Материал: Управление проектными рисками

Деление проектных рисков на систематический и несистематический является одной из важных исходных предпосылок теории управления рисками.

По финансовым последствиям все риски подразделяются на такие группы^[11]:

• Риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала).
• Риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную инвестиционную операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит для формирования инвестиционных ресурсов).
• Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы. В экономической литературе этот вид финансового риска часто называется «спекулятивным», так как он связывается с осуществлением спекулятивных (агрессивных) инвестиционных операций (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).

По характеру проявления во времени выделяют две группы проектных рисков:

• Постоянный проектный риск. Он характерен для всего периода осуществления инвестиционной операции и связан с действием постоянных факторов. Примером такого инвестиционного риска является процентный риск.
• Временный проектный риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления инвестиционного проекта. Примером такого вида финансового риска является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.

По уровню финансовых потерь проектные риски подразделяются на следующие группы:

• Допустимый проектный риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемому инвестиционному проекту.
• Критический проектный риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемому инвестиционному проекту.
• Катастрофический проектный риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (этот вид риска может сопровождаться утратой и заемного капитала).

По возможности предвидения проектные риски подразделяются на следующие две группы:

• Прогнозируемый проектный риск. Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Предсказуемость проектных рисков носит относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ным результатом исключает рассматриваемое явление из категории рисков. Примером прогнозируемых проектных рисков являются инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды (естественно, речь идет о прогнозировании риска в краткосрочном периоде).
• Непрогнозируемый проектный риск. Он характеризует виды проектных рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.

Соответственно этому классификационному признаку проектные риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

По возможности страхования проектные риски подразделяются также на две группы:

• Страхуемый проектный риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям (в соответствии с номенклатурой проектных рисков, принимаемых ими к страхованию).
• Нестрахуемый проектный риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Необходимо отметить, что приведенные классификации не могут быть всеобъемлющими. Они определяются целью, сформулированной классификационным признаком. Провести четкую границу между отдельными видами проектных рисков достаточно сложно. Ряд рисков находится во взаимосвязи (эти риски коррелируют), изменения в одном из них вызывают изменения в другом. В таких случаях аналитику следует руководствоваться здравым смыслом и своим пониманием проблемы.

Методы анализа рисков

Анализ риска заключается в выявлении факта риска и оценки его значимости. С помощью анализа риска оценивается его влияние на предполагаемые результаты проекта и участники проекта получают необходимые данные для принятия решений по защите от возможных финансовых потерь^[12].

Предваряя описание различных подходов к анализу риска, следует отметить, что практическое применение развитых различными авторами идей затруднено тем, что теоретические подходы понимания риска во многом отличаются от привычного его толкования в повседневной деятельности менеджеров.

При этом, риск оценивается либо как вероятность получения менее предпочтительного результата, либо как величина возможных потерь. Очевидно, целесообразно ранжировать риски не только по критерию вероятности его возникновения, но и по серьезности последствий.

Рисунок 3. Ранги рискового события

Следует иметь в виду, что практические менеджеры оценивают значения результативного показателя как гораздо более значимого, чем вероятность.

Существует два взаимно дополняющих друг друга вида анализа рисков: качественный и количественный.

Целью качественного анализа рисков является определение факторов, области и видов рисков.

Целью количественного анализа рисков является численное определение размеров отдельных рисков и общего риска в целом^[13].

При количественном анализе риска могут использоваться различные методы. Наиболее распространенными являются: статистический метод, метод анализа целесообразности затрат, метод экспертных оценок и метод аналогий. Суть статистического метода заключается в изучении статистики потерь и прибылей, установлении величины экономической отдачи и составлении наиболее вероятного прогноза на будущее. Для количественного анализа рисков используются метод статистических испытаний (метод "Монте-Карло"). Анализ риска, основанный на применении метода "Монте-Карло", представляет собой методологию оценки эффекта неопределенности, охватывающей ключевые переменные. Достоинством этого метода является возможность анализировать и оценивать различные "сценарии" реализации проекта и учитывать разные факторы риска. Результатом анализа риска в этом случае является вероятностное распределение всех возможных предполагаемых значений прибыльности (доходности).

Метод анализа целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Перерасход затрат может быть вызван первоначальной недооценкой стоимости, изменением границ проекта, различием в производительности, увеличением первоначальной стоимости. Эти основные факторы детализируются и составляется подробный контрольный перечень для каждого конкретного проекта.

Для анализа целесообразности затрат по проекту выделяют пять зон:

- безрисковая зона, соответствующая минимальным затратам;

- зона минимального риска, соответствующая запланированной величине затрат;

- зона повышенного риска, когда имеется незначительный перерасход средств;

- зона критического риска, когда имеется значительный перерасход средств;

- зона кризисного состояния, когда проект находится на грани банкротства.

При идентификации финансовой ситуации для каждой зоны определяются показатели устойчивости.

Метод экспертных оценок заключается в обработке мнений опытных специалистов. Применение экспертного метода при анализе риска включает: разработку анкеты и получение экспертных оценок; выбор метода оценки согласованности мнений экспертов; установление значимости факторов риска и их последствий; создание модели механизма действия рисков; установление взаимосвязи отдельных рисков. Этот метод позволяет разделить очень сложный комплекс рисков на управляемые составляющие и определить вероятность появления и последствий исследуемых рисков^[14].

Метод аналогий при анализе риска проекта использует данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие ранее выполняемые аналогичные проекты. Полученные таким образом данные обрабатываются для выявления зависимостей с целью учета потенциального риска при реализации нового проекта. На основе этих данных делаются заключения общего характера, которые используются в дальнейшем при принятии решений.

Результатом анализа воздействия рисковых событий является оценка возможных ущербов на основе определения степени неопределенности и надежности, оцениваемой показателем чувствительности, который дает точную оценку того, насколько чувствителен проект к изменению исходных параметров. Чем сильнее эта зависимость, тем выше риск реализации проекта.

Глава 2. Управление рисками в проектной среде

Элементы концепции управления проектными рисками

Современная методология управления проектными рисками предполагает активный подход в работе с источниками и последствиями выявляемых угроз и опасностей в отличие от недавнего прошлого, когда реагирование носило пассивный характер. Под управлением рисками следует понимать совокупность взаимосвязанных процессов, основанных на идентификации, анализе рисков, разработке мер по снижению уровня негативных последствий, возникающих при наступлении рисковых событий^[15]. Визуальная схема последовательности этих процессов представлена ниже.

Рисунок 4. Схема процессов управления проектными рисками.

Основными процедурами данного вида управления являются:

• идентификация;
• оценка;
• планирование реагирования;
• мониторинг и контроль.

Идентификация подразумевает определение рисков на основе выявленных факторов их возникновения, документальное оформление их параметров. Качественный и количественный анализ причин возникновения, вероятности негативных последствий формируют оценочную процедуру. Планирование реагирования на выявленные факторы предполагает разработку мер по снижению неблагоприятного воздействия на результаты и параметры проекта. Проектный вид деятельности отличается динамичностью, уникальностью событий и сопутствующих рисков. Поэтому их мониторинг и контроль занимают особое место в системе управления и выполняются на всем протяжении жизненного цикла проектной задачи. Управлением рисками обеспечивается следующее^[16].

Восприятие участниками проекта неопределенностей и угроз в среде его реализации, их источников и вероятных негативных событий вследствие проявления рисков.

Поиск и расширение возможностей для результативного и эффективного решения проектной задачи с учетом выявленной неопределенности.

Разработка путей снижения проектных рисков.

Доработка проектных планов с учетом выявленных рисков и комплексом мер для их снижения.

Проектные риски подвергаются управляющему воздействию со стороны менеджера проекта. К этой работе привлекаются в разной степени все участники проектной задачи. Используются программно-математический аппарат, методы экспертных оценок, интервьюирования, обсуждения, «мозгового штурма» и т.д. Перед началом управления формируется информационный контекст, включающий выявление внешних и внутренних условий, в которых будут решаться задачи. Внешние условия включают политические, экономические, правовые, социальные, технологические, экологические, конкурентные и другие аспекты. Возможные внутренние условия состоят из:

• характеристик и целей самого проекта;
• характеристик, структуры и целей компании;
• корпоративных стандартов и регламентов;
• информации о ресурсном обеспечении проекта.