Дипломная (вкр): Инвестиционная деятельность предприятия и пути ее совершенствования

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии предприятия:

. Показатели финансовой устойчивости в значительной степени ниже рекомендованных значений, динамика значений с каждым годом ухудшается. что говорит о финансовых проблемах предприятия. Финансовая устойчивость обеспечивается за счет труднореализуемых активов - основных средств.

.Показатели ликвидности и платежеспособности также ниже рекомендованных значений, что говорит о неудовлетворительной платежеспособности предприятия, динамика значений с каждым годом ухудшается.

.Показатели деловой активности находятся на высоком уровне, что говорит об эффективности использования активов и эффективности управления.

.Показатели рентабельности в 2011 и 2013 годах соответствуют рекомендуемым значениям, в 2012 году, вследствие убытка предприятия, эти показатели имеет отрицательные значения.

В целом, можно оценить состояние предприятия как удовлетворительное, но в то же время предприятию необходимо решить проблемы финансовой устойчивости, так как оно в значительной степени зависит от заемных средств.

2.4.1 Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «МРСК Юга»

Дадим оценку инвестиционной привлекательности ОАО «МРСК Юга» которая была рассмотрена в теоретической части работы. (см. параграф 1.4).

инвестиционный политика привлекательность

Таблица 2.16 Динамика финансового состояния предприятия

Как видим таблицы 2.16, инвестиционная привлекательность ОАО «МРСК Юга» практически по всем показателям находится на неудовлетворительном уровне. Для данного предприятия, как и для многих других российских компаний, современный финансовый кризис оказался серьезным испытанием.

2.5 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности «ОАО МРСК Юга»

При разработке рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности «ОАО МРСК Юга» следует учитывать следующие особенности:

.        Электроэнергетика не может быть направлена исключительно на получение прибыли, так как является базовой инфраструктурной отраслью. Она должна не только обеспечивать скорейший и гарантированный возврат вложенных в нее средств инвесторов, но также удовлетворять социальные потребности общества.

.        Финансовая, организационная и техническая сложность реализации инвестиционных проектов требует для их выполнения привлечения крупного объема финансирования. По сути, субъектом экономической деятельности, которому под силу выполнение инвестиционных проектов в сфере энергетики, является либо государство, либо национальная энергетическая монополия. Привлечение частных инвесторов возможно, как правило, только по программам государственно-частного партнерства.

.        Энергетика является стратегической отраслью, и от нее напрямую зависит безопасность государства. По этой причине существуют неформальные правила отсечения нежелательных инвесторов, особенно иностранных (из государств, не являющихся стратегическими союзниками данной страны).

.        Электросетевое предприятие более зависимо от влияния отраслевых факторов по сравнению с другими предприятиями электроэнергетики, что обусловлено его промежуточным положением в технологической цепочке энергоснабжения потребителей между производителем электроэнергии -генерирующим предприятием и продавцом - энергосбытовым предприятием. Результат финансово-хозяйственной деятельности электросетевого предприятия практически полностью определяется третьими лицами: объем оказываемых услуг (объем переданной по электросетям электроэнергии) - производителем электроэнергии, выручка - продавцом электроэнергии, цена за услуги - государством (тариф устанавливается регулирующим органом).

.        Тарифы на электроэнергию регулярно пересматриваются, что осложняет прогнозирование выручки и планирование возврата инвестированных средств.

.        Капиталовложения должны носить весьма долгосрочный характер (не менее 10 лет).

.        Инвестор должен быть готов к более низкой норме дохода, по сравнению со среднерыночной, и не имеет права формировать тариф на электроэнергию по своему усмотрению с целью скорейшего возврата своих вложений.

На основании исследования деятельности ОАО «МРСК ЮГА» и вышеизложенного можно предложить следующие рекомендации по совершенствованию инвестиционной привлекательности предприятия:

.        Реформирование организационной структуры Общества с целью централизации функций управления, снижения расходов и повышения эффективности деятельности;

.        Повсеместный переход всех филиалов ОАО «МРСК ЮГА» к формированию тарифов по методу RAB- регулирования.

.        Изменение организационной структуры и методов управления. Данное направление реформирования нацелено на совершенствование процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления.

.        Реформирование активов. Эффективность выполнения инвестиционной программы предприятия зависит от оценки активов. В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию оборотных активов. Данное направление реструктуризации предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.

.        Сокращение затрат. Необходимо проанализировать ситуацию по наиболее емким статьям калькуляции. Это может касаться как прямых затрат - основного процесса производства, так и косвенных. С этой целью можно предложить перевод некоторых функций предприятия на аутсорсинг. что позволит решить следующие задачи:

.        перевод постоянных затрат в переменные;

.        более эффективное осуществление функций;

.        высвобождение и перераспределение ресурсов.

Для анализа и определения целесообразности передачи на аутсорсинг определенных функций, дающих снижение затрат, можно привлекать сторонние организации, которые специализируются в строго определенных сферах деятельности, а также обладают достаточно большим опытом практической работы.

.        Основным источником инвестирования в составе внутренних средств является амортизация. Ее доля превышает 70%. В связи с наличием инфляционных процессов и отставанием данных балансового учета стоимости основных фондов от их реальной рыночной стоимости, отставанием переоценки основных фондов от темпов инфляции, а также в связи со значительной степенью износа основных фондов начисляемой амортизации далеко недостаточно даже для простого воспроизводства. Поэтому одним из средств повышения инвестиционной активности предприятий является ускоренная амортизация основных фондов.

Следует отметить и то, что описанные выше мероприятия не требуют существенных материальных затрат, но результатом их реализации, помимо собственного роста интереса инвесторов к компании, является также повышение эффективности ее работы.

Заключение

Инвестирование важно потому, что наращивание производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии.

Компании, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.

Среди факторов, сдерживающих поступления инвестиций в отрасль следует назвать:

§   высокую капиталоемкость производства, необходимость привлечения крупных инвестиций и длительный срок их окупаемости;

§   более высокую, чем в других отраслях долю просроченной дебиторской задолженности, что создает условия для повышения срока окупаемости инвестиций

§   монопольное положение отрасли и государственное регулирование тарифов на электроэнергию не способствуют быстрому вхождению отрасли в рыночную среду, что препятствует использованию благоприятной рыночной конъюнктуры для увеличения доходности и ускорения окупаемости крупных инвестиций.

Анализ эффективности инвестиционной политики на примере филиала ОАО «МРСК Юга» позволяет сделать следующие выводы:

§   за анализируемый период в 2011-2013гг. основные показатели работы ОАО «МРСК Юга» ухудшились, в 2012 году предприятие получило убыток 3 303 млн. рублей. Динамика финансово-хозяйственных результатов имеет отрицательную тенденцию;

Выше названные отрицательные тенденции в деятельности филиала ОАО «МРСК Юга» требуют разработки путей их разрешения, повышения эффективности инвестиционной деятельности.

Для оптимизации и снижения затрат на развитие инфраструктуры электроснабжения были разработаны и рекомендованы следующие управленческие решения:

1.      Реформирование организационной структуры Общества с целью централизации функций управления, снижения расходов и повышения эффективности деятельности;

.        Повсеместный переход всех филиалов ОАО «МРСК ЮГА» к формированию тарифов по методу RAB- регулирования.

.        Изменение организационной структуры и методов управления с целью совершенствования процессов управления.

.        Реформирование активов предприятия путем реструктуризации имущественного комплекса и реструктуризации оборотных активов. продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизации финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.

.        Сокращение затрат. Необходимо проанализировать ситуацию по наиболее емким статьям калькуляции. Это может касаться как прямых затрат - основного процесса производства, так и косвенных. С этой целью можно предложить перевод некоторых функций предприятия на аутсорсинг. что обеспечит более эффективное осуществление функций, высвобождение и перераспределение ресурсов.

В целом, анализ компании и анализ финансово-хозяйственной деятельности показал, что компания ОАО «МРСК Юга» финансово устойчива, несмотря на снижение финансово-экономических показателей в 2012 году, существующая система управления инвестиционной деятельностью достаточно продумана, тем не менее, имеются факторы, требующие совершенствования.

Глоссарий