Дипломная работа: Анализ и управления финансовой устойчивостью предприятия АО "Газпромнефть-Ноябрьскнефтегаз"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
66
средствами, минимизирует риски и, в значительной степени, способствует
поддержанию ликвидности в условиях ограниченного доступа к кредитным
ресурсам. Факторинг также исключительно подходит для обеспечения
финансированием высоко рискованных, информационно закрытых
предприятий, потому что процесс принятия решения о предоставлении
финансирования базируется не на оценке риска заемщика, а на оценке риска его
дебиторов.
Схема факторинговой операции состоит из двух частей (рисунок 8):
1) выплаты фирмой-фактором 80-90% суммы контракта;
2) выплаты остатка контракта за вычетом комиссионных услуг
(включающих премию за риск) после расчетов с покупателями.
Рисунок 8 - Схема факторинга для АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз»
Суть факторинга заключается в предоставлении банком денежных
ресурсов и сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям
(далее поставщикам): покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых
операциях компаний, управление дебиторской задолженностью, консалтинг,
информационно-аналитическое обслуживание.
Факторинговое финансирование позволит сохранить для клиента
удобные сроки оплаты, одновременно освобождая при этом до 90% средств из
дебиторской задолженности в оборот.
Компания-фактор
Доплаты
Базовая выплата
80-90%
Счет-фактура
Компания-поставщик
Контрат-
поставка
Компания-
покупатель
Долговые
обязательства
67
Рассмотрим применение факторинга, используя данные по структуре
просроченной задолженности за 2017г. из таблицы 18.
Дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам на конец 2017г.
составляла 27025 тыс. руб. Из них 7078 тыс.руб. (26,19% от общей суммы
дебиторской задолженности) будут оплачены в срок от 91 до 180 дней.
Передавая дебиторскую задолженность на факторинговое обслуживание,
компания получает сразу 90% средств: 7078 × 0,9 = 6370,2 тыс. руб.
Таким образом, используя факторинг для этой категории клиентов,
компания сразу сокращает свою дебиторскую задолженность на 90%. При этом
сразу же оплачивается факторинговое вознаграждение. Оставшаяся сумма в
размере 10% от стоимости долга оплачивается после получения задолженности
факторинговой компанией.
Факторинговое вознаграждение - комиссия, которую взимает компания-
фактор за предоставление услуги факторинга.
По условиям фактор-фирмы ЗАО «Русская Факторинговая Компания»
плата за факторинговое обслуживание от суммы счет-фактуры составит 4%.
Рассчитаем суммы отчислений факторинговой компании:
по ОАО «Основа Телеком» = 1862 × 4% × 180 / 365 = 37 тыс. руб.
по ООО «Термопласт М» = 1034 × 4% × 180 /365 = 20 тыс. руб.
по ООО «Аркан» = 879 × 4% × 180 /365 = 17 тыс. руб.
по ОАО «Автоэлектроника» = 395 × 4% × 180 /365 = 8 тыс. руб.
по ООО «Проспект» = 219 × 4% × 180 /365 = 4 тыс. руб.
по ООО «УАЗ» = 719 × 4% × 180 /365 = 14 тыс. руб.
по ООО «Нарот» = 1049 × 4% × 180 /365 = 21 тыс. руб.
по ЯПП РУС = 274 × 4% × 180 /365 = 5 тыс. руб.
по ООО «АгроСтрой» = 647 × 4% × 180 /365 = 13 тыс. руб.
Результаты произведенных расчетов эффективности использования
факторинга как метода управления дебиторской задолженностью отразим в
таблице 19.
68
Таблица 19
Расчет эффективности использования факторинга как метода
управления дебиторской задолженностью
Наименование
Сумма
задолженност
и, тыс. руб.
Ставка
, %
Сумма
отчисления
факторингово
й компании,
тыс. руб.
Сумма,
поступающая в
распоряжение
компании при
совершении
сделки, тыс.
руб.
ОАО «Основа Телеком»
1862
4
37
1789
ООО «Термопласт М»
1034
4
20
993
ООО «Аркан»
879
4
17
844
ОАО
«Автоэлектроника»
395
4
8
379
ООО «Проспект»
219
4
4
210
ООО «УАЗ»
719
4
14
691
ООО «Нарот»
1049
4
21
1008
ЯПП РУС
274
4
5
263
ООО «АгроСтрой»
647
4
13
621
Итого
7078
×
140
6939
Таким образом, сумма отчисления факторинговой компании составит 279
тыс. руб., а сумма, поступающая в распоряжение компании при совершении
сделки – 6799 тыс. руб. (7078 тыс. руб. – 279 тыс. руб.).
Как видно из расчетов, удешевление задолженности при использовании
факторинга составляет значительную сумму (279 × 100% / 7078 ≈ 3,9%), однако
это меньше ставки по банковским кредитам, поэтому целесообразно в
использовании. Кроме того, здесь нужно учесть те преимущества, которые
обеспечивает договор факторинга, а именно: АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» получает сразу денежные средства за отгруженный товар,
может направить их в оборот, тем самым увеличив продажи и прибыль, на
погашение задолженности, на развитие и т.д.
Риск по задержке платежей или неоплате ложится на факторинговую
компанию. Факторинговая компания осуществляет в этом случае управление
дебиторской задолженностью, в чем, как уже установлено, АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз» серьезно нуждается.
69
В истории предприятия факторинг использовался лишь однажды, для
финансирования особо крупной поставки компании «Архо-Транс».
Таким образом, факторинг как метод управления дебиторской
задолженности может использоваться не постоянно, в силу того, что он дорог, а
для финансирования особо крупных поставок ключевым клиентам компании
как для возвращения в оборот значительных по размеру средств, на которые
была осуществлена поставка, так и для подстраховки на случай, если счет не
будет оплачен.
3. Расчеты с дебиторами посредством предоставления отсрочки платежа
Одним из направлений управления дебиторской задолженностью
является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е.
предоставления отсрочки платежа.
Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде
отсрочки платежа. Несмотря на то, что отсрочка платежа таит в себе опасность
потери суммы выручки продажи данному клиенту, компания, стараясь
сохранить клиентов и положение на рынке, все же прибегает к этому
инструменту.
Учитывая факт, что согласно политике фирмы в области управления
дебиторской задолженностью максимальная отсрочка, предоставляемая
покупателям и заказчикам, составляет 30 дней, все счета к получению
классифицируются по следующим группам:
Срок оплаты не наступил (до 30 дней с момента отгрузки);
Просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
Просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
Просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
Просрочка от 360 дней и более (более 1 года).
К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не
наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится
просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок
просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту
70
задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и
ослабляет ликвидность баланса анализируемой компании АО «Газпромнефть-
Ноябрьскнефтегаз».
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Учитывая проблемы с ликвидностью, возникшие у организации, как было
выяснено в прошлой главе, а также с учетом роста дебиторской задолженности
на протяжении изучаемого периода может быть сделан вывод о том, что
организация проводила тип политики коммерческого кредитования ближе к
третьему (агрессивная или мягкая политика).
В последующем организации рекомендовано следовать направлениям
деятельности в соответствии с вышеописанным вторым типом политики
(умеренный тип), что окажет помощь предприятию в достижении стабильности
финансового состояния и сохранению его на протяжении продолжительного
времени.
Рассмотрим задолженности с рассрочкой платежа, превышающей 90
дней.
Дебиторская задолженность на конец 2017 г. составила 27025 тыс.руб.,
при этом 5162 тыс. руб. будет оплачено в диапазоне от 181 до 360 дней.
Анализируя компании, которые формируют дебиторскую задолженность с
данным периодом погашения, выяснили, что вся она оплачивается с
максимальным использованием отсрочки, а именно в 250-350 дней.
Так как система, которая предотвращает длительные просрочки платежей
- механизм штрафов - отсутствует, в качестве штрафа предлагается ввести
надбавки при отсрочке платежа. Надбавка к цене будет при этом равна 10%.
Произведем расчет эффективности предоставления надбавки при
отсрочке платежа.
Сумма дополнительной прибыли составит:
По ООО «Изван» = 1098 × 10% × 220 /365 = 66 тыс. руб.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7153