Рисунок 2. График индекса Мосбиржи (IMOEX) за 2022 год с комментариями автора относительно событий, что повлияли на его динамику Индекс Мосбиржи за 2022 год
9 Как меняется доля частных инвесторов на Мосбирже
В конечном итоге политические риски будут существенно ограничивать инвестиционную активность на российском фондовом рынке, что также является определенной проблемой при интеграции его в мировой рынок ценных бумаг. Помимо угрозы заморозки средств для иностранных средств сохраняются риски по существенному падению стоимости активов в результате потенциальной реализации иных политических рисков.
Подобные изменения также предопределили и то, что доля институциональных инвесторов в торгах на российском фондовом рынке сократилась, а доля частных инвесторов существенно возросла. По итогам 2021 года доля частных инвесторов в объеме торгов акциями составляла 40 %, в апреле 2023 года она превысила 80 %.
В итоге это привело к повышению спекулятивной активности на рынке, в особенности в сегменте низколиквидных ценных бумаг. В условиях и без того снизившейся ликвидности это повышает риск рыночных манипуляций, что в итоге также осложняет дальнейшую интеграцию российского фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг.
инвестор фондовый рынок ценные бумаги
Выводы
Текущие ограничения в отношении иностранных инвесторов, в особенности из недружественных стран, политические риски, низкая ликвидность и возросшие риски манипуляций на российском фондовом рынке создают ряд проблем для возможной интеграции в мировой рынок ценных бумаг. Существенное влияние на него оказывают компании и государственные органы из недружественных стран, что в итоге противодействуют какой-либо российской интеграции в мировую финансовую систему.
При стабилизации геополитической ситуации, что в итоге снизит политические риски и, предполагаемо, позволит снизить количество ограничений в отношении иностранных инвесторов, возможен вариант с дальнейшим развитием интеграции российского фондового рынка. На данный же момент, по мнению автора, защита прав и интересов российских инвесторов и компаний ставятся государством стали для государства приоритетом. Это позволяет обеспечить финансовую стабильность государства, однако создает очевидные проблемы для интеграции российского фондового рынка.
По мнению автора, возможно дальнейшее развитие интеграции российской фондовой биржи относительно взаимодействия с рынками ценных бумаг дружественных стран, как это произошло в 2022 году, например, относительно Гонконгской фондовой биржи. Однако это будет носить скорее характер сегментации мирового рынка ценных бумаг, нежели полноценной его интеграции.
Литература
1. Николаева И.Ю. Оценка состояния и перспективы развития российского рынка ценных бумаг // Символ науки. -- 2016. -- № 11-1. -- С. 139-140.
2. Сайбель Н.Ю., Ковальчук А.В. Фондовый рынок России: проблемы и перспективы развития // Финансы и кредит. -- 2018. -- № 3(771). -- С. 618-620.
3. Павлов А.О., Курчевский Л.В. Развитие инвестирования на российском фондовом рынке // Вестник науки. -- 2023. -- № 5(62). -- С. 142-144.
4. Воробьева А.В., Дикарева И.А. Фондовый рынок России в современных условиях: проблемы и перспективы развития // Экономика и бизнес: теория и практика. -- 2019. -- № 5-1. -- С. 118.
5. Семенкова Е.В., Власова Е.Н. Причины, факторы и последствия деглобализации для российского фондового рынка // Известия ВУЗов ЭФиУП. -- 2022. -- № 1(51). -- С. 29-30.
6. Егорова Е.Н., Вигриянова М.С. Как кризисы меняют влияние мирового фондового рынка на российский фондовый рынок // В центре экономики. -- 2022. -- № 2. -- С. 61-64.
7. Лукасевич И.Я. Исследование зависимостей и оценка влияния мировых фондовых рынков на фондовый рынок России // Экономика. Налоги. Право. -- 2020. -- С. 49-52.
8. Теньковская Л.И. Результат свободного ценообразования на фондовом рынке России в неблагоприятных геополитических условиях // Вестник ПНИПУ. Социально-экономические науки. -- 2022. -- № 4. -- С. 196-198.
9. Алифанова Е.Н., Козловцева О.П. Тенденции развития мирового фондового рынка и их проявление на национальных рынках ценных бумаг в условиях глобализации // Финансовые исследования. -- 2013. -- № 2(39). -- С. 16-18.
10. Дементиевский А.Р. Влияние геополитики на динамику российского фондового рынка // Столыпинский вестник. -- 2022. -- № 5. -- С. 2698-2700.
11. Лукьянин А.Д. Трансформационные процессы мирового рынка ценных бумаг: причины, факторы и последствия // Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. -- 2021. -- № 56. -- С. 186-190.
12. Тимошенков А.М. Состояние рынка ценных бумаг во время неопределенной геополитической ситуации // E-Scio. -- 2022. -- С. 9.