Снижению инфляционных ожиданий способствует стабильное, устойчивое развитие экономики и эффективная денежно-кредитная политика. Независимо от того, какие причины послужили первичными импульсами, любое повышение цен вызывает необходимость увеличения денежной массы и расширения денежно-кредитного обращения.
Современная инфляция - это не аномалия, это
одновременно и результат, и способ решения противоречия, которые присущи
общественному воспроизводству.
2. Инфляция в России: состояние, причины, пути решения проблемы
.1 Состояние инфляции в России,
основные факторы и пути её снижения
Темпы инфляции и роста цен продолжительное время остаются не только лишь объектом пристального внимания правительства и Банка России, но также и предметом беспокойства каждого гражданина РФ. Государство использует самые различные меры по снижению и стабилизации инфляционных процессов.
Факторы, вызывающие инфляцию в России являются самыми разнообразными. Прежде всего, следует выделить одну из основных причин инфляции в России, которая носит монетарный характер. Таким образом, как об этом упоминалось ранее, на темпы инфляции оказывают влияние объем денежного предложения в обращении. Увеличение монетарной массы в России возникает в основном вследствие:
активного применения внутренних заимствований с целью снижения дефицита государственного бюджета;
в результате расширения кредитной системы, а также чрезмерных инвестиций в некоторые отрасли экономики, опережающем росте заработной платы по отношению к производительности труда.
Также вследствие увеличения объемов денежного предложения в обращении повышается платежеспособный спрос, в результате этого возрастает средний уровень цен [20].
Среди причин немонетарного характера, оказывающих влияние на уровень инфляции, в России следует в первую очередь выделить следующие:
Во-первых, при государственном регулировании цен, к примеру, на электроэнергию, газ, железнодорожные перевозки, коммунальные услуги происходит увеличение издержек на производство продукции обрабатывающих отраслей.
Во-вторых, имеют место так называемые инфляционные ожидания, которые в России обладают значительной инерцией.
В-третьих, в РФ часто наблюдается сближение внутренних и мировых цен, что становится причиной постепенного роста внутренних цен и в самой России.
Проанализируем данные РФ за 2013 год. В I квартале годовой уровень инфляции составил 4,4 %, на 0,5 процентных пункта выше прошлого квартала. Его возрастающая динамика обусловлена в значительной мере усилением давления на цены товаров продовольственной группы, что вызвано во многом засушливыми условиями прошлого года, и в некоторой мере повышением акцизов и другими факторами [3].
Годовой уровень базовой инфляции в I квартале 2013 года составил 4,0 %, что на 0,4 процентных пункта выше уровня прошлого квартала. Как годовой уровень инфляции, так и уровень базовой инфляции и далее вписались в интервал 5,0 % ± 1,5 процентных пункта - цель, установленная согласно Стратегии денежной политики на среднесрочный период.
В I квартале 2013 г. было отмечено ускорение уровня роста денежных агрегатов, среднеквартальная отметка в годовом исчислении составила 25,6 % для М 2, на 2,9 процентных пункта выше уровня, зарегистрированного в прошлом квартале.
Одной из наиболее важных целей денежно-кредитной политики Банка России считается задача по снижению темпов роста уровня потребительских цен в 2013 г. до 5-6 %, в 2014 и 2015 гг. - до 4-5 %.
Согласно данным Банка России, реализация
денежно-кредитной политики будет в будущем основана преимущественно на
управлении процентными ставками денежного рынка, путем предоставления и изъятия
ликвидности. Следующей, важной стратегической задачей должно стать повышение
доверия к Банку России как организации, которая надежно стоит на страже ценовой
стабильности, что в конечном счете создаст базу для более успешного управления
инфляционными ожиданиями субъектов экономической системы.
2.2 Обзор основных инструментов и методов антиинфляционной политики государства
инфляция эмиссия монетарный доход
Одним из самых сложных вопросов экономической политики является управление инфляцией. Способы управления ею неоднозначны, противоречивы по своим последствиям. Диапазон параметров для проведения такой политики может быть весьма узок: с одной стороны, нужно сдерживать раскручивание инфляционной спирали, а с другой стороны, необходимо поддерживать стимулы производства, создавать условия для насыщения рынка товарами.
Управление инфляцией предполагает использование комплекса мер, которые помогают в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты и методы управления процессом инфляции различаются в зависимости от ее характера и степени, особенностей экономической конъюнктуры, специфики хозяйственного механизма, характера инфляции и основных факторов, которые выступают основными причинами раскручивания инфляционных процессов. Поскольку фактически действует не одна, а совокупность причин и взаимосвязанных факторов, методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер, постоянно уточняются и корректируются [10, c. 34].
Антиинфляционная политика - это система целей и средств воздействия на макроэкономическую ситуацию с целью достижения соответствия между темпами роста денежной массы и темпами роста благ. Стоит отметить, что инфляцию как макроэкономическое явление нельзя преодолеть раз и навсегда усилиями правительства определенной страны, поскольку она порождается как циклическими колебаниями экономики, так и внешними факторами, которые не зависят от воли и желаний властей.
Есть две стратегии противостояния инфляции. Сторонники одной считают, что к инфляции нужно приспосабливаться, учиться жить в её условиях, ограничивая пагубное ее влияние на экономику путем индексации налогов, заработной платы, займов и т.д. Это политика регулирования цен и доходов, цель которой - увязка роста заработка с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума, согласованного с динамикой индекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов и т.д.
Сторонники другой стратегии видят в инфляции зло для экономики, которому нужно противостоять с помощью любых возможных макроэкономических мер, даже ценой падения объема производства. Речь идет в основном о политике, направленную на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии [6, c. 47].
Согласно монетаристских рецептов, применяется таргетирование - регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП), а также ряд других методов и инструментов регулирования инфляции. Адаптивная политика приемлема при условии, что темп инфляции не превышает 20-30 % в год.
Методы воздействия адаптивной политики на экономику:
• постепенное ограничение денежного предложения;
• индексация денежных доходов;
• стабилизация инфляционных ожиданий;
• усиление регулирования цен и доходов;
• заключение договоров с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и заработной платы.
Активная политика предполагает резкое (шоковое) сокращение предложения денег. Чаще всего она применяется в условиях гиперинфляции. Активная политика применяет следующие группы мероприятий:
Прямые монетарные методы:
• контроль над денежной эмиссией;
• запрет эмиссионного финансирования государственного бюджета;
• осуществление текущего контроля над количеством денег в обращении через операции на открытом рынке;
• проведение денежной реформы конфискационного типа, вытесняющей из обращения денежные суррогаты.
Помимо методов воздействия на инфляцию общего характера, выделяют методы воздействия на конкретные виды (формы) инфляции.
К ним относятся средства, направленные на борьбу с инфляцией спроса и инфляцией предложения (издержек).
Методы, направленные против инфляции спроса, включают следующие мероприятия:
• уменьшение государственных расходов;
• рост налогов;
• сокращение бюджетного дефицита;
• осуществление жесткой денежно-кредитной политики;
• стабилизация валютного курса.
Методы, направленные на борьбу с инфляцией предложения (издержек):
• ограничение роста факторных доходов и цен;
• ограничение монополизма и защита конкурентной среды;
• снижение налогов на бизнес и с граждан;
• осуществление денежной эмиссии в пределах ожидаемого прироста потенциального неинфляционного уровня выпуска денег;
• усиление мотивации к трудовой деятельности путем изменений в социальной политике.
В действительности невозможно снизить темпы инфляции, не вызывая падения ВВП.
Основным рычагом антиинфляционного регулирования экономики в развитых странах является денежно-кредитная политика, которая проводится Центральными банками в тесном взаимодействии с правительством.
Денежно-кредитная (монетарная) политика - это совокупность форм и средств государственного воздействия на предложение денег (Ms) с целью обеспечения равновесия между предложением денег и спросом на них.
Главной задачей монетарной политики является определение реального спроса на деньги со стороны экономических агентов и обеспечения предложения денег, соответствующего запланированному росту объема производства без угрозы стабильности национальной валюты и денежно-кредитного рынка в целом, а также развития инфляции за счет монетарной составляющей.
Теоретической основой осуществления денежно-кредитной политики является кейнсианская и монетаристская концепции, которые по-разному определяют механизмы влияния на макроэкономическую ситуацию [4].
Согласно кейнсианской концепции денежной политики:
Денежно-кредитная политика менее действенна, по сравнению с бюджетно-налоговой;
Изменение денежного предложения может влиять на совокупные расходы косвенным путем, посредством изменения ставки процента;
Существуют определенные ограничения влияния денежного предложения на ставку процента, а ставки процента - на уровень инвестиций;
Колебания денежного предложения влияет на процентную ставку, которая определяет уровень инвестиций. В свою очередь, инвестиции как элемент совокупных расходов воздействуют на совокупный объем производства.
Рост денежной массы является причиной ускорения темпов инфляции;
Изменение денежного предложения непосредственно влияет на совокупные расходы, поскольку за основу берется уравнение обмена (формула Фишера)
= PY;
Манипулируя денежной массой, нельзя повлиять на ставку процента;
Главным средством оживления экономики должен быть не стимулирование растущего денежного предложения, а структурные изменения экономики и расширение производственных возможностей.
Осуществление денежно-кредитной политики подразумевает применение определенных специфических методов и инструментов воздействия на экономику.
Денежно-кредитная политика определяется правительством страны, но в жизни вводится центральным банком.
Центральный банк осуществляет монетарную (денежно-кредитную) политику путем прямого воздействия на предложение денег:
эмиссия денежной массы;
лимитирование объемов кредитов, которые ЦБ предоставляет правительству и коммерческим банкам;
прямое регулирование процентной ставки.
Действуют три канала эмиссии современных банкнот:
Банковское кредитование экономики, которое обеспечивает связь денежного обращения с динамикой ВВП;
Банковское кредитование правительства, когда эмиссия банкнот осуществляется для покрытия дефицита государственного бюджета;
Эмиссия банкнот под прирост официальных золотовалютных резервов в странах с активным платежным балансом.
Эмиссионный процесс в экономике определяется в конечном счете отношениями центрального банка с коммерческими банками и правительством. Именно эти отношения являются определяющими в регулировании денежного обращения. Прямое регулирование процентной ставки и прямое лимитирование кредитов применяют лишь в краткосрочном периоде [14, c. 176]. Эти инструменты позволяют быстро отреагировать на нарушение равновесия на денежном рынке, но если прямое вмешательство длится долго, оно пагубно влияет на экономику, искажая конкурентные отношения и конъюнктуру кредитного рынка. Поэтому приоритетным объектом внимания должны стать средства косвенного (опосредованного) воздействия центрального банка на экономику, которые по своей природе присущи рыночной экономике.
К инструментам косвенного воздействия относят:
Операции на открытом рынке;
Регулирование учетной процентной ставки по займам;
Регулирование банковских резервов.
Покупая или продавая государственные ценные бумаги, центральный банк может оказывать влияние на объем денежной массы в экономике.
Так, продавая коммерческим банкам, фирмам или населению ценные государственные бумаги, центральный банк изымает из обращения деньги, уменьшая избыточные резервы коммерческих банков и депозиты фирм и домохозяйств, в свою очередь, мультипликативно влияет уменьшение предложения денег (Ms).
Выкупая государственные ценные бумаги у вышеназванных субъектов, центральный банк увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и депозиты фирм и домохозяйств, которые, в свою очередь, мультипликативно влияют на увеличение денежного предложения. Политика регулирования учетной ставки применяется для воздействия на кредитную активность коммерческих банков и проявляется в изменениях учетной ставки в соответствии с конъюнктурными колебаниями экономики [8].
Учетная (дисконтная) ставка - это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет займы коммерческим банкам. Если центральный банк уменьшает учетную ставку, то это влияет на расширение кредитов всей банковской системы, и наоборот, увеличение учетной ставки приводит к уменьшению (свертыванию) кредитов. Сравнивая данный инструмент денежно-кредитной политики с предыдущим, можно обнаружить, что уменьшение учетной ставки действует подобно выкупу центральным банком государственных ценных бумаг, увеличение же процентных ставок - подобно продаже центральным банком ценных бумаг.
Логично будет сделать вывод о том, что в депрессивной экономике учетная ставка должна уменьшаться, а в условиях бума (или его угрозы) расти.
Политика обязательных банковских резервов - это наиболее жесткий инструмент денежно-кредитной политики. Его применяют в качестве средства, которое обеспечивает быстрое сжатие или расширение кредитной массы в экономической системе. Обязательные банковские резервы - это часть депозитов коммерческих банков, которые беспроцентно хранятся в на счетах в центральном банке и изымаются, таким образом, из кредитных ресурсов коммерческих банков. Влияние на предложение денег и макроэкономическую ситуацию осуществляется путем манипуляции нормой банковских резервов. Влияние нормы резервирования на предложение денег достаточно сильно, и для того, чтобы система коммерческих банков была способна выполнять высокие резервные требования, она должна иметь значительную часть собственных резервов, которые изымаются из кредитных ресурсов.
Ссылаясь на вышеуказанные инструменты косвенного влияния денежно - кредитной политики на экономику, можно сделать вывод о том, что самым распространенным и самым действенным из них являются операции на открытом рынке. Они не имеют резкого негативного влияния на эффективность работы банков, легко контролируются центральным банком, и результат действия этого средства проявляется очень быстро.