Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "Птицефабрика "Ново-Петровская")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Дополнительный капитал - составная часть капитала в его современной
трактовке-объединяет в себе группу достаточно разнородных элементов:сумму
переоценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученную
стоимость; премию за акцию и др.
Резервы формируются в соответствии с законодательством,
учредительными документами и учетной политикой, принятыми предприятием.
Основным источником резервов является чистая прибыль. Резервный капитал
формируется в порядке, установленном законодательством, и имеет строго
целевое назначение. В рыночной экономике резервный капитал выступает в
качестве страхового фонда, созданного для покрытия убытков и защиты
интересов третьих лиц в случае недостаточной прибыли предприятия.
Информация о размере резервного капитала в балансе предприятия является
или должна быть чрезвычайно важной для внешних пользователей финансовой
отчетности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как резерв
для его финансовой устойчивости.
Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся после уплаты
налогов и других платежей и создания резервов. С точки зрения
экономического содержания нераспределенная прибыль настолько близка к
резервам, что они считают ее свободным резервом. Средства резервов и
нераспределенной прибыли хранятся в определенной собственности или в
обращении. Их стоимость характеризует результаты деятельности компании и
показывает, насколько выросли активы компании за счет собственных
источников.
Чтобы оценить финансовую устойчивость и кредитоспособность
предприятия, необходимо проанализировать его финансовое состояние.
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, которая
отражает состояние капитала в процессе его обращения и способность
предприятия самостоятельно развиваться в определенное время и своевременно
погашать свои долговые обязательства.
26
Для оценки управления предприятием в науке и практике разработаны
специальные инструменты, называемые финансовыми показателями.
Финансовые показатели представляют собой микромодели финансово-
экономических явлений. Отражая динамику и противоречия протекающих
процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться
или отходить от своей основной цели - измерения и оценки финансового
характера.
В процессе анализа источников формирования активов устанавливается
фактическая сумма собственного и заемного капитала, выявляются причины,
послужившие причиной их изменения в течение отчетного периода, им дается
соответствующая оценка. Основное внимание уделяется собственному
капиталу, поскольку запас источников собственного капитала является запасом
финансовой устойчивости.
Важно установить не только фактическую сумму собственного капитала,
но и определить его долю в общей сумме капитала. Этот индикатор имеет
разные названия в разных литературных источниках, но его суть одна и та же:
он используется для оценки того, насколько компания независима от заемных
средств и способна маневрировать своими собственными средствами.
Коэффициент независимости определяется соотношением собственного
капитала и всего авансированного капитала по следующей формуле:
, (1)
Где Kн - коэффициент независимости; Ск - эквити; Вб - валюта баланса.
Увеличение коэффициента независимости свидетельствует об
увеличении финансовой независимости предприятия, уменьшении риска
финансовых затруднений в будущих периодах.
Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается
отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5-0,6. В этом
случае риск кредиторов минимизируется: продав половину имущества,
сформированного за свой счет, компания сможет погасить свои долговые
27
обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные
средства, по каким-то причинам обесценивается.
Реализация вышеуказанного ограничения коэффициента на уровне 0,5-
0,6 важна не только для кредиторов, но и для самого предприятия. Поэтому
аналитик должен изучить структуру источников средств и оценить ее, что
позволяет установить рациональность их размещения. В рыночных условиях
это делают как внутренние, так и внешние пользователи информации. Внешние
пользователи информации, такие как банки и кредиторы, оценивают изменение
доли собственного капитала в общей сумме авансированного капитала с точки
зрения финансового риска по сделкам и договорам.
Риск увеличивается, если доля собственного капитала уменьшается.
Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств компании в
общем капитале компании. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
, (2)
где Кз - коэффициент зависимости; Зк - привлеченный капитал;
Вб - итог, валюта баланса.
Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних
источников финансирования.
Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость
предприятия, является коэффициент финансирования, который представляет
собой отношение собственного капитала к заемному капиталу, который
рассчитывается по формуле:
, (3)
где Кф - коэффициент финансирования;
Ск - собственный капитал;
Зк - заемный капитал.
Чем выше уровень этого коэффициента, тем надежнее финансирование
для банков и инвесторов. Коэффициент показывает, какая часть деятельности
28
компании финансируется из собственных средств, а какая часть заемная.
Ситуация, в которой значение коэффициента финансирования меньше
единицы, может указывать на риск несостоятельности и часто затрудняет
получение кредита.
Одним из важных показателей, характеризующих степень
независимости предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости,
или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций. Он
характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем
капитале. Определяется по формуле:
, (4)
где К - коэффициент финансовой устойчивости;
До - долгосрочные обязательства;
Вб – валюта баланса.
Это более мягкий показатель, чем коэффициент автономии. В западной
практике общепринято, что нормальное значение коэффициента составляет
около 0,9, а его снижение до 0,75 считается критическим.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость в значительной
степени зависят от оптимальности структуры источников капитала и от
оптимальности структуры активов предприятия и, прежде всего, от
соотношения основного и оборотного капитала.
Как известно, между активами и пассивами баланса существует тесная
связь. Каждая статья баланса активов имеет свои собственные источники
финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как
правило, являются собственные средства и долгосрочные заемные средства.
Случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных
банковских кредитов не исключаются.
Как обсуждалось выше, оборотный капитал генерируется как за счет
собственных средств, так и краткосрочных заемных средств. Желательно,
чтобы он был наполовину сформирован за счет собственных средств, а
29
наполовину - за счет заемного капитала. Этим предоставляется гарантия
погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования, общая сумма оборотных
средств обычно делится на две части:
а) переменная, которая создается из-за краткосрочных обязательств
предприятия;
б) постоянный минимум оборотных активов, который формируется из
капитала.
Недостаток оборотных средств приводит к увеличению переменной и
уменьшению постоянной части оборотных активов, что также свидетельствует
об увеличении финансовой зависимости предприятия и нестабильности его
положения.
Собственный капитал в балансе отражается в общей сумме в разделе III
пассива баланса. Чтобы определить, сколько он используется в обращении,
необходимо вычесть сумму долгосрочных активов (II разделы актива) из общей
суммы в разделах III и II пассива баланса.
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким
образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных
финансовых обязательств (I раздел пассива).
Разница покажет, сколько текущих активов генерируется за счет
собственного капитала или, что останется в обороте предприятия, если весь
краткосрочный долг перед кредиторами будет погашен одновременно.
Также рассчитывается структура распределения собственного капитала,
а именно: доля оборотного капитала и доля собственного капитала в его общей
сумме.
При этом используется коэффициент маневренности капитала, который
рассчитывается по следующей формуле:
, (5)
где Кмк – коэффициент маневренности капитала;
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4041