Финансовые источники MAP - прибыль МБРР, возвращенные кредиты и взносы государств-членов, разделенных на две группы К первой группе относятся 24 развитые страны; они вносят полную сумму по подписке в конвертируемой валюте и большую часть пополнений фонда Ассоциации. Страны второй группы (132 страны) должны вносить 10% суммы по подписке в конвертируемой валюте, а оставшуюся часть - в национальной.
Ассоциация имеет общие с МБРР руководящие органы. Президент, управляющие и директора МБРР занимают аналогичные должности в MAP. Административную работу осуществляют по совместительству сотрудники МБРР В MAP действует принцип "взвешенных" голосов: страна-член получает 500 голосов и дополнительный голос за каждые 5000 долл., внесенных по подписке Ассоциация публикует условия и финансовые нормативы предоставления кредитов.
МБРР и МАР проводят в основном одинаковую политику в отношении отбора проектов для финансирования, предоставляя ссуды и кредиты лишь для проектов, которые в экономическом и техническом плане безупречны и имеют высокий приоритет для экономического развития стран-должников. Ссудополучателем может быть правительство, либо организация, имеющая правительственную гарантию. Большинство ссуд и кредитов МБРР и МАР имеют "проектный характер", т.е. выделяются под конкретные проекты возрождения и развития, кроме специально оговоренных случаев.
Международная финансовая корпорация (МФК) - это международная кредитная организация, член группы Всемирного банка, основана в 1956 г. Россия - член МФК с 1993 г. Членами Корпорации могут быть только члены Международного банка реконструкции и развития (МБРР).
Официальная цель МФК - содействие частному сектору развивающихся стран посредством: финансирования проектов частного сектора (долгосрочные кредиты, долевое участие в акционерном капитале и др.); помощи компаниям в мобилизации финансирования на международных финансовых рынках; предоставления консультативных услуг и технической помощи предприятиям и правительствам.
МФК финансирует проекты во всех отраслях промышленности при условии их прибыльности, полезности для экономики страны и соответствия требованиям охраны окружающей среды. Финансирование предоставляется частным компаниям, как местным, так и с участием иностранного капитала; возможно финансирование компаний с долей государственной собственности при условии участия в ней частного сектора и коммерческой направленности предприятия. МФК ограничивает сумму финансирования 25% общих проектных задач. Размер инвестиций МФК составляет от 1 до 100 млн. долл. Услуги МФК оплачиваются по рыночному курсу. МФК не принимает правительственных гарантий.
Финансовая помощь МФК может предоставляться в форме долгосрочных ссуд, участия в собственном капитале, гарантий, либо путем их комбинации. Хотя МФК не требует правительственных гарантий, она тщательно анализирует кредитоспособность бенефициаров своих средств. Кроме того, риск финансирования снижается за счет участия МФК, как правило, в синдицированных кредитах, с покрытием не более 25% общих издержек. Ссуды, предоставляемые МФК, предназначены в первую очередь для финансирования развития финансовых услуг и институтов рынка капиталов. Большое значение имеют также ссуды в перерабатывающую промышленность, автомобилестроение, химическую промышленность и сферу туризма.
Финансовые условия кредитов МФК более "жесткие", чем у МБРР и МАР. Наибольшая часть ссуд МФК предоставляется на срок от 7 до 12 лет по твердым или плавающим ставкам в самых разнообразных валютах.
Финансовые средства МФК состоят из взносов стран-членов, накопленной прибыли, кредитов МБРР и займов. 80% кредитных операций финансируются за счет кредитов на международных финансовых рынках посредством облигационных займов или частного размещения капитала, 20% - за счет кредита МБРР. Инвестиции в акционерный капитал оплачиваются из сумм уставного капитала и прибыли Корпорации.
Руководящие органы МФК - совет управляющих, совет директоров, президент, исполнительный вице-президент. Совет управляющих состоит из управляющих и их заместителей. Каждый управляющий МБРР (с заместителем) автоматически является управляющим МФК. Совет решает вопросы приема новых членов, повышения или понижения уставного капитала, изменения статей соглашения МФК. Сессии совета управляющих проходят одновременно с сессиями МБРР. Совет директоров в составе 24 директоров МБРР рассматривает и утверждает проекты и их финансирование. Решения совета управляющих и совета директоров принимаются простым (более половины) большинством голосов. В МКФ принят принцип "взвешенных" голосов: количество голосов каждой страны зависит от количества акций, которыми она располагает. Исполнительный вице-президент руководит повседневной деятельностью Корпорации. Подготовку проектов решений и планов на будущее осуществляет группа управления, в состав которой входят 6 вице-президентов МФК. Корпорация ежегодно издает отчеты о своей деятельности.
Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ) - это специализированное финансовое учреждение ООН, дочерняя организация МБРР. Создано в 1988 г. Россия входит в МАИГ. Членами Агентства могут быть члены МБРР.
Основным финансовым источником является уставный капитал.
Руководящие органы Агентства - совет управляющих, директорат, президент. МАИГ издает бюллетень Агентства и публикует ежегодные отчеты.
Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям играет существенную роль на межгосударственном уровне для стимулирования потока инвестиций между странами-членами, особенно в развивающиеся страны. Официальная цель МАИГ - способствование долгосрочным вложениям иностранного капитала в экономику (преимущественно в производственные объекты) развивающихся стран путем предоставления гарантий на инвестиции в странах-членах МАИГ. Агентство страхует инвестиции от некоммерческих (политических) рисков: нарушения договоров, запретов на вывоз валюты, последствий социально-политической нестабильности и т.п.
МАИГ оказывает консультативные и рекламные услуги и помощь странам-членам в совершенствовании инфраструктуры и выборе экономических решений для привлечения иностранных капиталов.
Основная функция этого Агентства заключается в предоставлении гарантий от некоммерческих рисков в отношении инвестиций, осуществляемых в одной из стран-членов. Гарантии предоставляются Агентством либо самостоятельно, либо совместно с другими организациями. Наряду с первыми гарантиями иностранных инвестиций, МАГИ осуществляет перестрахование некоммерческих рисков. Агентство особенно стремится к предоставлению гарантий под капиталовложения, под которые аналогичное покрытие на разумных условиях не предоставляется частными страховщиками или перестраховщиками.
К некоммерческим рискам, по которым МАГИ предоставляет гарантии, относятся: ограничения на перевод валюты; экспроприация и аналогичные меры, в результате которых владелец гарантии лишается права собственности над своим капиталовложением, контроля над ним или существенного дохода от такого капиталовложения; нарушения договоров; война или гражданские беспорядки.
Помимо сознательных действий в стране, принимающей инвестиции, которые приводят к убыткам у иностранных инвесторов, гарантии МАИГ распространяются также на случаи бездействия национальных правительств, в ситуациях, когда их вмешательство было необходимо. Вместе с тем предусмотрены различного рода оговорки, которые позволяют трактовать негативные последствия в деятельности иностранных инвесторов как следствия общеэкономической ситуации. Например, иностранный инвестор должен доказать, что убытки у него возникли в результате дискриминационной политики принимающего правительства, а не общеэкономических мер регулирования экономики.
Гарантии предоставляются только на случай рисков, возникающих в
развивающихся странах - членах МАИГ. Объектом гарантий являются прямые
иностранные инвестиции (ПИИ), в том числе осуществленные через покупку акций
компаний на территории, принимающей страны. Агентству в форме цессии уступаются
инвестором права или требования, связанные с гарантированным капиталовложением.
Агентство должно также способствовать устранению барьеров на пути движения
капиталов, в том числе подписанию одно- и многосторонних соглашений по
стимулированию ПИИ, урегулированию споров между инвесторами и принимающими
странами.
. Каковы официальные цели Международного валютного фонда?
. Какие организации входят в Группу Всемирного банка?
. На каких условиях Международный банк реконструкции и развития предоставляет займы?
. Какова основная цель Международной ассоциации развития?
. В какой форме может предоставлять финансовую помощь Международная финансовая корпорация?
. Назовите основную функцию Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям.
1. Архипов А.И. <http://shop.top-kniga.ru/persons/in/14071/> Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / А.И. Архипов, В.К. Сенчагов, Г.Н. Чубаков и др. <http://shop.top-kniga.ru/persons/in/14072/> - М.: Изд-во: "Велби <http://shop.top-kniga.ru/producers/in/42/> Проспект <http://shop.top-kniga.ru/producers/in/41/>", 2008. - 720 с.
. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. Н.Г. Кузнецова, проф. К.В. Кочмола, проф. Е.Н. Алифановой. - М.: Изд-во "Феникс", 2010. - 444 с.
. Официальный сайт Международного валютного фонда - <http://www.imf.org/>
. Сайт Всемирного банка -
<http://web.worldbank.org/>
Банковская система Великобритании - одна из старейших, ее характеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. В мировом финансовом центре - в Лондоне - работает больше иностранных банков, чем английских. Это, прежде всего американские и японские банки. Доля депозитов в иностранной валюте в банках Великобритании значительно выше, чем в других странах. Английская банковская система владеет самой широкой в мире сетью зарубежных филиалов.
Согласно закону о банковской деятельности 1979 г. все кредитные институты, принимающие депозиты (вклады), классифицируются Банком Англии либо как "признанные банки", либо как "лицензируемые компании по приему депозитов". Банкам не требуется лицензии, но они должны быть "признаны" Банком Англии. Банк Англии "признает" в качестве "банка" кредитное учреждение, пользующееся безупречной репутацией в финансовых кругах и предоставляющее широкий набор банковских услуг или специализирующееся на какой-либо категории услуг.
К банковским услугам относятся:
аккумуляция средств частных лиц и компаний в фунтах стерлингов и иностранной валюте или привлечение средств с оптовых денежных рынков;
кредитование частных лиц и компаний или размещение средств на оптовых денежных ранках;
операции с иностранной валютой;
финансирование внешней торговли с помощью акцептных кредитов;
оказание консультационных услуг по проблемам инвестиционной политики;
осуществление эмиссионно-учредительской деятельности.
Банк Англии на основании обследования деятельности кредитного учреждения делает заключение о том, можно ли ему присвоить статус банка.
Наиболее значительные кредитные учреждения, которые получили статус банка, - это депозитные банки (лондонские шотландские клиринговые банки, банки Северной Ирландии) торговые, иностранные, сберегательные банки, учетные дома.
Банковская система Великобритании является. На верхнем уровне - центральный банк, на нижнем - другие банки: коммерческие (депозитные) и специализированные - торговые, иностранные, сберегательные банки, учетные дома.
Центральный банк Великобритании - Банк Англии - был основан специальным актом парламента. Он был создан в 1694 г. с целью предоставления королю займа для ведения войны с Францией в качестве акционерной компании. В 1946 г. Банк Англии был национализирован. Акционерный капитал Банка Англии был передан казначейству, а бывшие владельцы акций получили компенсацию в виде государственных облигаций. Национализация законодательно оформила тесные связи правительства и банка, которые сложились исторически: Банк Англии выполнял функции банкира правительства и до его национализации. Согласно Акту 1946 г. казначейство может после предварительной консультации с управляющим Банка Англии дать Банку рекомендации, которые он обязан выполнить, формально ответственность за принятие решений в области денежно-кредитной политики возложена на главу казначейства, подотчетного парламенту. Банк консультирует правительство по вопросам денежно-кредитной политики, координирует эти вопросы с казначейством. Таким образом, законодательно закреплены очень широкие права казначейства в отношении Банка Англии. Среди центральных банков промышленно развитых стран Банк Англии является одним из наиболее зависимых по закону от правительства. На практике Банк Англии работает в тесном контакте с Казначейством. Следует подчеркнуть, что несмотря на формальную зависимость от казначейства, трудно переоценить роль Банка Англии в регулировании денежно-кредитной и валютной (сферы, в управлении государственным долгом. Ключевая роль Банка Англии в кредитной системе определяется, прежде всего, тем, что он служит эмиссионно-кассовым центром страны. Банк монопольно осуществляет выпуск банкнот. Его обязательства (как в виде банкнот, так и в форме депозитов других банков) являются денежной базой всей кредитной системы. Любой банк рассматривает депозиты в Банке Англии в качестве своего кассового резерва, так как в случае необходимости он всегда может (отозвать средства со счета в Банке. Сокращая или расширяя объем своих обязательств, Банк Англии влияет на величину кассовых резервов банков и денежной массы в обращении.
Банк Англии - консультант правительства по вопросам денежно-кредитной политики и ее проводник.
Осуществляя внешнеэкономическую функцию, Банк Англии от имени казначейства проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, которые с 1939 г. переданы Уравнительному валютному фонду. Банк Англии проводит валютные интервенции для регулирования курса фунта стерлингов, активно участвует от имени правительства в международных валютно-финансовых организациях.
Банк Англии является банкиром всех других банков. Почти все банки страны имеют счета в Банке Англии. Самые важные из них - счета лондонских клиринговых банков, которые хранят существенную часть своих кассовых резервов в форме депозитов в Банке Англии. Посредством записей на этих счетах регулируются расчеты банков друг с другом.
Банк Англии осуществляет кредитование банковской системы либо путем покупки у банков долговых обязательств, либо через механизм выдачи ссуд под обеспечение государственными обязательствами.
Банк Англии является банком правительства. В нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Все доходы правительства поступают на счет казначейства в Банке Англии, а расходы покрываются с этого счета. Важнейшей функцией Банка Англии является управление государственным долгом. Хотя Банк Англии хранит в своем портфеле часть государственных обязательств, большая часть правительственных потребностей в фондах удовлетворяется с помощью рынка, т.е. размещения Банком от имени казначейства государственных обязательств на рынке ценных бумаг. Текущие расходы правительства финансируются путем краткосрочного кредитования государства, главным инструментом которого являются казначейские векселя. Необходимость в краткосрочном кредитовании государства существует всегда. Дело в том, что налоги (основной источник доходов государства) поступают в бюджет неравномерно, главным образом в конце финансового года. Поэтому в остальные периоды расходы правительства превышают его доходы. В условиях бюджетного дефицита выпуск краткосрочных векселей особенно возрос. Казначейские векселя выпускаются Банком Англии от имени казначейства еженедельно.