Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Астраханские Цифровые Технологии")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
30
недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по
другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные
активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
(+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 +А2) – (П1 + П2), (10)
где А1 – наиболее ликвидные активы;
А2 – быстро реализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы.
- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3, (11)
где А3 – медленно реализуемые активы;
П3 – долгосрочные пассивы.
Далее в соответствии с предложенным порядком анализа рассмотрим ряд
наиболее актуальных показателей. Представим формулы для расчета
коэффициентов ликвидности (таблица 2). Общая ликвидность: характеризует
способность организации покрыть все обязательства и продолжить свою
деятельность.
Данный коэффициент рассчитывается как отношение всех активов
предприятия к ее обязательствам. Удовлетворительным состоянием считается,
когда активы предприятия в два раза превышают ее обязательства.
28
Текущая ликвидность: нормальным считается состояние, при котором
данный коэффициент более единицы.
28
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст]/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.:
ИНФРА - М, 2017. – С. 35.
31
Таблица 2.
Расчет коэффициентов ликвидности
№
Наименование
показателя
Способ расчета
Рекомендуемое
значение
Пояснение
1
2
3
4
5
1.
K1 Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициент
покрытия)
Текущие
активы /
текущие
обязательства
Минимальное
значение -1;
Допустимое
значение –
1,0-1,5;
Оптимальное
значение –
более 1,5.
-дает общую оценку
обеспеченности предприятия
оборотными средствами для
ведения хозяйственной
деятельности и
своевременного погашения
срочной задолженности,
показывая, сколько рублей
текущих активов предприятия
приходится на один рубль
краткосрочных обязательств
2.
K2
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
Денежные
средства+
кр/сроч.
финансовые
вложения+кр./
сроч.
Дебиторская
задолженность
/текущие
обязательства
Допустимое
значение –
0,7 – 0,8
Оптимальное
значение –
более 0,8.
- характеризует долю
текущих активов (за минусом
запасов) и дебиторской
задолженности, платежи по
которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после
отчетной даты, покрываемую
текущими обязательствами
3.
K3 Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Денежные
средства+
кр/сроч.
финансовые
вложения /
текущие
обязательства
Оптимальное
значение – 0,1
- наиболее жесткий критерий
ликвидности баланса
предприятия,
характеризующий долю
наиболее срочных
обязательств, которые могут
быть погашены предприятием
немедленно за счет наиболее
ликвидных активов
(денежных средств в кассе
предприятия, на его счетах в
банках и реализации
краткосрочных финансовых
вложений)
4.
K4 Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Собственные
оборотные
средства
/Оборотные
активы
Рекомендуемое
значение – не
менее 0,1
- характеризует часть
собственного капитала
предприятия, которая
используется для покрытия
текущих активов
Срочная ликвидность: показывает способность организации мгновенно
расплатиться по всем текущим обязательствам и рассчитывается как отношение
высоколиквидных активов (денег) к краткосрочным обязательствам.
Ликвидность при мобилизации средств является одним из наиболее интересных
с точки зрения анализа, поскольку позволяет учесть мгновенную стоимость
32
всех активов предприятия при ситуации, когда ей нужно расплатиться по всем
обязательствам.
Ликвидность при мобилизации запасов: характеризует степень
зависимости платежеспособности организации от запасов при мобилизации
средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.
Кроме того, при оценке активов учитывается доля ликвидных и неликвидных
активов организации.
Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия
занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия,
но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности
использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение
степени риска, поставщики для своевременного получения платежей,
налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и
т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
29
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты
используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель –
установить планомерное поступление денежных средств и разместить
собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное
функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение
банкротства.
В целях углубленного анализа состояния активов целесообразно
сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется
большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче
реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих
периодов.
В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию
изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины
активов, а также труднореализуемых активов и легкореализуемых активов.
29
Анализ финансовой отчетности [Текст] / Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. 4-е изд., испр. и доп. - М.:
Омега-Л, 2016. — С. 138.
33
Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение
ликвидности.
Внутренний анализ краткосрочной задолженности проводится на
основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных
кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится
выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном
периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками
материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе
публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить
средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем
соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой
необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную)
платежеспособность.
Обобщающим показателем текущей ликвидности является коэффициент
покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1
рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями
ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов. Однако
при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных
активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось,
абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской
задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов –
труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка
уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств
может привести к неточным выводам.
Для изучения причин изменения текущей ликвидности следует
использовать факторный анализ.
34
На основе метода долевого участия устанавливают влияние динамики
различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента
текущей ликвидности.
Следующим этапом анализа является анализ вероятности банкротства.
Задача прогнозирования банкротства может быть решена методом
дискриминантного анализа. Последний представляет собой раздел факторного
статистического анализа, с помощью которого решаются задачи
классификации, то есть разбиения некоторой совокупности анализируемых
объектов на классы путем построения так называемой классифицирующей
функции в виде корреляционной модели.
Вероятность банкротства: показатели, характеризующие анализ
банкротства названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, коэффициент
Фулмера, коэффициент Чессера, вероятность банкротства по Биверу.
30
В основе зарубежной практики диагностики угрозы банкротства лежит
модель Альтмана, или Z-счет Альтмана. Модель Альтмана определяет
интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит
пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный
анализ. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в
интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет
следующий вид:
Z=0,012X1+0,014X2+0,033X3+0,006X4+0,999X5, (12)
где Z- интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
X1-отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного
капитала) к сумме активов;
X2- рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме
активов);
X3- отношение прибыли к сумме активов;
X4- коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
30
Масленко Ю. В., Кульбака Н. А. Устойчивое развитие предприятия - фактор экономической безопасности
[Текст]// " Материалы международной научно-практической конференции : Проблемы обеспечения
экономической безопасности " 23-24 ноября 2016, г. Донецк – С. 265.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3956