В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку базируется на общедоступной информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Он использует всю информацию о состоянии дел на предприятии, в том числе доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия. Внутренний финансовый анализ ставит своей целью более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния, эффективности использования основных и оборотных средств, взаимосвязи показателей объема, себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источников информации используются дополнительные данные финансового учета (нормативная и плановая информация).
Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая является достоянием всего общества. Основными источниками информации для внешнего анализа являются бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитического материала. В качестве основных здесь можно выделить:
группу таких пользователей, как собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов размер дивидендов и перспективы развития предприятия;
группу многочисленных сторонних хозяйствующих субъектов, которую составляют:
кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;
потенциальные инвесторы, намеревающиеся принять решение о вкладе своих средств в предприятие;
поставщики, которые хотят быть уверенными в платежеспособности своих клиентов;
аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.
Общая задача, которая при этом исследуется, это проведение:
оценки финансовых результатов;
оценки имущественного положения;
анализа финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
исследования состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
анализа эффективности вложенного капитала
Таким образом, обеспечение пользователей полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строятся концепции развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.
Использование на практике требований по раскрытию информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, предусмотренных соответствующими положениями (стандартами), дает более полную информационную базу для объективного и всестороннего анализа финансового состояния предприятия, устойчивого его развития. Поэтому информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценить способности предприятия воспроизводить денежные средства и аналогичные им активы, генерировать прибыль, стабильно функционировать, а также давать возможность сравнивать информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции интересующих пользователей показателей и финансового положения в целом.
управленческих решений
Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому одной из функций управления является учет, обеспечивающий сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством. Но для управления производством также нужно знать и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия.
Осмысление и понимание информации достигаются с помощью финансового анализа. На основе изучения данных учета первичная информация проходит аналитическую обработку, проводится сравнение достигнутых финансовых результатов с результатами прошлых лет, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние различных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, использованные возможности, перспективы.
На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Роль финансового анализа, так же как и общего анализа хозяйственной деятельности, постоянно возрастает. В условиях необходимости неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, постепенного перехода к рыночным отношениям, созданием новых форм хозяйствования руководитель не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными.
Финансовый анализ является существенным элементом экономического анализа. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений, в зависимости от поставленных целей и задач.
Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы оградить себя от риска по займам и вкладам.
Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная в результате анализа исходной информации. В ходе такого анализа выявляется эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии.
Управленческий анализ является разделом финансового анализа, который в свою очередь является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.
Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства предприятия. Только такой анализ позволяет реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, с особой тщательностью изучить характер ответственности должностных лиц за выполнение бизнес-плана.
Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия: совершенствования технологии и организации производства, создания механизма достижения максимальной прибыли.
Вот почему результаты управленческого анализа огласке не подлежат, они используются руководством предприятия для принятия управленческих решений как оперативного, так и перспективного характера.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ состояния запасов, анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг.
Таким образом, ключевым вопросом для принятия управленческих решений является проведение комплексного экономического анализа и оценка эффективности хозяйственной деятельности.
Получение прибыли является конечной целью хозяйственной деятельности предприятия.
Все многообразие принимаемых решений должно быть сведено к трем основным направлениям:
решения по вложению капиталов (ресурсов);
операции, проводимые с помощью этих ресурсов;
определение финансовой структуры бизнеса.
Своевременное и качественное обоснование этих направлений финансовых решений и является по существу содержанием финансового анализа и должно быть ключевым моментом при принятии управленческих решений.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих наиболее объективную и точную картину финансового состояния предприятия, финансовых результатов его деятельности как в текущий момент, так и в ближайшей или долгосрочной перспективе. Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности (в агрегированном виде), аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода. Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования.
Выбор методики зависит от цели анализа, имеющихся в распоряжении аналитика временных, информационных и человеческих ресурсов, информационного и технического обеспечения. В реальном анализе чаще всего используются комбинации различных приемов и методик.
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Прежде всего выделяются неформальные и формализованные методы анализа. Неформальные методы основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К неформальным методам относятся: разработка системы показателей; метод сравнений; построения систем аналитических таблиц; прием детализации; метод экспертных оценок; методы ситуационного анализа и прогнозирования. Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат строгие формализованные аналитические зависимости. Существует множество этих методов. Вот некоторые из них:
классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа - цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический;
традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики;
математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ и др.;
методы финансовых вычислений;
методы теории принятия решений - метод построения дерева решений; линейное программирование; анализ чувствительности;
экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Они известны как модели описательного характера, к ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, трендовый анализ, система аналитических коэффициентов, сравнительный (пространственный) анализ, факторный анализ, аналитические записки к отчетности. Вертикальный анализ основан на относительных величинах, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В составе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Существуют десятки этих показателей, они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.
Анализ ликвидности. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям.
Анализ текущей деятельности. Основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.
Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними.
Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Основными показателями поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.
Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции.
Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной формы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детализированных или стохастических приемов исследований. Факторный анализ может быть прямым, т.е. расчленяющим показатель на составные части, так и обратным, синтезирующим из отдельных элементов общий результат.
Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного анализа.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанным и по бюджету. Сущность этих моделей заключается в установлении нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.
В целом метод анализа финансово-хозяйственной деятельности как способ познания экономического субъекта состоит из ряда последовательно осуществляемых действий: наблюдение за субъектом, измерение и расчет абсолютных и относительных показателей, приведение их в сопоставимый вид; систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта; систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта; обобщение - построение итоговых и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.
Предварительный анализ — это начальная стадия комплексного анализа финансового состояния, на которой исходя из ознакомления с показателями, отраженными в бухгалтерской отчетности, а также на базе результатов произведенных несложных расчетов и сопоставлений можно сделать некоторые предварительные выводы об уровне финансовой устойчивости организации.
Общая схема предварительного анализа, как правило, включает несколько этапов.
На первом этапе производится так называемое чтение бухгалтерского баланса (отчета), т.е. общее визуальное ознакомление с показателями бухгалтерской отчетности, в процессе которого определяются:
имущественное состояние организации, характеризуемое на этом этапе наличием нематериальных активов, основных средств и оборотных активов в форме материально-производственных запасов;
инвестиционная направленность финансовой политики организации, характеризуемая на этом этапе наличием во внеоборотных активах незавершенного строительства и финансовых вложений;
финансовая результативность деятельности организации, характеризуемая на этом этапе наличием в бухгалтерском балансе нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), а в отчете о прибылях и убытках — прибыли (убытка) до налогообложения, чистой прибыли (убытка), совокупного финансового результата отчетного периода. Причем отражение в отчетности убытка прямо указывает на неблагополучное финансовое состояние;