Материал: Учебник для вузов в 2 ч. Т. Ю. Матвеева Нац исслед унт Высшая школа экономики

46
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию
ство..Фирмы.выпускают.акции.и.облигации.с.целью.получения.средств.для.финанси- рования.своих.инвестиционных.расходов.и.расширения.производства,.а.правительство.
выпускает.государственные.облигации.для.финансирования.увеличения.своих.расходов.
(если. доходов. государственного. бюджета. оказывается. недостаточно). и. дефицита. госу- дарственного.бюджета..
В.макроэкономических.моделях,.как.правило,.под.рынком.неденежных.финансо- вых. активов. понимается. рынок облигаций. (bonds Предисловие market),. поскольку. облигации. более.
надежны,. менее. рискованны. и. приносят. фиксированный. (процентный). доход. своему.
владельцу..Соотношение.между.спросом.на.облигации.(demand Предисловиеfor Предисловиеbonds,.B
D
).и.предложе- нием.облигаций.(supply Предисловиеof Предисловиеbonds,.B
S
).позволяет.определить.равновесную.цену.облигаций.
(price Предисловиеof Предисловиеbonds,.P
B
).и.равновесное.количество.облигаций.(quantity Предисловиеof Предисловиеbonds,.B).
Рынок заемных средств (loanable Предисловие
funds Предисловиеmarket).—.это.рынок,.который.связывает.за- емщиков,.предъявляющих.спрос.на.финансовые.средства,.и.кредиторов.(сберегателей),.
обеспечивающих.предложение.финансовых.средств..Спрос Предисловиена Предисловиезаемные Предисловиесредства.(demand Предисловие
for Предисловие loanable Предисловие funds,. F
D
). предъявляют. фирмы,. которым. эти. средства. необходимы. для. фи- нансирования.увеличения.инвестиционных.расходов,.и.правительство.с.целью.получе- ния.средств.для.финансирования.увеличения.расходов.бюджета..Предложение Предисловиезаемных Предисловие
средств.(supply Предисловиеof Предисловиеloanable Предисловиеfunds,.F
S
).представляет.собой.сумму Предисловиесбережений.всех.макроэко- номических.агентов:.домохозяйств,.фирм,.государственного.сектора.(правительства).и.
иностранного.сектора..Равновесие.рынка.заемных.средств,.при.котором.величина.пред- ложения.заемных.средств.равна.величине.спроса.на.заемные.средства.(F
S
.=.F
D
),.позво- ляет. определить. равновесную. цену. заемных. средств. —. реальную. ставку. процента. (real Предисловие
interest Предисловиеrate,.r).и.равновесное.количество.заемных.средств.(quantity Предисловиеof Предисловиеloanable Предисловиеfunds,.F).
Рынок экономических ресурсов. (resource Предисловие
market). в. макроэкономических. моделях. пред- ставлен.рынком труда Предисловие(labour Предисловиеmarket)
13
,.поскольку.закономерности.его.функционирования.
(формирование. спроса. на. труд. и. предложения. труда). позволяют. объяснить. макроэконо- мические.процессы,.особенно.в.краткосрочном.периоде..Изучение.рынка.труда.предлагает.
отвлечение.(абстрагирование).от.всех.различий.видов.труда,.уровней.квалификации.и.про- фессиональной.подготовки..Спрос Предисловиена Предисловиетруд Предисловие(labour Предисловиеdemand, ПредисловиеL
D
) Предисловиепредъявляют.фирмы,.а.предло-
жение Предисловиетруда Предисловие(labour Предисловиеsupply, ПредисловиеL
S
) Предисловиеобеспечивают.домохозяйства..Равновесие.рынка.труда.позво- ляет.определить.равновесную.«цену.труда».—.уровень.реальной.заработной.платы.(real Предисловиеwage, Предисловие
W
P
).и.равновесное.количество.труда.в.экономике.(quantity Предисловиеof Предисловиеlabour,.L)..Анализ.неравновесия.
на.рынке.труда.дает.возможность.выявить.причины.и.формы.безработицы..
Валютный рынок.(foreign Предисловиеexchange Предисловиеmarket).—.это.рынок,.на.котором.происходит.об- мен.друг.на.друга.в.определенных.соотношениях.национальных.денежных.единиц.(ва- лют).разных.стран.(например,.рублей.на.доллары,.долларов.на.иены,.фунтов.стерлингов.
на.евро.и.т.п.)..Спрос Предисловиена Предисловиенациональную Предисловиевалюту.(demand Предисловиеfor Предисловиеnational Предисловиеcurrency,.D).предъявляют.
иностранцы
,.желающие.купить.товары.и.услуги.и/или.активы.(например,.финансовые.—.
ценные. бумаги). данной. страны,. а. предложение Предисловие национальной Предисловие валюты. (supply Предисловие of Предисловие national Предисловие
currency,. S). обеспечивают. внутренние Предисловие макроэкономические Предисловие агенты,. желающие. купить.
иностранные. товары. и. услуги. и/или. иностранные. активы.. В. результате. обмена. одной.
валюты.на.другую.(соотношения.спроса.и.предложения).формируется.ее.цена.—.номи- нальный.валютный Предисловиекурс.(exchange Предисловиеrate, Предисловиеe).
13
.В.макроэкономических.моделях,.особенно.изучающих.поведение.экономики.в.краткосрочном.перио- де,.запас.капитала.полагается.фиксированным..В.моделях,.изучающих.поведение.экономики.в.долгосрочном.
периоде,.изменение.запаса.капитала.происходит.под.влиянием.изменения.инвестиционных.расходов.фирм..

47
1.4. ПредисловиеКругооборот Предисловиепродукта, Предисловиерасходов Предисловиеи Предисловиедоходов
1.4
Кругооборот продукта, расходов и доходов
Чтобы.понять,.как.функционирует.экономика,.и.проанализировать.основные.вза- имосвязи.в.экономике.—.совокупное.экономическое.поведение.—.экономисты.исполь- зуют.модель Предисловиекругооборота.(модель.круговых.потоков.—.model Предисловиеof Предисловиеcircular Предисловиеflows).совокупно- го.продукта,.совокупных.расходов.и.совокупного.дохода,.отражающую.взаимодействие Предисловие
между Предисловиемакроэкономическими Предисловиеагентами Предисловиечерез Предисловиемакроэкономические Предисловиерынки..
Название.модели.объясняется.тем,.что.доходы.и.расходы.в.ней.движутся.по.кругу..До- ход.каждого.экономического.агента.расходуется,.создавая.доход.другому.экономическому.
агенту,.что,.в.свою.очередь,.служит.основой.для.его.расходов..Увеличение.расходов.ведет.к.
росту.дохода,.а.рост.дохода.является.предпосылкой.для.дальнейшего.увеличения.расходов.
Начнем.с.простой,.или.частной, Предисловиеили Предисловиедвухсекторной,.модели.экономики.
Кругооборот в двухсекторной
модели экономики
Простая. двухсекторная. модель. экономики. состоит. из. двух. макроэкономических.
агентов.—.домохозяйств и фирм.—.и.двух.макроэкономических.рынков.—.рынка товаров.
и.услуг и рынка экономических ресурсов..Диаграмма.кругооборота.в.этой.модели.представ- лена.на.рис..1.16,.в.которой.материальные.потоки.(товаров.и.услуг.и.экономических.ре- сурсов).показаны.пунктирными.линиями,.а.денежные.потоки.(плата.за.товары.и.услуги.
и.плата.за.услуги.факторов.производства).—.сплошными.линиями..
Рис. 1.16. ПредисловиеДиаграмма Предисловиекругооборота Предисловиев Предисловиепростой Предисловие(двухсекторной) Предисловиемодели Предисловиеэкономики Предисловие
Домохозяйства.приобретают.товары.и.услуги.(совокупный.продукт),.которые.про- изводят.фирмы,.и.плата.за.которые.для.домохозяйств.представляет.собой.расходы Предисловиена Предисловиепо-
купку Предисловиетоваров Предисловиеи Предисловиеуслуг, Предисловиедля.фирм.—.выручку Предисловиеот Предисловиепродаж,.а.для.экономики.—.стоимость.
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ
ДОМОХОЗЯЙСТВА
ФИРМЫ
Доходы
Заработная плата, рента,
процент, прибыль
Расходы
Выручка (стоимость совокупного продукта, Y)
Товары и услуги
Товары и услуги
Услуги факторов производства
Труд, земля, капитал,
предпринимательские способности

48
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию
совокупного Предисловиепродукта.(совокупного Предисловиевыпуска)..Для.производства.товаров.и.услуг.фирмам.
необходимы.экономические.ресурсы.(труд,.земля,.капитал.и.предпринимательские.спо- собности),.собственниками.которых.выступают.домохозяйства..Плата.за.использование.
экономических. ресурсов. является. для. домохозяйств. факторными Предисловие доходами,. включаю- щими.заработную.плату.за.услуги.фактора.труд,.ренту.за.услуги.фактора.земля,.процент.
за.услуги.фактора.капитал.и.прибыль.за.фактор.предпринимательские.способности.и.в.
сумме.составляющими.совокупный.(национальный).доход..Для.фирм.эти.выплаты.(за.
исключением.прибыли).представляют.собой.издержки Предисловиепроизводства.
Из.диаграммы.кругооборота.для.двухсекторной Предисловиемодели.экономики.следует,.что:.
‰
‰
совокупный.доход.Y.(yield).тождественно.равен.совокупным.расходам.АE Предисловие(aggre-
gate Предисловиеexpenditures):.весь.доход.расходуется,.а.все.расходы.превращаются.в.чей-то.доход;
‰
‰
совокупные. расходы. АE. тождественно. равны. стоимости. совокупного. продукта.
(совокупного.выпуска).Y:.совокупный.спрос.равен.совокупному.предложению;
‰
‰
стоимость. совокупного. продукта. (совокупного. выпуска). Y. тождественно. равна.
величине.совокупного.дохода.Y.(заметим,.что.в.двухсекторной.модели.совокупный.доход.
равен.национальному.доходу)..
Обратим.внимание,.что.совокупный.выпуск.и.совокупный.доход.обозначаются.од- ной.и.той.же.буквой.Y.
Движение. совокупного. дохода,. совокупных. расходов. и. совокупного. продукта. об- разуют.круг.—.получаем.кругооборот Предисловие(круговые.потоки)..
Пример 1.3
Предположим, что в двухсекторной экономике домохозяйства получают следующие доходы от фирм: заработную плату 1200 руб.; процентные платежи 60 руб.; ренту 20 руб.; прибыль 170 руб.
Потребительские расходы домохозяйств равны 1350 руб. и инвестиционные расходы фирм равны
100 руб. Фирмы производят 145 ед. продукции и продают ее домохозяйствам по 10 руб. за единицу.
Стоимость совокупного выпуска в этой экономике равна 1450 руб. и может быть подсчитана тремя способами: (1) как стоимость совокупного продукта путем умножения цены единицы продукции на количество единиц продукции (Y = 10 руб.
× 145 = 1450 руб.); (2) как сумма совокупных (потребитель- ских и инвестиционных) расходов (Y = C + I = 1350 руб. + 100 руб. = 1450 руб.) и (3) как величина совокуп- ного дохода — сумма факторных доходов, заработанных домохозяйствами (Y = заработная плата +
+ процентные платежи + рента + прибыль = 1200 руб. + 60 руб. + 20 руб. + 170 руб. = 1450 руб.).
Во всех трех случаях получаем одинаковый результат.
Домохозяйства.действуют.рационально,.поэтому.тратят.на.потребление —.покупку.по- требительских.товаров.и.услуг.(consumption.spending,.C).—.не.весь.свой.доход,.полученный.от.
продажи.услуг.экономических.ресурсов..Часть.дохода.они.сберегают,.потому.что.

49
1.4. ПредисловиеКругооборот Предисловиепродукта, Предисловиерасходов Предисловиеи Предисловиедоходов Предисловие
Отсюда.следует,.что.формула.сбережений.домохозяйств.имеет.вид:
S.=.
ΔМ
Предисловие
+ Предисловие
ΔE
Предисловие
+ Предисловие
ΔB,
где.
ΔМ
Предисловие
—.увеличение.суммы.денежных.средств.(money Предисловиеassets).на.банковских.счетах;.
ΔЕ.и.
ΔB.—.суммы,.израсходованные.домохозяйствами.на.покупку.соответственно.акций.(eq-
uities).и.облигаций.(bonds).
Сбережения. домохозяйств. используются. фирмами. для. покупки. инвестиционных.
(или.капитальных).товаров.(оборудования,.промышленных.зданий,.сооружений),.требу- ющихся.для.поддержания.и.расширения.производства..Расходы,.сделанные.фирмами.на.
покупку. инвестиционных. товаров,. называются. инвестиционными расходами Предисловие (investment Предисловие
spending, ПредисловиеI)..
Таким.образом,.финансовый.рынок.связывает Предисловиесбережения Предисловиеи Предисловиеинвестиции Предисловие(кредиторов.
и.заемщиков)..
Диаграмма.кругооборота.в.двухсекторной.модели.экономики.с.финансовым.рын- ком,.на.которой.показаны.только.денежные.потоки
14
,.представлена.на.рис..1.17..
Рис. 1.17. Диаграмма Предисловиекругооборота Предисловиев Предисловиедвухсекторной Предисловиемодели Предисловиеэкономики Предисловиес Предисловиефинансовым Предисловиерынком
В. этой. модели. тождество. между. совокупными. расходами. (АЕ). и. совокупным. вы- пуском.(Y).и.тождество.между.совокупным.доходом.и.стоимостью.совокупного.продукта.
сохраняются:
АЕ Предисловие
≡ ПредисловиеY.
Совокупные.расходы.в.двухсекторной.модели.экономики.включают.два.компонента:.
‰
‰
потребительские.расходы.домохозяйств.С;
‰
‰
инвестиционные.расходы.фирм.I:.
АE Предисловие= ПредисловиеC Предисловие+ ПредисловиеI,.
14
.На.всех.следующих.диаграммах.также.будут.представлены.только.денежные.потоки..
РЫНОК ТОВАРОВ
И УСЛУГ
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
РЫНОК ЭКОНОМИЧЕСКИХ
РЕСУРСОВ
Сбережения (S)
Доходы (Y)
Заемные средства (F)
Заработная плата, рента,
процент, прибыль
Потребительские расходы (C)
Выручка (стоимость совокупного выпуска, Y)
Инвестиционные расходы (I)
ДОМОХОЗЯЙСТВА
ФИРМЫ

50
Тема 1. Введение в макроэкономическую теорию
а.совокупный.доход.используется.на:
‰
‰
потребление.(покупку.потребительских.товаров).C;.
‰
‰
сбережения.S:.
Y Предисловие= ПредисловиеС Предисловие+ ПредисловиеS..
Так.как.АЕ Предисловие
≡ ПредисловиеY,.то
С Предисловие+ ПредисловиеI Предисловие
≡ ПредисловиеС Предисловие+ ПредисловиеS.
Следовательно,.в.двухсекторной.модели.инвестиции.тождественно Предисловиеравны.частным
сбережениям Предисловие(private Предисловиеsaving):.
I Предисловие
≡ ПредисловиеS.
Однако. инвестиции. и. сбережения. играют. разную. роль. в. экономике.. Инвестиции.
представляют.собой.инъекции.(injections),.а.сбережения.—.изъятия,.или.утечки.(leakages)..
Инъекции
Предисловие— Предисловиеэто.потоки.денежных.средств,.направленные.на.приобретение.совокупного.
продукта,.созданного.внутри.страны.(за.исключением.потребительских.расходов).—.все,.
что.увеличивает.поток.совокупных.расходов.и,.следовательно,.совокупных.доходов..Рост.
инвестиционных.расходов.увеличивает.совокупные.расходы.(совокупный.спрос),.стиму- лируя.фирмы.увеличивать.производство,.привлекая.дополнительные.ресурсы,.что.ведет.
к.росту.факторных.доходов.и.увеличению.совокупного.выпуска.(совокупного.продукта)..
Изъятия
.—.это.потоки.денежных.средств,.изымаемых.из.потока.совокупных.расходов.—.
все,.что.сокращает.совокупные.расходы.(совокупный.спрос).и,.следовательно,.совокуп- ный.выпуск.и.совокупные.доходы..Рост.сбережений.уменьшает.совокупные.расходы,.что.
может.привести.к.сокращению.совокупного.выпуска..
В.экономике Предисловиеинъекции Предисловиетождественно Предисловиеравны Предисловиеизъятиям,.а.совокупные Предисловиеинвестиции Предисловие— Предисловиесо-
вокупным Предисловиесбережениям.
Пример 1.4
В примере 1.3 инвестиционные расходы равны 100 руб., и сбережения домохозяйств, которые представляют собой разницу между доходом домохозяйств и их расходами на покупку потреби- тельских товаров (S = Y – C = 1450 руб. – 1350 руб.), также равны 100 руб. Следовательно, в двух- секторной модели инвестиционные расходы равны величине сбережений частного сектора: I = S.
Кругооборот в трехсекторной модели экономики
Включение. в. анализ. государственного. сектора. (правительства). превращает. двух- секторную.модель.экономики.в.трехсекторную Предисловие(модель.смешанной Предисловиезакрытой Предисловиеэкономики).
(рис..1.18).и Предисловиеозначает.появление.новых.видов.макроэкономических.взаимосвязей..
Государственный.сектор.(правительство):.
‰
‰
делает.закупки товаров и услуг.(government Предисловиеpurchases, ПредисловиеG),.необходимые.для.содер- жания.государственного.сектора.экономики,.обеспечения.производства.общественных.
благ,.выполнения.функций.по.регулированию.экономики.и.управлению.страной..Госу- дарственные.закупки.включают:.покупку Предисловиетоваров,.необходимых.для.правительства.и.ар- мии,.и.оплату.услуг.(выплату.жалованья).государственных.служащих.и.военнослужащих.
(стрелка.от.государственного.сектора.к.рынку.товаров.и.услуг);