Материал: Анализ ликвидности предприятия (на примере ООО "Маслозавод Нытвенский")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
10
Ключевой признак отсутствия ликвидности у хозяйствующего
субъекта — превышение уровня пассивов (как правило, краткосрочных) над
оборотными активами. При этом, чем больше разница, тем сложнее субъекту
хозяйствования выбраться из финансовой «ямы». И, наоборот, в случае если
наличествует превышение оборотных средств над обязательствами —
возможно говорить о ликвидности хозяйствующего субъекта.
Минимальный объем оборотных активов и приближение их объема к
объему обязательств субъекта хозяйствования свидетельствует о снижении
устойчивости и риске будущей неликвидности. Здесь возможна проблема,
когда субъект не сможет покрыть имеющиеся обязательства. Итогом может
стать приостановка деятельности и банкротство.
Учитывая изложенное, очевидно, что под ликвидностью — понимается
возможность быстро и без потерь перевести активы в денежное выражение.
Либо по простому, как можно быстрее продать, имеющийся у субъекта
хозяйствования в распоряжение финансовый инструмент и получить за него
«живые» деньги. Под активами и финансовыми инструментами
подразумевается все что угодно, имеющее рыночную стоимость. Это могут
быть вклады в банке, акции, облигации, недвижимость, бизнес, товары и т.д
2
.
Простыми словами, ликвидность определяет, за какой промежуток
времени можно продать товар по рыночной цене. Чем меньше этот срок, тем
более ликвидным является товар. К примеру, валюта — высоколиквидный
актив, потому что её в любой момент можно обменять, не потеряв в стоимости.
Недвижимость же, наоборот, низколиквидный актив, потому что найти
покупателя на квартиру гораздо сложнее.
В зависимости от того, насколько быстро возможно совершить «обмен»
на деньги по приемлемой цене ликвидность можно разделить на три типа:
— высокая ликвидность;
— средняя ликвидность;
— низкая ликвидность.
2
Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / М.: Аудит, Юнити, 2016. - 375 c
11
К высоколиквидным активам относятся: акции, облигации, вклады в
банках. Допустим, акции Сбербанка, Газпрома мы можете продать в течении
пары секунд и причем по рыночной цене. По вкладам в банке практически та
же ситуация. Вы можете расторгнуть свой договор с банком и забрать деньги.
К низколиквидным активам относится недвижимость. Как правило,
продажа может занимать от нескольких недель, до нескольких месяцев, если вы
хотите получить за нее адекватную цену, равную текущей рыночной. Сюда же
отнесем различные товары. Как готовые, так и находящиеся в процессе
изготовления. Продажа бизнеса тоже относится к низколиквидным
инструментам
3
.
Понятие ликвидности может быть разным и в пределах одного
финансового инструмента. Опять же на примере акций. Есть «голубые» фишки,
спрос на которые на рынке постоянный и разница в цене между покупкой и
продажей (спред) составляют сотые доли процента. Это высоколиквидные
акции. А есть так называемые акции «второго эшелона». Здесь и спрос на них
поменьше, и спред на покупку и продажу повыше. Т.е. их можно будет продать,
но или чуть по меньшей цене, или же придется подождать некоторое время,
пока не найдется покупатель, который купить их по рыночной стоимости.
К низколиквидным можно отнести так называемые «мусорные» акции.
Здесь вообще может быть все печально. Как правило, чтобы их продать, нужно
сделать существенный дисконт, в виде 20-30% или же ждать покупателя
несколько недель, а то и месяцев, который выкупит их по справедливой цене.
Понятие ликвидности имеет важное значения для инвесторов, цель
которых получить прибыль от вложенных средств. И случае каких-либо
негативных обстоятельств на финансовом рынке они должны иметь
возможность быстро избавиться от ненужных активов по приемлемым ценам. И
перенести полученные деньги в другой наиболее перспективный (и более
доходный) финансовый инструмент
4
.
3
Бургонова, Г.Н. Бухгалтерский учет на предприятиях различных организационно-правовых форм: моногр. /
Г.Н. Бургонова. - М.: СПб:; Издание 2-е, перераб. и доп., 2017. - 102 c
4
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.:Дашков и К, 2016. - 400 с
12
Остановимся подробнее на самых популярных видах ликвидности
5
:
1) текущая ликвидность (краткосрочная ликвидность) означает, может
ли хозяйствующий субъект погасить краткосрочные (до 1 мес.) обязательства за
счет высоколиквидных активов (денег и дебиторской задолженности);
2) быстрая ликвидность — возможность хозяйствующего субъекта
погасить обязательства за счет высоколиквидных активов, товара и материалов;
3) мгновенная ликвидность (абсолютная) — может ли хозяйствующий
субъект погасить дневную задолженность за счет свободных средств
6
.
Далее рассмотрим конкретное применение понятия ликвидности
7
.
Ликвидность баланса и ликвидность активов:
1) ликвидность баланса — финансовый индикатор, показывает степень
покрытия обязательств субъекта активами, которые можно обратить в деньги в
сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя
зависит платежеспособность любого хозяйствующего субъекта. Чтобы узнать,
насколько благоприятно финансовое положение субъекта, необходимо знать
насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы.
Чем больше это значение, тем благополучнее субъект с точки зрения
ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во
время ликвидации при банкротстве субъекта хозяйствования;
2) активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в
деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это
средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая
ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на
бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья,
материалов, стоимость незавершенного производства.
Ликвидность предприятия — возможность погасить его задолженности
быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива
баланса и пассива и определяет стабильность предприятия.
5
Артюшин В.В. Финансовый анализ. Инструментальная практика: учебное посоьбие /М.: ЮНИТИ ,2015.-120с.
6
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Мн: Новое знание; Издание 5-е, 2015. - 688 c.
7
Любушин, Н.П. Экономический анализ: Учебник для студентов вузов, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 575 c
13
Ликвидные средства хозяйствующего субъекта — это все те активы,
которые возможно преобразовать в деньги и использовать для погашения
долгов. Это деньги в кассе хозяйствующего субъекта, на счетах и депозитах
хозяйствующего субъекта, ценные бумаги, которые котируются на бирже,
оборотные средства, которые возможно быстро реализовать
8
.
Есть общая (текущая) и срочная ликвидность хозяйствующего субъекта:
1) общая ликвидность — это отношение суммы текущих активов и
пассивов на начало и конец года; индикатор этого вида ликвидности указывает
на то, насколько платежеспособен субъект, как быстро он сможет погасить
текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами.
2) чтобы узнать, какую часть текущих обязательств хозяйствующий
субъект сможет погасить за счет имеющихся денежных средств либо их
эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать,
что такое быстрая либо текущая ликвидность
9
.
Источниками информации для анализа являются — бухгалтерская
отчетность, данные синтетического, первичного, аналитического учета.
Главный информационный источник для анализа ликвидности — это
бухгалтерский баланс, (Форма №1)— это один из основных компонентов
отчетности любого субъекта. Баланс составляется на основе общих
международных норм и представляет собой совокупность данных об активах,
обязательствах и собственном капитале хозяйствующего субъекта
10
.
Используемая для официальной отчетности в РФ форма бухгалтерского
баланса представляет собой таблицу, разделенную на актив и пассив баланса:
— в левой стороне предоставлен актив— это отражение того имущества
и обязательств, которые находятся под контролем хозяйствующего субъекта,
используются в его финансово-хозяйственной деятельности и могут принести
ему выгоду в будущем;
8
Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник /М.: ЮНИТИ ,2015.-287с.
9
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия /М.: ИНФРА-М,
2015. - 224 c
10
Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум/ Люберцы: Юрайт,-2016.- 470с.
14
— в правой стороне предоставлен пассив баланса бухгалтерского учета
содержит информацию о том же имуществе, но распределенном в зависимости
от источника формирования (то есть от кого и в каком размере получено).
Средства в активе баланса хозяйствующего субъекта группируются в
порядке ускорения оборота либо увеличения уровня ликвидности: от основных
средств к денежным средствам и материальным запасам
11
.
В связи с этим, необходимо отметить следующие позиции:
1) первым разделом актива баланса являются внеоборотные активы,
2) вторым разделом оборотные активы.
Независимо от правовых организационных форм и видов собственности
источниками формирования имущества каждого хозяйствующего субъекта
являются заемные и собственные средства:
1) данные о величине собственных источников хозяйствующего
субъекта в целом представлены в III разделе пассива баланса;
2) данные о динамике и составе заемных средств отражены в IV и V
разделах пассива. К ним относят следующие позиции:
— краткосрочные кредиты банков: ссуды банков, которые находятся как
внутри страны, так и за границей, получены на срок до одного года;
— долгосрочные кредиты банков: ссуды банков, которые получены
хозяйствующим субъектом на срок больше одного года;
— краткосрочные займы : ссуды заимодавцев (помимо банков), которые
находятся как в стране, так и за рубежом, получены на срок не больше 1 года;
— долгосрочные займы : ссуды заимодавцев (помимо банков), получены
на срок больше одного года;
— кредиторская задолженность подрядчикам и поставщикам, которая
образовалась в итоге разрыва меж временем потребления услуг либо получения
товарно-материальных ценностей и его фактической оплатой;
— задолженность субъекта хозяйствования по расчетам с бюджетом,
появившаяся ввиду разрыва меж датой платежа и временем начисления;
11
Литовченко В.П. Финансовый анализ: учебное пособие/М.: Дашков и К,2016.-216с.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3746