Материал: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ПАО «Сибур-Холдинг»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
30
3. неустойчивое финансовое состояние;
4. кризисное финансовое состояние.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует состав и структуру
его финансовых ресурсов и определяется рядом факторов. Финансовые
менеджеры должны постоянно отслеживать финансовую устойчивость, так как
она является важной качественной характеристикой деятельности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости позволяет выявить факторы, на которые
можно оказать воздействие и, таким образом, управлять финансовой
устойчивостью компании. Существует множество методов оценки финансовой
устойчивости. Качество такой оценки зависит от корректности отражения
финансовой информации в отчётности [23, c.98].
В результате проведения глубокой аналитической работы осуществляется
поиск неиспользованных возможностей по повышению финансовой
устойчивости предприятия .
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
проводится с применением методов финансового анализа. В связи с этим, далее
будет представлена методология финансового анализа, которая применяется
аналитиками для оценки и анализа сложившейся ситуации на предприятии.
Методика анализа финансовой устойчивости предприятия предполагает
использование конкретных методов, одним из которых является оценка активов
бухгалтерского баланса и источников их формирования, которая позволяет
установить основные источники формирования активов, основные направления
инвестирования имеющихся средств, соотношение средств и источников, а
также другие характеристики, позволяющие оценить финансовое состояние
предприятия. Правда, информация, которая представлена в абсолютных
величинах, не всегда способна всесторонне оценить динамику показателей.
Абсолютные величины не могут эффективно определить ситуацию на
предприятии и предоставить достаточную информацию для принятия
обоснованных и экономически целесообразных управленческих решений.
31
Поэтому, наряду с абсолютными величинами, при оценке финансовой
устойчивости предприятия используются различные приемы оценки и анализа,
предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся
вертикальный, горизонтальный, трендовый, факторный, сравнительный анализы
и расчет финансовых коэффициентов [22, c.41].
Представим вышеуказанную информацию в виде схемы (рисунок 4).
Рисунок 4 – Методология оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия
Опираясь на вышеприведенную схему (рисунок 4), подробно рассмотрим
каждый из приемов оценки и анализа финансового состояния предприятия,
необходимых для всесторонней оценки деятельности и возможности разработки
мероприятий по улучшению финансового состояния и принятия экономически
целесообразных решений для достижения поставленных перед предприятием
целей.
Методология оценки финансового состояния
предприятия
Абсолютные
показатели
Относительные
показатели
Горизонтальный анализ
Вертикальный анализ
Трендовый анализ
Факторный анализ
Сравнительный анализ
Расчет финансовых
коэффициентов
32
Вертикальный (структурный) анализ – это определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по
сравнению с предыдущим периодом [22,с.73]. Вертикальный анализ проводится
в целях определения удельного веса отдельных статей финансовой отчетности в
совокупном итоговом показателе и последующего сравнения полученных
данных с итоговыми показателями прошлого отчетного периода.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения
отдельных статей или их групп, входящих в состав финансовой отчетности.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные
и относительные изменения величин различных финансовых показателей за
определенный период и дать им оценку. В основе горизонтального анализа
лежит построение аналитической таблицы, содержащей наряду с абсолютными
показателями и относительные показатели (темпы роста, темпы снижения и т.д.).
Трендовый анализ. Цель трендового анализа заключается в формировании
допустимых значений показателей в будущем и оценке прогноза. В основе
проведения трендового анализа лежит сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной
тенденции изменения показателя, очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов.
Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально
возможный период времени и дает возможность оценить качественные сдвиги в
финансовом и имущественном положении субъекта хозяйственной деятельности
и спрогнозировать возможную перспективу развития и расширения организации.
Под факторным анализом понимается методика комплексного и
системного изучения и измерения воздействия факторов на величину
результативных показателей.
Различают следующие типы факторного анализа:
детерминированный (функциональный) и стохастический
(корреляционный);
прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
33
одноступенчатый и многоступенчатый;
статический и динамичный;
ретроспективный и перспективный (прогнозный) [22, c.47].
Сравнительный анализ – анализ внутрихозяйственных сводных
показателей отчетности, который осуществляется путем сравнения отдельных
показателей деятельности самого предприятия со средними показателями, а
также анализ показателей данной организации с показателями конкурентов.
Коэффициентный анализ. Цель коэффициентного анализа заключается в
оценке деятельности организации с использованием относительных показателей.
Анализ относительных показателей способствует возможности оценки
взаимосвязи показателей и предназначается для исследования и изучения
ликвидности, платежеспособности, рентабельности и финансовой устойчивости
организации.
Оценка финансового состояния организации с помощью финансовых
коэффициентов проводится в следующих направлениях:
оценка активов бухгалтерского баланса и источников их формирования;
оценка ликвидности и платежеспособности организации;
оценка финансовой устойчивости организации;
оценка рентабельности и деловой активности организации;
оценка вероятности банкротства.
Применение вышеуказанных методов и приемов способствует наиболее
эффективной оценке финансового состояния организации, ее
конкурентоспособности, а также перспективы ее развития.
Различные отечественные и зарубежные авторы предлагают различные
методики оценки и анализа финансового состояния предприятий.
Выбор методики оценки финансового положения является прерогативой
руководства организации, и в большей степени аналитического отдела,
действующего на предприятии. Результаты и качество проведенной оценки
зависят от доступности, качества и достоверности финансовой отчетности,
34
являющейся информационной базой для проведения оценки и анализа
финансового состояния предприятия.
В согласовании с работающим законодательством о банкротстве компаний
для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг
характеристик: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности своим
оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности).
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а
компании неплатежеспособным является наличие одного из условий:
а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение ниже нормативного;
б) коэффициент обеспеченности своими оборотными средствами на конец
отчетного периода имеет значение ниже нормативного.
После принятия соответствующих решений о неудовлетворительности
структуры баланса и неплатежеспособности предприятия, у последнего
запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ
его финансового состояния. Платежеспособность предприятия также отражают
и коэффициенты ликвидности.
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а компании
неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и
отсутствии у него настоящей способности вернуть свою платежеспособность.
При неудовлетворительной структуре баланса, но при наличии настоящей
способности вернуть свою платежеспособность в установленные сроки может
быть принято решение об отсрочке признания компании неплатежеспособным в
течение шести месяцев.
Для оценки вероятности банкротства в зарубежной практике широко
используются количественные методы, например метод, предложенный в 1968г.
известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности
построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа
и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на
потенциальных банкротов и небанкротов.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/1408