Курсовая работа (т): Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ предприятия

ИНСТИТУТ ПРАВОВЕДЕНИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Факультет управления

Курсовая работа по дисциплине «Финансовый анализ»

На тему: Финансовый анализ предприятия

Выполнил:

Студент 736 группы 3 курса

Дневного отделения

Устинов Дмитрии Алексеевич

Проверил:

к. в. н. Дрозденко О.А.

г. Павловск

Содержание:

1.Раскройте сущность, особенности, основные положения и значение текущего (ретроспективного) финансового анализа предприятия

. Разъясните аналитическое значение формы бухгалтерской (финансовой) отчетности раздела «Актив» «Бухгалтерского баланса»

.Раскройте сущность, значение и особенности использования в финансовом анализе многофакторной модели Du Pont (Дюпон)

. Раскройте сущность, значение и особенности методов финансового анализа горизонтального анализа

. Раскройте сущность, значение и основные процедуры анализа финансовой устойчивости предприятия

. Проведите анализ величины, состава, структуры и динамики источников финансирования ОАО «ХХХ» за 2010 г., Приложение 1

. Проведите анализ финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» за 2010 г., Приложение 1

. Проведите анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ХХХ» за период 9 месяцев 2009 г. - 9 месяцев 2010 г., Приложения 1,2,3,4

. Раскройте сущность, особенности, основные положения и значение текущего (ретроспективного) финансового анализа предприятия

Ретроспективный анализ производится после завершения хозяйственных актов, он наиболее широко характеризует продуктивность деятельность предприятия, показывает насколько выполнен план и какие резервы остались после завершения деятельности.

Перспективный анализ основывается на ретроспективном. Качественный и глубокий анализ предшествующих периодов является залогом успеха текущего анализа, по итогам анализа можно сделать обоснованные выводы об эффективности использования ресурсов, работы персонала и увидеть перспективу дальнейшей работы.

Ретроспективный анализ состоит из итогового и оперативного. Оперативный проводится по прошествии небольшого отрезка времени( смена, сутки) при завершении хозяйственной операции или изменении ситуации. Его цель- выявление недостатков и быстрое их устранение.

Итоговый анализ проводится за отчетный период, он обеспечивает всесторонней анализ предприятия и аналитический вывод по всему комплексу деятельности предприятия.

Итоговый и оперативный анализ тесно связаны между собой, они дают руководству предприятия возможность не только быстро устранять недостатки, но и анализировать ситуацию в общем и разумно использовать свои ресурсы.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом (как один из возможных вариантов).

. Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия.

.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

.2. Выявление неблагополучных статей отчетности.

. Оценка и анализ экономического потенциала.

.1. Оценка имущественного положения:

горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

.2. Оценка финансового положения:

оценка финансовой устойчивости;

оценка ликвидности и платежеспособности;

. Оценка и анализ результативности деятельности предприятия:

анализ показателей рентабельности (доходности);

анализ показателей оборачиваемости;

оценка положения на рынке ценных бумаг.

. Разъясните аналитическое значение формы бухгалтерской (финансовой) отчетности раздела «Актив» «Бухгалтерского баланса»

Целью анализа актива баланса , является оценка текущего состояния имущества предприятия.

Основные задачи анализа актива баланса: определить качество состояния активов предприятия; выявить причины его улучшения или ухудшения за отчетный период; подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия и по повышению эффективности использования активов.

Эти задачи решаются на уровне изучения структуры и динамики абсолютных и относительных финансовых показателей актива баланса.

Рассмотрим этапы анализа актива баланса:

Первый этап это обработка информации, составление таблиц, графиков и других форм отчетности, затем рассчитываются показатели изменения статей( как в статике так и в динамике), после рассчитываются показатели, характеризующие улучшение или ухудшение финансового состояния предприятия( пример подобного расчета приведен в вопросах 6,7,8 данной контрольной работы), заключительным этапом анализа актива баланса является написание заключения о состоянии активов на основе обработанных данных.

Одним из элементов финансового отчета являются активы. Активы это часть бухгалтерского баланса <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D1%83%D1%85%D0%B3%D0%B0%D0%BB%D1%82%D0%B5%D1%80%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D0%B1%D0%B0%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D1%81> (левая сторона), отражающая состав и стоимость <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%82%D0%BE%D0%B8%D0%BC%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C> имущества <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BC%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE> организации <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D1%80%D0%B3%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F> на определённую дату, Совокупность имущества, принадлежащего юридическому лицу <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AE%D1%80%D0%B8%D0%B4%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BB%D0%B8%D1%86%D0%BE> или предпринимателю <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B8%D0%BC%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C>.

Активы организации включают внеоборотные (основной капитал) и оборотные (текущие) активы.

В состав внеоборотных активов входят:

нематериальные активы;

основные средства;

незавершенное строительство;

доходные вложения, материальные ценности;

долгосрочные финансовые вложения;

отложенные налоговые активы;

прочие внеоборотные активы.

К оборотным активам относятся:

запасы;

дебиторская задолженность;

краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства;

прочие оборотные активы.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов определяется политикой производства.

При анализе актива баланса следует сопоставить рост оборотных активов с ростом внеоборотных. Если оборотные активы приращиваются быстрее, то это говорит о более гибкой структуре активов. Увеличение абсолютных и относительных показателей оборотных активовов говорит о расширении масштабов производства. При анализе изучается положение оборотного капитала в составе производства. Размещение средств организации имеет огромное значение и в повышении эффективности финансовой деятельности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сферах производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, и, следовательно, и финансовое состояние организации.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных формы № 5.

В процессе анализа активов в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и динамике и дать им оценку.

Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

. Раскройте сущность, значение и особенности использования в финансовом анализе многофакторной модели Du Pont (Дюпон)

Модель Дюпона позволяет определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности, т.е. произвести факторный анализ рентабельности.

Рента́бельность - относительный показатель экономической эффективности <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C>. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D1%80%D1%83%D0%B4> и денежных <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8> ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BE%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B5%D0%BD%D1%82> рентабельности рассчитывается как отношение прибыли <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%B1%D1%8B%D0%BB%D1%8C> к активам <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2>, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82>.

Под методом Дюпон (формулой Дюпона или уравнение Дюпон) как правило, понимают алгоритм финансового анализа рентабельности активов компании, в соответствии с которым коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности реализации продукции и коэффициента оборачиваемости используемых активов.

В настоящее время в учебно-методической литературе встречаются три основных формулы Дюпона, которые завися от количества факторов используемых при анализе ROE (рентабельность собственного капитала).

Первая модель имеет довольно простой вид, с помощью нее легко найти величину доходности капитала, формула имеет вид:

= ЧП/Ск

где ЧП - чистая прибыль, Ск - акционерный капитал предприятия.

Следует отметить что, данная формула имеет свои недостатки, основным из них является невозможность определения факторов оказавших влияние на рентабельность собственного капитала.

Следующая модель Дюпон более информативна и имеет вид:

= ROA * DFL

где ROA - коэффициент рентабельности активов, определяемый как отношение чистой прибыли компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам; DFL - коэффициент финансового рычага.

Если расширить данную формулу, дополнив ее показателем реализации, то модель приобретает вид:

ROE = (ЧП/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)

где Ор - реализация товаров, работ и услуг, без акцизов и НДС; А - суммарные активы компании.

Наиболее полно учитывает факторы оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала уравнение Дюпон состоящее уже из пяти факторов:

= (ЧП/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)

В данную формулу дополнительно введено два показателя это: EBT - прибыль до уплаты налогов; EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов.

Используя финансовый леверидж <#"886472.files/image001.jpg">

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели.

. Наличие собственных оборотных средств.

. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

На основе трех вышеприведенных показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов. Это такие коэффициенты, как:

) коэффициент автономии

) коэффициент соотношения заемных и собственных средств

) коэффициент обеспеченности собственными средствами

) коэффициент маневренности

) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

) коэффициент имущества производственного назначения

) коэффициент финансовой

) коэффициент прогноза банкротства

Расчет некоторых из этих коэффициентов произведен в задаче №8

. Проведите анализ величины, состава, структуры и динамики источников финансирования ОАО «ХХХ» за 2010 г., Приложение 1

Степень детализации сравнительной аналитической таблицы:

Собственный капитал;

Долгосрочные обязательства;

Краткосрочные обязательства;

Кредиторская задолженность;

Итого источников финансирования