Материал: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ПАО «Сибур-Холдинг»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
60
Рисунок 8 – Динамика изменения продолжительности оборота
активов ПАО «Сибур-Холдинг» за 2015-2017 гг., дни
Далее исследуем no систему no показателей no эффективности no деятельности no
предприятия. no Наиболее no интересными no показателями no являются no рентабельность no
активов, no рентабельность no собственного no капитала no и no рентабельность no
реализованной no продукции. no
Показатели no рентабельности no - no это no важнейшие no характеристики no фактической
no среды no формирования no прибыли no и no дохода no предприятия. no По no этой no причине no они no
являются no обязательными no элементами no сравнительного no анализа no и no оценки no
финансового no состояния no предприятия. no При no анализе no производства no показатели no
рентабельности no используются no как no инструмент no инвестиционной no политики no и no
ценообразования no [33, no c.160].
Значение no коэффициента no рентабельность no реализованной no продукции no
показывает, no какой no доход no имеет no предприятие no с no каждого no тенге no реализованной no
продукции. no Тенденция no к no его no снижению no может no быть no и no «красным no флажком» no в no
оценке no конкурентоспособности no предприятия, no поскольку no позволяет no
предположить no сокращение no спроса no на no его no продукцию.
Для расчета показателей рентабельности составим таблицу 10 на основе
данных бухгалтерской отчетности ПАО «Сибур-Холдинг» (приложения 1,2).
545
581
632
221
205
147
41
39
40
38
33
23
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Продолжительность 1 оборота совокупных активов
Продолжительность 1 оборота оборотных активов
Продолжительность 1 оборота запасов
Продолжительность 1 оборота денежных средств
61
Таблица 10 no 5
Исходная no информация no для no расчета no показателей no
рентабельностирентабельности no ПАО «Сибур-Холдинг» no
за no 2015-2017 гг., тыс. руб.
no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no
Показатели
2015 no г.
2016 no г.
2017 г.
Чистая прибыль
19 692 447
75 984 918
94 132 956
Себестоимость продаж
218 015 636
238 506 740
244 794 465
Средняя no стоимость no совокупных no
активов
522398719
587000343
659851634
Средняя стоимость собственного
капитала
209703060
241322966
309640291
Рентабельность no активов no - no показатель, no характеризующий no эффективность no
использования no всех no активов no предприятия. no Рассчитывается no как no частное no от no
деления no чистой no прибыли no на no среднегодовую no величину no активов:
СВа
ЧП
Р
а
no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no (18)
где no Р
а no
– no рентабельность no активов
ЧП no – no чистая no прибыль
СВ
а no
– no средняя no величина no активов no (совокупных).
Расчитаем показатель рентабельности активов для ПАО «Сибур-
Холдинг», используя данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах ПАО «Сибур-Холдинг» зп 2015-2017 гг. (приложния 1,2):
2015 г.: 19 692 447 : 522398719 х 100 no х 1= no 3,77%
2016 г.: 75 984 918 : 587000343 х 100 no = no 12,95%
2017 г.: 94 132 956 : 659851634 х 100 no = no 14,27%
Рентабельность no продукции no - no показывает, no сколько no прибыли no приходится no на
no единицу no реализованной no продукции. no Рассчитывается no как no отношение no чистой no
прибыли no к no полным no издержкам no (себестоимости) no ее no производства no и no обращения no [33,
no c.164]:
СС
ЧП
Р
п
no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no (19)
62
где no Р
п no
– no рентабельность no продукции
ЧП no – no чистая no прибыль
СС no – no себестоимость no (расходы, no издержки no производства)
Расчитаем данный показатель для ПАО «Сибур-Холдинг» за последние
три года:
2015 г.: 19 692 447 : 218 015 636 х 100 no х 1= no 9,03%
2016 г.: 75 984 918 : 218 015 636 х 100 no = no 34,85%
2017 г.: 94 132 956 : 244 794 465 х 100 no = no 38,45%
Рентабельность no собственного no капитала no - no позволяет no определить no
эффективность no использования no капитала, no инвестированного no собственниками no
предприятия. no Рассчитывается no как no частное no от no деления no чистой no прибыли, no
полученной no за no период, no на no собственный no капитал no организации:
СК
ЧП
Р
CК
no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no (20)
где no Р
ск no
– no рентабельность no собственного no капитала
ЧП no – no чистая no прибыль
СК no – no собственный no капитал no компании
Рентабельность no собственного no капитала ПАО «Сибур-Холдинг» за
анализируемый период:
2015 г.: 19 692 447 : 209703060 х 100 no х 1= no 9,4%
2016 г.: 75 984 918 : 241322966 х 100 no = no 31,5%
2017 г.: 94 132 956 : 309640291 х 100 no = no 30,4%
Рассчитанные no результаты no показателей no для ПАО no «Сибур-Холдинг» no за no 2015-
2017 гг. no отобразим no в no таблице 11.
63
Таблица 11 no no
Показатели no эффективности no деятельности no ПАО no «Сибур-
Холдинг» no за no 2015 - 2017 no гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Рентабельность
активов
3,77
12,95
14,27
Рентабельность
продукции
9,03
34,85
38,45
Рентабельность
собственного no капитала
9,4
31,5
30,4
Данные no таблицы no 1111 no позволяют no составить no аналитическое no заключение no о no
финансовом no состоянии no предприятия. no В no целом, no по no предприятию no ПАО no «Сибур-
Холдинг» no наблюдается повышение финансовой устойчивости в 2016-2017 гг. по
сравнению с 2015 г. noэто Это связано с увеличением чистой прибыли предприятия.
Например, рентабельность активов в 2015 г. составляла 3,77%, в 2016 г. данный
показатель достиг 12,95%, а в 2017 г. по ПАО «Сибур-Холдинг» наблюдается ее
рост до 14,27%, что положительно характеризует финансовую устойчивость и
платежеспособность компании.
Интерес no для no анализа no представляет no также no показатель no рентабельности no
реализованной no продукции. no На no каждый no рурубль себестоимости реализованной
продукции no предприятие no в no 2015 no году no получило 9,03 no % no прибыли, no что no существенно
no ниже ниже no показателя n20o 2016 и 2017 годов, рентабельность реализованной продукции
соотвественно составляла 34,85% и 38,45% no Это no свидетельствует no о достаточной
платежеспособности и финансовой устойчивости ПАО «Сибур-Холдинг». no no
Таким образом, показатели рентабельности анализируемого предприятия
имеют высокие значения в 2016-2017 гг., что является результатом
экономической no грамотности no административно-управленческого no персонала noв частнотьс в
частности и эффективного финансового управления в ПАО «Сибур-Холдинг» в
целом. Как известно, no неэффективное no управление no финансовыми no потоками, no
отсутствие no прогнозирования no результатов no финансово-хозяйственной no
деятельности ведет к nошибочному no стратегическому финансовому no развития no
предприятия no [31, no c.302].
64
Для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия также необходимо провести оценку уровня банкротства.
Банкротство no предопределено no самой no сущностью no рыночных no отношений, no
которые no сопряжены no с no неопределенностью no достижения no конечных no результатов no и no
риском no потерь. no Процедуры no банкротства no сложны no как no с no юридической, no так no и no с no
экономической no точки no зрения. no Значительные no изменения, no внесенные no в no последнее no
время no в no законодательстве no о no банкротстве, no осложнили no и no так no непростую no ситуацию.
no Лишь no с no помощью no опытных no специалистов no можно no отстоять no свои no интересы no как no
кредитору, no возврат no долгов no которому no становится no проблематичным, no так no и no
должнику, no имеющему no трудности no с no восстановлением no платежеспособности.
Рассмотрим no один no из no основных no подходов no к no прогнозированию no финансового no
состояния no с no позиции no возможного no банкротства no предприятия. no В no развитых no странах
no широко no распространен no прогноз no банкротства no предприятий no с no использованием no
формулы no Альтмана, no которая no была no получена no на no основе no статистических no данных no
предприятий no банкротов.
как Как уже отмечалось в первой главе выпускной работы, no индекс no Альтмана no
представляет no собой no функцию no от no некоторых no показателей, no характеризующих no
экономический no потенциал no предприятия no и no результаты no его no работы no за no истекший no
период. no В no общем no виде no индекс no кредитоспособности no (Z) no имеет no вид no [32, no c.415]:
54321
0,16,03,34,12,1 КKKKKZ
no no no no no no no no no no no no no no no (21)
Для расчета будем использовать данные бухгалтерской отчетности ПАО
«Сибур-Холдинг» за 2015-2017 гг., представленную в приложениях 1,2.
Где no каждый no из no коэффициентов no рассчитывается no по no отдельной no формуле.
СВа
КоОА
К
1
no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no (22)
где: no ОА no – no оборотные no активы
К
о
no – no краткосрочные no обязательства
Св
а
no – no средняя no величина(стоимость) no совокупных no активов
2015 г. : К
1
= (259523183 - 123307043) : 522398719 = 0,26
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/1408