Механизм доминирования нефтедоллара: причины и результаты
Хлопов Олег Анатольевич
ФГБОУ ВО «Российский государственный гуманитарный университет», Москва, Россия
Доцент факультета «Международных отношений, политологии и зарубежного регионоведения»
Кандидат политических наук, доцент
Аннотация
Статья посвящена анализу влияния доллара США на мировую финансовую систему и раскрытию понятия «нефтедоллары» как доходов от экспорта сырой нефти, выраженных в долларах США. Такой механизм получил распространение в середине 1970-х гг., когда стремительный рост цен на нефть привел к большому положительному сальдо торгового баланса и прибыли стран-экспортеров нефти. Экспортеры нефти предпочитают доллар США, потому что он стал основной мировой валютой для глобальных инвестиций, в первую очередь, в экономику США и страны Запада, что делает его наиболее удобным средством сбережения накопленных доходов.
Автор прослеживает эволюцию усилий США по обеспечению доступа к ближневосточной нефти, а также попытки администрации Р. Никсона спасти доллар в начале 1970-х гг. Сформировавшаяся система рециркуляции нефтедолларов в результате соглашения между США и Саудовской Аравией в 1974 г. о переводе саудовских нефтедолларов в казначейские облигации США позволила сохранить и усилить финансовое влияние и статус США как крупнейшего в мире импортера товаров с развитыми ликвидными рынками капитала, поддерживаемыми американскими финансовыми институтами и военной мощью.
В последнее время такие страны как Россия, Китай, Саудовская Аравия, Иран отказываются от доллара в качестве расчетной валюты в торговле углеводородными ресурсами. В статье отмечается, что по мере отказа от доллара в качестве основной валюты для покупки и продажи нефти, США больше не смогут монетизировать свой долг и наращивать огромные новые дефициты, не опасаясь высокой инфляции цен или падения цен на казначейские облигации. Отход от доллара и переход ряда стран в торговле энергоресурсами на расчеты в своей национальной валюте ведет к снижению обращения нефтедолларов, что является частью более крупной и важной тенденции -- ослабления глобального лидерства США.
Ключевые слова: доллар США; нефтедоллары; нефть; мировая экономика; финансовая система; Россия; КНР; Саудовская Аравия; Иран; БРИКС
Abstract
Khlopov Oleg Anatolyevich
Russian State University for the Humanites, Moscow, Russia
The mechanism of petrodollar dominance: causes and results
The article is devoted to the analysis of the impact of the US dollar on the global financial system, and the disclosure of the concept of «petrodollar» as income from the export of crude oil in US dollars. This mechanism became widespread in the mid -- 1970s, when skyrocketing oil prices led to large trade surpluses and profits for oil-exporting countries. Oil exporters prefer the US dollar because it has become the main world currency for global investments, primarily in the US economy and Western countries, that makes it the most convenient means to save accumulated income.
The author traces the evolution of US efforts to provide their access to oil in the Middle East region, and the attempts of the Nixon administration to save the dollar in the early 1970s as well. The petrodollar recycling system that emerged as a result of an agreement between the US and Saudi Arabia in 1974 to convert Saudi petrodollars into US Treasury bonds made it possible to maintain and strengthen the financial influence and status of the United States as the world's largest importer of goods, with advanced capital markets supported by American financial institutions and military power.
Some countries as Russia, China, Saudi Arabia, Iran have recently refused the dollar as a settlement currency in the trade of hydrocarbon resources. The article argues that while US dollar is being abandoned as the main currency for buying and selling oil, the US will no longer be able to monetize its debt and make up huge deficits without a fear of high inflation or falling Treasury bond prices. The rejection of US dollar and the transition of some countries in energy trading into in their national currencies lead to a decrease petrodollar circulation, which is part of a larger and more important trend -- weakening of US global leadership.
Keywords: US dollar; petrodollars; oil; world economy; financial system; Russia; China; Saudi Arabia; Iran; BRICS
Введение
нефтедоллара мировой финансовый америка
Господство доллара США известно под множеством других терминов, включая «долларовую гегемонию», «долларовый режим Уолл-Стрит», «долларовый империализм» и «непомерные привилегии». Основной контроль США над мировой экономикой обусловлен тем фактом, что с 1944 года большая часть мировой торговли, цены на сырье, включая нефть, стали оцениваться в американских долларах.
Это означает, что каждая страна в мире, которая импортирует нефть, должна иметь в резерве огромное количество долларов. Доллары США инвестируются в казначейские векселя США и другие долларовые процентные ценные бумаги, которые можно легко конвертировать для покупки товаров, оцениваемых в долларах, таких, как нефть. Именно это позволяет США накапливать долги в триллионы долларов, а остальной мир просто скупает этот долг в виде процентных ценных бумаг США. Такая система может работать только в том случае, если экспортеры нефти откажутся принимать в оплату что-либо, кроме американских долларов.
В статье раскрывается нефтедолларовый механизм, который обеспечил привилегированное положение США в мировой экономике и глобальной финансовой системе. В 1970-1980-е гг. Саудовская Аравия и страны ОПЕК контролировали большую часть торговли нефтью, которая продается за американские доллары, большая часть которых стала инвестироваться в экономику США. Такое взаимодействие связало интересы США с интересами Саудовской Аравии и вызвало враждебность США к государствам, которые отказались продавать свою нефть за доллары.
Проблематика и последствия влияния доллара США и его взаимосвязи с нефтью и мировой финансовой системой отражены в работах зарубежных исследователей, таких как Дж. Перкинс [2], Д. Спиро [6], В. Кларк [3], Д. Уайт1, Д. Ергин [7]. Среди значимых работ по механизмам ценообразования стоимости нефти и влияния углеводородных ресурсов на мировую политику следует выделить исследования отечественных ученых М.В. Конотопов2, М.Л. Хазин [14], А.А. Конопляник3, Н.В. Стариков4, А.И. Шумилин5.
Механизм нефтедолларовой системы
К 1974 г. доллар США находился в шатком положении. В 1971 г. из-за расточительных расходов как на войну, так и на программы социального обеспечения, Соединенные Штаты больше не могли поддерживать установленную мировую цену на золото в соответствии с Бреттон-Вудской системой, установленной в 1944 г. Стоимость доллара по отношению к золоту упала, поскольку предложение долларов увеличилось как побочный продукт растущих дефицитных расходов. Иностранные правительства и инвесторы начали терять веру в доллар.
В начале 1970-х гг. администрация США Р. Никсона успешно провела переговоры с Саудовской Аравией, традиционным крупнейшим мировым производителем нефти, о том, чтобы покупать ее нефть только в американских долларах. Затем Саудовская Аравия использовала свое влияние, чтобы добиться согласия на это от остальных членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). С тех пор большинство арабских экспортеров нефти также согласились инвестировать свои избыточные доходы от нефти в ценные бумаги правительства США.
В период с 1973 по 2000 гг. Саудовская Аравия «переработала» до $1 трлн своей нефтяной прибыли, в основном в виде казначейских облигаций США и других государственных процентных ценных бумаг. Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты -- $200 до 300 млрд [1]. Хотя трудно установить точные цифры, поскольку многие страны не указывают конкретные активы, последние оценки показывают, что Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ и Катар в настоящее время владеют долларовыми резервами на сумму $2,1 трлн.6
Помимо того, что доллар США является исключительной валютой для продажи всех сортов нефти, доллар также является основной валютой для мировой торговли в целом. Если Мексика хочет покупать промышленные товары в Китае, она должна сначала конвертировать свои песо в доллары США. Китай, в свою очередь, принимает доллары, а затем конвертирует их в юани. Это означает, что странам необходимо иметь доллары под рукой не только для оплаты нефти, но и для облегчения торговли в целом. Около 80 % всей мировой торговли номинировано в долларах, и более двух третей мировых резервов в иностранной валюте также выражены в долларах США7.
Таким образом, США напрямую выигрывают как от импорта и экспорта нефти, так и от мировой торговли в целом. Это ключевая опора экономики США и преимущество, недоступное другим странам. Именно это в значительной степени позволяет США иметь государственный долг (задолженность федерального правительства США перед своими кредиторами в размере $17,567 трлн в апреле 2014 г., а в январе 2023 г. -- $ 31,4 трлн).8
Вашингтон одалживает деньги, чтобы покрыть дефицит бюджета и оплатить все нужные расходы. Такая большая часть мировой экономики инвестируется обратно в экономику США, что косвенно гарантирует, что долг США всегда будет скуплен, что позволяет США продолжать печатать деньги для финансирования снижения налогов, увеличения военных расходов и потребительских расходов на импорт.
По данным Минфина США, на долю иностранных инвесторов приходится около 33 % всего долга федерального правительства США. По состоянию на февраль 2014 г. основные страны-импортеры нефти и страны-производители, Китай и Япония, владели казначейскими ценными бумагами (treasury securities) США на сумму $1,27 и $1,21 трлн. В ноябре 2022 г. Китай сократил размер вложения в ценные бумаги США до $870 млрд, Япония -- до 1,08 трлн.9
Американский экономист Джон Перкинс отмечает в своей книге «Исповедях экономического убийцы», что в конечном счете глобальная империя США в значительной степени зависит от того факта, что доллар действует как стандартная мировая валюта и что монетный двор Соединенных Штатов имеет право печатать эти доллары. ... Это означает, среди прочего, что США могут продолжать давать кредиты, которые никогда не будут погашены, и тем самым накапливать огромные долги [2].
США продолжают печатать деньги -- фактически? долговые расписки -- для финансирования снижения налогов, увеличения военных расходов и потребительских расходов на импорт, не опасаясь инфляции или того, что эти кредиты будут отозваны, вынуждая экспортеров других стран расплачиваться за экономические трудности США.
Идея о том, что империализм США напрямую связан с долларом как де-факто мировой валютой для продажи нефти, нашла отражение в работе Уильяма Кларка 2005 г. «Нефтедолларовая война», в которой он утверждает, что вторжение США в Ирак в 2003 г. было в значительной степени связано с тем, чтобы помешать режиму Саддама Хусейна установить цены на нефть в евро, а не в долларах [3]. Такой взгляд также укрепился после интервенции США и НАТО в Ливии в 2011 г., которая последовала вскоре после того, как режим Муаммара Каддафи предложил золотой динар в качестве валюты для всей Африки, включая ливийскую нефть. В феврале того же года глава МВФ Доминик Стросс-Кан открыто призвал к созданию новой глобальной резервной валюты и формированию более справедливой мировой финансовой системы10. Три месяца спустя он был вынужден уйти в отставку с позором, когда горничная нью-йоркского отеля обвинила его в сексуальном насилии. С тех пор со Стросс-Кана были сняты все обвинения.
Сторонники такой концепции указывают на попытки США сдержать «ядерные амбиции» Ирана как уловку, чтобы отвлечь внимание от реальной угрозы -- желание Ирана прекратить принимать доллары за свою нефть в ответ на продолжающееся давление со стороны США. Отношения США с союзником Ирана Сирией также серьезно обострились, когда Сирия перешла на евро во всей международной торговле в 2006 г.
Бреттон-Вудские соглашения и их последствия для доллара США
Международное соглашение о цене на нефть в долларах было частью Бреттон-Вудских соглашений 1944 г. о том, как будет функционировать глобальная экономика после Второй мировой войны. Бреттон-Вудсская система был призван обеспечить стабильный международный финансовый режим, который гарантировал бы, что экономический коллапс, который привел к Великой депрессии 1929-1933 гг. и к последующему подъему фашизма и кровопролитию войны, больше не повторится. Это означало создание системы, основанной на правилах, которыми ведущие державы не могли манипулировать в своих интересах [4].
Золото было установлено в качестве основы новой системы, а доллар США -- как глобальная валюта де-факто для торговли и коммерции, но цена доллара была привязана непосредственно к фактическим золотым запасам, а золото было установлено на уровне $35 за унцию. Затем валюты других стран были привязаны к доллару, а изменения курсов валют могли происходить только через МВФ. Критерием изменения курса валюты страны по отношению к доллару США было то, нужно ли стране устранить «фундаментальное неравновесие» в своем текущем счете. Хотя доллар служил основной валютой международной торговли, его обменный курс был точно так же привязан к валюте любой другой страны, поскольку он был привязан к золоту.
Но к концу 1960-х гг., испытывая трудности с финансированием войны во Вьетнаме, у США заканчивались золотые резервы, достаточные для обмена долларовых излишков других стран на золото). У американского правительства было несколько вариантов решения этой проблемы. Они включали контроль над собственным дефицитом за счет: (1) сокращения огромных военных расходов, связанных с войной во Вьетнаме, или за счет сокращения импорта; (2) за счет девальвации доллара по отношению к золоту, что означало бы, что страны получали меньше золота за свои излишки долларов.
Вместо этого в 1971 г. администрация США Р. Никсона полностью отказалась от золотого стандарта. Устранив необходимость иметь достаточное количество золотых резервов по отношению к количеству напечатанных долларов, Соединенные Штаты получили мгновенное и значительное влияние на другие страны, в частности, в отношении нефти [5].