Курсовая работа (т): Финансовый анализ предприятия

. Абсолютное изменение величины актива (его элементов) в тыс. руб. - разность между величиной актива (его элементов) на конец и начало анализируемого периода.

Произведем вычисления по примеру:

- 6690768=-193 152

и внесем данные в таблицу.

2.Относительное изменение величины актива (его элементов) в процентах - отношение величины актива (его элементов) на конец анализируемого периода к величине актива (его элементов) на начало анализируемого периода.

Произведем вычисления по примеру:

/6690768*100%= 97

3. Темп прироста величины актива и его элементов в процентах - темп, с которым актив (его элементы) изменялся за анализируемый период. Для расчета можно использовать следующий подход: из относительного изменения актива (его элемента) вычитается 100 %.

Произведем расчет по примеру:

%-100%=-2,89 %( расчет ведется в программе EXСEL, с учетом десятичных знаков)

. Удельный вес (доля) элемента актива в общей величине всего актива в процентах - отношение величины конкретного актива (его элемента) к величине всего актива предприятия в %.

Произведем расчет по примеру:

/ 1411792*100%=62%

. Изменения за 2010 год

Произведем вычисления по примеру:

-62=-6,7

6.Отношение изменения величины элемента актива к изменению общей величины актива (баланса) в процентах рассчитывается на основе деления абсолютного показателя на строку ИТОГО.

Проанализируем полученные данные:

Горизонтальный анализ:

за анализируемый период источники финансирования предприятия увеличились незначительно, - до 108,9% от исходной суммы (т.е. выросли на 8,0%),. Темпы прироста имущества предприятия составили 8,9

собственный капитал предприятия снизился до 97 % от первоначальной величины и уменьшился на 193152 тыс. руб.; он достиг к концу анализируемого периода суммы 6497616 тыс. руб. Темпы прироста собственного капитала составили 2,89%. Снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.;

долгосрочные обязательства предприятия в абсолютном выражении возросли на1195570 тыс. рублей и достигли к концу периода суммы 3852322 тыс. рублей (т.е. 145,0%). Темп прироста долгосрочных обязательств составил 45,0%. Увеличение долгосрочных обязательств можно рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу;

краткосрочные обязательства достигли 87,63% первоначальной величины (т.е. уменьшились на 157272 тыс. руб.) - т.е. достигли 1113902 тыс. руб. Темпы прироста краткосрочных обязательств составили 12,37%. Можно предположить, что данная организация покрыла свои краткосрочные обязательства путем взятия какого-то долгосрочного кредита. Ситуация врядли говорит о финансовом благополучии фирмы. В данном случае можно было бы еще проанализировать, как увеличение долгосрочных обязательств повлияло на стоимость чистых активов на эту же сумму.;- кредиторская задолженность увеличилась на 113090 тыс. руб. и достигла 193353 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Темп прироста составил 140,9%. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Анализ кредиторской задолженности говорит о том, что предприятие не имеет достаточной суммы собственных денежных средств, вовлекаемых в оборот и формирует свои активы за счет заемных средств, в частности, кредиторской задолженности (увеличение финансовой зависимости от внешних источников).- превышение темпов роста заемных средств над темпами роста собственного капитала отрицательно влияет на финансовое положение организации (ухудшает его), и, соответственно, на ее имущественный потенциал. Таким образом, прирост источников финансирования ОАО «ХХХ» связан преимущественно с увеличением обязательств предприятия, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии в целом и финансовой устойчивостью в частности.

Вертикальный анализ:- удельный вес собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия снизился с 62,0% до 55%, т.е. на 6,7 п.п. Одновременно доля долгосрочных обязательств увеличилась с 24,8% до 33%, т.е. на 8,2% п.п. Это свидетельствует о снижении независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер (как в нашем случае - предприятие относится к туристической индустрии). Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала;- доля краткосрочных обязательств в общей величине капитала предприятия снизилась с 11,8% % до 9.5%, т.е. на 2,3 п.п. Это говорит о финансовой неустойчивости организации. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

Выводы:

. За анализируемый период капитал предприятия увеличился -. и достиг суммы 11657193 тыс. руб. Темпы прироста капитала предприятия составили 8,9%, немного опередив инфляцию. Долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 195570 тыс. руб. Предприятие, вероятнее всего, привлекло долгосрочные заемные средства для покрытия наиболее срочных займов и кредитов.

. Вместе с тем, состав и структура капитала предприятия ухудшились. И абсолютном и в относительном выражении изменения обязательств превышали изменения собственного капитала. Удельный вес долгосрочных обязательств в общей величине капитала предприятия увеличился с 24,8% до 33%.

. Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

. Проведите анализ финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» за 2010 г., Приложение 1

финансовый устойчивость горизонтальный многофакторный

При анализе использовать следующие финансовые коэффициенты:- коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кавт);- коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости) (Кдфн);- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Коззсос). Методика анализа относительных показателей финансовой устойчивости предприятия:

а. уяснение (определение) целей и задач, определение замысла анализа;

б. выбор (определение) совокупности относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, а также методик определения (расчета) и анализа этих показателей;

в. формирование информационной базы анализа относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка ее соответствия требованиям, предъявляемым к финансовой информации;

г. формирование соответствующих сравнительных аналитических таблиц; д. аналитические процедуры со сравнительными аналитическими таблицами; е. формулировка выводов (аналитического заключения) по результатам анализа относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Произведем расчеты:

. Коэффициент автономии рассчитывается путем деления собственного капитала на валюту баланса : СК/ВБ, на основе данных из приложения 1 заполним таблицу.

На начало года: 6 690 768/10 618 694=0,63

На конец года: 6 497 616/11 463 840=0,56

. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости), рассчитывается по формуле:

,

где СК- собственный капитал , ДЗС- сумма долгосрочных займов и кредитов, ВБ-валюта баланса.

На начало года:( 6 690 768+2 656 280)/10 618 694=0,88

На конец года:(6497616+3 851 765)/11 463 840=0,9

.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, Коззсос , рассчитывается по формуле:

,

где СОС -сумма собственных оборотных средств, ВБ-валюта баланса

На начало года: 4 491 085/10 618 694=0,42

На конец года: 5 259 769/11 463 840=0,46

За анализируемый период коэффициент автономии уменьшился с 0,63 до 0,56 т.е. на 0,07. При этом указанный коэффициент и на начало, и на конец периода соответствовал критерию оптимальности.

В начале анализируемого периода предприятие покрывало собственным капиталом 63 % всех активов, к концу периода оно финансировало за счет собственных источников 56 % хозяйственных средств. Таким образом, за анализируемый период, судя по коэффициенту автономии, предприятие обладало не высоким уровнем финансовой устойчивости; к концу анализируемого периода финансовая устойчивость предприятия еще более уменьшилась. То, что коэффициент автономии не выходит за рамки критерия оптимальности говорит об эффективном использовании экономического потенциала, но понижение коэффициента к концу периода до минимально возможного уровня говорит об угрозах финансовой деятельности. Предприятие способно развиваться преимущественно за счет собственных средств, эффективно функционировать длительное время, своевременно отвечать по своим обязательствам, гибко маневрировать собственными средствами для достижения целей финансово-хозяйственной деятельности на данном этапе, но стоит принять меры по повышению коэффициента автономии.

В анализируемом периоде коэффициент долгосрочной финансовой независимости вырос . на 0,02. К концу анализируемого периода предприятие 90 % активов формировало за счет перманентного капитала. Динамика указанного коэффициента указывает на то, что ОАО «ХХХ» замещает краткосрочный заемный капитал долгосрочным что, с финансовой точки зрения является положительной тенденцией.

в анализируемом периоде коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами возрос с 0,42 до 0,56, т.е. на 0,04 .При этом указанный коэффициент и на начало периода, и в конце периода значительно находился в пределах критерия. По оцениваемому коэффициенту предприятие абсолютно устойчиво (в течение анализируемого периода финансовая устойчивость возросла), т.к. в конце периода полностью покрывает текущие затраты и запасы собственными оборотными средствами.

8. проведите анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ХХХ» за период 9 месяцев 2009 г. - 9 месяцев 2010 г., Приложения 1,2,3,4

При анализе использовать следующие финансовые коэффициенты:

коэффициент рентабельности продаж (Rпр1);

коэффициент чистой рентабельности продаж (чистой прибыльности; рентабельности продаж по чистой прибыли) (Rпр4);

- коэффициент рентабельности совокупных (суммарных) активов по прибыли от продаж (Rса1).

Коэффициент рентабельности продаж, Rпр1

,

где ВПр - величина (сумма) валовой прибыли; Вр - величина (сумма) выручки от продаж

Rпр1 за 2009 год =103 349(ПРИЛОЖЕНИЕ 3)/423863*100%=24,38%

Rпр1 за 2010 год=143 318(ПРИЛОЖЕНИЕ4)/ 558 143*100%=25,67%

Коэффициент рентабельности продаж по прибыли от продаж, Rпр2

,

где Прпр - величина (сумма) прибыли от продаж; Вр - величина (сумма) выручки от продаж

Rпр2 за 2009 год =9 517( ПРИЛОЖЕНИЕ 3)/ 423 861=0,02

Rпр2 за 2010 год =35 180(ПРИЛОЖЕНИЕ4)/ 558 143=0,06

Коэффициент рентабельности продаж по прибыли до налогообложения, Rпр3

,

где Прн - величина (сумма) прибыли до налогообложения; Вр - величина (сумма) выручки от продаж

Rпр3 за 2009 год=38 129/423 861=0,08

Rпр3 за 2010 год =208 340/558 143=0,37

За анализируемый период (2009 - 2010 гг.) коэффициент рентабельности продаж (Rпр1) возрос с 24,38% до 25,67%. При этом указанный коэффициент и в 2009 г., и в 2010 г. превышал темпы инфляции. ОАО «ХХХ» смогло обеспечить увеличение суммы валовой прибыли, полученной от каждого рубля выручки, с 24,38 копеек до 25,67 копеек.

Таким образом, за анализируемый период, судя по коэффициенту рентабельности продаж (Rпр1), предприятие повысило эффективность основной деятельности, наращивает объемы продаж, как в денежном, так и натуральном выражении. Продукция предприятия конкурентоспособна, расходы по обычным видам деятельности оптимизированы;

За анализируемый период коэффициент рентабельности продаж по прибыли от продаж (Rпр2) возрос 0,02% до 0,06% .

Руководство предприятия обеспечило увеличение суммы прибыли от продаж, полученной от каждого рубля выручки, с 0,02 копеек до 0,06 копеек. Констатируя положительную динамику коэффициента, следует отметить следующее. В 2009 г. предприятие из каждого рубля выручки расходовало 24,36 копеек (24,38 копеек - 0,02 копейки) на покрытие непроизводительных расходов (коммерческих и управленческих); в 2010 г. эти расходы достигли 25,61 копеек. Таким образом, непроизводительные расходы возросли .Это стало причиной неэффективности деятельности предприятия по коэффициенту рентабельности продаж по прибыли от продаж (Rпр2). Предприятию настоятельно требуется оптимизировать управленческие и коммерческие расходы;

За анализируемый период коэффициент рентабельности продаж по прибыли до налогообложения (Rпр3) возрос с 0,08% до 0,37%. При этом указанный коэффициент и в 2009 г., и в 2010 г. оказался значительно ниже темпов инфляции.

Динамика указанного коэффициента указывает на то, что валовая прибыль ОАО «ХХХ» «проедается» теми видами деятельности, которые не являются основными для предприятия. Однако именно необходимость покрытия отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности стало ключевой причиной неэффективности деятельности предприятия по коэффициенту рентабельности продаж по прибыли до налогообложения (Rпр3). Предприятию критически важно оптимизировать прочие виды деятельности.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «ХХХ»(тыс. рублей)