84
соответствующим контрактам, то есть покупать и продавать их на постоянной
основе. Таким образом, инвестор уверен, что всегда сможет купить или продать
фьючерсный контракт и в последующем легко ликвидировать свою позицию.
Заключение фьючерсных сделок, как правило, имеет своей целью не реальную
поставку актива, а хеджирование ценовых рисков или игру на разнице цен, хотя
и не исключена возможность поставки самого актива.
Представьте себе контракт на поставку продавцом покупателю
некоторого актива на согласованную дату в будущем. Хотя в таком контракте
определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Тем не
менее от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на
депозит в момент подписания контракта. Значение данного депозита состоит в
том, чтобы защитить любого человека от потерь, если другая сторона откажется
от исполнения контракта. Поэтому размер депозита пересматривается
ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты. Если же он слишком
большой, то излишнюю часть можно востребовать обратно. Стандартные
условия данных контрактов позволяют относительно легко их создавать и в
дальнейшем торговать ими любому лицу.
Рассмотрим фьючерс на пшеницу. Товаропроизводитель отмечает, что
рыночная цена фьючерса на пшеницу с поставкой приблизительно во время
уборки сегодня составляет 6000 руб/тонну, этого достаточно, чтобы получить
прибыль за год. Товаропроизводитель может продать фьючерс на пшеницу
сегодня, но может подождать до уборки урожая и продать зерно в тот момент
на спотовом (Вне биржевом товарном) рынке. В то же время отсрочка до
урожая несет с собой риск, т.к. к этому моменту цена пшеницы может упасть до
4500 руб/тонна, что может вызвать финансовую катастрофу для
Товаропроизводителя. Напротив, продажа сегодня фьючерса на пшеницу
позволит Товаропроизводителю закрепить цену его реализации на уровне
6000руб/тонну. Такие действия фермера обезопасят его основной бизнес от
риска. Возможно, что покупателем фьючерсных контрактов у