Дипломная работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия для целей финансового управления (на примере АО "Пермский мукомольный завод")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
46
займы. Согласно расчетам, выполненным в таблице 11, АО «Пермский
мукомольный завод» относится к предприятиям с неустойчивым финансовым
состоянием, т.к. на протяжении всего анализируемого периода на предприятии
формировался недостаток собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования. Вместе с тем, следует отметить, что у предприятия существуют
возможности для укрепления финансовой устойчивости прежде всего за счет
увеличения суммы и удельного веса собственных средств, используемых для
финансирования имущества предприятия.
Для более точной оценки финансовой устойчивости предприятия был
выполнен расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Значения
показателей представлены в таблице 12.
Таблица 12
Относительные показатели финансовой устойчивости АО
«Пермский мукомольный завод»
Показатель
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017 г./
2016 г.
2018 г./
2017 г.
Коэффициент
автономии
0,60
0,64
0,59
0,04
-0,05
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,4
0,36
0,41
-0,04
0,05
Коэффициент
соотношения
собственных и заемных
средств
1,49
1,72
1,43
0,23
-0,29
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,13
0,20
0,21
0,07
0,01
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,60
0,65
0,59
0,05
-0,06
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,17
0,27
0,23
0,1
-0,04
Анализируя результаты расчетов, представленные в таблице 12, можно сделать
следующие выводы. Значение коэффициента автономии на протяжении всего
анализируемого периода свидетельствует о том, что предприятие
характеризовалось достаточным уровнем финансовой независимости от
47
внешних источников финансирования. Допустимым для обеспечения
финансовой устойчивости предприятия является значение коэффициента
автономии более 0,5, из расчетов следует, что на протяжении всего
анализируемого периода фактическое значение показателя соответствовало
оптимальному, и при этом увеличивалось в динамике, что можно оценить
положительно. Вывод о невысоком уровне финансовой зависимости от внешних
источников финансирования подтверждают также значения коэффициентов
финансовой зависимости и соотношения собственных и заемных средств.
Оптимальное значение коэффициента маневренности собственного
капитала должно находиться в интервале 0,3-0,6. Из расчетов следует, что на
анализируемом предприятии, несмотря на положительную динамику значение
показателя было намного ниже оптимального. Это значит, что при высоком
уровне финансовой независимости большинство собственных средств
предприятия использовалось для формирования внеоборотных активов. В связи
с этим для повышения уровня маневренности собственного капитала
необходимо увеличить сумму собственного капитала, направляемого на
финансирование оборотных активов.
В норме значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами должно составлять более 0,1. Расчеты, представленные
в таблице 12 показывают, что данный норматив на предприятии соблюдался.
Таким образом, по результатам выполненных расчетов АО «Пермский
мукомольный завод» может быть платежеспособным. Вместе с тем на дату
составления бухгалтерской отчетности на предприятии был выявлен
недостаточный уровень текущей ликвидности. Финансовое состояние АО
«Пермский мукомольный завод» было оценено как неустойчивое, но может быть
улучшено при условии увеличении собственного капитала в общей сумме
источников финансирования.
48
2.4. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности
Для оценки эффективности финансово – хозяйственной деятельности АО
«Пермский мукомольный завод» был выполнен расчет показателей
рентабельности и деловой активности. Расчет показателей рентабельности
продаж произведен в таблице 13.
Таблица 13
Показатели рентабельности продаж АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017 г./
2016 г.
2018 г./
2017 г.
Выручка, тыс. руб.
2454547
2110044
2084014
-344503
-26030
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
78874
67986
96238
-10888
28252
Прибыль до
налогообложения, тыс.
руб.
40665
67867
75643
27202
7776
Чистая прибыль, тыс.
руб.
27437
43677
43511
16240
-166
Рентабельность от
продаж по прибыли от
продаж, %
3,21
3,22
4,62
0,01
1,4
Рентабельность
продаж по прибыли до
налогообложения, %
1,66
3,22
3,63
1,56
0,41
Рентабельность
продаж по чистой
прибыли, %
1,2
2,07
2,09
0,87
0,02
Результаты расчетов показывают, что уровень рентабельности продаж,
рассчитанный по прибыли от продаж в 2017 г. в сравнении с 2016 г. практически
не изменился. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения
увеличилась на 1,56%, а рентабельность, рассчитанная по чистой прибыли – на
0,87%.
В 2018 г. тенденция роста показателей рентабельности сохранилась. Так,
рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продаж, увеличилась на
1,4%, в результате на 1 рубль продаж было получено 4,62 коп. прибыли от
продаж. Уровень прибыли до налогообложения в расчете на 1 рубль выручки
увеличился с 3,22 до 3,63 коп. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой
49
прибыли, по сравнению с 2017 г. практически не изменилась. В целом рост
рентабельности продаж АО «Пермский мукомольный завод» можно оценить
положительно, т.к. он свидетельствует о более эффективном управлении
продажами продукции предприятия.
Расчет рентабельности активов АО «Пермский мукомольный завод»
выполнен в таблице 14.
Таблица 14
Показатели рентабельности активов АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017 г./
2016 г.
2018 г./
2017 г.
Чистая прибыль, тыс.
руб.
27437
43677
43511
16240
-166
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
1477625,5
1425487
1511586,5
-52138,5
86099,5
Рентабельность
активов, %
1,99
3,06
2,88
1,07
-0,18
Динамика показателя рентабельности активов в анализируемом периоде
была неустойчивой. В 2017 г. рост рентабельности активов составил 1,07%. В
2018 г. уровень рентабельности активов сократился с 3,06% до 2,88%, что
свидетельствует о снижении эффективности их использования.
Для определения причин сложившейся ситуации был проведен факторный
анализ рентабельности активов на основе факторной модели DuPont, которая
представлена следующей формулой:
оа
КROSROA *
22
(1)
Где
ROA
- коэффициент рентабельности активов;
ROS
- рентабельность продаж;
оа
К
- коэффициент оборачиваемости активов.
В соответствии с данной формулой, уровень рентабельности активов
изменяется под влиянием двух факторов: скорости оборота активов предприятия
22
Давиденко И.В., Алешин В.А, Зотова А.И. Экономический анализ финансово – хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2016 - С. 137.
50
и рентабельности продаж. Расчет скорости оборота активов АО «Пермский
мукомольный завод» выполнен в таблице 15.
Таблица 15
Показатели скорости оборота активов АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2017 год
2018 год
Отклонение
Выручка, тыс. руб.
2110044
2084014
1324973
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
1477625,5
1511586,5
1903959,5
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,43
1,38
-0,05
Продолжительность одного оборота,
дни
251,75
260,87
9,12
Из таблицы 15 видно, что скорость оборота активов замедлилась, в
результате чего продолжительность одного оборота активов увеличилась на 9,12
дней.
Изменение рентабельности активов под влиянием анализируемых
факторов составило:
1. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения скорости
оборота активов:
2,09*(1,31-1,43) = -0,21
2. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения
рентабельности продаж:
1,43*(2,09-2,07) = 0,03
Результаты расчетов указывают на то, что отрицательное влияние на
уровень рентабельности активов предприятия оказало замедление их
оборачиваемости. Под влиянием данного фактора снижение рентабельности
активов составило 0,21%. Негативное влияние данного фактора было частично
компенсировано ростом рентабельности активов в результате увеличения
рентабельности продаж на 0,03%.
Значения основных показателей рентабельности капитала АО
«Пермский мукомольный завод» приведены в таблице 16. Динамика показателей
рентабельности капитала в целом повторяет динамику показателей
рентабельности продаж и рентабельности активов. В 2017 г. уровень
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4482