Отчет по практике: Оценка экономического состояния предприятия

Фактическое выполнение показателей доходной части Бюджета филиала в 2015 году составило 2 824 205 тыс. руб., что соответствует 100%.

Годовой плановый показатель расходной части Бюджета филиала составил 2 746 342 тыс. руб., фактически израсходовано -2 664 023 тыс. руб., или 97% от плана.

По результатам производственно-хозяйственной деятельности за 2015 год Сургутским филиалом получена прибыль-160 182 тыс. руб.

Выполнение планового показателя по прибыли составило 177% к установленному плану 90 721 тыс. руб.

Фактическое выполнение показателей доходной части Бюджета филиала в 2014 году составило 96% или 3 119 102 тыс. руб. к плану 3 248 520 тыс. руб.

Расходная часть бюджета филиала в 2014 году сформирована с учетом производственных и хозяйственных потребностей для осуществления деятельности и в соответствии с доведенным к исполнению показателем финансового результата (прибыли).

Годовой показатель исполнения расходной части Бюджета филиала 3 097 917 тыс.руб., фактически 2 934 938 тыс. руб., что в процентном отношении составило - 95%.

Фактическое выполнение показателей доходной части Бюджета филиала в 2013 году составило 104% или 3 695 172 тыс. руб. к плану 3 553 767 тыс. руб. что на 141 405 тыс. руб. больше чем было утверждено в БДР.

Расходная часть бюджета филиала в 2013 году сформирована с учетом производственных и хозяйственных потребностей для осуществления деятельности и в соответствии с доведенным к исполнению показателем финансового результата (прибыли) с учетом принятых в аренду объектов ООО «Газпром переработка».

В связи с передачей в аренду объектов теплоснабжения ООО «Газпром переработка» с 01.01.2013 года в расходную часть БДР филиала дополнительно включены средства по статьям разделительного бюджета.

Годовой показатель исполнения расходной части Бюджета филиала составил 98% к плану, что составило 3 258 251 тыс. руб.

Итого, доходная часть бюджета в 2015 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 870 967 тыс.руб. А расходная часть уменьшилась на 594 228 тыс.руб.

2.2 Отраслевые риски

Российские нормативы требуют от промышленных потребителей обеспечивать резервирование мощностей, то есть иметь запасную линию, по которой они могли бы провести закупку электроэнергии на рынке в случае экстренной необходимости и при перебоях поставок от ООО «Газпром энерго».

На сегодняшний день рынок электроэнергетики является базовой отраслью экономики России с тенденцией увеличения электропотребления и потребностью в новых энергетических мощностях. Характеризуется высокой степенью монополизации: передающие электрические сети принадлежат, в основном, РАО ЕЭС России и его дочерним обществам, что позволяет монополисту ограничивать поставки электроэнергии от поставщиков-конкурентов при избытке электроэнергии в регионе. Тепловые сети, в основном, принадлежат муниципалитетам, либо региональным ООО «Газпром энерго», что также снижает возможности по заключению прямых договоров на поставку тепла потребителям.

Следует отметить, что данные негативные изменения отразятся на потребителях газа покупающих газ из ресурсов ООО «Газпром энерго» (таких как РАО ЕЭС России). С учетом решения Правительства России от 30.11.05 об ускоренном росте тарифов на газ, добываемый предприятиями ООО «Газпром энерго», и с учетом последующей либерализации цен на газ, разрыв между ценой так называемого «лимитного» газа и ценой газа независимых поставщиков будет сокращаться и полностью исчезнет к 01.01.2020. Эта тенденция уже видна. Так средняя цена закупаемого ООО «Газпром энерго» газа в 2015 году превышала уровень оптовых регулируемых цен на 31%. В 2016 году это превышение составило только 18%. Таким образом, генерация РАО ЕЭС России утратит преимущество в приобретении дешевого газа.

ООО «Газпром энерго» осуществляет основную деятельность на рынке электроэнергетики, при этом не осуществляет экспорт товаров, работ и услуг, в связи с этим существенное негативное влияние на деятельность и исполнение обязательств может оказать только глобальное ухудшение ситуации на мировом топливно-энергетическом рынке, которое затронет и Россию.

Эмитент не поставляет продукцию и услуги на внешние рынки.

2.3 Страховые риски

За последние 5 лет в России происходили позитивные изменения во всех общественных сферах - росла экономика, достигнута политическая стабильность, проводились успешные экономически реформы.

1) Политическая стабильность в России может оказать положительное влияние на ценность инвестиций в России.

2) Экономическая стабильность в России может оказать благоприятное воздействие на потребительский спрос, что существенным и благоприятным образом может повлиять на бизнес компании.

3) Колебания мировой экономики могут оказать отрицательное воздействие на экономику России, ограничивая доступ Эмитента к капиталу и отрицательно влияя на покупательную способность конечных потребителей нефтепродуктов. Экономика России не защищена от рыночных спадов и замедления экономического развития в других странах мира. Как уже случалось в прошлом, финансовые проблемы или обостренное восприятие рисков инвестирования в страны с развивающейся экономикой могут снизить объем иностранных инвестиции в Россию и оказать отрицательное воздействие на российскую экономику. Кроме того, поскольку Россия производит и экспортирует большие объемы природного газа и нефти, российская экономика особо уязвима перед изменениями мировых цен на природный газ и нефть, а падение цены природного газа и нефти может замедлить или поколебать ее развитие.

Основными факторами возникновения политических рисков являются:

несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;

недостаточная эффективность судебной системы;

неустойчивость власти субъектов Российской Федерации.

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт продукции (работ, услуг) и возможные действия по уменьшению такого влияния.

2.4 Рынки сбыта продукции (работ, услуг)

Рынок сбыта, на который ориентируется ООО «Газпром энерго», ограничен крупными промышленными предприятиями региона, закупающими электроэнергию для собственных нужд, и предприятиями - посредниками при продаже электроэнергии конечному потребителю. Кроме того, с 1 января 2007 г. ООО «Газпром энерго» участвует в торговле электрической энергией и мощностью на оптовом рынке (НОРЭМ) на основании тарифно-балансового решения ФСТ (Приказ Федеральной службы по тарифам №484-э/5 от 29.12.06 г., Приложение 1 п. 23).

Таблица 4. Факторы, влияющие на деятельность ООО «Газпром энерго»

2.5 Финансовые риски

Чтобы продолжать свое развитие, в ООО «Газпром энерго» необходимо производить существенные капитальные вложения, строить и развивать новые станции, что потребует значительных дополнительных инвестиционных расходов. Чтобы удовлетворить свои финансовые потребности, ООО «Газпром энерго» требуется привлечение дополнительного финансирования. Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что организация будет вынуждена привлекать более дорогие средства для финансирования своей инвестиционной программы и текущей деятельности. В то же время увеличение процентных ставок снизит стоимость обслуживания уже существующих займов, ставки по которым фиксированы (например, облигационные займы). Хеджирование рисков не производится. Таким образом, влияние изменения процентных ставок на деятельность организации весьма существенно. Если ООО «ГЭ» не сможет получить достаточных средств на коммерчески выгодных условиях, то, возможно, будет вынуждено существенно сократить заимствования на строительство новых станций, что может отрицательно повлиять на его долю рынка и операционные результаты. Учитывая общую тенденцию к снижению процентных ставок, риски, связанные с изменением процентных ставок, оцениваются как незначительные. Риск изменения курса обмена иностранных валют практически не скажется на возможностях по исполнению обязательств по облигациям, т.к. облигации и купонные выплаты по ним номинированы в рублях. ООО «Газпром энерго» не осуществляет импорт сырья и экспорт своей продукции. В связи с этим финансовое состояние, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности и т.п. практически не подвержены изменению валютного курса. Более того, в последнее время наблюдается увеличение курса рубля по отношению к американскому доллару, что положительно скажется на деятельности.

При значительном ухудшении конъюнктуры кредитного рынка (рост процентных ставок) количество строящихся станций может быть уменьшено без заметного ущерба для экономической эффективности проекта, может быть рассмотрена возможность привлечения финансирования через вхождение в акционерный капитал сторонних инвесторов. В случае отрицательного изменения курса обмена иностранных валют предполагается сократить валютные вложения (в основном - кредитные договоры). Для снижения данного риска предполагается при заключении договоров, в том числе кредитных включать в них валютные оговорки и др. пункты для фиксации валютного курса. Менеджмент полагает, что налаженные связи с поставщиками и покупателями позволят компании нивелировать возможные неблагоприятные последствия таких изменений.

Однако следует учитывать, что часть риска не может быть полностью нивелирована, поскольку указанные риски в больше степени находятся вне контроля деятельности, а зависят от общеэкономической ситуации в стране. Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств. Анализ динамики инфляции в России за последние годы, однако, показывает, что ее темпы снижаются. Так, в 2013 г. - 10,9%, в 2014 г. - 8,9%, в 2015 г. - 11,5%, в 2016 - 11 %.

В случае увеличения темпов инфляции снижается реальная стоимость процентных выплат по обязательствам в национальной валюте, что является благоприятным фактором. В указанной ситуации вероятность исполнения обязательств по ценным бумагам в реальном денежном выражении мала. В тоже время снижается стоимость просроченной дебиторской задолженности и просроченной кредиторской задолженности, что разнонаправлено влияет на уровень доходов и расходов. По мнению руководства ООО «Газпром энерго», значения инфляции, при которых у него могут возникнуть трудности по исполнению своих обязательств перед владельцами Облигаций, лежат значительно выше величины прогнозируемой инфляции и составляют 30-40% годовых. В случае если значение инфляции превысит указанные значения, планируется увеличить в своих активах долю краткосрочных финансовых инструментов, провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.

2.6 Анализ финансовых результатов

Результаты финансово - хозяйственной деятельности ООО «Газпром энерго» представлены в таблице 5.

Таблица 5. Результаты финансово - хозяйственной деятельности ООО «Газпромэнерго»