Курсовая работа (т): Проблема межвременного выбора в макроэкономической политике

Сформулировав такое утверждение Фелпс, тем самым, заявил, что в реальной жизни макроэкономические субъекты представляют собой систему, которая после каждого краткосрочного отклонения непременно восстановится до своего равновесного состояния.

В своей статье шестьдесят седьмого года он аксиоматизировал дополненную ожиданиями кривую Филлипса в следующем уравнении:

Где p - номинальный уровень цен, π^е - ожидаемая инфляция y - индекс, определяемый как пропорциональное отношение уровня занятости к капиталу, а небольшая точка над p обозначает производную по времени.

Главным нововведением, добавленным Фелпсом, является добавление π в степени е в спецификацию, а также выдвинутое им предположение, согласно которому показатель номинальной средней зарплаты напрямую связан, даже более того, зависит от номинального уровня цен. Иными словами, первичной в этой модели является инфляция цен, в то время как инфляция заработной платы лишь вторичной.

Очевидно, что столь революционный вывод противоречит постулатам, присущим классической кривой Филлипса.

Графически эту макроэкономическую модель можно представить следующим образом:

Рисунок 1.1. - Макроэкономическая модель, представленная Фелпсом в 1967 году.

На этом рисунке у обозначает равновесное значение индекса отношения занятости к капиталу, и важно заметить, что для каждого значения пи в степени е мы имеем своё модифицированное соотношение между производной по времени от p, делённой на p и у.

Используя эту модель, Эдмунду удалось уставить, что только если будет соблюдаться равенство между текущей и ожидаемой инфляцией, можно будет достичь равновесия. И если, в процессе формирования своей цены, каждая фирма недооценит установившийся в экономике уровень цен, то текущая инфляция непременно будет существенно выше ожидаемой.

На представленной иллюстрации - это явление обозначено всеми точками, правее вертикальной линии у = у*.

Сам Фелпс обозначил это как «область перезагрузки мощностей». А те точки, что находятся левее линии у = у*, напротив - областью недогрузки. Текущая инфляция в этой области ниже ожидаемой.

Очевидно, что в обеих этих областях, то есть и справа, и слева от данной вертикальной линии экономика вне состояния равновесия. Механизм, с помощью которого можно повлиять на эту, неблагоприятную ситуацию по мнению Фелпса существует, и представляет собой выравнивание ожидаемой и текущей инфляции.

Этот механизм не был нововведением Фелпса, ко времени издания работы Эдмунда, он был уже давно известен, впервые его описал Кэйган. Фелпс называл его механизм «адаптивных ожиданий».

Если представить этот механизм графически, то он будет выглядеть как сдвиг кривой Филлипса вверх или вниз.

И так хорошо знакомый нам из экономических учебников, сдвиг краткосрочной кривой Филлипса вдоль долгосрочной был впервые описан именно на выше приведенной диаграмме.

Но Фелпсом всё ещё не сформулированы микрооснования относительно функции F(y), иными словами приведённое нами выше уравнение (1.1) было им лишь постулировано. В статье шестьдесят седьмого года, Эдмунд дал ему название квазикривой Филлипса.

Глава 2. ДОБАВЛЕННАЯ ОЖИДАНИЯМИ КРИВАЯ ФИЛЛИПСА

.1 Модифицированная кривая Филлипса

Несмотря на сложившуюся практику, Фелпса, в отличие от большинства экономистов того времени, ничуть не устраивало то, что квазикривая Филлипса была постулирована.

Он надеялся найти выход в построении специально стилизованной модели рынка труда, способной внести ясность в феномен недобровольной безработицы.

Как он сам вспоминал в своей работе девяносто пятого года, между шестьдесят седьмым и восьмым годами он очень смутно понимал, что ему потребуется для построения рассматриваемой модели.

По его мнению, самым главным аспектом должно выступить построение цепи следующего толка: формирование ожиданий рабочих и работодателей, затем их обоюдное взаимодействие на рынке труда, после - сбор и анализ информации, касающейся действий других участников этого процесса, всё это должно было привести к изменению ожиданий.

После этого, этот процесс начинался по новой, но со скорректированными ожиданиями. Фелпсу не удалось сразу добиться успеха, моделируя эту цепь, ведь критерием успеха являлась модель, способная удовлетворить указанному алгоритму. Помимо этого, эта модель обязана быть правдоподобной и безупречно согласовываться с наблюдаемой действительностью.

Но целеустремлённость и новаторский подход Фелпса дали о себе знать, и уже в статье шестьдесят восьмого года нашли отражение результаты его успеха - модель, отвечающая всем требованиям и безукоризненно описывающая все рассматриваемые процессы.

Главной особенностью этой модели было нововведение концепции ожидаемой относительной зарплаты. Иными словами, в данной ситуации - это отношение зарплаты, определённой посредством переговоров рассматриваемыми микроагентами, к средней зарплате в экономике в целом.

На этом основании Фелпс ввёл понятие так называемого «атомистического» рынка труда, т.е. островной парадигмы.

На подобном атомистическом рынке относительная разница - дифференциал - между той зарплатой, которою хочет выплачивать фирма (i) и средней зарплатой по экономике может быть выражен следующем образом:

(2.1)

Фирма несет издержки по найму из-за текучести кадров (labor turnover), в связи с чем она балансирует издержки по найму с издержками по зарплате.

В данной модели если каждая отдельная фирма в своем принятии решения относительно того, какую номинальную зарплату платить в следующий период, переоценит зарплату, установленную другими фирмами, то данная ошибка приведет к более низкой зарплате, выплачиваемой фирмой по сравнению со средним уровнем. Это приведет к добровольному увольнению рабочих. Так как найм и обучение влечет за собой издержки, то фирма вынуждена будет балансировать их увеличением заработной платы, чтобы уменьшить количество увольнений рабочих. Так как все фирмы одинаковые, Фелпс выводит взаимосвязь между средним желаемым дифференциалом и некоей функцией от ставки безработицы:

(2.2)

Где u=U/L - ставка безработицы

Далее он показывает, что если репрезентативная фирма ожидает, что средняя зарплата в экономике постоянна, то

(2.3)

Где λ - положительная константа, производная по времени от w=dw/dt; f(.) - гладкая функция

Левая часть уравнения (2.3) показывает, что средняя зарплата возрастет (упадет), если все фирмы захотят установить более высокую (низкую) зарплату, чем другие фирмы.

По мере того как все фирмы будут уменьшать свои издержки, устанавливая более высокую зарплату, средний индекс зарплаты возрастет, что уменьшит как дифференциал относительной заработной платы, так и оборот труда в экономике.

Это произойдет, потому что в «островной» модели рабочие в ситуации, когда текущая зарплата на данном острове равна ожидаемой, согласятся быть нанятыми и не будут искать остров с более высокой зарплатой.

Правая часть уравнения (2.3) увязывает динамику средней зарплаты с функцией от ставки безработицы, которая зависит от оборота труда в экономике. Фелпс проводит детальный анализ производных от этой функции, который мы опустим.

Далее, если ослабить предположение, что средняя зарплата в экономике постоянна, то возникает необходимость учитывать ожидаемое изменение заработной платы:

(2.4)

Где W^e - ожидаемая средняя заработная плата в экономике.

Графически это можно интерпретировать следующим образом:

Рисунок 2.1. - Макроэкономическая модель, показывающая воздействие заработной платы на уровень безработицы.

В статье 1968 г. уравнение (2.4) Фелпс впервые называет добавленной (augmented) кривой Филлипса. Важным моментом в построении модели была ее невальрасовская структура, так как фирмы имеют монопсонистическую власть на рынке труда.

С точки зрения рекомендаций в области монетарной политики статья 1968 г. делает более сильное заключение, чем предыдущая работа 1967 г. Фелпс приводит анализ сформулированной модели, в соответствии с которым монетарная политика не в состоянии обеспечить произвольный (желаемый) уровень безработицы в долгосрочной перспективе, не вызвав при этом ускоренный процесс инфляции. Данная формулировка проблемы предполагает, что активный менеджмент со стороны государства, например, поддерживание текущего уровня безработицы, ниже его естественного значения, будет постоянно держать систему в неравновесном состоянии ускоряющейся инфляции.

Если традиционная проблема выбора монетарной политики была статична по своей сути - выбор оптимального соотношения между инфляцией и безработицей на конкретной кривой Филлипса в данный момент времени, - то новая добавленная ожиданиями проблема динамична. Центральный банк должен найти оптимальные траектории инфляции и безработицы. Проблема оптимизации политики банка состоит в максимизации общественной функции полезности в течение времени. Предположим, что в данный момент времени социально оптимально поддерживать низкую безработицу за счет более высокой инфляции. Данная ситуация вызовет повышение инфляционных ожиданий в следующий период времени, следовательно, издержки по балансированию инфляции и безработицы возрастут. Таким образом, включение ожидаемой инфляции в оптимизацию социальной полезности центрального банка привело к «проблеме межвременного выбора в макроэкономической политике». Формулировка данного выбора в формате, описанном Фелпсом, стала стандартом и в экономической литературе, и в рассуждениях центральных банкиров. Это было особенно актуально в 90-х гг. прошлого века, когда политика инфляционного таргетирования стала очень популярной.

2.2 Добавленная кривая Филлипса в формулировке Милтона Фридмана

Как уже отмечалось выше, в 1968 г. вышла знаменитая статья Милтона Фридмана с критикой кривой Филлипса с точки зрения монетаризма. Фридман не приводил детальных выкладок по выводу кривой на микроуровне и делал основной акцент на различии в понимании инфляционного процесса фирмами и рабочими и на то, что они страдают от временной «иллюзии денег». В переговорном процессе между работодателями и рабочим устанавливается номинальный уровень заработной платы, но обе стороны заинтересованы в реальном уровне. Всплеск ценовой инфляции ведет к увеличению фирмами номинальной зарплаты. Рабочие ошибочно воспринимают это как рост реальной заработной платы и увеличивают предложение труда. Так как контракты установлены на дискретные отрезки времени, величиной, влияющей на предполагаемую зарплату на период контракта, является ожидаемая ценовая инфляция. Адаптация инфляционных ожиданий ведет к возвращению уровня безработицы к его естественному уровню.

Данная интерпретация увязывает динамику цен на рынке товаров и заработной платы на рынке труда через инфляционные ожидания. В силу своей простоты именно такая формулировка добавленной ожиданиями кривой Филлипса чаще всего встречается в учебниках по макроэкономике.

В своей более поздней работе 1976 г. Милтон Фридман обобщил свой вклад и вклад Эдмуна Фелпса следующей цитатой Абрахама Линкольна: «Вы можете ввести в заблуждение всех людей определенное количество раз или вы можете постоянно вводить в заблуждение определенную группу людей, но вы не можете вводить в заблуждение всех и всегда».

2.3 Золотое правило накопления

Классическая теория экономического роста, отображенная в базовой модели Солоу - Свана в середине 1950-х гг., не давала никаких рекомендаций относительно оптимальных ставок сбережения ни для физического капитала, ни для исследования новых технологий. В начале 1960-х гг. ставка сбережения в США была на очень низком уровне, что вызвало активный интерес у исследователей, и сосредоточила дискуссию на распределении потребления между поколениями. Работы Фелпса по данной проблеме касались следующего круга вопросов. Какова должна быть ставка сбережения в базовой модели Солоу - Свана? Если расширить базовую модель и включить в нее технологический прогресс, то каковы должны быть инвестиции в НИОКР, и какова роль человеческого капитала в этом процессе?

Первый вопрос нормативен по своей сути, и в статье 1961 г. Фелпс подошел к нему с позиции справедливости распределения между поколениями. Руководствуясь этическим правилом: «относись к другим так, как ты хотел бы, чтобы они относились к тебе», он вывел так называемое «золотое правило накопления». В чем его сущность? Сфокусировавшись на динамической максимизации потребления в долгосрочной перспективе, Фелпс ограничился равновесным состоянием модели Солоу (steady state). Он показал, что в данной модели равновесное состояние с наивысшим уровнем потребления характеризуется простым правилом: ставка сбережения должна быть равна доли капитала в ВВП. Это и есть «золотое правило накопления», которое может быть переформулировано следующим образом: ставка дохода на капитал должна быть равна ставке роста ВВП.

В статье 1965 г. Фелпс формулирует проблему динамической неэффективности (dynamic inefficiency), которая возникает в случае, если возможно изменить равновесную траекторию ставки сбережения таким образом, что она возрастет в какой-то момент времени без падения в другой момент. Динамическая неэффективность подразумевает чрезмерное накопление капитала, которое возникает, если долгосрочная ставка сбережения выше значения ставки, определяемой «золотым правилом накопления».

В работе 1966 г. Фелпс добавил дополнительную переменную в базовую модель Солоу - уровень развития технологии. Следует отметить, что акцент исследования Фелпса отличен от появившейся позже эндогенной теории роста. Теория эндогенного роста позитивна по своей сути, в то время анализ Фелпса был нормативен. Фелпс предположил, что экономика с данной структурой капитала уже существует, и проанализировал, какой эффект в данной экономике будет иметь изменение ставки сбережения на распределение потребления между поколениями.

Он вывел «золотое правило накопления» для физического капитала независимо от уровня технологического прогресса. Это расширенное правило гласит: ставка доходности по всем видам инвестиций в физический капитал или в технологию должна быть равна ставке роста ВВП.

В совместной работе с Ричардом Нельсоном Фелпс провел анализ влияния размера человеческого капитала (stock of human capital) на технологический прогресс. Так как более образованная рабочая сила позволяет быстрее внедрять новые и существующие технологии, Фелпс и Нельсон предлагали субсидировать образование. Интересно отметить, что эмпирические исследования по экономическому росту часто находят, что именно размер человеческого капитала, а не скорость его накопления положительно влияют на экономический рост.

2.4 Проблемы проведения межвременного выбора в России на современном уровне

Специфические условия, присущие современной России делают проведение межвременного выбора в России несколько отличными, от того же выбора в более развитых в экономическом плане стран.

Ключевым аспектом этой проблемы является достаточно низкий уровень благосостояния. Главной причиной этого является, конечно, не недостаток ВВП на душу населения, а скорее излишне выгнутая кривая Лоренца, то есть слишком чрезмерное неравенство в распределении доходов.

Это очень явно сказывается как на государственной политике, поведении крупных кампаний, так и на рядовых гражданах. Перед государством ставятся непростые задачи в области здравоохранения и социального обеспечения. События, связанные с присоединением Крыма к Российской Федерации и последовавший за этим политический скандал, заметно сократил доходы государственного бюджета, делая дилемму, стоящую перед государством, более трудной.

Как крупные, так и мелкие кампании, работающие в сфере реального производства, тоже испытывают трудности с проблемой проведения межвременного выбора, спровоцированные недостатком средств, получаемых в виде прибыли и инвестиционным кризисом, имеющим место быть в современной Российской действительности. Следует особо подчеркнуть, что ухудшение инвестиционного климата в стране также непосредственно связанно с реакцией запада на внешнюю политику России.