Дипломная (вкр): Инвестиционная деятельность предприятия и пути ее совершенствования

Инвестиционная деятельность предприятия и пути ее совершенствования

Тема: Инвестиционная деятельность предприятия и пути ее совершенствования

Содержание

Введение

. Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности предприятия в РФ

.1 Сущность и классификация инвестиционной деятельности

.2 Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия

.3 Методы оценки инвестиционных проектов

.4 Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия

. Исследование инвестиционной деятельности предприятия на примере ОАО «МРСК ЮГА»

.1Характеристика предприятия

.2 Анализ инвестиционной политики ОАО «МРСК Юга»

.3 Анализ и оценка инвестиционной программы ОАО «МРСК Юга»

.3.1 Анализ выполнения инвестиционной программы за 2011-2013 гг.

.3.2 Оценка инвестиционной программы ОАО «МРСК Юга»

.4 Анализ и оценка финансового состояния и инвестиционной привлекательности ОАО МРСК ЮГА

.4.1 Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «МРСК Юга»

.5 Рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятия

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Список сокращений

Приложения

Введение

В настоящее время энергетическая отрасль является одним из устойчиво работающих сегментов российской экономики. Вместе с тем здесь сохраняются механизмы и условия хозяйствования, неадекватные рыночным принципам, действует ряд негативных факторов, сдерживающих функционирование и развитие, и главный из них - высокая степень износа основных фондов. При этом энергетика сталкивается с такой проблемой, как нехватка инвестиций.

Отрасль энергетики как объект инвестирования обладает существенной спецификой из-за необходимости выполнения ею социальных и инфраструктурных функций, а также из-за ее большого значения для национальной безопасности; в силу этого целью инвестиционных проектов в сфере энергетики не может быть исключительно максимизация прибыли, их реализация связана с явными или неявными социальными или инфраструктурными обременениями, а доступ иностранных инвесторов к участию в таких проектах, как правило, ограничен.

Ключевой задачей российской энергетики является создание условий для привлечения в нее внешних инвесторов (по причине высокого уровня износа основных фондов и недостаточности собственных средств для их замены, для реализации заявленных целей энергетической реформы.

Цель данной выпускной работы: исследовать инвестиционную деятельность предприятия электроэнергетики в современных условиях на примере ОАО «МРСК

Юга» и предложить пути ее совершенствования.

Объектом исследования служит предприятие электроэнергетики - открытое акционерное общество «Межрегиональная распределительная -сетевая компания Юга» («ОАО «МРСК Юга», предметом исследования являются финансово-хозяйственная и инвестиционная деятельность предприятия за 2011 -2013 годы.

Для реализации указанных целей необходимо решить следующие задачи:

§   изучить понятие и экономическую сущность инвестиционной политики предприятия;

§   определить методологические основы оценки инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности предприятия;

§   изучить общую характеристику и основные показатели работы ОАО «МРСК Юга»;

§   провести анализ и оценку инвестиционной деятельности предприятия;

§   на основе проведенной оценки инвестиционной деятельности и анализа эффективности инвестиций разработать рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятия.

В качестве теоретической основы исследования выступили труды авторитетных отечественных экономистов по вопросам инвестиций и инвестиционной политики предприятия: Виленского П. Л., Бланка И. А., Колмыковой Т. С., Ендовицккого Д.А, Липсица И. В., Ковалева В. В., Горфинкель В.Я., Швандар В.А. и др.

В качестве методологической основы в ходе исследования применялись такие методы общенаучного исследования, как: анализ, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов, и др.

Информационной основой исследования являются: устав предприятия, данные учета и отчетности ОАО «МРСК Юга», прежде всего ее бухгалтерская, финансовая и специализированная отчетность за 2010 - 2013 годы.

Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в разработке предложений по повышению эффективности инвестиционной политики отечественных предприятий электроэнергетики на примере ОАО «МРСК Юга».

В соответствии с последовательным решением поставленных задач выстроена структура дипломной работы.

В первой главе изучаются теоретические и методологические принципы формирования инвестиционной деятельности предприятия, а также понятие и содержание инвестиционной политики предприятия, методы ее оценки.

Во второй главе проводится анализ результатов деятельности и финансового состояния ОАО «МРСК Юга», анализ инвестиционной политики, дается оценка инвестиционной привлекательности этого предприятия.

1. Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности предприятия

1.1    Сущность и классификация инвестиционной деятельности

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «…инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

§   обеспечение устойчивого производства (инвестирование в оборотные средства) и расширенного воспроизводства (инвестирование в основные средства);

§   расширение рынка сбыта и освоение новых рынков сырья;

§   повышение конкурентоспособности продукции предприятия;

§   обновление имеющейся материально-технической базы;

§   увеличение объемов производственной деятельности;

§   освоение новых сфер бизнеса (диверсификация деятельности);

§   сохранение или повышение стоимости накопленных активов путем их вложения в различные финансовые инструменты;

§   повышение квалификации персонала предприятия (инвестиции в человеческий капитал);

§   повышение эффективности хозяйственной деятельности за счет внедрения новых технологий (инновационные инвестиции);

§   приведение деятельности предприятия в соответствие законодательным и экологическим нормам.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать:

§   государственные органы управления;

§   местные органы управления;

§   финансово-кредитные институты;

§   коммерческие организации;

§   граждане Российской Федерации;

§   иностранные юридические и физические лица.

Субъекты управления инвестициями в агрегированном виде можно представить следующим образом:

§   собственники;

§   государство;

§   иностранные инвесторы.

Им соответствуют определенные правовые формы инвестиций и источники финансирования (табл.1.1).

Таблица 1.1 Субъекты, правовые формы и источники инвестиций

В развитой рыночной экономике ведущим инвестором является частный сектор. Российская экономика отличается значительной долей государственных инвестиций и инвестиций, основанных на смешанной собственности.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

§   вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;

§   ценные бумаги;

§   научно-техническая продукция;

§   имущественные права;

§   права на интеллектуальную собственность.

Развернутая схема объектов, видов и источников инвестиций приведена на рис.1.1.

Рис. 1.1 Финансовые источники, виды и объекты инвестиций

Вложения в сферу производства из-за высокого риска малопривлекательны для банковского капитала, отечественных и иностранных инвесторов, населения. Инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в более доходные и надежные финансовые активы.

Результатом и одновременно источником выгодных инвестиций является накопление. Накопление - процесс формирования финансовых ресурсов, используемых на цели расширенного воспроизводства.

Для предприятий важную роль играет изучение зависимости между суммой прибыли и амортизации и общим объемом инвестиций. В том случае, когда это соотношение имеет устойчивую тенденцию к повышению, растет уровень самофинансирования. Начиная с того момента, когда указанное соотношение превышает единицу, накопления опережают внутренние инвестиции. Эта разница может использоваться для долгосрочных финансовых вложений.

Инвестиции сопровождаются снижением ликвидности активов предприятия. Рост возможен за счет расширения вложений в факторы производства и более эффективного использования средств. Увеличение инвестиций означает рост потребления в будущем. Инвестиции повышают эффективность хозяйствования и создают основу для роста доходов. Они могут оказаться также нерациональными, поскольку сопряжены с финансовым риском.

Многообразие элементов инвестиционной деятельности и возникающих при ее реализации отношений обуславливает и многообразие видов инвестиций (см. табл. 1.2).

Таблица 1.2 Классификация инвестиций по основным признакам

Источник: Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс

Рассмотрим некоторые из классификационных признаков инвестиций наиболее тесно связанных с инвестиционной деятельностью предприятия.

По объекту вложения средств инвестиции подразделяются на реальные и финансовые. Реальные инвестиции - это вложения капитала в воспроизводство основных средств, в прирост запасов товарно-материальных ценностей предприятия (материальные активы), в инновационные нематериальные активы (технологии, патенты) и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия и повышением ее эффективности. Важной составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, то есть инвестиций в основной капитал (основные средства), в том числе и затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и проектно-изыскательские работы.

Финансовые инвестиции - это вложения средств в приобретение ценных бумаг (в том числе и акций), в банковские депозиты, в паи и долевые участия с целью увеличения финансового капитала инвестора. К финансовым инвестициям, кроме того, относится покупка недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков и других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к сохранению и увеличению инвестированного (первоначально вложенного) капитала.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал предприятия с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

По воспроизводственной направленности инвестиции подразделяются на валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. Часть валовых инвестиций, вкладываемая в расширенное воспроизводство, являются чистыми инвестициями, а другая их часть, идущая на реализацию простого производства, называется реновационными инвестициями. В количественном выражении реновационные инвестиции обычно приравниваются к сумме амортизационных отчислений предприятия в определенном периоде.

Разделение инвестиций по уровню инвестиционного риска, ликвидности и доходности обычно являются взаимозависимыми.