Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Астраханские Цифровые Технологии")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
35
X5- оборачиваемость активов, или отношение выручки от реализации к
сумме активов.
Если коэффициенты принимаются в виде долей, то формула (12) будет
иметь вид:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5, (13)
Зона неведения находится в интервале от 1,81 до 2,99. Чем больше
значение Z, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет.
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно
таблице 3.
Таблица 3.
Оценка уровня угрозы банкротства в модели Альтмана
Значение Z
Вероятность банкротства
1
2
Менее 1,81
очень высокая
От 1,81 до 2,7
высокая
От 2,7 до 2,99
вероятность невелика
Более 2,99
вероятность ничтожна, очень низкая
Эта модель применима в условиях России только для акционерных
обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, то есть
имеют рыночную стоимость. Поэтому вместо модели Альтмана иногда
целесообразно использовать двухфакторную модель в части прогнозирования
вероятности банкротства. Для этого выбирают два ключевых показателя, от
которых зависит вероятность банкротства организации, например, показатель
текущей ликвидности и удельного веса заемных средств в активах. Они
умножаются на соответствующие постоянные весовые коэффициенты.
31
Коэффициент У. Бивера – это отношение величины денежного потока
предприятия к общей величине задолженности. Его значения показаны в
таблице 4. Коэффициент Чессера позволяет оценить не только вероятность
риска банкротства, но и вероятность невыполнения обязательств по погашению
задолженности по кредитам.
31
Пареная В. А., Долгалев И. А. Экспресс-оценка вероятности банкротства [Текст] // Аудит и финансовый
анализ, 2016. -№2. – С . 112-113.
36
Таблица 4.
Оценка уровня угрозы банкротства с помощью коэффициента У.
Бивера
Показатель
Расчет
Значение показателя
Для
благо-
получных
компаний
За 5 лет
до банк-
ротства
За 1 год
до
банк-
ротства
Коэффициент Бивера
(Чистая прибыль +
Амортизация) /
Заемный капитал
0,4-0,45
0,17
-0,15
Чем ближе значение данного показателя к нулю, тем устойчивее
финансовое состояние анализируемого предприятия.
Расчет коэффициента Чессера осуществляется по формуле:
, (14)
где е – основание натурального логарифма (2,718281828);
у = -2,0434 – 5,24Х
1
+ 0,0053 Х
2
– 6,6507 Х
3
+ 4,4009 Х
4
– 0,0791 Х
5
– 0,102
Х
6
Х
1
= (Денежные средства и лекгореализуемые ценные бумаги) / Активы;
Х
2
= Выручка / (Денежные средства и лекгореализуемые ценные бумаги);
Х
3
= Доходы / Активы;
Х
4
= Заемный капитал / Активы;
Х
5
= Собственный капитал / Чистые активы;
Х
6
= Оборотные средства / Выручка.
Финансовое положение предприятия считается удовлетворительным,
если значение коэффициента составляет менее 0,5.
Коэффициент Фулмера рассчитывается по формуле:
Н = 5,528*V
1
+ 0,212* V
2
+ 0,073* V
3
+ 1,270* V
4
– 0,120* V
5
+ 2,335* V
6
+
0,575* V
7
+ 1,083* V
8
+ + 0,894* V
9
– 6,075, (15)
где V
1
= Нераспределенная прибыль / Активы;
V
2
= Выручка / Активы;
V
3
= Прибыль до выплаты налогов / Активы;
V
4
= Денежный поток / Заемный капитал;
37
V
5
= Заемный капитал / Активы;
V
6
= Краткосрочные обязательства / Активы;
V
7
= Материальные активы / Активы;
V
8
= Оборотный капитал / Заемный капитал;
V
9
= Прибыль до выплаты процентов и налогов / Выплаченные проценты.
Банкротство считается неизбежным при Н<0.
Имеется также ряд отечественных разработок – модели Р.С. Сайфулина и
Г.Г. Кадыкова, С. Кромонова и др.
32
Модели прогнозирования финансовой устойчивости и банкротства могут
применяться как для внутренних целей предприятия, так и анализа их бизнес-
рисков деловыми партнерами – коммерческими банками, инвестиционными
компаниями, поставщиками и пр. Вместе с тем, будучи полезным
инструментом, диагностика банкротства на базе факторных моделей имеет ряд
недостатков:
- подобные модели не позволяют оценить причины попадания
предприятия в «зону неплатежеспособности»;
- нормативное содержание коэффициентов, используемых для
рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятий;
- для разных стран, отраслей и т.п. коэффициенты при показателях
моделей (константы) будут отличаться.
В этой связи применение подобных моделей требует разумной
осторожности. Следует отметить, что каждый из указанных показателей был
наиболее актуален именно в момент его создания с характерной ему
экономической обстановкой, поэтому результат каждого показателя нельзя
принимать безоглядно. Кроме того, даже комплексный результат показателей
не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных
организаций указанные показатели могут показать высокую вероятность
банкротства.
32
Захаров В.Я., Блинов А.О, Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика [Текст]. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2016. – С. 187.
38
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Астраханские цифровые технологии»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО
«Астраханские цифровые технологии» и анализ её основных показателей
ООО «Астраханские цифровые технологии» зарегистрировано 20 октября
2006 года в г. Астрахани. Полное фирменное наименование предприятия:
Общество с ограниченной ответственностью «Астраханские цифровые
технологии».
Юридический адрес и местонахождение предприятия: Россия, город
Астрахань, Моздокская улица, 65.
ООО «Астраханские цифровые технологии» является хозяйствующим
субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству
Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, печать
со своим наименованием. ООО «Астраханские цифровые технологии» является
коммерческой организацией.
Уставной капитал ООО «Астраханские цифровые технологии» разделен
на доли, которые распределены в соответствии с размером вклада в уставной
капитал их участников, физических лиц. ООО «Астраханские цифровые
технологии» отвечает по своим обязательствам всем имуществом предприятия,
если иная ответственность не установлена законодательством.
ООО «Астраханские цифровые технологии» создано с целью получения
прибыли и для оказания различных видов работ и услуг. Предметом
деятельности ООО «Астраханские цифровые технологии» являются:
- предоставление услуг телефонной связи;
- деятельность в области связи на базе проводных технологий
- деятельность в области документальной электросвязи
- деятельность в области радиовещания
- деятельность в области телевизионного вещания
- прокладка внутренних и наружных линий связи;
- монтаж технологического оборудования;
39
- пусконаладочные работы;
- проектно-сметные работы;
- организации торговли;
- транспортно-экспедиционное обслуживание;
- внешнеэкономическая деятельность;
- другие виды работ.
Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с
законодательством Российской Федерации и на основании Устава.
Предприятие вправе осуществлять также любую деятельность, не запрещенную
законодательными актами Российской Федерации.
ООО «Астраханские цифровые технологии» заключает договоры на
оказание собственных услуг, производит взаиморасчеты с заказчиками и
поставщиками сырья, материалов, услуг, проверяет цены и предъявляемые к
оплате документы других организаций, ведет бухгалтерский, оперативный
учет, составляет и представляет отчетность по всем видам деятельности.
ООО «Астраханские цифровые технологии» выполнило большое
количество проектов и может удовлетворить все основные требования клиента:
конкурентоспособная цена, высокое качество работ, разумные сроки, а главное,
все работы провести одной компанией.
ООО «Астраханские цифровые технологии» дорожит приобретенной
репутацией, поэтому предлагает то, в чем абсолютно уверены сами – качество,
надежность продукции, безупречный сервис и точное выполнение обязательств.
ООО «Астраханские цифровые технологии» занимает достойное место на
рынке города Астрахани и пользуется доверием со стороны покупателей.
Общую структуру управления предприятием наглядно можно увидеть на
рисунке 1.
Во главе предприятия стоит генеральный директор, который
осуществляет общее руководство предприятием. Он несет постоянную
ответственность за производственную и финансово-хозяйственную
деятельность.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3956