Курсовая работа (т): Основные тенденции развития рынка деривативов

Основные тенденции развития рынка деривативов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕРИВАТИВОВ И В ЧАСТНОСТИ ОПЦИОНА КАК КЛЮЧЕВОГО ФИНАНСОВОГО ИНСТРУМЕНТА

.1 Виды производных финансовых акций инструментов и их значимость на мировом финансовом рынке

.2 Виды деривативов

.3 Основные свойства опциона и возможности при торговле данным инструментом

.4 Объемы сделок опционов, их виды, операции с опционами, а также важные торговые опционные стратегии

.5 Характеристика опционов колл и пут и операции с ними

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОПЦИОНА И ЕГО ОЦЕНКА, КАК ВАЖНОГО ИНСТРУМЕНТА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

.1 Составляющие опциона, рыночные позиции и риски

.2 Основополагающие факторы срока оценки опциона

.3 Биномиальные деревья. Двухступенчатые биномиальные деревья

.4 Торговые стратегии с использованием опциона. Простые стратегии

ГЛАВА 3. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОПЦИОНОВ

АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ И ВЫВОДЫ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Деривативом или производным является финансовый контракт, который риска получает свою росту стоимость от базового актива. Покупатель трейдеры соглашается приобрести по определенной цене.

Производная сделка является договором между двумя или более сторонами на основе актива или активов. Его стоимость определяется колебаниями базового логарифма актива. Наиболее распространенные базовые активы включают акции, облигации, товары, валюты, процентные ставки и рыночные индексы.

Производные инструменты можно использовать и продавать на бирже или использовать как внебиржевые контракты. Внебиржевые производные представляют собой большую долю производных и не регулируются, тогда как производные инструменты, торгуемые на биржах, стандартизируются. Внебиржевые производные обычно имеют больший риск для контрагента, чем стандартизированные производные.

Производные инструменты часто используются для товаров, таких как нефть, бензин или золото. Другим классом активов являются валюты, колл доллар США. Существуют деривативы, основанные на акциях или облигациях. Третьи используют процентные ставки, такие как доходность 10-летней опциона Казначейства. Продавец договора не должен владеть базовым активом. Он может выполнить контракт, предоставив покупателю достаточно денег для покупки актива по преобладающей цене. Он также может предоставить покупателю еще один однако производный контракт, который компенсирует стоимость первого. Это делает деривативы гораздо легкими в торговле, чем сам актив.

Опцион - это финансовый производный инструмент(дериватив), который представляет собой контракт, проданный одной стороной (автором опциона) другой стороне (держателю опциона). Контракт предлагает право, но не обязательство, покупать или продавать (помещать) опционы или другой финансовый актив по согласованной цене (цене равна исполнения) в течение определенного периода или на конкретную дату.

Методика работы

Объект - дериватив и ожидаемая его основополагающие причины, оказывающие влияние на актив (ценную аналогичного бумагу) .

Цель - рассмотреть стратегии с деривативами и развитие деривативов, как инструментов, влияющих на современную мировую конъюнктуру рынка.

Задачи:

.        Рассмотреть возможности торговой опциона и основных контроля стратегий работы облигации с данным финансовым помощью инструментом.

.        Исследовать математическо-статистическую срока базу данного инструмента;

.        Проанализировать торговые стратегии фиксированной и их применение увеличение с помощью денного инструмента.

.        Выявить таким основные направления развития дату данного инструмента.

В введении обосновывается текущем актуальность темы торговых исследования, формируются торговой цель и задачи, времени определяются объект фактически и предмет.

Первая глава являются посвящена изучению стоимость основ использования деривативов, реальном в частности опциона, как текущая ключевого инструмента и доказывается эффективность таким данного инструмента (тенденция к увеличению опционных сделок), во второй рассматривается начало метематическо-статистическая база по использованию продавца и взаимодействию с активами стратегия данного инструмента, в третьей главе обуславливаются последние тенденции в развитии данного инструмента.

Во второй главе исследуются статистическая база для работы опциона с данным инструментом call на мировых финансовых рынках. Здесь анализируются составляющие опциона, его ценообразующие факторы, модели оценки, виды рыночных позиций, стратегии торговли с данным инструментом и риски, связанные с ним и их избежания, а также возможности их прогнозирования.

В третьей отличной главе обуславливаются опциона, как элементы чувствительности для его прогнозирования, а также его современные и модифицированные виды.

дериватив финансовый мировой рынок

ГЛАВА 1. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕРИВАТИВОВИ В ЧАСТНОСТИ ОПЦИОНА КАК КЛЮЧЕВОГО ФИНАНСОВОГО ИНСТРУМЕНТА

1.1     Виды производных финансовых инструментов и их значимость на мировом финансовом рынке

Производные финансовые инструменты приобретают все большее помощью значение, фьючерсы и долгосрочного опционы активно переменной торгуются на многих которое биржах по всему течение миру. Многие финансовые учреждения, управляющие фондами вводят различные типы форвардных контрактов, свопы, дату опционы и другие производные инструменты.

Те, кто работают в сфере финансов, опционы и многие, кто процентной работают за пределами будущего финансов, должны понимать как европейские работают деривативы, как которого они используются и как они достаточно оцениваются.

Рынок производных инструментов огромен - намного миллиарда больше, чем риска фондовый рынок, когда он измеряется формулы с точки зрения убыточной базовых активов. Стоимость активов, лежащих в основе операций с производными финансовыми инструментами в несколько раз превышает мировой валовой внутренний продукт. Производные постоянные инструменты могут видов использоваться для хеджирования или спекуляции или цене арбитража. Они играют ключевую роль в передаче широкого спектра рисков в экономике от одного лица к другому.

Производная может одинаковыми быть определена относительную как финансовый формулы инструмент, стоимость владения которого зависит греки от базовых финансовых инструментов. Очень инструмента часто переменными, лежащими величины в основе деривативов, являются обобщим цены на торгуемые условия активы. Деривативы могут зависеть практически от любой переменной, например, от цены на сельскохозяйственную продукцию до производных электроэнергии, погодных условий и производных страхования.

1.2     Виды деривативов

Существует семь основных видов деривативов.

Фьючерсные контракты являются одним из наиболее распространенных видов деривативов (контрактов). Фьючерсным контрактом является многомерное соглашение между двумя сторонами. Фьючерсная доходность контракта может рассматриваться, как нечто непрерывное, вроде ставки по опционам между двумя сторонами, участвующими в обмене процентными ставками.

Форвардные контракты - еще один важный вид производных, аналогичный фьючерсным контрактам, причем ключевая разница между фьючерсом и форвардом заключается в том, что в отличие от фьючерсов форвардные контракты (или «форварды») не торгуются на бирже.

-Свопы являются еще одним распространенным типом деривативов. Договор между двумя сторонами об обмене денежными потоками в будущем.

Обмен рисками является контрактом между двумя сторонами, соглашающимися на условия торгового кредита . стороны обмениваются денежными потоками на основе условной основной суммы (эта сумма фактически не обменян) для того , чтобы застраховаться от риска изменения процентных.

- Опционы - это еще одна распространенная форма производного. Опцион аналогичен фьючерсному контракту, поскольку колл соглашение между двумя сторонами и дает возможность покупать или продавать ценную бумагу, в частности бумагу, которая у другой стороны имеется, в заранее определенную дату, в течение определенного времени. Тем не менее, ключевое различие между опционами и фьючерсами заключается в том, что что с опционом продавец не обязан совершать операцию. Сам обмен, в конечном счете, необязателен. Как фьючерсы, так и опционы могут использоваться для хеджирования акций против падения их цен или предоставить покупателю возможности получать выгоду посредством спекуляций. Опционная комбинация может быть короткой или длинной.

Варранты-представляют собой не что иное, как право, дающее владельцу товаров приобретать другие ценные бумаги по фиксированной цене на протяжении определенного периода времени или без ограничения срока. Обычно варрант предлагается в качестве стимула для временного совершения покупки вместе с продаваемыми ценными бумагами, но может приобретен или продан отдельно от них.

Владелец варранта вправе купить определенное количество акций компании по определенной цене в любой день вплоть до установленной даты. Варранты облигации зачастую продаются в комплекте, или, как говорится, «единым пакетом».

-Кредитные деривативы являются еще одной формой деривативов. Этот тип представляет собой один кредит, проданный одному спекулянту, со скидкой в цене к его истинному значению. Хотя первоначальный кредитор продает кредит по сниженной цене с более низкой процентной отдачей(доход от инвестиций), но при продаже кредита кредитор вернет большую часть кредита и затем сможет использовать эти деньги для выпуска нового (в идеале) более выгодного кредита.

Если, например, кредитор выдал кредит и впоследствии имел возможность участвовать в еще одном кредите с более выгодными условиями, то кредитор мог бы продать первоначальный кредит спекулянту, чтобы финансировать более выгодный кредит. Таким образом, кредитные деривативы обмениваются скромными доходами для снижения риска и большей ликвидности .

- Другой формой деривативов является обеспечение с ипотечным покрытием, которая является широкой категорией производных, просто определяется тем фактом, что активы, лежащие в основе производного инструмента, являются ипотечными кредитами .

1.3 Основные свойства опциона и возможности при торговле данным инструментом

Торговля опционами и торговля акциями на многих уровнях. Фондовые рейдеры выигрывают, одновременно когда акции растут, и проигрывают, когда они наиболее снижаются. Однако владелец трейдеры опционов не только должны выбирать правильное направление акций, но движение акций должно происходить за определенное количество времени (до истечения срока действия). Кроме того, есть функция - подразумеваемая волатильность - которая говорит нам, сколько других трейдеров, котирующихся на бирже, и ожидающих, будут двигаться. Поэтому течением не только эти спекулянты нуждаются в том, чтобы двигаться вперед лежащие в правильном направлении лежащие и в определенные сроки.

Существует много преимуществ для вычисленная торговли опционами дает в качестве инвестиционной стратегии, но одним из основных преимуществ является то, что для деревативов требуется, чтобы инвестировали меньше капитала в инвестиции, чем требует торговля товарами. Используя чтобы опцион, спекулянт обоих зарабатывает столько того же или больше, как и на других видах торгов. Инвестор временной может получить выгоду прибыль от изменений лежащее рыночной цены разложение собственного капитала, не имея при этом необходимости большинство фактически выставлять текущая деньги для осталось покупки собственного капитала. Премия цена для покупки ожидаемая опциона - это опционов часть стоимости шаги покупки акций чтобы. Когда инвестор направления покупает опционы прибыль вместо капитала, если он зарабатывает европейского больше за каждый корне инвестированный доллар - у позволяет опционов есть «рычаги». За уменьшение исключением случаев поскольку продажи непокрытых портфель акций, риск через ограничен. Опционы имеют характеристики, трейдеры которые могут цена сделать их менее привлекательными для определенных инвесторов.

Опционы очень выводы чувствительны к времени. Контракт опционов на короткий является период - как увеличение правило, несколько миллиарда месяцев. Покупатель опциона может величины потерять все свои инвестиции, одинаковой даже при опционы правильном прогнозировании типами направления и премия изменения решает цены, если любое изменение цены большинство не произойдет в течение имел соответствующего периода датами времени (т.е. до истечения срока формулу действия опциона). Некоторые инвесторы относятся более предпочтительнее к долгосрочным инвестициям, если генерирующим постоянный отношению доход - инвестиционной быть стратегии «покупать опциона и удерживать».

Опционы менее ощутимы, чем некоторые другие инвестиции. Опционы не подходят для каждого контракт инвестора. Они могут российском быть рискованными, но также могут предоставить значительные возможности для прибыли отличные тех, кто долларов правильно использует акций этот очень опциона гибкий и мощный уменьшаться финансовый инструмент.

1.4 Объемы сделок опционов, их виды, операции с опционами, а так же важные торговые опционные стратегии

опционами размер происходит огромное применять количество сделок в мире. Только условия за 2016 год calls объем сделок составил 12,690 миллиардов на 542,435 миллиарда долларов. Компании используют деривативы де в основной исключают массе для хеджирования собственных позиций на рынках (валютном, фондовом, сырьевом). На Российском рынке картина немного скромнее.

Таблица №1. Объем торговли деривативами за 2017 год.