Отчет по практике: Изучение платежного баланса страны, выявления его составных элементов

Кейнсианские теории регулирования платежного баланса. Дж.М. Кейнс рекомендовал уравновешивать платежный баланс государственным регулированием. Кейнсианцы считали, что хроническая неуравновешенность платежного баланса не может быть автоматически урегулированна с помощью рынка, следовательно, требуется активное государственное регулирование различными методами.

Теория внутреннего и внешнего равновесия разработана Г. Харродом, Т. Сцитовським, Г. Манделем и др. Сторонники этой теории пытались найти способы достижения этого равновесия, используя экономические модели. Внутренним равновесием они считали такое состояние экономики, когда полная занятость сочетается со стабильными ценами, а внешней - длительное равновесие платежного баланса.

Инструментарно-целевой метод регулирования платежного баланса разработали Дж. Мид, Я. Тинберген и др. Он предусматривает разработку эконометрических моделей регулирования платежного баланса, условно разделив показатели на инструменты и цели государственной экономической политики. Анализ ограничивается поиском причинных взаимосвязей между неуравновешенностью международных расчетов страны и конфигурацией соответствующих методов денежно-кредитного бюджетного и валютного регулирования. Выявленная ??связь рассматривается как причинно-следственная.

Инструментарно-целевой метод противоречит другим мерам государственного регулирования экономики, что ограничивает его практическое применение. Например, меры для стимулирования экономического роста обычно ухудшают платежный баланс, а использование политики "дорогих вещей", в частности повышение учетной ставки для улучшения состояния платежного баланса, негативно влияет на внутреннее производство и занятость при прочих равных условиях.

Этот инструмент регулирования платежного баланса ограничен социальными, экономическими, техническими условиями. Повышение процентной ставки, например, не всегда привлекает иностранные капиталы, а соответствующее ее роста в других странах может нейтрализовать эффект такой политики.

Теория нормативного регулирования платежного баланса разработанна Дж. Вильямсон, Г. Миллером и др. Особенности этой теории такие: сочетание антициклического и антиинфляционного регулирования с регулировкой международных расчетов; исследование проблемы инфляции и ее влияния на платежный баланс; необходимость межгосударственного регулирования платежного баланса и инфляции[4].

Монетаристские теории регулирования платежного баланса были популярными в 70-80-е годы. Монетаристский подход к платежному балансу был заложен в трудах многих авторов, особенно Х. Джонсона и Дж. Поллака. Главное внимание здесь, естественно, уделяется денежным факторам, прежде всего воздействию сальдо итогового платежного баланса на денежное обращение в стране. Монетаристы считают, что именно неравновесие на денежном рынке страны определяет неравновесие платежного баланса в целом.

Отсюда их главная рекомендация правительству: не вмешиваться радикально не только в денежное обращение, но и в международные расчеты страны. Ведь если в обращении находится больше денег, чем нужно, то от них стараются избавиться, в том числе и покупая больше иностранных товаров, услуг, имущества и других активов[3].

Теории межгосударственного регулирования платежного баланса базируются на сочетании кейнсианства, неокейнсианства и монетаризма.

Эти теории используются в проектах реформы мировой валютной системы, разработанных в годы Второй мировой войны Дж.М. Кейнсом и Г. Уайт. Проекты валютной реформы придавали большого значения коллективному регулированию платежного баланса, что нашло отражение в Уставе МВФ. Бреттон-Вудской системой было предусмотрено систематическое (сбалансированное) регулирования платежного баланса странами как активным, так и пассивным сальдо, но в разных направлениях, что предусматривает воздействие на внутренний спрос, движение капиталов и кредитов, а также курс национальной валюты.

Ямайская Валютная система возрождает принцип симметричного выравнивание платежного баланса странами, как с пассивным, так и с активным сальдо и намечает принципы межгосударственного регулирования платежного баланса, среди которых необходимо отметить следующие: критерии несбалансированности платежного баланса и методы его выравнивания trx suspension training, санкции против нарушений международного соглашения. Согласно господствующим монетаристский концепций платежного баланса МВФ разрабатывает стандартные программы "стабилизации" в виде макроэкономических моделей, количественных ориентиров, которые разделены по кварталам. С 70-х годов в "стабилизационные" программы МВФ по аналогии с программами МБРР входят меры воздействия не только на спрос, но и предложение. Расширение набора методов регулирования платежного баланса, которые рекомендуются МВФ, привело к улучшению его сотрудничества с МБРР. Новый подход МВФ к регулированию платежного баланса отвечает интересам банков-кредиторов, которые видят в этом гарантию укрепление платежеспособности стран-должников и снижения риска их кредитования.

Обновленные "стабилизационные" программы МВФ свидетельствуют о тенденции к усилению межгосударственного регулирования платежного баланса[4].

Таким образом, значение правильного составления платежного баланса для страны чрезвычайно велико. На протяжении последних 100 лет методика составления платежных балансов претерпевала серьезные изменения, отражая новые формы взаимоотношений между экономическими агентами разных стран и новые теоретические подходы. Каждая теория, представляя свою интерпретацию межстрановых отношений, выделяет какой-либо отдельный элемент этих отношений: торговля, финансовые отношения и т.п.

Таблица 2

Платежный баланс Российской Федерации (млн. долл. США)

Аналитическое представление (знаки РПБ6*)

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

Таблица 3

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

1. Счет текущих операций. В первом квартале он вырос к 2014 году совсем немного. Со второго квартала началось снижение. В 2014 году именно во втором квартале началось экономическое и политическое давление на Россию. В целом за 1 полугодие получился рост на 26,9%. Что весьма и весьма хорошо. Стоит учитывать, что факторы второго квартала действовали негативно всё первое полугодие 2015 года. Также экономика России впала в рецессию, в отличие от 2013 года. Следовательно, усиление негатива не привело к снижению счета текущих операций. Почему это так вышло?

2. Для этого посмотрим на торговый баланс. Видно, что этот показатель снизился в 2015 году.

А. Случилось снижение экспорта с 521,8 в 2013 до 341,5 в 2015 году. Или на 34,6%. Экспорт в 2014 составил 497,8. Посмотрим структуру экспорта:

-экспорт сырой нефти снизился с 173,7 в 2013 до 89,6 в 2015. Или на 48,4%. Этот пункт обвальный.

- экспорт нефтепродуктов уменьшился с 115,8 в 2014 до 67,5 в 2015. Или на 41,7%. В 2015 году по первому кварталу ожидалось увеличение экспорта нефтепродуктов. Плюс цена на нефтепродукты снизилась меньше чем на сырую нефть относительно 2014 года. Но во втором квартале видимо и с объема и с ценой стало сквернее.

- экспорт природного газа уменьшился с 66 в 2013 до 41,8 в 2015 . Или на 36,7%.

- прочие. Самое важное, что по этому показателю снижение было наименьшим. И именно он сгладил общее уменьшение экспорта из России: с 172,8 до 142,6. Или 17,5%. Следует заметить, что процентное снижение в первом квартале было меньше, чем во втором.

Б. Импорт. Снижение с 308 в 2014 до 193 в 2015. Это связано с ослаблением рубля и снижением потребительского спроса. Снижение импорта в процентах составило 37,3%. Экспорт снизился на 31,4%. Значимо, чтобы снижение экспорта было меньше, чем импорта. Если соотнести динамику 2013 и 2015 года, то снижение импорта составило 43,5%, а снижение экспорта на 34,6%. Экономка снижалась значительными темпами.

Таблица 4

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

3. Балансу услуг (по 2013 и 2015):

А. Экспорт услуг. Снизился с 70,1 до 51,8. Или на 26,1%.

- транспортные услуги упали с 20,7 до 16,8. Или на 18,8%. Это случилось по причине ослабления курса рубля.

- поездки (туристы). Снизились с 12 до 8,5. Или на 29,1%. Также из-за ослабления курса рубля.

- прочие услуги снизились с 37,4 до 26,5.

Б. Импорт услуг уменьшился с 128,4 до 88,4. Или на 31,2%. Что больше, чем экспорт услуг.

- транспортные услуги уменьшились с 17,5 до 11,7. Или на 33,1%.

- поездки за рубеж снизились с 53,5 до 34,9. Или на 34,8%, что больше чем снижение по иностранным туристам.

Уменьшение поездок за границу позитивно сказывается на экономике России, больше денег остается в стране. Также это позволило вырасти внутреннему туризму.

- прочие услуги показали снижение с 57,4 до 41,8. Или на 27,2%.

Таблица 5

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

4. Баланс оплаты труда. Улучшение показателя с -13,2 в 2013 до - 5,1 в 2015. Или на целых 60,6%.

Дефицит баланса оплаты труда - свидетельство того, что зарубежные наемные работники уменьшили объем переводов за границу. Наша модель платежного баланса показывает, что за весь год дефицит баланса оплаты труда составит около 5 млрд долл.

Таблица 6