Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций. Но эти лица не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приростом капитальных благ. Источником инвестиций являются и накопления различных функционирующих фирм. Здесь “сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования, вследствие указанных причин, может привести экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.
Инвестиции – функция нормы процента, причем эта функция, убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций. Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S(r). Уровень процента, равный r0, обеспечивает равенство и инвестиций в масштабе всей экономики), уровни r1, и r2 – отклонение от этого состояния.
В кейнсианской концепции инвестиции (так же, как и у классиков) есть функция нормы процента, а вот сбережения, по Дж. Кейнсу, — это функция дохода: S = S (Y). А. Маршалл связывал размер сбережений с величиной процентной ставки.
Экономический цикл — периодически повторяющееся колебание уровня экономической активности.
Причины экономических циклов: экономические шоки (импульсные воздействия на экономику): технологические прорывы, открытие новых энергоносителей, войны; незапланированное увеличение запасов сырья и товаров, инвестиций в основной капитал; изменение цен на сырье; сезонный характер сельского хозяйства; борьба профсоюзов за повышение заработной платы и гарантии занятости.
Основные фазы экономического (делового) цикла: подъем, пик, спад и дно.
Виды экономических циклов. Наиболее часто можно встретить классификацию по длительности и периодичности циклов. В соответствии с ней выделяют следующие виды экономических циклов:
Краткосрочные циклы — продолжительность 2-4 года. Такие краткосрочные колебания экономики объясняли изменением мировых запасов золота. Современные экономисты объясняют существование циклов задержками в получении фирмами коммерческой информации необходимой для принятия решений.
Среднесрочные циклы— продолжительность 7-10 лет. В случае циклов Жюгляра речь идет уже и о колебаниях объемов инвестиций в основной капитал. К информационным лагам циклов Китчина добавляются задержки между принятием инвестиционных решений и приобретением (созданием, возведением) производственных мощностей, а также между спадом спроса и ликвидацией ставших лишними производственных мощностей.
Ритмы Кузнеца — продолжительность 15-20 лет. Кузнец объяснял такие циклы демографическими процессами (в частности притоком иммигрантов) и изменения в сфере строительства.
Длинные волны Кондратьева — продолжительность 40-60 лет. Циклы Кондратьева (К-циклы, К-волны) объясняются важными открытиями в рамках научно-технического прогресса и вызванными ими изменениями в структуре общественного производства.
Фазы экономического цикла:
I фаза — бум, при котором экономика достигает максимальной активности. Это период сверхзанятости и инфляции;
II фаза — спад — деловая активность начинает сокращаться, фактический ВВП доходит до своего потенциального уровня и продолжает падать ниже тренда, что приводит экономику к следующей фазе — кризису;
III фаза — кризис, или стагнация, экономика находится в состоянии рецессивного разрыва, поскольку фактический ВВП меньше потенциального. Это период недоиспользования экономических ресурсов, т.е. высокой безработицы;
IV фаза — оживление, или подъем, экономика постепенно начинает выходить из кризиса, фактический ВВП приближается к своему потенциальному уровню, а затем превосходит его, пока не достигнет своего максимума, что вновь приведет к фазе бума.
Показатели экономического цикла
Главным индикатором фаз цикла выступает показатель годового темпа роста ВВП, который выражается в процентах и рассчитывается по формуле
Таким образом, этот показатель характеризует процентное изменение реального ВВП (совокупного выпуска) в каждом следующем году (Yt) по сравнению с предыдущим (Yt - 1), т.е. на самом деле это не темп роста, а темп прироста ВВП. Если g — величина положительная (g > 0), то это означает, что экономика находится в фазе подъема, а если отрицательная (g < 0), то в фазе спада. Этот показатель рассчитывается за один год и характеризует темп экономического развития — краткосрочные (ежегодные) колебания фактического ВВП, в отличие от показателя среднегодового темпа роста (ga — annual growth rate), характеризующего темп экономического роста, т.е. долгосрочной тенденции увеличения потенциального ВВП.
В зависимости от поведения экономических величин на разных фазах цикла выделяют показатели:
• проциклические, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада (реальный ВВП, величина совокупных доходов, объем продаж, прибыль фирм, величина налоговых поступлений, курсы ценных бумаг, объем импорта);
• контрциклические, которые увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, объем трансфертных выплат, величина товарно-материальных запасов фирм, величина чистого экспорта, дефицит государственного бюджета и др.);
• ациклические, которые не имеют циклического характера, и величина которых не связана с фазами цикла (объем экспорта).
Экономический кризис отражает острое противоречие, «острое напряжение в социально-экономической системе»18 (как в экономике страны, региона, отрасли, так и экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы).
Сущность экономического кризиса проявляется в:
-
излишнем производстве товаров по сравнению с совокупным спросом,
-
нарушении процесса воспроизводства общественного капитала,
-
массовых банкротствах фирм.
Первопричиной, т.е. возможностью возникновения экономических кризисов, являются:
-
разрыв между производством и потреблением, возникший в результате разделения труда, развития специализации и кооперации;
-
развитие товарно-денежных и рыночных отношений.
Кризисы бывают регулярные (циклические), или периодические, и нерегулярные.
Регулярные кризисы повторяются с определённой закономерностью и «дают начало новому Циклу, в ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и подготавливает базу для последующего кризиса. Они характеризуются тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большой глубины и продолжительности».
К регулярным кризисам относятся:
1. Кризис перепроизводства товаров – выпуск излишних единиц продукции и, как следствие, снижение, а иногда и вовсе исчезновение спроса на неё;
2. Кризис недопроизводства товаров – острая нехватка товаров в условиях большого спроса на них;
3. Кризис потери конкурентных преимуществ – переключение спроса потребителя на другой вид продукции. Такой кризис может стать губительным, приходится ограничивать темпы производства или вводить новые технологии и инновационные структуры;
4. Кризис репутации – падение репутации компании (предприятия, организации) в обществе. Это довольно опасный вид кризиса, поскольку может вызвать полнейший спад деятельности по нескольким причинам: выпуск некачественной продукции, например, обнаружение махинаций, действия подставного характера со стороны конкурентов, нарушения условий сделок и т.д.;
5. Кризис банкротства – несостоятельность системы.
Нерегулярные кризисы не являются циклическими и не имеют определённой закономерности в проявлениях.
К нерегулярным кризисам относятся:
1. Промежуточный – не даёт начала новому циклу, а приостанавливает на определённое время стадии оживления или подъёма. Он менее глубок и менее продолжителен, как правило, носит локальный характер;
2. Частичный – охватывает не всю экономику, а какую-либо сферу общественного воспроизводства. Он включает следующие виды:
· денежно-кредитный;
· финансовый – глубокие трудности государственных финансов, проявляющиеся в основном в дефицитах бюджетов. Критической точкой является неплатёжеспособность государства по иностранным займам;
· валютный – обесценивание валюты на мировом рынке, падение валютных курсов, истощение валютных резервов в банках;
· биржевой – резкое снижение курсов ценных бумаг и сокращение их эмиссии;
3. Отраслевой – охватывает одну из отраслей народного хозяйства. Поводом для него могут послужить самые разнообразные причины, например: диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, перепроизводство. Такие кризисы бывают:
· национальные;
· международные;
4. Структурный – является нарушением закона пропорционального развития общественного производства, что проявляется в серьезных диспропорциях между развитием отдельных сфер и отраслей. Это, как правило, длительный, затяжной кризис, не имеющий, по сути, циклического характера. К нему можно отнести, например:
· аграрный кризис – резкое падение цен на сельскохозяйственную продукцию, общее ухудшение состояния экономики;
· промышленный кризис – острые затруднения в сфере промышленности, связанные в первую очередь с отсутствием спроса на отечественную продукцию и изношенностью технических ресурсов.