Проблемы анализа финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности
Черемушникова Т.В., канд. экон. наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита, Оренбургский государственный университет, Оренбург
Чиркова В.А., магистрант, направление подготовки 38.04.01. Экономика, Оренбургский государственный
университет, Оренбург
Актуальность исследуемой проблемы обусловлена значимостью бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве основного источника информации о деятельности организации в целях анализа финансового состояния предприятия. Цель статьи заключается в выработке рекомендаций по решению проблем, связанных с анализом финансового состояния предприятия по данным отчетности. Ведущим подходом к исследованию является критический анализ современных подходов к определению показателей финансового состояния и их нормативных значений. В статье обобщены основные проблемы, возникающие при анализе финансового состояния на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности и предложены пути их решения. Выполнен обзор существующих на сегодняшний день методик расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, обоснована авторская позиция по вопросу расчета данных показателей. Материалы статьи могут быть полезными тем, кто интересуется вопросами экономического анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Ключевые слова: анализ финансового состояния, бухгалтерская (финансовая) отчетность, показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, экономический анализ.
В современной рыночной экономике анализ финансового состояния предприятия приобретает значимую роль для принятия своевременных и адекватных управленческих решений. Анализ финансового состояния позволяет оценить степень и уровень развития того или иного предприятия; оценить имущественную и финансовую структуру исследуемого объекта; сделать вывод о его ликвидности и платежеспособности, рентабельности деятельности; рассмотреть источники финансирования и сделать выводы о финансовой зависимости (независимости) предприятия.
Как отмечает профессор Н.В. Парушина, финансовое состояние организации - важнейшая характеристика обеспечения финансовой независимости организации в ее текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в анализируемый период времени и в перспективе [5].
Бухгалтерская (финансовая) отчетность экономических субъектов на сегодняшний день является основным, а зачастую и единственным источником информации для внешних пользователей, позволяющим анализировать деятельность субъекта хозяйствования на предмет перспективности его функционирования, а также текущего финансового состояния и занимаемого положения на рынке в целях принятия соответствующих экономических решений.
Аналитические способности бухгалтерской (финансовой) отчетности в разрезе составляющих ее форм обобщены в таблице 1.
Таблица 1 - Содержание информации, отражаемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности, и возможности для ее анализа [6, 7]
|
Наименование форм бухгалтерской (финансовой) отчетности |
Возможности для экономического анализа |
|
|
Бухгалтерский баланс - характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату |
Анализ структуры баланса; оценка чистых активов; анализ ликвидности и платежеспособности предприятия; оценка обеспечения предприятия собственными оборотными средствами; оценка финансовой независимости и устойчивости; анализ деловой активности и др. |
|
|
Отчет о финансовых результатах - характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период |
Оценка объемов экономической деятельности субъекта, величины доходов и расходов, величины и структуры финансового результата за отчетный период. Оценка экономической эффективности деятельности субъекта на основе вычисления показателей рентабельности, оборачиваемости активов, ресурсоемко- сти и ресурсоотдачи. |
|
|
Отчет об изменениях капитала - раскрывает информацию о наличии и изменениях уставного (складочного) капитала, резервного капитала и других составляющих капитала организации |
Оценка источников формирования и причин изменения собственного капитала; оценка способности субъекта к самофинансированию и наращиванию капитала на основе факторного анализа изменения статей отчета; оценка вклада собственного капитала в формирование капитала. |
|
|
Отчет о движении денежных средств - характеризует наличие, поступление и расходование денежных средств в организации; отражает изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности |
Оценка наличия, направлений поступления и расходования денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценка обеспеченности финансовыми ресурсами и оценка движения денежных потоков. Оценка способности субъекта обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и возможности обеспечить устойчивый приток денежной массы. |
|
|
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах - расшифровывают числовые показатели бухгалтерского баланса или отчета о финансовых результатах, раскрывают сведения об учетной политике организации, а также иную дополнительную информацию |
Содержат необходимые сведения о состоянии и движении амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях, движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, расходах по обычным видам деятельности в разрезе экономических элементов и др. |
В экономическом анализе в настоящее время существует ряд проблемных вопросов, которые представляют значительный интерес, как с точки зрения теории, так и с точки зрения практической составляющей анализа финансового состояния по данным отчетности исследуемого экономического субъекта:
- отсутствие единого подхода к расчету показателей (коэффициентов) финансового состояния, что связано с различными точками зрения на состав собственного и заемного капитала предприятия;
- отсутствие нормативной базы относительно наиболее важных коэффициентов финансового состояния предприятия (коэффициентов автономии, финансовой устойчивости, соотношения собственных и заемных средств и др.) в отраслевом разрезе;
- недостаточность информационной базы, содержащейся в отчетности предприятия для комплексного и системного анализа его финансового состояния.
Кроме того, как отмечают отдельные авторы, вносимые изменения в показатели бухгалтерской отчетности не сопровождаются соответствующими корректировками методик расчета коэффициентов финансового состояния, а в современных источниках отсутствуют примеры расчета показателей с привязкой формул к конкретным строкам отчетности [2]. финансовый бухгалтерская отчетность платежеспособность
В таблице 2 представлен порядок расчета основных показателей финансового состояния (платежеспособности и финансовой устойчивости) в соответствии с двумя различными методиками.
Таблица 2 - Порядок расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости в соответствии с различными методиками
|
Наименование показателя |
Нормативное значение |
Экономический смысл показателя |
Порядок расчета показателей согласно 1 методике |
Порядок расчета показателей согласно 2 методике |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
>0,2 |
отражает платежеспособность организации на отчетную дату - какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно |
ДС + КВФ КО-ДБП-КОЦО |
ДС + КВФ КО |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности |
О Hi 1 о 00 |
отражает перспективную платежеспособность организации на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности |
ДС + КВФ + ДЗ |
ДС + КВФ + ДЗ |
|
|
КО-ДБП-КОЦО |
ко |
||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
>2 |
отражает перспективную платежеспособность организации на период, равный продолжительности одного оборота оборотных средств. Нижний предел указывает, что при условии реализации всех оборотных активов краткосрочные обязательства организации могут быть полностью погашены, однако свободных средств не останется для осуществления текущей хозяйственной деятельности |
ОА КО-ДБП-КОЦО |
ОА КО |
|
|
Коэффициент финансовой независимости (автономии) |
Г~-( o' 1 чо о" |
отражает долю собственного капитала в структуре пассивов организации |
СК +ДБП + КОЦО ВБ |
СК ВБ |
|
|
Коэффициент заемного капитала |
о" 1 со o' |
отражает долю заемного капитала в структуре пассивов организации |
ДО + КО- ДБП - КОЦО ВБ |
ДО + КО ВБ |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
>0,7 |
отражает долю устойчивых источников финансирования в структуре пассивов организации |
С К + ДБП + КОЦО + ДО ВБ |
СК + ДО ВБ |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости (плечо финансового рычага) |
<1 |
отражает зависимость организации от внешних источников финансирования - сколько заемных средств привлечено на 1 рублю собственного капитала |
ДО + КО - ДБП - КОЦО СК + ДБП |
ДО + КО СК |
|
|
где ДС - денежные средства и денежные эквиваленты; КВФ - краткосрочные финансовыевложения; КО - краткосрочные обязательства; ДО - долгосрочные обязательства; ДБП - доходы будущих периодов; КОЦО - краткосрочные оценочные обязательства; ДЗ - дебиторская задолженность; ОА - оборотные активы;ВБ - |
Согласно представленным в таблице формулам согласно первой методике в расчет показателей включаются такие элементы, как доходы будущих периодов (ДБП) и краткосрочные оценочные обязательства (КОЦО) [4].
Таким образом, в соответствие с первым подходом в структуру собственного капитала включаются ДБП и КОЦО. При отражении заемного капитала данные показатели, соответственно, вычитаются из суммы долгосрочных (ДО) и краткосрочных обязательств (КО).
На сегодняшний день в теории экономического анализа нет однозначного подхода к данному вопросу, однако большинство авторов современной экономической литературы при расчете коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости придерживаются второго подхода.
Основное отличие второго подхода к методике расчета показателей финансового состояния заключается в том, что в расчет коэффициентов платежеспособности и показателей финансовой устойчивости не включаются показатели ДБП и КОЦО.
На наш взгляд, доходы будущих периодов следует включать в расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, так как ДБП являются частью собственного капитала организации (несмотря на то, что в бухгалтерском балансе они отражаются в составе краткосрочных обязательств), что прямым образом вытекает из официального порядка расчета чистых активов, утвержденного приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов» (формула (1)).
Поэтому при расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние экономического субъекта, рекомендуется в составе собственного
капитала указывать доходы будущих периодов.
Что же касается КОЦО, то, по нашему мнению. их так же целесообразно включать в расчет анализируемых коэффициентов. Так, согласно Постановлению Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», собственные средства - это сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. Следовательно, включение краткосрочных оценочных обязательств в расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние экономического субъекта, является правомерным.
Таким образом, включение в состав собственного капитала ДБП и КОЦО обусловлено тем, что по своему экономическому содержанию эти статьи бухгалтерского баланса в большей степени относятся к собственным средствам, нежели к краткосрочным обязательствам предприятия.
Следующей проблемой при осуществлении анализа финансового состояния экономического субъекта является отсутствие нормативной базы относительно наиболее важных коэффициентов финансового состояния в отраслевом разрезе.
Постановлением Правительства от 20.05.1994 № 498 (ред. от 03.10.2002) «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» приняты нормативные значения по трем показателям, характеризующим финансовое состояние субъекта хозяйствования: коэффициенту текущей ликвидности: > 2; коэффициенту обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами: > 0,1; коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности: > 1.
Тем не менее, стоить отметить, что данное Постановление утратило силу, поэтому многие экономисты используют в качестве нормативной базы показатели, принятые в международной практике. Однако их применение возможно не всегда в силу значительных различий в уровнях развития экономик разных стран, что может привести к необъективной оценке финансового состояния отечественных предприятий.
Поэтому при расчете коэффициентов финансовой устойчивости очень важно учитывать специфику анализируемого предприятия.Установленные и применяемые в большинстве случаев нормативные значения, как правило, не учитывают отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта. Тем не менее, структура имущества предприятий различных отраслей существенно отличается друг от друга: как в силу специфики деятельности, так и в зависимости от наличия или же отсутствия тех или иных активов для ее обеспечения.
В рамках решения проблемы отсутствия нормативной базы отдельные авторы рекомендуют разработку нормативной базы на уровне Постановлений Правительства или министерств и ведомств в разрезе отраслевых показателей [1].
По нашему мнению, выполнение данной задачи стоит поручить Федеральной службе государственной статистики, которая непосредственно собирает и обрабатывает данные в разрезе отдельных отраслей экономики.
Стоит отметить, что для отдельных субъектов хозяйствования весьма трудно применять какие-либо нормативные значения, в том числе и те нормативы, которые могут быть разработаны в отраслевом разрезе, так как деятельность таких предприятий достаточно специфична и по своей сути уникальна по причине отсутствия конкурентов в данной нише рынка. Поэтому целесообразнее оценивать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности таких предприятий в динамике за ряд отчетных периодов, что позволит эффективно и оперативно отслеживать тенденции их изменений.