Содержание
Введение
1. Понятие инвестиционного поведения
2. Цели и мотивы инвестиционного поведения
3. Психологический портрет инвестора
4. Психологические факторы, влияющие на инвестиционное поведение
Заключение
Литература
Введение
Изменения в экономических отношениях, произошедшие в результате трансформации российского общества, привели население к необходимости вырабатывать навыки существования в условиях рынка. В новой ситуации появились возможности увеличения доходов, которых не было раньше: в качестве источников дохода стала выступать не только заработная плата за основную и дополнительную трудовую деятельность, но и владение собственностью в виде недвижимости, ценных бумаг, наконец, доходы от сбережений. В ходе реформирования экономики появились новые финансовые инструменты, направленные на привлечение частных инвестиций.
В России тематика психологии инвестирования начинает привлекать внимание специалистов. В связи с развитием в нашей стране новых экономических отношений проблема изучения инвестиционного поведения стала значимой как в научном, так и в прикладном аспектах, так как деятельность с ними насыщена риском, неопределенностью. В этой ситуации возрастает роль личности, которая может самостоятельно принимать рисковые решения, неся ответственность и за их осуществление. Рискуют в первую очередь конкретные люди, массы же чаще всего поддаются эпидемии страха или эйфории надежды.
В экономике поведение человека описывается прагматично, рационально-упрощенно, на языке вещей и цифр. Однако, рациональное поведение, рациональный выбор - это только один из вариантов поведения. Поскольку поведение субъекта хозяйствования значительно сложнее, многозначнее, возникла необходимость в содружестве экономики с психологией, в интеграции их подходов.
Цель реферата: исследование психологических процессов и механизмов, лежащих в основе инвестиционного поведения, и влияющих на него факторов.
. Понятие инвестиционного поведения
Среди ученых-экономистов нет единого мнения относительно самого понятия «инвестиции». И. И. Иваницкая [2] даёт следующее определение инвестиций:
Под инвестициями понимаются финансовые, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта. Ели речь идет о реальных инвестициях, инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики. В состав инвестиций входят:
денежные средства;
целевые банковские вклады;
акции;
паевые взносы и другие ценные бумаги;
имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей;
совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»;
право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.
Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Инвестиции в денежный капитал - это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть из которых в таковой может и не превратиться.
Совокупность практических действий по реализации инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица - инвесторами.
Инвестиционная деятельность осуществляется на основе:
инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, союзами и товариществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;
государственного инвестирования, осуществляемого органами власти и управления, местных Советов народных депутатов за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств;
иноземного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
совместного инвестирования, осуществляемого гражданами и юридическими лицами страны и иностранных государств.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, земля и так далее.
Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказчики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран.
Таким образом, социально-экономическая сущность инвестиций может быть сформулирована как вложение ценностей во всех их проявлениях в различные объекты хозяйственной жизни общества с целью достижения социального и экономического эффекта. В процессе осуществления инвестиционных вложений, между субъектами инвестиций, посредниками складываются определенные отношения, которые в совокупности характеризуют их инвестиционное поведение.
Инвестиционное поведение - совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций.
Инвестиционное поведение понимается не только как чисто экономический процесс вложения капиталов (денег) - это процесс, в котором задействовано множество субъектов: тех, кто накапливает инвестиционные ресурсы; тех, кто осуществляет функции их перераспределения; и тех, кто запускает их в рыночный оборот.
Инвестиционное поведение - это система мер, определяющая объём, структуру и направление капитальных вложений [7, с. 84].
Цветков С. А., и Жилина Ж. А. [8] отмечают, что инвестиционное поведение формируется, как правило, при более или менее стабильной жизни индивидуума, его уверенности в завтрашнем дне, при наличии свободных денежных средств, хотя в нашей стране в основном имело место вынужденное инвестиционное поведение.
Таким образом, инвестиционное поведение - это действия физических и юридических лиц, связанные с вложениями их капиталов (ценностей, денег, других ликвидных ресурсов) в различные объекты хозяйственной жизни с целью получения экономического или социального эффекта (прибыли).
. Цели и мотивы инвестиционного поведения
Инвестиционное поведение предполагает наличие определённых целей, характеристика которых во многом зависит от типа личности, его конкретных планов, видения им задач своей жизни. Можно выделить следующие цели инвестирования:
стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
решение социальных задач, снижение уровня безработицы, повышение культурного и образовательного уровня людей;
решение экологических проблем и т. д.
Чётко и корректно сформированные и сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с выбором направлений инвестирования, повышают эффективность их достижения. В основе целей рассматриваемого поведения лежат мотивы: получение дохода, азарт, риск. Жизнь убеждает, что люди неохотно идут на сделку «мои бумаги - ваши деньги», если в основе этой сделки отсутствует побудительный мотив.
Исследования психологов показали, что в процессе жизни у человека формируется три типа мотивации, имеющие большое значение для экономики:
стремление к разнообразию;
стремление привлечь к себе внимание;
жажда признания как такового.
О.С. Дейнека [1], говорит о том, что ведущим мотивом инвесторов становится игровой мотив: «опередить пулю», «перехитрить толпу и сплавить поддельную или истертую монету ближнему».
Когда же речь идет о частном инвестировании населения, на первый план выступает фактор доверия. Исторически сложилось, что в нашей стране было в основном развито сберегающее поведение, в русской культуре за века выработалось нерыночное отношение к деньгам - бережливость по отношению к заработанному, иногда превращающаяся в простое складирование денег «в чулок» на «черный» день. У россиян и сегодня отсутствует смысловое поле экономических реформ, следовательно, и четкая система отсчета экономического, а тем более инвестиционного поведения.
С.А. Цветков и Ж.А. Жилина [8], описывая особенности инвестиционного поведения жителей средней полосы России, предлагают следующую типологию инвестиционных мотиваций населения:
уровень - отсутствие стремления к получению прибыли.
уровень - вложения в средства удовлетворения биологических потребностей на бытовом уровне (например, домашнее консервирование с целью последующей реализации на рынке).
уровень - вложения в средства удовлетворения базовых социальных потребностей (например, одежда, бытовая техника с целью получения последующей выгоды).
уровень - вложения в средства удовлетворения развитых социальных потребностей (в индустрию отдыха, туризма, культуры с целью получения последующей выгоды).
уровень - вложения средств в валюту с целью получения последующей выгоды.
уровень - вложения в средства удовлетворения сверхнормативных социальных потребностей (золото, драгоценности и др. с целью получения прибыли через определенный период).
уровень - вложения в ценные бумаги, акции.
Сбережения, обслуживающие последнюю группу мотивов, характеризуются более высокой эластичностью относительно инструментов инвестиционного регулирования; обслуживающие третью, четвертую и пятую группы достаточно чувствительны к изменениям в инвестиционной сфере, а сбережения двух первых групп практически не реагируют на инвестиционную политику.
. Психологический портрет инвестора
Инвестиционная деятельность предъявляет определённый набор требований к особенностям личности инвестора, и чем выраженнее у человека соответствующие качества, тем с большей вероятностью можно считать, что его инвестиции будут успешными. Субъекты инвестиционной деятельности делятся на активных (профессиональных) и пассивных (непрофессиональных) инвесторов; последние операций с инвестиционными активами сами не осуществляют, а передают их на контрактной основе профессионалам. Для активных инвесторов характерна профессиональная занятость в той или иной инвестиционной сфере, требующая высочайшей квалификации; в этом случае инвестиционное поведение нужно рассматривать как труд профессионалов инвестиционной специализации, то есть профессиональных работников различных банков и других финансовых учреждений, инвестиционных фондов, инвестиционных компаний, ПИФов, страховых обществ и т.п.
Деятельность инвесторов содержит элементы риска, поэтому необходимо уметь пользоваться последними достижениями в области человеческого фактора и психологии поведения людей на финансовом рынке. Они рискуют чужим капиталом и своим благополучием и престижем. Риск инвестора, как правило, сосредоточен в одном субъекте и чрезвычайно интенсифицирован. Он требует не только высокого профессионализма, но и быстроты реакции, определенного ансамбля нервно-психических качеств. О.С. Дейнека [1] утверждает, что люди, занимающиеся инвестированием, подвержены сердечно-сосудистым и нервным заболеваниям. Предпосылки готовности к риску инвестора имеют глубинную психоэнергетическую природу и выражаются в преобладании определенных характеристик темперамента и волевых черт. Для обеспечения насыщенной риском деятельности важен не только уровень энергетической одаренности, но и то, как обычно расходуется энергия. Привычные способы реагирования на окружающую среду и действия в ней у инвесторов характеризуются тратой энергии «во вне», а не на удержание внутреннего «очага возбуждения», связанного с разрешением внутренних конфликтов и проблем Отличительными особенностями поведения инвесторов можно считать активность, демонстративность. У инвесторов высокая эмоциональная устойчивость и низкая тревожность. Сильные эмоции, чувствительность и глубина переживания мешают брокеру, поскольку его успех и неуспех малопредсказуемы.
Что касается волевых качеств, то в портрете активных инвесторов доминируют те волевые качества, которые требуют адаптации к кратковременному, но очень интенсивному риску принятия решения в цейтноте и по поводу денег. Это, прежде всего, такая волевая черта, как самообладание, состоящее в умении подчинять себе нежелательные и при этом достаточно сильные побуждения. Важны также целеустремленность, настойчивость (способность к длительному неослабному напряжению энергии, движение к конечной цели, несмотря на трудности) и решительность (волевое качество личности, выражающееся в способности человека своевременно и без излишних колебаний принимать достаточно обоснованные решения и проводить их в жизнь).
В.В. Спасенников [6] выделяет следующие психологические особенности поведения инвестора: устойчивость и переключаемость внимания, развитая оперативная память, гибкое мышление, развитая интуиция, готовность к рациональному риску в условиях дефицита времени и информации, умение быстро налаживать контакты с людьми. Успешность деятельности инвестора зависит от его образования и квалификации, от умения правильно принимать решение, контролировать развитие ситуации, подчинять свое поведение выработанным нормативам.
В.В. Мухортов [4] исследуя психологические особенности личности инвестора выделяет следующие качества: высокая стрессоустойчивость и самообладание, способность оперировать вне зоны психологического комфорта, низкий уровень тревожности, наличие адекватной самооценки, способность контролировать собственные страхи и жадность, отсутствие привычки избыточно тратить полученную прибыль, психологическая готовность признавать ошибки (финансовые потери) и учиться на них, отсутствие стремления к перфекционизму, уверенность в себе и принимаемых решениях, способность мыслить независимо и творчески.
Так как деятельность по инвестированию связана с риском, основными качествами человека, занимающегося инвестированием можно считать умение принимать решения, способность признавать ошибки (убытки) и учиться на них, активность, уверенность в себе, высокая эмоциональная устойчивость.
. Психологические факторы, влияющие на инвестиционное поведение
Пока еще немногочисленные исследования в области экономического поведения позволили выявить влияние различных факторов на особенности инвестиционного поведения. К ним относятся пол, возраст, место работы, экономический статус, личностные особенности. С.А. Цветков и Ж.А. Жилина [8] отмечают, что мужчины придают деньгам повышенную ценность, у них больше склонность к риску с целью их приобретения. Для них является наиболее типичным «предпочтение жить и работать в условиях конкуренции». У женщин больше, чем у мужчин, склонность к избеганию потерь и реалистичность экономического риска. У них чаще заниженные оценки своей конкурентоспособности в развитии бизнеса. С возрастом связана способность планировать бюджет и соотношение мотивов потребления и накопления (увеличивается накопление на случай болезней и других неприятностей).