Во второй группе объединяют показатели финансовой устойчивости, которые также называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.
Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. По показателям финансовой устойчивости можно определить допустимые доли заемных и собственных источников финансирования, определить будущую финансовую политику в области предоставления предприятию дополнительных займов. Для характеристики показателей финансовой устойчивости предприятия представим их в таблице 12.3.
Таблица 12.3
Показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Экономическое содержание |
Рекомендуемые значения, тенденции |
1 |
2 |
3 |
Коэффициент автономии |
В какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала |
Более 0,5 |
Коэффициент заемного капитала |
Обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования |
Менее 0,5 |
Мультипликатор собственного капитала |
Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
В какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность |
Менее 0,7. Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости
|
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости |
Степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования
|
|
Продолжение табл. 12.3 |
||
|
|
|
Коэффициент покрытия процентов
|
Насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам. Иначе, сколько раз предприятие в течение периода заработало средств на выплаты процентов по займам |
Более 1 |
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций |
Показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства |
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия |
Более 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия |
Коэффициент маневренности |
Какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия |
0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования |
Показатели рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средним за период. Третью группу представляют показатели деловой активности. Их также называют коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т.д. Они позволяют определить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования предприятия. Величина активов должна быть достаточна и оптимальна для выполнения производственной программы предприятия. И недостаток и избыток активов ведет к дополнительным расходам. Показатели данной группы характеризуют направления использования предприятием своих активов для получения доходов и прибыли. Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 12.4.
Приведенные в таблице коэффициенты характеризуют эффективность использования предприятием своих совокупных активов или какого-либо их вида.
Таблица 12.4
Показатели деловой активности
Показатель |
Экономическое содержание |
Рекомендуемые значения, тенденции |
1 |
2 |
3 |
Оборачиваемость активов |
Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли |
Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости |
Оборачиваемость запасов |
Какова скорость реализации запасов |
" |
Фондоотдача
|
Отражает сколь выручки получено на рубль основных фондов |
" |
Продолжение табл. 12.4 |
||
1 |
2 |
3 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
Сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность |
" |
Время обращения дебиторской задолженности |
Представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами |
" |
Средний возраст запасов |
Как долго содержались запасы, т.е. как долго деньги связаны в запасах |
" |
Операционный цикл |
Какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства |
" |
Оборачиваемость готовой продукции |
Как долго деньги связаны в готовой продукции |
" |
Оборачиваемость оборотного капитала |
Скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия (сколько выручки приносит рубль оборотных активов) |
" |
Оборачиваемость собственного капитала |
Скорость оборота собственного капитала, его активность |
" |
Оборачиваемость общей задолженности |
Сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности |
" |
Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженность по кредитам) |
Сколько требуется оборотов для оплаты задолженности по кредитам |
" |
Они показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия. Показатели рентабельности это четвертая группа финансовых показателей. Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку деятельности предприятия.
С помощью показателей этой группы оценивают рентабельность собственного капитала предприятия, рентабельность производимой и реализуемой им продукции, общую рентабельность предприятия.
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.
Показатели, используемые для оценки рентабельности, приведены в таблице 12.5.
Таблица 12.5
Показатели рентабельности
Показатель |
Экономическое содержание |
Рекомендуемые значения, тенденции |
1 |
2 |
3 |
Рентабельность активов (коэфф экономической рентабельности) |
Насколько эффективно предприятие использует активы. С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений |
|
Рентабельность собственного капитала (коэфф. финансовой рентабельности) |
Какова эффективность (отдача) использования акционерного капитала. С точки зрения инвестиций, отражает окупаемость капиталовложений акционеров
|
Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств |
Продолжение табл. 12.5 |
||
1 |
2 |
3 |
Рентабельность реализации (коэфф. Коммерческой рентабельности) |
Какова прибыль от операционной деятельности (рассчитывается по валовой и чистой прибыли) |
|
Рентабельность текущих затрат |
Какова эффективность затрат, осуществленных на производство продукции |
Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции |
Рентабельность инвестированного (используемого) капитала |
Какова эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств |
|
Рентабельность инвестиций |
Какова прибыльность инвестиционной деятельности |
|
При оценке показателей следует провести сравнительный их анализ с существующими нормативными и среднеотраслевыми значениями или показателями аналогичных предприятий, для того, чтобы знать, насколько предприятие соответствует этим критериям и прогнозировать развитие деятельности предприятия.
1. Что такое экономический анализ и каковы его основные задачи?
2. Какова роль экономического анализа как функции управления?
3. Что является предметом и объектами экономического анализа?
4. Каковы основные признаки классификации видов экономического анализа и как характеризуется каждый из этих видов?
5. Кому и зачем нужен анализ финансовой отчетности?
6. Какие способы и приемы характерны для анализа финансовой отчетности?
7. Каково содержание анализа финансовой отчетности?
8. Какие задачи стоят перед анализом финансовой отчетности?
9. Какую роль играет анализ финансовой отчетности в принятии оптимальных управленческих решений?
Учебное пособие содержит теоретический материал по основным темам дисциплины «Бухгалтерский учет и анализ», нормативные акты и вопросы для самоконтроля.
В первой теме кратко изложены основы бухгалтерского учета, знания которых позволяют приступить к изучению остальных тем курса.
В темах 2-10 представлена специфика бухгалтерского учета отдельных видов имущества промышленного предприятия, источников его образования, а также процессов снабжения производства и реализации продукции.
В теме 11 представлены современные подходы к формированию финансовой отчетности организации.
Двенадцатая тема кратко освещает вопросы финансового анализа.
Пособие может быть полезно студентам, магистрантам, аспирантам и преподавателям, а также работникам промышленных предприятий и в частности специалистам экономических служб.
Трудовой кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ
Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ, глава 23 «Налог на доходы физических лиц»
Семейный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 1995 г. N 223-ФЗ
.Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»
Федеральный закон от 24.07.2007 N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».
План счетов бухгалтерского учета (приказ N 94н от 31 октября 2000 г.)
Положение Банка России от 12 октября 2011 г. N 373-П «О порядке ведения кассовых операций с банкнотами и монетой Банка России на территории Российской Федерации»
Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011) (утв. приказом Минфина РФ от 2 февраля 2011 г. N 11н)
Положение Банка России от 19 июня 2012 г. N 383-П «О правилах осуществления перевода денежных средств» (с изменениями и дополнениями от 15 июля 2013 г.)
Федеральный закон от 22 мая 2003 г. N 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» (с изм. 25 ноября 2013 г.)
Федеральный закон от 24 июля 2009 г. N 212-ФЗ «О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования»
Федеральный закон от 29 декабря 2006 г. N 255-ФЗ «Об обязательном социальном страховании на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством»
Постановление Правительства РФ от 24 декабря 2007 г. N 922 «Об особенностях порядка исчисления средней заработной платы»
Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации". ПБУ 1/08. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 октября 2008 г. N 106н.
Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации". ПБУ 4/99. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999 г. N 43н
Положение по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль". ПБУ 18/02. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 19 ноября 2002 г. N 114н.
Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011). Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 2 февраля 2011 г. N 11н
Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»
Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госимуществе России от 12 августа 1994 г. № 31-р.
Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16.
Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа»