СОДЕРЖАНИЕ
Объект исследования - финансовый рынок Российской Федерации.
1. Теоретические основы функционирования финансового рынка
1.1 Сущность и функции финансового рынка
1.2 Тенденции развития мирового финансового рынка
1.3 Законодательная база регулирование финансового рынка РФ
2. Финансовый рынок России на современном этапе
2.1 Анализ состояния и динамики российского финансового рынка
2.2 Основные проблемы функционирования финансового рынка России
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
(ДГТУ)
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине
«Экономическая теория»
на тему:
«Финансовый
рынок, его характеристика и особенности функционирования в РФ в современных
условиях»
Ростов-на-Дону
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Теоретические основы функционирования финансового рынка
.1 Сущность и функции финансового рынка
.2 Тенденции развития мирового финансового рынка
.3 Законодательная база регулирование финансового рынка РФ
2. Финансовый рынок России на современном этапе
.1 Анализ состояния и динамики российского финансового рынка
.2 Основные проблемы функционирования финансового рынка России
.3 Перспективы развития финансового рынка
Заключение
Список использованных источников
Актуальность исследования обусловлена тем, что переход к экономике рыночного типа потребовал проведения в России коренных преобразований, в т.ч. организация рынков в сфере важнейших ресурсов. Наиболее важное значение для развития рыночной экономики имеет финансовый рынок, т.к. он, помимо функционального, отличается большим социально-политическим значением, являясь, по сути, идеологическим проявлением рыночной экономики.
Переход к рыночной экономике предполагает становление и развитие рыночных механизмов саморегулирования экономики, основным из которых является обращение ценных бумаг. Текущий кризис в российской экономике только подчеркивает значимость, с одной стороны, систематизированных макроэкономических представлений, с другой стороны, конкретных экономических знаний, правильного понимания и практического применения потенциальных возможностей фондового рынка, в повышении эффективности экономики и в решении ряда важных проблем социального характера.
Необходимо в полной мере осознание того факта, что именно фондовые рынки в рыночной экономике выступают в качестве основного источника финансирования реального сектора и государственных нужд. За счет механизма эмитирования, размещения, оборота ценных бумаг на вторичных рынках формируются инвестиционные источники для проведения модернизации экономики, которые в настоящее время так необходимы.
Как свидетельствует международный опыт, посредством рынка ценных бумаг происходит мобилизация и дальнейшее перераспределение финансовых ресурсов между отраслями, и их концентрация на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса.
Рынок ценных бумаг в современных условиях представляет собой часть общего финансового рынка и именно этим отличается от реального сектора экономики, который производит товары и услуги.
Целью исследования является изучение современного состояния и тенденций развития российского финансового рынка.
Достижение указанных целей предполагает решение следующих задач:
- рассмотреть теоретическую базу развития финансового рынка;
- рассмотреть современное состояние финансового рынка России;
- выявить основные проблемы функционирования финансового рынка;
- рассмотреть перспективы развития финансового рынка России.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной
литературы.
Финансовый рынок представляет собой один из важнейших механизмов аккумулирования и перераспределения необходимых для экономического роста инвестиционных ресурсов. Вопросы повышения эффективности функционирования финансовых рынков на протяжении последних лет представляются необходимым условием повышения инвестиционной привлекательности отечественной экономики, а также проведения ее институциональных преобразований, направленных на повышение ее конкурентоспособности.
В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Но в узком (специальном) оно вытекает из положений Закона «О рынке ценных бумаг», и звучит следующим образом: «Рынок ценных бумаг - система отношений на финансовом рынке, возникающих между особыми участниками при эмиссии и обращении эмиссионных и иных инвестиционных ценных бумаг по правилам, установленным в Законе № 39-ФЗ, а также в иных нормативно-правовых и локальных актах, принимаемых в предусмотренном им порядке»
В литературных источниках, которые посвящены рынку ценных бумаг, последний часто называют фондовым рынком. Законодательное различие в нашей стране между этими понятиями пока отсутствует. Помимо того, что понятие фондового рынка используется в качестве синонима понятия рынка ценных бумаг, имеются и более узкие трактовки его содержания. Например, фондовый рынок включает только ценные бумаг и корпораций, или он выступает как рынок ценных бумаг, которые принято включать в фондовые (капитальные) ценности.
Основная цель фондового рынка - привлечение финансовых ресурсов и обеспечение их перераспределения путем осуществления различных операций по купле-продаже ценных бумаг участниками фондового рынка, т.е. осуществление посреднических услуг в перемещении от инвесторов к эмитентам ценных бумаг временно свободных денежных средств. Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что цель современного рынка ценных бумаг состоит в привлечении инвестиций в экономику.
Задачи рынка ценных бумаг - это:
мобилизация временно свободных денежных ресурсов в целях реализации конкретных инвестиционных проектов;
организация перетока капитала из депрессивных в прогрессирующие отрасли;
обеспечение массовости инвестиционного процесса;
аккумулирование средств для покрытия бюджетного дефицита;
преобразование отношений собственности;
снижение инвестиционного риска;
разработка портфельных стратегий;
структурная перестройка и реструктуризация экономики;
воздействие на динамику инфляции;
реализация государственной политики в сфере разгосударствления и приватизации.
Для реализации основной цели и решения поставленных задач требуется наличие следующих условий:
свободное перемещение капитала;
поддержание ликвидности ценных бумаг, достигаемой за счет значительного числа продавцов и покупателей и малых разниц между ценами покупки и продажи;
создание рыночной инфраструктуры, которая отвечает международным стандартам, включая наличие торговых систем, которые обеспечивают контакт продавцов и покупателей, информационную прозрачность рынка.
В свою очередь, информация должна быть содержательной, точной и достоверной.
Потому на фондовом рынке важное значение имеет получение сведений со стороны:
эмитентов - о финансовом положении предприятий, о планирующемся выпуске ценных бумаг, о крупнейших акционерах;
профессиональных участников фондового рынка - об уровне их квалификации, об условиях предоставления различных услуг клиентам, о финансовых обязательствах;
организаторов торговли - об условиях листинга и правилах торговли;
органов регулирования - о совершенствовании нормативно-правовой базы, системы контроля за деятельностью на финансовом рынке.
Рынок ценных бумаг характеризуется целым рядом функций, которые можно условно разбить на две группы функций: общерыночные, которые присущи любому рынку, и специфические, отличающие рынок ценных бумаг от других рынков.
В общерыночные функции входят такие, как:
коммерческая, т.е. получение прибыли от деятельности на конкретном рынке;
ценообразующая, т.е. рынок обеспечивает процесс установления рыночных цен, их постоянную динамику, планирование и прогнозирование и т.д.;
информационная, т.е. рынок формирует и доводит рыночную информацию об объектах торговли до своих участников;
регулирующая, т.е. рынок разрабатывает правила торговли, порядок разрешения конфликтов между участниками рынка, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят следующие:
перераспределительная функция;
функция страхования финансовых и ценовых рисков или их перераспределения.
Как финансовый рынок, рынок ценных бумаг со своими характерными правилами и инструментами отличается двумя основными специфическими функциями: перераспределением свободных денежных средств от собственников пассивного капитала к собственникам активного капитала и перераспределением рисков между собственниками любых рыночных активов. Обе функции реализуются в строго фиксированных временных рамках.
Таким образом, перераспределительную функцию можно условно разбить на три подфункции:
перераспределение денежных ресурсов между отраслями и сферами деятельности;
перевод сбережений, и в первую очередь, сбережений граждан из непроизводительной в производительную форму;
финансирование на не инфляционной основе дефицита государственного бюджета, т.е. без дополнительной денежной эмиссии.
Функция перераспределения рисков заключается в использовании инструментов рынка ценных бумаг (в первую очередь, в сочетании с производными финансовыми инструментами) для защиты собственников каких-либо активов (финансовых, товарных, валютных) от неблагоприятных для них колебаний цен, стоимости или уровня доходности этих активов. Данная функция, по сути, представляет собой функцию защиты (страхования) от риска, или, что более точно, функцию хеджирования. Однако хеджирование в одностороннем порядке невозможно; если существует желающий застраховаться от риска, то должна присутствовать и другая сторона, считающая возможным для себя этот риск принять. При помощи рынка ценных бумаг можно переложить риск на игрока, который желает рискнуть. Соответственно, суть хеджирования на рынке ценных бумаг заключается в перераспределении рисков.
Эта функция относительно новая для рынка ценных бумаг, появившаяся в своем современном виде только в начале 70-х годов с возникновением производных инструментов в широком понимании. В результате функции хеджирования рынок ценных бумаг, с одной стороны, значительно повысил свою устойчивость, и с другой - свою значимость, т.к. функция перераспределения рисков, основанная все на той же функции перераспределения денежных средств, существенно ускоряет и упрощает перелив свободного (или высвобождаемого) финансового капитала.
С 1990-х годов мы наблюдаем процесс соединения национальных экономик в единую зону, постепенное стирание границ между рынками государств. Мир трансформируется в единую глобальную систему. Иначе говоря, происходит процесс глобализации, который затрагивает все сферы общественной жизни. В настоящее время, вопрос глобализации очень актуален.
Сравнивая сектора мировой экономики, замечена тенденция активного развития именно рынка капитала. Это связано с процессом возрастания потоков мирового капитала и с прогрессом мировой торговли.
В настоящее время наблюдается стремительное развитие мирового финансового рынка.
Общий объем выпущенных в обращение международных облигаций составляет порядка 2,3 триллиона долларов, всех долговых иностранных обязательств - 3,2 триллиона долларов. Стремительно развивался и возникший в конце 70-х годов рынок производных финансовых инструментов. Предположительно, к 2016 году мировые резервы золота (с учетом объемов его ежегодной добычи) возросли до 180 тыс. тонн.
С возрастанием международных финансовых потоков, возросла и роль рынка капитала. Сложившаяся ситуация повлияла на систему финансового рынка. Произошли следующие изменения:
образовались новые сегменты рынка;
в процесс вошли новые участники рынка;
увеличились масштабы влияния мирового финансового рынка.
Развитие мирового финансового рынка дает множество преимуществ.
Перераспределение между странами свободных финансовых ресурсов способствует эффективному росту мирового хозяйства. Мировой рынок капитала аккумулирует денежные потоки в форме сбережений и их инвестирования, формирует цены на финансовые инструменты, а так же регулирует международные финансовые потоки.
Как и у любой системы, в структуре мирового финансового рынка, на современном этапе, существует ряд проблем. Одна из основных проблем - подходы к регулированию рынка. Недостаточность регулирования стала одной из причин возникновения мирового экономического кризиса в 2008 г.