Материал: Управление рисками и страхование. Енина Е.П., Лаврёнова Г.А

м(х²)=0,25 *( К²_1кв + К²_2кв + К²_1кв + К²_4кв)

Дисперсия — это числовая характеристика степени разброса значений случайности величины. Поскольку риск обусловлен не детерминированностью исхода решения, то чем меньше разброс (дисперсия) результата решения, тем он больше предсказуем, то есть меньше риск. Если дисперсия результата равна нулю, то риск полностью отсутствует.

Наиболее распространена точка зрения, согласно которой мерой риска некоторого финансового решения следует считать среднее квадратичное отклонение.

Средним квадратичным отклонением случайной величины X называется арифметический корень из дисперсии, то есть:

σ(х) =

Хотя, среднее квадратичное отклонение эффективности решения и используется часто в качестве меры риска, оно не совсем точно отражает реальность. Возможны ситуации, при которых варианты обеспечивают примерно одинаковую среднюю прибыль и имеют одинаковое среднее квадратичное отклонение прибыли, однако не является в равной мере рискованными. Если под риском понимать риск разорения, то величина риска должна зависеть от величины исходного капитала предприятия.

Коэффициент вариации называется отношение среднего квадратичного отклонения к средней, выраженное в процентах (или в долях единицы).

γ =σ

R

R= M(x)

Сведем расчеты коэффициентов за 2005 г. в табл 5.10.

Таблица 5.10.

Все расчеты за 2006 г. сведем в таблицу 3.

Таблица 5.11.

Рекомендуемое значение коэффициента вариации менее 10%, но допустимое значение колеблется в пределах 33%.

Из таблиц 2 и 3 видно, что в ОАО «Кристалл» коэффициент вариации по некоторым показателям выше допустимого значения. Это говорит о том, что надо поменять выборку или удалить слишком большие значения, так как по этой выборке нельзя судить объективно об этих средних показателях [13].

В результате изучения главы 5 студент должен продемонстрировать следующие компетенции:

знать:

- основы построения, расчета и анализа современной системы показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов на микро- и макро-уровне;

- основные критерии и способы оценки текущих показателей риска;

уметь:

- выявлять проблемы экономического характера при анализе конкретных ситуаций, предлагать способы их решения с учетом критериев социально-экономической эффективности, оценки рисков и возможных социально-экономических последствий;

владеть:

- современными методиками расчета и анализа социально-экономических показателей, характеризующих экономические процессы.

6. Основные методы и пути минимизации риска

Действия по снижению риска, как правило, ведутся пред­принимателем в двух направлениях:

- избежание появления возможных рисков;

-снижение воздействия риска на результаты производст­венно-финансовой деятельности.

Первое направление заключается в попытке избежать лю­бого возможного для предпринимательской фирмы риска. Ре­шение об отказе от риска может быть принято как на предва­рительной стадии, то есть на стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от какого-то вида деятельности, в кото­ром предпринимательская фирма уже принимает участие, если риск оказался выше предполагаемого. Большинство решений об избежании риска принимается на стадии принятия реше­ния, так как отказ от деятельности, в которой фирма прини­мает участие, влечет значительные финансовые и иные поте­ри для фирмы, а часто затруднителен в связи с контрактными обязательными.

Данное направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности, но, с другой стороны, не позволяет получить тот объем прибыли, который связан с рискованной деятельностью. При использовании этого на­правления следует учитывать следующие моменты:

- избежание возможных рисков может быть просто невоз­можным, в частности это касается рисков гражданской ответственности;

- избежание одного вида риска может привести к возник­новению других, например, отказ от риска, связанного с авиаперевозками грузов, ставит перед предпринима­тельской фирмой проблему перевозок авто- или желез­нодорожным транспортом;

- возможный объем прибыли от занятия определенной де­ятельностью может значительно превышать возможные потери в случае наступления рисковой ситуации, свя­занной с данным видом деятельности. «Упраздняя» риск, предпринимательская фирма лишает себя возможности получения дополнительной прибыли, свя­занной с риском, так как рисковая ситуация — это, с одной стороны, источник возможных потерь, но с другой — источ­ник дополнительных прибылей.

Очевидно, что не всех предпринимательских рисков мож­но избежать, большую часть из них предпринимательской фирме приходится принимать на себя, при этом некоторые риски принимаются потому, что они неизбежны, а другие по­тому, что несут в себе потенциал возможной прибыли. При принятии предпринимательского риска на себя необходимо учитывать следующие моменты:

- потери, которые возникают в результате деятельнос­ти: поломка оборудования, мелкие кражи, ошибки персонала, то есть те потери, которые легко можно предвидеть и просчитать, следует учитывать как опе­ративные расходы, а не как ущерб в результате дейст­вия риска;

- потери, которые вызываются единичными опасностя­ми, такими, как пожар или гибель перевозимых грузов в результате аварий, также необходимо выделять из всех других потерь. Обычно данные риски легко поддаются оценке, поэтому они могут быть минимизированы дру­гими способами, отличными от «метода принятия рис­ка на себя» (чаще всего — страхованием). Принятие риска на себя может быть двух видов: заплани­рованное и незапланированное. В первом случае предприни­мательской фирме известна частота возможных потерь и эти потери покрываются из текущего дохода, если в целом они невелики. В данном случае речь идет о самостраховании, то есть создании предпринимательской фирмой специального резервного фонда (фонда риска) за счет отчисления из при­были на случай возникновения непредвиденной ситуации. Самострахование целесообразно в том случае, когда стои­мость страхуемого имущества относительно невелика по срав­нению с имущественными и финансовыми критериями все­го бизнеса. Действительно, крупной предпринимательской фирме нецелесообразно через страховую компанию страхо­вать от случайной порчи недорогое оборудование. Самост­рахование имеет также смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала.

За рубежом при определении требуемого уровня страховых резервных фондов компания исходит из средневзвешенной ве­личины различных компонентов: ресурсов, текущих активов, основного капитала. Одни компании формируют страховые фонды в размере 1 % от стоимости активов, другие — 1 —5% от объема продаж, третьи — 3—5% от годового фонда выплат ак­ционерам. С 1 января 1996 г. российским предприятиям раз­решено за счет себестоимости создавать страховые фонды (ре­зервы) в размере не более 1% объема реализованной продук­ции (работ, услуг).

Для действующих предприятий можно рекомендовать сле­дующий способ определения оптимальной величины резерв­ного фонда: среднюю сумму потерь за прошедшие три года следует разделить на среднегодовые суммы, скорректировав их на среднегодовые темпы инфляции. Эта сумма берется за ос­нову и пересматривается при необходимости.

Следует, однако, иметь в виду, что страховой резервный фонд не вовлекается в оборот и является мертвым капита­лом, не приносящим прибыли; естественно, предпринима­тель стремится к уменьшению размеров такого фонда. В то же время предпринимательская фирма, полагаясь на самост­рахование, увеличивает свою подверженность риску. Найти оптимальный уровень резервных фондов достаточно сложно для предпринимателя, так как ему приходится выбирать меж­ду желанием снизить издержки по выплатам страховых пре­мий и стремлением уменьшить риск возможных финансовых потерь. Ежегодно в зависимости от статистики убытков в про­шлые периоды и размера ожидаемых будущих потерь, а так­же от ситуации на страховом рынке уровень страховых ре­зервов должен предпринимательской фирмой пересматри­ваться.

При незапланированном принятии риска на себя предпри­нимательской фирме приходится покрывать потери от риска из любых ресурсов, оставшихся после понесенных потерь. В том случае, если эти потери велики, как следствие происходит со­кращение размера прибыли.

Еще один способ минимизации предпринимательского риска — это сокращение потерь путем разделения (сегрегации) и объединения (комбинации) рисков.

Разделение рисков, как правило, осуществляется за счет разделения активов предпринимательской фирмы. Суть его заключается в сокращении максимально возможных потерь за одно событие, но при этом одновременно возрастает число случаев риска, которые нужно контролировать. Активы могут быть разделены путем:

- физического разделения самих активов;

- разделения активов по собственности.

Примером первого способа разделения активов может слу­жить хранение свободных денежных средств в различных бан­ках или хранение взрывоопасных веществ в небольших коли­чествах в различных помещениях. Примером второго способа могут служить некоторые финансовые и правовые методы: собственность записывается на различных членов семьи или на имя корпорации и трастовых фирм, созданных для этих целей.

Под объединением риска понимается метод снижения рисков, при котором возможный риск делится между несколь­кими субъектами экономики. Объединение или комбинация также делает потери более предсказуемыми, так как возраста­ет число единиц, подверженных предпринимательскому рис­ку и находящихся под контролем одной фирмы. Комбинация предпринимательских рисков может происходить путем внут­реннего роста, например, увеличения парка автомобилей, ав­тотранспортного предприятия. Объединение рисков также происходит при слиянии двух или более фирм, так как новая предпринимательская фирма будет иметь больше активов, чем первоначальные. Объединяя усилия в решении проблемы, не­сколько предпринимательских фирм, таким образом, могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнера проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительной рабо­чей силой, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.

В России накоплен уже достаточный опыт создания сов­местных предприятий отечественными предпринимателями с зарубежными партнерами, которые обладают техническими или рыночными возможностями внедрения технологии. Дан­ный метод не избавляет от риска, но позволяет значительно снизить его уровень.