Материал: 4596

S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;

i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Соответственно сумма дисконта (DС) в этом случае определяется по формуле:

Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо и постнумерандо

1. Расчет будущей стоимости обыкновенного аннуитета

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость обыкновенного аннуитета рассчитывается по формуле:

Коэффициент дисконтирования настоящей стоимости аннуитета исчисляется следующим образом:

1. С помощью таблиц. В таблицах наращения и дисконтирования приведены коэффициенты настоящей стоимости аннуитета для различных ставок процента и периодов времени;

2.С помощью калькулятора или финансового калькулятора;

3.С помощью электронных таблиц в компьютере.

Отличие авансового аннуитета от обыкновенного состоит в том, что при авансовом аннуитете денежный платеж поступает в начале каждого периода, например, аренда квартиры с выплатой арендной платы в начале каждого месяца.

Будущая стоимость авансового аннуитета исчисляется по формуле:

(1.11)

где FV – будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей;

CF – денежные поступления аннуитета; r – процентная ставка;

6

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость авансового аннуитета рассчитывается по формуле:

Сопоставить результаты расчетов, сделать выводы.

Определить будущую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции.

1. При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:

I p – реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

ТИ – прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый

процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

5.2 Практические задания для выполнения Задание 1. Определить будущую стоимость денежных средств с учетом

фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 000 руб.;

номинальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 7,52 %:

прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,27 %; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении

процента раз в квартал.

Задание 2. Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции при следующих условиях:

ожидаемая реальная будущая стоимость денежных средств составляет

1000 000 руб.;

номинальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 7,52 % в год;

прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,33 %;

7

период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — квартал. Задание 3. Гражданин заключил договор вклада по 15 % годовых.

Прогнозируемый темп инфляции составляет 1 % в месяц. Оценить реальную процентную ставку.

Задание 4. Ожидаемый темп инфляции 2 % в месяц. Определить квартальный и годовой темп инфляции.

Задание 5. Определить реальную доходность при размещении средств на год под 14 % годовых, если уровень инфляции за год составляет 10 %.

Задание 6. Первоначальная сумма вклада составляет 1 150 000 руб.; Номинальная годовая процентная ставка – 8,25 %:

Прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,23 %; Необходимо выбрать наиболее выгодные условия инвестирования, по

критерию размера полученного будущего дохода с учетом фактора инфляции: 1 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в

год;

2 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в квартал;

3 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в полгода;

4 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в четыре месяца.

6. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №1 – индивидуальное задание (комплект заданий).

Практическая работа №2 Управление активами предприятия и источниками их

формирования

1.Целью данной работы является оценка величины и структуры активов и финансовых источников его формирования.

2.В результате освоения данной работы студент должен знать состав оборотных активов, владеть особенностями финансового управления ими и уметь рассчитывать показатели, характеризующие наличие и использование оборотных активов.

3.Основные понятия: оборотные активы, оборотные активы, финансовая устойчивость

4.Вопросы для подготовки к практической работе:

1.Методы формирования запасов

2.Методы управления денежными активами и их эквивалентами

8

кредиторской задолженности

4.Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

5.Управление денежными средствами и их эквивалентами

6.Модели формирования собственных оборотных средств.

5. Методические указания и практические задания

5.1 Методические указания

Финансовая устойчивость предприятия согласно методу определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов (в частности запасов). Для характеристики источников формирования запасов используют три основные показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами:

КЗС – краткосрочные заемные средства (1510 стр. V раздел пассива баланса).

Для оценки обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

характерна абсолютная устойчивость;

9

для предприятия типа S {0;1;1), т.е. СОС 0; СД 0; ОИ 0 , характерна нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

кризисном финансовом состоянии, предприятие на грани банкротства.

5.2 Практические задания для выполнения Задание 1. На основании данных бухгалтерской отчетности

(Приложение 1, 2) предприятия заполнить табл. 2.1.

2. По данным таблицы следует охарактеризовать тип финансовой устойчивости, установить тенденции его изменения.

Таблица 2.1 - Характеристика финансовой устойчивости организации методом соотношения запасов и затрат источников их формирования

6. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №2 – индивидуальное задание (комплект заданий).

10