Статья: Бухгалтерский учет инструментов хеджирования финансовых рисков

Бухгалтерский учет инструментов хеджирования финансовых рисков

С.М. Деньга, Aканша Джейн

Аннотации

Наявність дискусії вчених щодо методики бухгалтерського обліку деривативів обумовлює виникнення потреби у виконанні більш глибокого дослідження даної проблеми. Методичні рекомендації щодо відображення в бухгалтерському обліку операцій з ф'ючерсними та опціонними контрактами учасниками фондового ринку піддаються критиці зважаючи на їх недосконалість. При відображенні операцій хеджування на рахунках бухгалтерського обліку необхідно враховувати кілька аспектів: розрізняти позабіржові і біржові інструменти хеджування; розрізняти інструменти з виконанням і розрахункові; враховувати права та обов'язки сторін по кожному виду контрактів; розрізняти дату підписання контракту і дату розрахунків по ньому; щодня робити переоцінку біржових інструментів з урахуванням розміру варіаційної маржі; окремо відображати операції з власними і клієнтськими (для брокерських компаній) деривативами. У статті визначено та вирішено проблеми відображення операцій з похідними фінансовими інструментами на рахунках бухгалтерського обліку.

Ключові слова: хеджування, фінансові інструменти, деривативи, опціони, форварди, ф'ючерси, свопи, варранти.

Наличие дискуссии ученых относительно методики бухгалтерского учета деривативов обусловливает возникновение потребности в выполнении более глубокого исследования данной проблемы. Методические рекомендации по отражению в бухгалтерском учете операций с фьючерсными и опционными контрактами участниками фондового рынка подвергаются критике ввиду их несовершенства. При отражении операций хеджирования на счетах бухгалтерского учета необходимо учитывать несколько аспектов: различать внебиржевые и биржевые инструменты хеджирования; различать инструменты с исполнением и расчетные; учитывать права и обязанности сторон по каждому виду контрактов; различать дату подписания контракта и дату расчетов по нему; ежедневно производить переоценку биржевых инструментов с учетом размера вариационной маржи; отдельно отражать операции с собственными и клиентскими (для брокерских компаний) деривативами. В статье определены и решены проблемы отражения операций с производными финансовыми инструментами на счетах бухгалтерского учета.

Ключевые слова: хеджирование, финансовые инструменты, деривативы, опционы, форварды, фьючерсы, свопы, варранты.

The presence of the discussion of scientists on methods of accounting of derivatives gives rise to the need for more in-depth research of this problem. Guidelines for reflection in the accounting operations with futures and options of stock market participants have been criticized because of their imperfections. Upon reflection of hedging transactions in the accounts must be considered several aspects: to distinguish between OTC and exchange hedging instruments; to distinguish between instruments with the execution and settlement; take into account the rights and obligations for each type of contracts; distinguish between the date of signing the contract and settlement date on it; daily have re-evaluated of instruments taking into account the size of the variation margin; separately reflect the operations with its own and clients (for brokers) derivatives. In the article identified and solved the problem of reflections of transactions with derivative in the accounts.

Keywords: hedging, financial instruments, derivatives, options, forwards, futures, swaps, warrants.

Основное содержание исследования

Современной экономике свойственны значительные колебания цен, валютных курсов, процентных ставок, поэтому в деятельности любых компаний всегда есть финансовые риски, связанные с продажей произведенной продукции, риском обесценивания вложенного в какие-либо активы капитала, покупкой активов, выплатой полученных кредитов, экспортно-импортными операциями. Это означает, что в ходе своей деятельности компании сталкиваются с вероятностью того, что в результате своих операций они получат убыток, либо прибыль окажется не такой, на которую они рассчитывали из-за непредвиденного изменения цен, валютных курсов, процентных ставок на тот объект, с которым проводится операция. Производители и потребители заинтересованы в создании эффективных механизмов, способных защитить их от неожиданных изменений условий бизнес-среды и минимизировать неблагоприятные экономические последствия. Для этого были созданы производные финансовые инструменты, а операции по снижению риска с их помощью получили название "хеджирование".

В Украине вопросы учета производных финансовых инструментов достаточно исследовались для банковских учреждений, в то время как для других субъектов хозяйствования данному вопросу уделяли мало внимания. Среди отечественных исследователей следует отметить Л.А. Примостку, Н.А. Лоханову [11], Р.Е. Грачову [7-8], Н.К. Василенко [9], С.Ф. Председателя, В.М. Костюченко, Г.А. Ямборко, К.В. Романчук, И.В. Литвинчук, А.О. Шулико [10], К.В. Бойко [12]. Среди зарубежных ученых вопросы учета деривативов исследовали А. Даллакян, Т.М. Малькова, Т. Сафонова, А.Б. Фельдман, А.В. Шпак и другие.

Наличие дискуссии ученых относительно методики бухгалтерского учета деривативов обусловливает возникновение потребности в выполнении более глубокого исследования данной проблемы. Целью исследования является усовершенствование отражения на счетах бухгалтерского учета операций с производными финансовыми инструментами.

Изложение основного материала

Различные подходы к отражению операций с производными финансовыми инструментами были исследованы Здреником В.С. [1]. Недостатками рассмотренных методик учета названы либо несоответствие требованиям налогового законодательства и игнорирование экономической сущности деривативов, либо игнорирование отражения операций с базовым активом при исполнении контрактов, либо игнорирование особенностей отдельных видов деривативов.

Бондар Н., Супрович Г. [2] раскритиковали методические рекомендации по отражению в бухгалтерском учете операций с фьючерсными и опционными контрактами участниками фондового рынка [3]. Они обратили внимание, что при отражении операций с деривативами на счетах бухгалтерского учета не учтено то, что приобретение опциона предоставляет лишь права, а не обязанности, поэтому учитывать покупку опционов на внебалансовом счете 03 "Контрактные обязательства" не имеет смысла. Соглашаясь с этим замечанием, предлагаем отражать покупку опционов на внебалансовом счете 06 "Гарантии и обеспечения полученные". Стоит согласиться также относительно отражения гарантийного обеспечения исполнения биржевых деривативов бухгалтерской проводкой: Дебет 379 "Расчеты по операциям с деривативами" Кредит 31 "Счета в банках", так как эта операция не является покупкой-продажей, чтобы отражаться по дебету счета 364, как рекомендует НКЦБФР [3]. Вместе с тем нельзя согласиться с выше указанными авторами относительно того, что отражение на счетах операций с деривативами необходимо производить на дату расчетов, так как подписание контракта требует контроля за его исполнением и следовательно отражения на внебалансовых счетах. Нельзя согласиться с отражением вариационной маржи в составе прочих операционных доходов и расходов, если мы имеем дело с финансовыми доходами и расходами.

На основании исследования литературных источников относительно отражения операций хеджирования на счетах бухгалтерского учета необходимо учитывать несколько аспектов:

1) различать внебиржевые и биржевые инструменты хеджирования;

2) различать инструменты с исполнением и расчетные;

3) учитывать права и обязанности сторон по каждому виду контрактов;

4) различать дату подписания контракта и дату расчетов по нему;

5) ежедневно производить переоценку биржевых инструментов с учетом размера вариационной маржи;

6) отдельно отражать операции с собственными и клиентскими (для брокерских компаний) деривативами.

Далее рассмотрим особенности учета операций с отдельными видами производных финансовых инструментов. Основными инструментами хеджирования являются фьючерс, форвард, опцион и своп, каждый из них используется в зависимости от целей хеджирования. К биржевым инструментам относятся фьючерсы и опционы, к внебиржевым - форварды и свопы.

При хеджировании биржевыми инструментами возникают некоторые статьи расходов.

Любая заключаемая сделка связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты (спрэд). Позицию вынуждены держать открытой в течение продолжительного срока времени, и каждый день делается перенос позиции на следующую дату (ролловер) с учетом разницы процентных ставок по валютам, участвующим в сделке. Чтобы открыть позицию требуется внести гарантийный депозит. Величина такого депозита обычно составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки. После закрытия позиции депозит можно снять с торгового счета (с учетом прибыли или убытка).

Выше описанные операции в бухгалтерском учете целесообразно отражать следующими записями:

1. Внесение гарантированного депозита: Дебет 379 "Расчеты по операциям с деривативами" Кредит 312 "Текущий счет в иностранной валюте".

2. Возвращение гарантированного депозита после закрытия позиции: Дебет 312 "Текущий счет в иностранной валюте" Кредит 379 "Расчеты по операциям с деривативами".

3. Отражение убытка по биржевым сделкам: Дебет 952 "Прочие финансовые расходы" Кредит 379 "Расчеты по операциям с деривативами".

4. Отражение прибыли по биржевым сделкам: Дебет 379 "Расчеты по операциям с деривативами" Кредит 733 "Прочие доходы от финансовых операций".

Различают хеджирование покупкой и продажей фьючерса. Покупатель фьючерса берёт на себя обязательство купить по контрактной цене (курсу) либо, в случае фьючерсов на процентные ставки (interest rate futures), занять по указанной ставке. Продавец, соответственно, условно обязан продать или дать в долг.

Хеджирование покупкой (хедж покупателя, длинный хедж) связано с приобретением фьючерса, что обеспечивает покупателю страхование от возможного повышения цен в будущем. При хеджировании продажей (хедж продавца, короткий хедж) предполагается осуществить продажу на рынке реального товара, и в целях страхования от возможного снижения цен в будущем осуществляется продажа срочных инструментов.

Бухгалтерские записи на счетах по операциям с фьючерсами на покупку поданы в таблице 1.

бухгалтерский учет хеджирование биржевой

Таблица 1 - Бухгалтерские проводки по операциям с фьючерсами на покупку активов с исполнением

С помощью фьючерсов можно осуществлять два вида хеджирования: хеджирование существующей позиции по базисному активу и хеджирование будущей стоимости актива, в случае, если операции по нему только планируются производиться. Можно перечислить такие виды фьючерсов, как фьючерсы на покупку валюты, ценных бумаг, фьючерсы на фондовые индексы и процентные ставки. Бухгалтерские записи на счетах по операциям с фьючерсами на продажу поданы в таблице 2.

Таблица 2 - Бухгалтерские проводки по операциям с фьючерсами на продажу активов