Материал: Анализ ликвидности предприятия (на примере ООО "Маслозавод Нытвенский")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
15
— долговые обязательства субъекта хозяйствования перед работниками
по оплате труда;
—задолженность субъекта хозяйствования органам обеспечения и
социального страхования, которая образовалась ввиду разрыва меж датой
платежа и временем появления обязательства;
— задолженность предприятия другим хозяйственным контрагентам
12
.
Построение баланса позволяет создать отчетливое представление: о
состоянии, объеме, структуре средств субъекта хозяйствования, об
обеспеченности их привлеченными и собственными источниками их покрытия;
о финансовых итогах и их применении.
Впрочем, экономисты отмечают недостаточное соответствие
содержания информационной базы как задачам и целям финансового анализа,
так и требованиям стандартов, а конкретно по следующим позициям:
1) одной из самых сложных проблем оптимизации содержания
информационной базы — является приведение в соответствие с
отечественными и международными стандартами отчетности, бухгалтерского
учета, законодательной базы. Министерство финансов практически каждый год
вносит изменения в разные формы отчетности, что позволяет, в конечном
счете, значительно улучшить качественное содержание показателей.
Однако частые изменения в налоговой и бухгалтерской отчетности
вызывают неоднородность содержания большинства данных, а значит, и к
несопоставимости некоторых индикаторов в динамике;
2) еще одна проблема информационной базы — оценка ее показателей,
учитывая инфляцию. В бухгалтерской отечественной отчетности не
выдерживают в полной мере принцип достоверности информации
соответственно с международными стандартами финансовой отчетности. В
них, в частности, предусматривают обязательную корректировку данных
отчетности за три года, когда в экономике государства наблюдают
гиперинфляцию.
12
Нешитой, А.С. Финансы и кредит: Учебник / А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К, 2015. - 576 c.
16
В экономике России в последние годы, согласно оценкам Правительства
РФ, инфляция отображает рост цен в среднем на 12-15 %, что гиперинфляцией
не является. Так как в российской экономике официальной методики оценки
статей баланса по рыночной стоимости нет, то отечественные хозяйствующие
субъекты в большинстве случаев составляют балансы в текущей оценке, что
уменьшает качество отчетности, так как:
— недостаточно объективно оценивают ликвидность предприятия;
— не представляется возможным составить объективный прогноз для
развития бизнеса, и принимать управленческие оптимальные решения.
Итак, обобщая вышеизложенное, можно выделить три подхода к
трактовке сущности понятия «ликвидность», а конкретно:
1) ликвидность — это способность предприятия быстро реализовать
(продать) свои активы для того, чтобы погасить свои краткосрочные
обязательства (А.Т. Ковальчук, Д.С. Моляков и Е.И. Шохин, А.М. Поддерёгин);
2) ликвидность — это время, необходимое для продажи актива; сумма,
вырученная от продажи актива (В.Г. Артеменко, М.Н. Белиндер);
3) ликвидность — это функция времени и риска (И.А. Бланк).
Источниками информации для анализа, являются — бухгалтерская
отчетность, данные синтетического, первичного, аналитического учета
Главный информационный источник— это бухгалтерский баланс (Форма
№1)— один из основных компонентов отчетности любого субъекта.
1.2. Цели, задачи и методы анализа ликвидности предприятия
Главной целью анализа ликвидности хозяйствующего субъекта является
получение самых информативных параметров, дающих объективную и
наиболее точную картину финансового его состояния, а также изменений в
структуре пассивов и активов, в расчетах с кредиторами и дебиторами.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с
необходимостью оценки его кредитоспособности, то есть его способности
своевременно рассчитываться по всем своим обязательствам.
17
Соответственно, ключевые задачи анализа ликвидности состоят:
1) в объективной и своевременной диагностике финансового состояния
хозяйствующего субъекта; в изучении первопричин образования и
установлении «болевых точек»;
2) в поиске резервов улучшения ликвидности и финансового состояния
хозяйствующего субъекта;
3) в создании конкретных рекомендаций, направленных на более
эффективное применение финансовых ресурсов и на укрепление финансового
состояния хозяйствующего субъекта;
4) в прогнозирование потенциальных финансовых результатов;
5) в создании моделей финансового состояния хозяйствующего субъекта
при различных вариантах применения ресурсов.
В ходе анализа, пользователей может заинтересовать текущая
ликвидность и ее проекция на отдаленную либо ближайшую перспективу.
Цель внутреннего анализа ликвидности хозяйствующего субъекта
заключается в обеспечении планомерного поступления денежных средств и
достижения приемлемого соотношения заемных и собственных средств.
Цель внешнего анализа заключается в установлении потенциальности
выгодного вложения средства без риска их потери; и производится данный вид
анализа поставщиками, банками, инвесторами и так далее.
К основным вопросам, необходимым при выяснении в ходе анализа
ликвидности, относятся следующие
13
:
1) качественный состав текущих пассивов и активов;
2) учетная политика оценки статей активов и соответствие ее скорости
оборота текущих пассивов;
3) главные источники притока денежных средств на хозяйствующем
субъекте и ключевые направления их расходования;
4) потенциальность хозяйствующего субъекта к обеспечению
стабильного превышения первых над вторыми. в табл.1.
13
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз:учебник /Люберцы: Юрайт,2016,-486с.
18
Таблица 1
Цели и содержание анализа ликвидности, в зависимости от
основных групп пользователей
Менеджеры
Владельцы
Займодавцы
Первая цель
Анализ производственной
деятельности
Прибыльность
Ликвидность
- индикаторы прибыльности;
- анализ издержек;
- операционный рычаг;
- анализ налоговых платежей
- доходность СК;
- прибыль на акцию;
- курс акций;
- доходность акций;
- стоимость бизнеса
- индикатор текущей
ликвидности;
- ликвидационная
стоимость;
- денежные потоки
Вторая цель
Управление ресурсами
Распределение
прибыли:
Финансовый риск:
- оборачиваемость активов;
- оборачиваемость запасов;
- оборачиваемость ДЗ;
- управление оборотным
капиталом;
- характеристики КЗ
- дивиденды на акцию;
- текущая доходность
акций;
- индикатор выплаты
дивидендов;
-индикатор покрытия
дивидендов.
- доля долга в
активах;
- собственный
оборотный капитал.
Третья цель
Доходность:
Рыночные показатели
Обслуживание долга:
- доходность активов;
- маржа прибыли;
- стоимость капитала
— коэффициент Р/Е;
— соотношение
рыночной и
балансовой стоимости
акций;
— динамика курса
акций
- просроченная
задолженность;
- индикатор покрытия
долговых
обязательств;
- индикатор покрытия
процентных выплат
Из решаемых задач и поставленных целей, выбирается методика анализа
ликвидности из существующих разработок
14
:
— выявления недобросовестных и неплатежеспособных контрагентов;
— обеспечения регулярного мониторинга и контроля состояния и
величины задолженности хозяйствующего субъекта;
— снабжения управленческого звена достоверной и полной
информацией о долгах (их состоянии и динамике) в целях последующего
использования этих данных при принятии управленческих решений;
— ухода от неоправданных расходов посредством эффективной работы
с дебиторами и кредиторами, а также грамотной работы с задолженностью;
14
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум/Люберцы: Юрайт,-2016.- 285с.
19
— построения и корректировки кредитной политики субъекта (условия
предоставления покупателям рассрочек, скидок и льгот и т. д.).
Анализ ликвидности можно разделить на две категории
15
:
— ликвидность собственных вложений
— ликвидность активов хозяйствующего субъекта.
1. Ликвидность собственных вложений.
В инвестиции вкладывают исходя из долгосрочных перспектив. Для
этого могут подойти среднеликвидные и низколиквидные активы, такие как
недвижимость, негосударственные облигации и акции 2 — 3 эшелонов.
Для консервативных инвесторов соотношение активов с высокой и
низкой ликвидностью может быть примерно 50/50. С постоянной торговлей на
бирже ситуация обстоит с точностью до наоборот. Для того чтобы мгновенно
зафиксировать прибыль, актив нужно быстро и выгодно продать без потери
стоимости. Именно поэтому люди, занимающиеся торговлей и игрой на рынке
ценных бумаг, понимают, что низколиквидные акции и облигации будет
просто-напросто сложно продать в выгодный момент. Для игроков на бирже и
агрессивных инвесторов лучше иметь порядка 80% активов с высокой
ликвидностью. Долгосрочная ликвидность в данном случае играет ключевую
роль. А уровень ликвидности каждой ценой бумаги возможно определить
разницей между ценой покупки и ценой продажи.
2. Ликвидность активов предприятия формируется исходя из внутренних
активов. Способность актива переводиться в денежный эквивалент называется
ликвидностью. В зависимости от степени ликвидности, активы данной
категории распределяются следующим образом:
— строка 1250 (Форма 1): товары с высокой степенью ликвидности о
денежных средствах и соответствия.
— строка 1240 (Форма 1): вложения (чаще всего ценные бумаги
государственного образца).
— строка 1230 (Форма 1) : задолженность по дебету.
15
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ:учебное пособие/ М.: ЮНИТИ.-2015.-639с.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3746