Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО "Астраханские Цифровые Технологии")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Обеспеченность внеоборотных активов постоянным капиталом
показывает, какая доля внеоборотных активов организации финансируется за
счёт постоянного капитала. Продолжительное снижение коэффициента
является негативным признаком. При расчете данного коэффициента обращаем
внимание на такой агрегат, как постоянный капитал, который рассчитывается
путем вычитания прочих собственных средств и долгосрочных обязательств из
собственного капитала и не является аналогом такого коэффициента как
перманентный капитал.
Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких
коэффициентов как доля постоянного капитала, доля собственного капитала,
доля заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала,
соотношение заемного и собственного капитала, соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности, обеспеченность процентов к уплате,
соотношение запасов и чистых текущих активов.
Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны
состояния активов и пассивов предприятия. Среди них выделяют: коэффициент
финансового риска, коэффициент долга, коэффициент финансовой
устойчивости, коэффициент маневренности собственных источников. В связи с
этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме
того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для
рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих
факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования,
сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных
активов, репутации предприятия и т.д.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и
определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и
их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина
собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия
после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
26
Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов
акционерных обществ под стоимостью чистых активов понимается величина,
определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету,
суммы пассивов, принимаемых к расчету.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе актива баланса;
- оборотные активы, за исключением задолженности участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
- долгосрочные обязательства акционерного общества;
- краткосрочные обязательства по кредитам и займам;
- кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- резервы предстоящих расходов;
- прочие краткосрочные обязательства.
Рассчитываются чистые активы следующим образом:
ЧА = [ВА+ОА-ЗУВ] – [ДО+КО-ДБП], (9)
где ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы;
ЗУВ – задолженность участникам по взносам в уставный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
ДБП – доходы будущих периодов.
25
При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов
является довольно условной, поскольку она рассчитана по данным не
ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не
по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть
больше уставного капитала.
25
Экономический анализ [Текст]: учеб. / Под ред. Г.В. Савицкой. - 11-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2015.
– С. 556.
27
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное
общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых
активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера
уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными
актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При
неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала должны
быть направлены усилия на увеличение прибыли и рентабельности, погашение
задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и т.д.
Таким образом, определить тип финансовой устойчивости на
предприятии и дать эффективные рекомендации по улучшению состояния
можно, используя различные методики. Однако наиболее используемой из них
является относительная оценка с помощью финансовых коэффициентов.
Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению,
в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же
показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а
также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных
значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по
сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений
показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др.,
изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.
Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского
баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е.
времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия
платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности
баланса зависит платежеспособность и ее перспектива.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с
политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на
минимизацию финансовых обязательств.
28
Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане
даже прибыльное предприятие может стать банкротом из-за отсутствия
денежных средств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы
следующие основные приемы:
- структурный анализ изменений активных и пассивных платежей
баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
- расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
- анализ движения денежных средств за отчетный период.
26
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия кроме абсолютных показателей (анализа ликвидности баланса)
необходим расчет относительных показателей (финансовых коэффициентов
платежеспособности). Они рассчитываются парами – на начало и конец
анализируемого периода.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
По мнению Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, в зависимости от
степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы
предприятия разделяются на следующие группы:
- А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
- А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую
26
Бариленко В. И., Кузнецов С. И., Плотникова Л. К., Кайро О. В. Анализ финансовой отчетности [Текст]. –
М.: КНОРУС, 2016. – С. 86.
29
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты) и прочие оборотные активы;
- А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса –
внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
- П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская
задолженность;
- П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные
пассивы;
- П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к
разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также
доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
- П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III
баланса «Капитал и резервы».
27
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А1 > П1; А2> П2; АЗ > ПЗ; А4< П4.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги
первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства
свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости –
наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом
27
Анализ финансовой отчетности [Текст] / Донцова Л.В, Никифорова Н.А. 6-е изд.- М.: Дело и сервис, 2016. —
С. 94.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3956