимым для расчета коэффициентов платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
2) второй этап заключается в оценке полученных данных и вычислении
показателей, которые можно разделить на две группы: абсолютные (отдельные
числа, суммы, разница, средние значения) и относительные (структурные
показатели, соотношения) показатели финансовой устойчивости предприятия,
сформированные на основе бухгалтерского баланса анализируемой
организации на определенную дату;
3) третий этап состоит в оценке и сравнении рассчитанных показателей.
Коэффициенты сравниваются с нормативными значениями, с их значениями за
прошлый период, а также с показателями аналогичных предприятий. С
помощью такого сравнения анализируется развитие организации на
определенном этапе и раскрывается ее реальное финансовое состояние [19, с.
132].
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости организации
проводится при помощи показателей: коэффициент автономии, коэффициент
соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент мобильности,
коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент
20
банкротства (см. приложение 1).
Анализ платежеспособности предприятия производится путем
соизмерения наличия и поступления средств по платежам первой
необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициенты
ликвидности: абсолютной, промежуточной и текущей [19, с. 201] (см.
приложение 2).
Анализ доходности и рентабельности организации. Эффективность и
финансовая необходимость функционирования компании оцениваются
показателями экономического эффекта (результат деятельности – прибыль) и
экономической эффективности (соизмерение полученного эффекта, с затратами
на его достижение – рентабельность) [21, с. 190].
Конечный финансовый результат деятельности предприятия - прибыль
либо убыток – состоит из результатов операционной, инвестиционной и
финансовой деятельности. Прибыль является источником формирования
доходов бюджета, развития производства, погашения долговых обязательств
предприятия. Оценка уровня и динамики показателей прибыли, структуры
доходов и результатов деятельности организации анализируется на основе
данных отчета о прибылях и убытках.
Мерой доходности компании считаются показатели рентабельности.
Существуют следующие показатели рентабельности:
1) рентабельность продукции, продаж, показывающая, сколько прибыли
приходится на единицу проданной продукции, товаров, работ (услуг);
2) рентабельность производственных фондов, отражающая эффективность
использования ресурсов предприятия;
3) рентабельность вложений, которая характеризует эффективность
использования всех активов организации [24, с. 106].
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
приходится прибыли от производственной деятельности на один рубль
выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг), и равна отношению
результата от производственной деятельности к доходу от продаж (выручке),
21
рассчитанной по формуле (1):
)(
.
выручкапродажотДоход
тидеятельносвеннойпроизводстотПрибыль
произвR
(1)
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих затрат (расходов от
финансовой деятельности, расходов от инвестиционной деятельности, других
операционных расходов) и зачисления прочей выручки (доходы от
инвестиционной деятельности и доходы от финансовой деятельности, других
операционных доходов), приходится на один рубль выручки от финансово-
хозяйственной деятельности, определяют по формуле (2):
тидеятельноснойхозяйственфинансовоотДоход
женияналогооблодоПрибыль
хозR
)(
.
(2)
Если показатель рентабельности хозяйственной деятельности меньше
показателя рентабельности производственной деятельности, то предприятие
теряет часть прибыли впоследствии:
1) затрат на инвестиционную деятельность (расходы от выбытия
нематериальных активов, расходы от выбытия долгосрочных материальных
активов, затраты по выбытию долгосрочных финансовых активов, затраты от
переоценки долгосрочных активов при их выбытии, расходы связанные с
долевым участием в других предприятиях, расходы по операциям со
связанными сторонами, другие затраты инвестиционной деятельности);
2) затрат на финансовую деятельность (расходы по выплате компенсаций,
затраты по финансируемой аренде долгосрочных материальных активов,
расходы по курсовым валютным разницам и др.);
3) прочих операционных расходов (затраты на осуществление других текущих
активов, текущие расходы на аренду, расходы по штрафам, пени, неустойке,
затраты от изменений методов оценки текущих активов, расходы по процентам
22
за кредиты и займы (расходы по финансированию), отклонения фактических
затрат от нормативных (стандартных) затрат, недостачи и потери от порчи
ценностей, расходы, связанные с бракованной продукцией, расходы по
курсовым валютным разницам, затраты по сомнительным долгам и др.).
Положительным является рост показателя в динамике [22, с. 289] .
Исходя из этих показателей, можно судить о том, как предприятие
реализует свою продукцию (работы, услуги) и насколько рентабельно
производит ее. Показатели дают информацию о размере прибыли, полученной
в производстве с единицы выручки от реализации, о доле выручки, которая
возвращается на предприятие в виде прибыли. Чем больше они, тем больше у
компании возможностей для проведения регулирования ценовой политики.
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат и исчисляется как отношение прибыли от
производственной деятельности к полной себестоимости реализованной
продукции (товаров, работ, услуг), включая коммерческие, общие и
административные расходы, рассчитываются по формуле (3):
расходытивныеадминистраиОбщие
расходыиеКоммерческпродажстьСебестоимо
тидеятельносвеннойпроизводстотПрибыль
реалR
.
(3)
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
приходится на рубль имущества организации, насколько она продуктивно
используется. Этот показатель характеризует прибыльность компании
независимо от структуры ее капитала (4).
имуществастоимостьСредняя
прибыльЧистая
капиталавсегоR
(4)
Рентабельность собственного капитала показывает, какая часть чистой
прибыли приходится на один рубль собственного капитала (5).
23
капиталагособственностоимостьСредняя
прибыльЧистая
скR
(5)
Рентабельность собственного капитала определяет эффективность
использования средств собственника, вложенных в компанию, и позволяет
сравнить ее с возможным доходом от инвестирования этих средств в другие
организации. Рентабельность собственного капитала, как правило, сравнивается
с процентной ставкой для долгосрочных денежных вложений (она должна быть
выше, чем процентная ставка). Положительным считается рост показателя в
динамике [27, с. 164].
Показатели эффективности использования капитала предприятия.
Одним из индикаторов, используемых для оценки эффективности
заемного капитала, считается эффект финансового рычага (ЭФР) (6):
СКЗКСПКнROAЭФР )1(
, (6)
где ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты
налогов;
Кн – коэффициент налогообложения;
СП – ставка ссудного процента;
ЗК – заёмный капитал;
СК – собственный капитал.
Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов
возрастает рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных
средств в оборот предприятия. Это происходит в тех случаях, когда
экономическая рентабельность капитала выше ставки ссудного процента.
Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия
используется следующим образом:
1) если организация использует только собственные средства, то их
рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов
с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле (7):
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4170