Материал: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ПАО «Сибур-Холдинг»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая
угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при
использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно
краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью
активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее
выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования
прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро
увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность),
повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема
используемых заемных средств (повышение финансовая устойчивость). Для
поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее
уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть
рентабельности [17, c.269].
Однако сама проблема устойчивости отечественных предприятий в
современных условиях недостаточно изучена, отсюда отсутствие конкретности
в трактовке понятий различных видов устойчивости, размытость их граней, что
на практике усложняет и искажает ее количественную и качественную оценку.
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на
внутреннюю и внешнюю:
внутренняя устойчивость – это такое состояние организации, то есть
состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при
котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В
основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение
среды хозяйствования;
внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды,
в рамках которой действует организация, и достигается соответствующей
системой управления в масштабах всей страны, то есть управлением извне.
системе
Различают
представлено
следующие виды финансовой устойчивости,
только
которые
распределением
представлены на
мероприятий
рисунке
внутренней
3.
26
Рисунок 3 – Виды финансовой устойчивости организации
На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая
устойчивость предприятия определяется правилами, направленными
одновременно на поддержание равновесия его финансовой структуры и на
избежание рисков для инвесторов и кредиторов, то есть рассматриваются
традиционные правила финансового стандарта:
правило минимального финансового равновесия, которое основано на
наличии обязательной положительной ликвидности, то есть необходимо
предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме
превышения величины текущих активов над величиной текущих обязательств в
связи с риском возникновения несоответствия во времени и скорости
оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
правило максимального финансирования учитывает осуществление
предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить
определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а величина
процента колеблется в зависимости от разных условий кредитования.
На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая
устойчивость обеспечивается при соблюдении следующих требований [20,
c.103]:
27
поддержание финансового равновесия, то есть стабильные ресурсы –
постоянный капитал и приравненные к нему средства – должны полностью
покрывать стабильно размещенные активы.
соотношение меньше 100% свидетельствует о том, что часть стабильно
размещенных средств была профинансирована нестабильными ресурсами,
выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую
уязвимость предприятия.
системы
Следовательно,
связанные
в целом можно сказать, что финансовая устойчивость – это
комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления,
формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности
организации и находящееся под влиянием множества различных факторов.
1.4 Методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Предприятие представляет собой сложную систему, состоящую из многих
подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться
комплексностью подхода, то есть системой показателей финансовой
устойчивости.
Состав показателей разнообразный – это и абсолютные, и относительные
показатели. В зарубежной практике для оценки жизнедеятельности предприятия
используются обобщающие показатели, рассчитанные по методу
мультипликативного анализа – интегральные показатели. Многообразие
предлагаемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость,
разные алгоритмы для их расчета, критерии и интерпретация, приводят к выводу,
что до сих пор не разработана четкая методика анализа финансовой
устойчивости предприятия [21, c.186].
При выборе показателей оценки финансовой устойчивости предприятия
нами учтено, что некоторые коэффициенты дают повторную информацию о
финансовой устойчивости, а другие – функционально связаны между собой.
28
заключение
Согласно
внешней
этому все это приводит к тому, что на практике для оценки
финансовой устойчивости далеко не всегда обязательно пользоваться всем
набором коэффициентов. Целесообразно оценить информационную нагрузку
каждого коэффициента и в конечном итоге сузить круг для конкретной работы.
Исследование различных подходов к анализу и оценке финансовой
устойчивости предприятия позволило нам остановить выбор на следующих
основных оценочных группах для оценки финансовой устойчивости
предприятия, то есть на оптимальной, по нашему мнению, системе показателей
с точки зрения их рациональности и достаточности. В таблице 1 представлена
система финансовых показателей, определяющих финансовую устойчивость
предприятия [21, c.170].
Таблица 1
Группы для оценки финансовой устойчивости
предприятия
№ пп
Группа
Наименование
1
Группа 1
Показатели платежеспособности
2
Группа 2
Показатели структуры капитала
3
Группа 3
Показатели состояния основных и
краткосрочных средств
4
Группа 4
Показатели оборачиваемости и
рентабельности
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости представ-
ляют особый интерес для кредиторов предприятия, которые всегда должны
помнить о возможности неисполнения должником обязательств и риске бан-
кротства. В свою очередь, менеджеры и собственники оценивают
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия с целью
определения ее долгового потенциала, то есть возможности привлечения до-
полнительных заемных средств в необходимых объемах.
29
Предложенная система оценочных показателей финансовой устойчивости,
представленная в таблице 1, разбита на четыре группы, которые учитывают их
многообразие.
1. Показатели платежеспособности – показатели этой группы позволяют
определить, в какой мере все краткосрочные активы предприятия перекрывают
имеющуюся краткосрочную задолженность, в какой степени эту задолженность
можно покрыть без привлечения материальных краткосрочных средств, и
наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой
мобильной суммой активов – денежными средствами.
2. Показатели структуры капитала – показатели этой группы позволяют
оценить степень независимости предприятия от инвесторов и кредиторов, так
как отражают ее способность погасить долгосрочные обязательства. Эти
показатели помогают предприятию определять будущую финансовую политику,
а кредиторам – принимать решения о предоставлении ей дополнительных
займов.
3. Показатели состояния основных и краткосрочных средств – эти показатели
характеризуют финансовую устойчивость предприятия в зависимости от степени
ее обеспеченности собственными оборотными средствами и их мобильности, а
также определяют уровень производственного потенциала предприятия.
4. Показатели оборачиваемости и рентабельности – эти показатели
оборачиваемости раскрывают качественное состояние хозяйствующего субъекта
в динамике и позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки
зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в
наличность.
На основе полученных показателей определяется тип финансовой
устойчивости предприятия и позволяет классифицировать финансовое
положение предприятия по степени его устойчивости,
деятельности
выделяются
удобством
следующие
четыре типа [22, c.129]:
1. абсолютная финансовая устойчивость,
2. нормальная финансовая устойчивость,
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/1408