Дипломная работа: Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Технопрофиль»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
15
стратегией ее развития. Реструктуризация может проводиться по нескольким
направлениям:
1) реформирование акционерного капитала. Данное направление
включает в себя мероприятия по оптимизации структуры капитала - дробление,
консолидация акций, все описанные в Законе об акционерных обществах
формы реорганизации акционерного общества. Результатом подобных
действий является повышение управляемости компании или группы компаний.
2) изменение организационной структуры и методов управления. Данное
направление реформирования нацелено на совершенствование процессов
управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего
предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны
соответствовать новым процессам управления. Реструктуризация систем
управления предприятий и оргструктуры может включать в себя:
- выделение некоторых направлений бизнеса в отдельные юридические
лица, образование холдингов, другие формы изменения организационной
структуры;
- нахождение и устранение лишних звеньев в управлении;
- введение в процессы управления и соответствующие организационные
структуры недостающих звеньев;
- налаживание информационных потоков в части управленческой
информации;
- проведение других сопутствующих мероприятий.
3) реформирование активов. В рамках реструктуризации активов можно
выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию
долгосрочных финансовых вложений и реструктуризацию оборотных активов.
Данное направление реструктуризации предприятия предполагает любое
изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных
и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых
16
вложений (краткосрочных и долгосрочных), запасов, дебиторской
задолженности.[16, с. 65].
4) реформирование производства. Данное направление реструктуризации
направлено на совершенствование производственных систем предприятий.
Целью в данном случае может быть:
- повышение эффективности производства товаров, услуг; повышение их
конкурентоспособности, расширение ассортимента или перепрофилирование.
- снятие с производства нерентабельной продукции, если при этом
отсутствуют реальные для осуществления инвестиционные проекты по
снижению издержек, росту конкурентоспособности продукции и пр.;
- расширение выпуска и продаж выгодной продукции;
- освоение новой коммерчески перспективной продукции или услуг;
- другие мероприятия.
Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя
комбинацию мероприятий, относящихся к нескольким из перечисленных выше
направлений.
В процессе повышения инвестиционной привлекательности одно из
крупнейших российских ювелирных предприятий провело комплексное
реформирование системы управления. Проведение реформирования было
вынужденным шагом для руководства компании, поскольку ей не удавалось
привлечь инвестиции в необходимом объеме. В результате реформирования
была повышена эффективность системы контроля затрат, бюджетирования,
контроля исполнения планов. Следствием проведенных мероприятий стал рост
рентабельности деятельности, и появились реальные основания для инвестора
рассматривать предприятие как способное эффективно освоить инвестиции.
[18, с. 17]
Таким образом, предприятие может сформировать программу
мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из
своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков
17
капитала. Реализация такой программы позволяет ускорить привлечение
финансовых ресурсов и снизить их стоимость. Следует отметить, что
описанные выше возможные мероприятия не требуют при этом существенных
материальных затрат, но результатом их реализации, помимо собственно роста
интереса инвесторов к предприятию, является также повышение
эффективности его работы.
1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
предприятия
Совокупность факторов и показателей, формирующих инвестиционную
привлекательность, может быть разделена на факторы внутренней и внешней
среды предприятия.
К внутренним факторам, определяющим эффективность бизнеса,
относятся: производственный потенциал предприятия, его финансовое
состояние, менеджмент и инвестиционная программа.
Производственный потенциал предприятия оказывает прямое
воздействие на эффективность бизнеса. Как правило, принято оценивать
финансовое состояние и имеющийся капитал предприятия, однако следует
подчеркнуть, что капитал работает только после перехода в производственную
форму, превращаясь в основные фонды, оборотные производственные средства,
сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов,
нематериальные активы. Количественная оценка этих вложений капитала
возможна практически для любого предприятия. Существует другая часть
производственного потенциала, достоверно выразить которую в денежной
форме не представляется возможным. В нее входят кадровая составляющая,
уровень организации труда и уровень организации производства, без которых
производственного потенциала предприятия, вообще говоря, не существует, так
как основные фонды, оборотные производственные средства и нематериальные
активы сами по себе работать не могут.[19, с. 124]
18
Факторы внешней среды
Инвестици
онная
привлека-
тельность
объекта
инвестиро-
вания
Инвести-
ционный
климат
страны
Макроэкономичес-
кие факторы на
уровне страны
Государственное
регулирование
инвестиционной
деятельности
Инвести-
ционный
климат
региона
Мезоэкономически
е факторы на
уровне округа,
региона
Политика
региональных
органов власти в
сфере
инвестирования
Инвестицио
нная
привлека-
тельность
вида
деятель-
ности
(отрасли)
Факторы на уровне
вида деятельности
(отрасли)
Факторы внутренней среды
Микроэко-
номические
факторы на
уровне
предприятия
Инвестиционная
привлекательность
инвестиционного
проекта
Инвести-
ционная
привлека-
тельность
предприя-
тия
Взаимодействие и влияние различных факторов на планирование
инвестиционной привлекательности предприятия может быть представлена на
рисунке 2.
Рисунок 2 - Схема процесса формирования инвестиционной
привлекательности объекта инвестирования
оказывают непосредственное влияние
действуют опосредованно
19
Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью системы
взаимосвязанных относительных показателей (финансовых коэффициентов),
позволяющих оценить ликвидность предприятия, его финансовую устойчивость
рентабельность и т.п. Применение этих коэффициентов также предполагает
осуществление их сравнительного анализа:
- квалификация руководителей предприятия, а также наличие системы
обучения и повышения квалификации кадров;
- качество существующей системы планирования и принятия решений;
- качество налогового планирования и оптимизации.
Наличие проработанной инвестиционной программы означает
доступность для инвестора информации обо всей совокупности
инвестиционных проектов данного предприятия. Любое предприятие
разрабатывает портфель инвестиционных проектов, одни из которых
направлены на поддержание уровня, расширение и развитие существующих
производств (бизнеса), а другие – создание нового бизнеса и внедрение
инноваций. При этом проекты, относящиеся к первой группе, характеризуются
сравнительно низкими рисками, но и невысокими доходами, а проекты второй
группы, хотя и могут обеспечить более высокий доход, характеризуются
высокими рисками вследствие отсутствия полной и достоверной информации о
развитии нового бизнеса.
Сбалансированность портфеля инвестиций оказывает значительное
влияние на будущее финансовое состояние предприятия. [18, с. 87]
Финансирование долгосрочных инвестиций представляет собой и
комплексную задачу. С одной стороны, правительство пытается стимулировать
кредитование реального сектора экономики за счет капиталовложений в
расширение и обновление производства. Однако, с другой стороны, пока еще
не разработаны механизмы, снижающие риски долгосрочного кредитования
для банков и обеспечивающие приемлемую плату за кредит для предприятий.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3133