Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности (на примере ООО "ВЕКА РУС")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
69
суммарно 1440 тыс. руб. в год.
Таблица 19
Работы по внедрению программного комплекса «TOPS Consulting:
Расширенное бюджетирование»
№
Планируемые работы
Объем
работ,
часы
Цена,
тыс. руб.
1
Установка и настройка программного комплекса
48
55
2
Перенос данных из других программ
25
35
3
Обучение сотрудников,
196
200
4
Ввод в промышленную эксплуатацию
37
85
5
Управление проектом
38
83
Итого работы по внедрению программы на 20 человек
344
458
Основным положительным эффектом от реализации предлагаемого
мероприятия по данным компании TOPS Consulting разработчика внедряемого
программного комплекса является снижение остатков товарно-материальных
ценностей на складе и увеличение их оборачиваемости, что соответственно
приведет к увеличению выручки предприятия.
Определение резервов снижения остатков товарно-материальных
ценностей проведем на основе анкетного опроса экспертов. Экспертам было
предложено определить возможный процент снижения остатков материально-
производственных запасов и увеличения их оборачиваемости в результате
проведения мероприятий, направленных на совершенствование системы
бюджетирования и управления запасами.
В качестве экспертов выступили 3 работника высшего и среднего звена
управления ООО «Века Рус». Результаты представлены в таблице 20.
В результате исследования было определено, что по мнению
специалистов компании проведение предложенных мероприятий направленных
на совершенствование системы бюджетирования и управления запасами
позволит снизить остатки товарно-материальных ценностей на складе в
среднем на 14% и увеличить их оборачиваемость в среднем на 9,3%.
Используя формулу оборачиваемости, рассчитаем как изменится выручка
от реализации при росте оборачиваемости запасов на 9,3%:
70
Таблица 20
Определение резервов снижения товарно-материальных ценностей
и увеличения их оборачиваемости в ООО «Века Рус» в результате
проведения мероприятий, направленных на совершенствование
системы бюджетирования и управления запасами
Оцениваемый критерий
Оценивающая сторона
Средний
балл
Коммерческий
директор
Главный
бухгалтер
Главный
инженер
Возможный процент
снижения остатков
материально-
производственных запасов
15
12
15
14
Возможный процент
увеличения
оборачиваемости
материально-
производственных запасов
10
8
10
9,3
Изменение срока оборачиваемости запасов = 100,83 – (100,83 х 9,3%) =
91,45
Изменение коэффициента оборачиваемости = 365 : 91,45 = 3,99
Изменение выручки от продаж = 1463242,5 х 3,99 = 5838338 тыс.руб.
Чистый прирост выручки за счет изменения оборачиваемости запасов =
5838338 – 5296719 = 541619 тыс.руб.
Таким образом, внедрение рассмотренных мероприятий позволит
предприятию получать ежегодную дополнительную выручку в общей сумме:
541619 + 55000 = 596619 тыс.руб.
Проведем оценку экономической эффективности предлагаемых
мероприятий.
Оценка эффективности использования средств, направляемых на
реализацию проектных мероприятий, производится на основании следующих
показателей:
- чистый дисконтированный доход (NPV), более 0;
- внутренняя норма доходности (IRR), более r – нормативной ставки
дисконтирования;
71
- индекс прибыльности (PI), более 1,0.
Проведем расчет экономической эффективности предлагаемых
мероприятий исходя из срока реализации – 3 года.
Рассчитаем коэффициент дисконтирования за три года при норме
дисконтирования, равной 15 % годовых.
Норма дисконтирования учитывает ставку рефинансирования
Центрального банка РФ (на данный момент соответствует ключевой ставке ЦБ
РФ), которая на момент написания проекта составляет 9,25%, уровень
инфляции, равный 4,13% и корректировку на риск проекта (1,62%).
Таким образом, норма дисконтирования составляет 15% или r = 0,15:
В таблице 21 проведен расчет эффективности предлагаемых
мероприятий.
Таблица 21
Прогноз денежных потоков ООО «Века Рус» от реализации
предлагаемых мероприятий, тыс. руб.
Показатели
Годы
0
1
2
3
I. Производственная деятельность
1. Поступления от продаж
596619
596619
596619
2. Расходы (без амортизации всех
видов активов)
1440
1440
1440
3. Налог на прибыль
119035,80
119035,80
119035,80
4. Cash Flow от производственной
деятельности
476143,20
476143,20
476143,20
II. Инвестиционная деятельность
5. Затраты на приобретение
активов
-3898
6. Cash Flow от инвестиционной
деятельности
-3898
III. Финансовая деятельность
7. Чистый денежный поток средств
Net Cash Flow
0
476143,20
476143,20
476143,20
8. Коэффициент дисконтирования
1
0,87
0,76
0,66
9. Дисконтированный чистый
денежный поток
-3898
414244,58
361868,83
314254,51
10. Дисконтированный чистый
денежный поток нарастающим
итогом
-3898
410346,58
772215,42
1086469,93
Чистый дисконтированный доход (Net Present Value) представляет собой
72
разность между приведенными к началу реализации проекта поступлениями от
реализации проекта и инвестиционными затратами:
T
t
tt
INDFPNP V
0
, (5)
где P
t
- денежный поток поступлений и платежей от оперативной
(производственной) деятельности предприятия в году t;
DF
t
- коэффициент дисконтирования для года t;
IN - инвестиционные затраты;
T - продолжительность периода реализации проекта.
Из таблицы 21 видно, что чистый дисконтированный доход равен
1086469,93 тыс. руб.:
NPV = -3898 + 476143,2 х 0,87 + 476143,2 х 0,76 + 476143,2 х 0,66 = 1086469,93
тыс. руб.
Проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его
принятии, так как ЧДД инвестиционного проекта положителен. Чем больше
ЧДД, тем эффективнее проект.
Рентабельность инвестиций (Profitability Index – PI), определяется
отношением приведенных поступлений от реализации проекта к приведенным
инвестиционным затратам:
T
t
t
T
t
tt
DFIN
DFP
PI
0
0
(6)
= 596619 х 0,87 + 596619 х 0,76 + 596619 х 0,66 = 1366257,51
062,1
14,323
50.343
14,32366,0*)43,269,151(
76,0*)33,216,139(87,0*)08,206,130(55,2
50.34366,0*56.28576,0*3.15087,0*46.140
0
0
PI
DFIN
DFP
T
t
t
T
t
tt
73
тыс.руб.
= (1440 + 119035,8) х 0,87 + (1440 + 119035,8) * 0,76 + (1440 +
119035,8) х 0,66 = 275889,58 тыс.руб.
PI = 1366257,51 : 275889,58 = 4,95
Поскольку PI>1, то проект эффективен.
Внутренняя норма доходности компенсирует недостатки чистого
дисконтированного дохода. Внутренняя норма доходности возникает в тот
момент, когда стоимость капитала ЧДД=0 или же наличная стоимость притока
равна наличной стоимости оттока.
Расчет внутренней нормы доходности IRR проекта при условии, что NPV
= 0, осуществляется по следующей формуле:
????????
, (7)
где CFt - приток денежных средств в период t;
Iо - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде
Данное уравнение решается методом последовательных приближений.
Проведем расчет при норме дисконта r для срока окупаемости проекта, которая
наступает на 3 году эксплуатации проекта. Минимальная норма дисконта равна
той, которая принята для проекта, в нашем случае – 15%, а за максимальную
примем ту, при которой NPV становится отрицательной величиной – 71%.
NPV рассчитан при норме дисконта 71%
NPV = (1366257,51 : (1 + 0,71)
3
) – 275889,58 = -2638,08 тыс.руб.
Таким образом, максимально приемлемая ставка дисконта, при которой
062,1
14,323
50.343
14,32366,0*)43,269,151(
76,0*)33,216,139(87,0*)08,206,130(55,2
50.34366,0*56.28576,0*3.15087,0*46.140
0
0
PI
DFIN
DFP
T
t
t
T
t
tt
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3640