Основные инвестиции поступают от Норвегии, что связано с приграничным сотрудничеством.
Как видим, страновая структура иностранных инвестиций нерациональна, потому что невелики вложения ведущих мировых экспортеров капитала. Например, нет иностранных инвестиций «новых индустриальных государств» (Тайвань, Гонконг, Сингапур), имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше опасающихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Они готовы вкладывать свои капиталы в высокотехнологичные объекты, что могло бы способствовать развитию наукоемких отраслей горной промышленности.
Такое положение говорит о том, что потенциальные инвесторы оценивают риск вложения выше порогового практически для любых инвестиционных проектов в регионе. Это вызывает необходимость выработки и реализации в регионе конструктивной инвестиционной политики, способной привлечь иностранных инвесторов.
Специфичность структуры источников финансирования инвестиций говорит о том, что для финансирования инновационной деятельности горных предприятий нужен источник уникальный, нестандартный, который должен быть национально доступным. Национально доступные источники инвестиционно-финансовых средств потенциально существуют. Но, как правило, они находятся в поле управленческих возможностей исключительно государства. Речь идет, прежде всего, о финансовом обеспечении национальной экономики страны.
Возможность для предприятия привлечь финансирование является критической составляющей процесса коммерциализации результатов НИОКР. Такие инвестиции могут быть осуществлены через финансирование предприятия, реализуемое следующими способами: кредиты; государственное финансирование; венчурный капитал; целевые субсидии.
Венчурные инвестиции являются синонимом понятия прямые инвестиции - это инвестиции, направляемые непосредственно в акционерный капитал коммерческих организаций в обмен на акции этих организаций. В этом проявляется определенный риск: инвестор вкладывает деньги в дело практически без обеспечения, а защита прав акционеров является в России весьма дорогостоящей и не всегда эффективной. Венчурные инвестиции подразумевают длительные временные рамки, элемент риска и партнерство с руководством, а также доход в виде стоимости доли в акционерном капитале, а не в виде дивидендов. Однако венчурное инвестирование способно принести инвестору и гораздо большие, по сравнению с альтернативными вложениями, результаты. Именно возможность получить большую норму прибыли и привлекает во всем мире специализированные финансовые организации в сферу высоких технологий. В Европе и Америке венчурным финансированием занимаются «венчурные фонды» - это своего рода денежные мешки, созданные за счет средств юридических и физических лиц и управляемые наемными менеджерами.
Традиционные источники формирования инвестиционных фондов на Западе - средства частных инвесторов, инвестиционные институты, пенсионные фонды, страховые компании, различные правительственные агентства и международные организации. Подавляющее большинство работающих в России и с Россией фондов созданы либо непосредственно международными организациями (Региональные венчурные фонды и Фонды долевого участия в малых предприятиях Европейского Банка Реконструкции и Развития), либо национальными, в рамках межправительственных соглашений (US-Russia Defense Fund, The US-Russia Investment Fund (TUSRIF). Частные венчурные фонды пока еще слабо представлены на российском рынке. Что примечательно, так это полное отсутствие на российском рынке прямых инвестиций средств пенсионных фондов и страховых компаний [7].
Разработчикам инноваций венчурное финансирование предоставляет возможность на практике внедрить результаты их интеллектуального труда в производство или вывести уже существующий бизнес на новый, более высокий уровень, используя вид финансирования, не требующий ни залога, ни гарантий, ни поручительства. К венчурному инвестору, как правило, приходят те, кому в силу высокой рискованности отказали в кредитах и банки, и традиционные инвестиционные компании.
Венчурное финансирование может быть полезным также и крупным промышленным предприятиям. Промышленность может использовать венчурный механизм как для продвижения своих собственных разработок, т.е. выступая в роли разработчиков, нуждающихся в инвестициях, так и для удовлетворения своих собственных инновационных потребностей, т.е. выступая в роли конечного потребителя созданных другими компаниями инноваций. Во всем мире промышленность использует венчурное финансирование для выявления перспективных научно-технических разработок в целях повышения конкурентоспособности и обеспечения диверсификации собственного производства. В этом случае механизм венчурного финансирования может использоваться не для получения прибыли, которая в абсолютном выражении будет несопоставима с доходами от основной производственной деятельности, а, прежде всего, для достижения целей выбранной стратегии научно-технического развития. Внеся сравнительно небольшие средства в реализацию инновационных проектов, крупные компании получают доступ к новой технологии и могут позволить себе отложить на определенный срок организацию собственных исследований и разработок в своих лабораториях.
Перечисленные возможности венчурного финансирования инновационных проектов в России ограничиваются некоторыми объективными и субъективными причинами: отсутствует специальный капитал, готовый для инвестирования в высокорисковые инновационные проекты, не создана необходимая инфраструктура поддержки инновационного процесса. Как свидетельствует опыт США и европейских стран, обязательной предпосылкой становления национальной системы венчурного финансирования малого, в первую очередь, технологического бизнеса является наличие действующей модели государственной финансовой поддержки. Правительство может очень эффективно подтолкнуть технологические старты для того, чтобы страна быстро вошла в международный процесс венчурного инвестирования.
Список литературы
1. Цукерман В. А. Концептуальные основы усиления инновационной направленности региональной промышленной политики / В.А. Цукерман // Север и рынок. - 2004 г. - №2. - С. 55-65
2. Баринов В.И. Влияние идейных парадигм экономической политики на инвестиционные источники и инновационное развитие с учетом российской специфики /В.И. Баринов// Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Инвестиции - главный фактор экономического развития России» - М.: Научный эксперт, 2005. - С. 43-49
3. Базовые отрасли экономики Мурманской области / Федеральная служба государственной статистики /Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Мурманской области - Мурманск, 2005. - 108 с.
4. Дидык В.В. Потенциал внутренних источников финансирования инвестиций Мурманской области /В.В. Дидык, Л.О. Залкинд // Север и рынок: научно - информационный бюллетень. - 2001. - № 1. - С. 89-94
5. Арсентьев В.А. Организационно-экономические аспекты инвестиционной деятельности в горной промышленности России /В.А. Арсентьев, Е. Л. Березова // Горный журнал. - № 10. - 2000. - С. 21-24
6. Береговой В.А. Венчурный капитал - основа венчурного бизнеса /В.А. Береговой // Инновации. - 2005. - № 1 (78), февраль. - C. 68-72
7. Евдокимов Е.Е. Венчурным инвестициям в России 10 лет. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций 1994-2004 гг. /Е.Е. Евдокимов // Инновации. - 2004. - № 8 (75), октябрь. - С. 58-60